Il tasso di cambio EURUSD è salito sopra quota 1,1700. L'euro ha ricevuto sostegno dal taglio dei tassi della Fed e dal rallentamento dell'inflazione nell'eurozona. 

Previsioni EURUSD: punti chiave di trading

Analisi fondamentale

La Federal Reserve statunitense ha attuato un previsto taglio dei tassi di 25 punti base, segnalando al contempo una probabile pausa a gennaio, in attesa di ulteriori dati per valutare le prospettive economiche.

Nel frattempo, gli investitori hanno ridotto le aspettative di un ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della BCE, dopo che i funzionari hanno indicato che ulteriori tagli dei tassi potrebbero non essere necessari nel 2026.

La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato che la banca centrale rialzerà le sue previsioni di crescita per l'eurozona la prossima settimana, poiché l'economia continua a dimostrare resilienza nonostante le tensioni commerciali in corso.

Analisi tecnica EURUSD

Sul grafico H4, le quotazioni EURUSD continuano a rafforzarsi, superando quota 1,1700. Anche l'indicatore Alligator ha seguito il prezzo, suggerendo che l'ascesa dell'euro potrebbe proseguire nel breve termine. L'area di supporto chiave si trova intorno a 1,1650.

Nelle prospettive a breve termine per l'EURUSD, se i rialzisti riusciranno a mantenere il controllo, un'ulteriore crescita verso quota 1,1800 e oltre sarà possibile. Se i ribassisti riusciranno a riprendere l'iniziativa, potrebbe verificarsi un pullback verso il supporto a 1,1650.

Riepilogo

Il prezzo dell'EURUSD è salito sopra quota 1,1700. La BCE non prevede di tagliare i tassi di interesse nel prossimo futuro.

Previsioni EURUSD 2026-2027: principali tendenze del mercato e previsioni future

Questo articolo fornisce le previsioni per l'EURUSD per il 2026 e il 2027 e mette in evidenza i principali fattori che determinano la direzione dei movimenti della coppia. Applicheremo l'analisi tecnica, terremo conto delle opinioni dei principali esperti, delle grandi banche e degli istituti finanziari e analizzeremo le previsioni basate sull'intelligenza artificiale. Questa analisi completa delle previsioni sull'EURUSD dovrebbe aiutare investitori e trader a prendere decisioni informate.

Previsioni sull'oro (XAUUSD) per il 2026 e oltre: approfondimenti degli esperti, previsioni sui prezzi e analisi

Approfondisci le prospettive del prezzo dell'oro (XAUUSD) per il 2026 e oltre, combinando analisi tecnica, previsioni degli esperti e fattori macroeconomici chiave. Spiega i fattori alla base della recente impennata dell'oro, esplora potenziali scenari, tra cui un movimento verso 4.500-5.000 dollari l'oncia, e sottolinea perché il metallo prezioso rimane una solida copertura in un periodo di incertezza globale.

Fonte: RoboForex

Il 27 novembre avevamo ipotizzato che l'argento si stesse preparando a sfidare il suo massimo storico. Da allora (indicato dalla freccia arancione), il cambio XAG/USD è salito di circa il 18%, superando per la prima volta nella storia la soglia psicologica dei 60 dollari l'oncia.

Il rally è stato trainato dai forti afflussi al dettaglio negli ETF sull'argento, insieme alle aspettative di un deficit strutturale dell'offerta entro il 2026 dovuto alla robusta domanda industriale, in particolare da parte di energia solare, veicoli elettrici e infrastrutture di data center.

L'indebolimento del dollaro statunitense in seguito alla decisione della Federal Reserve di mercoledì ha contribuito anche a far salire l'argento denominato in dollari a un nuovo massimo storico vicino ai 64 dollari.

Analisi tecnica di XAG/USD

Esaminando il grafico XAG/USD si nota che il prezzo si è mosso all'interno di un canale ascendente che racchiude il trend rialzista iniziato all'inizio di settembre.

All'interno di questa struttura: → la mediana del canale ha agito da trampolino di lancio per la crescita dei prezzi il 4 dicembre; → la linea che divide la metà superiore del canale in trimestri è passata da resistenza (all'inizio del mese) a supporto il 10 dicembre; → l'argento è ora scambiato vicino al limite superiore del canale, che potrebbe comportarsi come una resistenza significativa (come è successo a metà ottobre).

Alla luce di questi fattori, il mercato potrebbe ora essere fortemente surriscaldato, il che lo rende vulnerabile a una correzione. Se questo scenario dovesse concretizzarsi, potremmo assistere a una rottura ribassista della ripida traiettoria ascendente che ha fatto salire l'argento di circa il 30% dal minimo del 21 novembre.

Fonte: FXOpen

Azioni USA contrastanti dopo la Fed – Dow in rialzo dell’1,3%

I mercati azionari statunitensi hanno registrato andamenti contrastanti durante la notte, con gli investitori che continuavano a valutare le implicazioni dell'ultimo taglio dei tassi della Fed. Il Dow Jones ha aperto la strada, balzando dell'1,34% a 48.704 punti, mentre l'SP 500 ha registrato un modesto rialzo dello 0,21% a 6.901 punti, entrambi con nuove chiusure record. Il Nasdaq, tuttavia, è scivolato dello 0,25% a 23.593 punti dopo che il colosso tecnologico Oracle ha pubblicato una previsione inferiore alle attese, riaccendendo i timori che alcuni settori dell'intelligenza artificiale possano essere in anticipo sui fondamentali.

Sul mercato valutario, il dollaro USA si è nuovamente indebolito, con il DXY in calo dello 0,29% a 98,34, nonostante i rendimenti dei Treasury siano leggermente aumentati. Il rendimento a 2 anni è salito di 0,3 punti base al 3,541%, mentre il decennale ha guadagnato 1 punto base al 4,157%. Il petrolio ha esteso il suo recente calo, con il Brent in calo dello 0,96% a 61,62 dollari e il WTI in calo dello 0,91% a 57,93 dollari, mentre i mercati traevano ottimismo dalle rinnovate speranze di progressi verso un accordo di pace in Ucraina. L'oro ha registrato un forte rialzo, salendo dell'1,06% a 4.278,85 dollari, sostenuto dai flussi verso i porti rifugio e dallo slancio successivo alla decisione della Fed di ieri.

I bicchieri degli investitori sono ancora mezzi pieni per i drink di Natale

Ieri i principali indici statunitensi hanno registrato un rialzo, chiudendo a nuovi massimi storici, mentre gli investitori continuavano ad applaudire il taglio dei tassi di interesse della Fed di mercoledì e la previsione che ne vedremo almeno un altro nel 2026. Il Dow Jones e lo SP hanno toccato nuovi record, mentre il Nasdaq è sceso marginalmente, il che non è stato un cattivo risultato considerando il calo dell'11% di Oracle.

Il mercato sembra procedere verso la fine dell'anno con la stessa mentalità del "bicchiere mezzo pieno" che lo ha portato ai record del 2025, e gli investitori sono felici di unirsi a questo carro. Tuttavia, c'è chi teme che all'inizio del 2026 si possano verificare significativi effetti collaterali, con le aziende tecnologiche in crescita impegnate nell'intelligenza artificiale che sembrano essere le più a rischio di brusche correzioni nell'attuale contesto, come abbiamo visto ieri con Oracle. Oltre a questi timori, la Fed ha lasciato ampio margine di manovra anche ai falchi, nonostante la reazione iniziale del mercato al taglio di mercoledì: quindi, per ora, gli investitori sono felici di mangiare, bere e divertirsi finché durano i bei momenti, ma temono che le cose possano a volte apparire diverse alla fredda luce di un nuovo giorno, o di un nuovo anno!

Mercati forti nel fine settimana

Con il calendario macroeconomico oggi decisamente più tranquillo, gli operatori potrebbero comunque osservare oscillazioni sui mercati, mentre continuano a elaborare la massiccia serie di aggiornamenti delle banche centrali e gli sviluppi geopolitici di inizio settimana. Si prevede che la sessione asiatica avrà un inizio di giornata relativamente tranquillo; tuttavia, con i prodotti scambiati a livelli significativi, gli operatori si aspettano un'animazione nel corso della giornata.

La sessione europea vedrà la pubblicazione degli unici dati di primo livello della giornata, con i dati sul PIL del Regno Unito in arrivo. Si prevede che il dato mensile mostrerà solo un aumento dello 0,1%, e qualsiasi deviazione da questo comporterebbe forti movimenti della sterlina; qualsiasi calo probabilmente metterà maggiore pressione sulla Banca d'Inghilterra in vista della decisione sui tassi di interesse della prossima settimana. Pochi appuntamenti in calendario per la sessione di New York di oggi, che dovrebbe vedere condizioni di trading più fluide; tuttavia, come sopra, con gli indici ai massimi storici e l'aggiornamento della Fed ancora fresco nella mente degli investitori, la maggior parte dei trader si aspetta un'altra sessione vivace.

Fonte: IC Markets

L'economia del Regno Unito è rimasta inaspettatamente in contrazione a ottobre, con l'incertezza in vista del bilancio autunnale del Cancelliere Rachel Reeves che probabilmente limiterà la crescita.

I dati pubblicati venerdì mattina dall'Office for National Statistics hanno mostrato che il prodotto interno lordo del Regno Unito è diminuito dello 0,1% su base mensile a ottobre, in linea con il calo registrato nel mese precedente e al di sotto della crescita prevista dello 0,1%.

Su base annua, l' economia del Regno Unito è cresciuta dell'1,1% in ottobre, in linea con la crescita registrata il mese precedente e al di sotto della crescita prevista dell'1,4%.

Il settore manifatturiero ha registrato una crescita dello 0,5% a ottobre, riprendendosi dal forte calo dell'1,7% del mese precedente, favorito dalla ripresa delle attività negli stabilimenti Jaguar Land Rover all'inizio del mese, dopo un attacco informatico.

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L'incertezza che circonda il bilancio autunnale, presentato a novembre dal ministro delle finanze britannico Rachel Reeves, ha probabilmente dissuaso sia le aziende che i consumatori dal prendere decisioni di investimento.

Alla fine, Reeves ha aumentato le tasse per avere più margine di manovra per raggiungere i suoi obiettivi di riduzione del deficit e per finanziare una maggiore spesa sociale, ma non nella misura temuta.

Di conseguenza, venerdì mattina la Confederazione dell'industria britannica ha alzato le sue previsioni di crescita economica per il prossimo anno, citando un temporaneo aumento della spesa pubblica in seguito al bilancio.

L'associazione imprenditoriale ha previsto che l'economia del Regno Unito crescerà dell'1,3% il prossimo anno, in aumento rispetto alla precedente previsione dell'1,0% di giugno, e ha anche aumentato le sue previsioni per quest'anno dall'1,2% all'1,4%, riflettendo le revisioni al rialzo dei recenti dati ufficiali.

"Sebbene sia positivo vedere le nostre previsioni di crescita riviste al rialzo per il prossimo anno, il tono generale è più quello di un 'cauto ottimismo' che di un 'motivo di festa'", ha affermato Louise Hellem, economista capo della CBI.

La prossima settimana la Banca d'Inghilterra terrà la sua ultima riunione dell'anno per definire le politiche monetarie e si prevede che taglierà i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale, portandoli al 3,75%, poiché i dati recenti hanno mostrato un calo dell'inflazione.

L'inflazione britannica è scesa a ottobre per la prima volta da maggio, passando dal 3,8% al 3,6%, in linea con le aspettative della banca centrale, e i dati di novembre, attesi la prossima settimana, potrebbero mostrare un'ulteriore tendenza al ribasso.

La BOE ha mantenuto i tassi di interesse invariati al 4,0% a novembre, ma la decisione è stata ardua, con quattro dei nove responsabili politici che hanno votato a favore di una riduzione dei tassi.

Fonte: Investimenti

La decisione della RBA di lasciare invariato il tasso di interesse in contanti non è stata una sorpresa per il mercato, ma l'attenzione sarebbe sempre stata rivolta alla posizione della RBA sul recente flusso di dati.

In effetti, il Monetary Policy Board ha ammesso che parte del recente aumento dell'inflazione di fondo "potrebbe essere persistente", ma anche che una parte era dovuta a "fattori temporanei". Per quanto riguarda l'attività, "la domanda privata si è rafforzata, trainata sia dai consumi che dagli investimenti" e, se dovesse persistere, "probabilmente aumenterebbe le pressioni sulla capacità produttiva". Sebbene i "rischi per l'inflazione siano orientati al rialzo" secondo la RBA, quest'ultima non sembra avere fretta di reagire preventivamente a tali rischi, osservando che "ci vorrà un po' più di tempo per valutare la persistenza delle pressioni inflazionistiche".

Alla base della valutazione della RBA sul bilancio dei rischi c'è una visione leggermente più pessimistica sulla capacità di offerta che, nel contesto di una ripresa economica, genera un tono più aggressivo sulle prospettive di inflazione. La nostra visione su produttività, popolazione e partecipazione è più costruttiva, il che implica che l'economia può gestire un tasso di crescita più elevato senza innescare un'inflazione eccessiva. Con il venir meno dei fattori temporanei, l'inflazione dovrebbe riprendere la sua traiettoria verso il punto medio dell'intervallo obiettivo, offrendo la possibilità di effettuare altri due tagli dei tassi il prossimo anno. Se le dinamiche dell'inflazione impiegano più tempo a normalizzarsi, il rischio è che il tasso di interesse di riferimento possa rimanere invariato più a lungo del nostro attuale scenario base.

Anche gli sviluppi del mercato del lavoro saranno quindi fondamentali per le politiche. I dati continuano a indicare un graduale rallentamento, con la normalizzazione della crescita occupazionale in ampi segmenti industriali. L'aggiornamento di novembre ha rivelato un calo dell'occupazione (-21.300), "ammortizzato" da un calo inaspettato del tasso di partecipazione, con conseguente stabilizzazione del tasso di disoccupazione al 4,3%. Prevediamo un ulteriore allentamento nel corso del prossimo anno, limitando eventuali rischi al rialzo per l'inflazione derivanti dal mercato del lavoro.

Prima di spostare le attività all'estero, un'ultima nota sulle imprese. L'ultima indagine sulle imprese condotta dal NAB ha indicato che le condizioni aziendali sono rimaste positive e generalmente stabili intorno ai livelli medi di lungo periodo a novembre, nonostante un leggero calo. La fiducia delle imprese è stata leggermente più instabile nel mese, ma un quadro più positivo sugli ordini a termine ha permesso alle aziende di mantenere un cauto ottimismo. Con l'aumentare delle prove di una ripresa sostenuta, le imprese saranno in grado di espandere la capacità produttiva con maggiore fiducia.

Negli Stati Uniti, il FOMC ha tagliato il tasso sui Fed Fund di 25 punti base al 3,625% nella riunione di dicembre, mantenendo però la previsione di un solo ulteriore taglio nel 2026 e un altro nel 2027, raggiungendo un tasso sostanzialmente neutrale del 3,125% entro la fine del 2027. Questo approccio cauto riflette le aspettative di una crescita superiore al trend fino al 2028, sostenuta dall'aumento del reddito reale e dagli investimenti infrastrutturali basati sull'intelligenza artificiale, con conseguente riduzione del tasso di disoccupazione al 4,2%.

Si prevede che l'inflazione diminuirà gradualmente dal 3,0% nel 2025 al 2,0% entro il 2028, il che implica che una politica moderatamente restrittiva raggiungerà alla fine il doppio mandato. Prevediamo che i vincoli di capacità e i persistenti rischi di inflazione limiteranno l'ulteriore allentamento da parte del FOMC a un solo ulteriore taglio, che molto probabilmente si verificherà nel primo trimestre del 2026, prima che l'inflazione si dimostri più persistente di quanto attualmente previsto dal Comitato. Il tasso sui Fed Fund, mantenuto al 3,375% con persistenti rischi di inflazione, probabilmente determinerà un rialzo dei rendimenti a lungo termine, soprattutto in un contesto di elevata incertezza fiscale.

La Banca del Canada ha successivamente mantenuto i tassi stabili al 2,25%, mantenendo un orientamento accomodante per sostenere l'economia mentre affronta l'eccesso di capacità produttiva e l'incertezza commerciale. Il Consiglio direttivo rimane fiducioso che l'inflazione rimarrà in linea con l'obiettivo, con il tasso di inflazione che si è mantenuto vicino all'obiettivo del 2,0% per oltre un anno e l'eccesso di capacità produttiva e la crescita salariale più debole probabilmente compenseranno qualsiasi rischio al rialzo per i prezzi al consumo derivante dal commercio. Il mercato del lavoro si è rafforzato negli ultimi mesi, ma rimane ancora debole rispetto a prima della pandemia.

Nel frattempo, in Cina, l'inflazione al consumo è accelerata allo 0,7% annuo a novembre, con la deflazione dei prezzi alla produzione che si è consolidata, con prezzi in calo del 2,2% annuo. L'aumento dei prezzi al consumo riflette l'aumento del costo di generi alimentari e gioielli in oro, rispetto all'inflazione trainata dalla domanda, di cui vi sono scarse o nulle evidenze. Un ulteriore sostegno incentrato sui consumi delle famiglie dovrebbe ampliare l'inflazione al consumo fino al 2026.

Tuttavia, è improbabile che i prezzi alla produzione crescano in modo sostenibile finché la capacità produttiva non si ridurrà. Questo potrebbe essere un futuro lontano. Le politiche "anti-involuzione" promuovono la redditività, ma ciò non impedisce che si investa in nuova offerta più produttiva per sostituire la vecchia capacità produttiva inefficace o per soddisfare la domanda di nuovi beni e servizi. Calo dei prezzi e redditività possono quindi coesistere in modo sostenibile.

Fonte: Westpac Banking Corporation

Gli economisti prevedono che la prossima variazione dei tassi di interesse della Banca centrale europea sarà in aumento, in linea con le opinioni degli investitori e dell'influente membro del comitato esecutivo Isabel Schnabel, mentre l'inflazione si assesterà intorno al 2%.

Oltre il 60% degli intervistati in un sondaggio di Bloomberg afferma che i funzionari sono più propensi ad aumentare i costi di prestito piuttosto che ad abbassarli, un cambiamento significativo rispetto a ottobre, quando solo un terzo condivideva tale prospettiva.

Tuttavia, non si aspettano che ciò accada a breve: si prevede che il tasso di deposito rimarrà al 2% il 18 dicembre e per tutti i due anni successivi.

Gli analisti stanno rivedendo le loro previsioni dopo che l'inflazione si è stabilizzata e l'economia dell'eurozona ha resistito sorprendentemente bene alle tensioni commerciali globali e agli sconvolgimenti geopolitici.

In un'intervista, Schnabel ha citato tale resilienza – e prospettive più rosee, favorite da un eccesso di spesa pubblica – tra i motivi per cui si sente "piuttosto a suo agio" con le scommesse su un prossimo aumento dei tassi. Un indicatore indica un primo aumento nella seconda metà del 2027.

La maggior parte dei membri del Consiglio direttivo afferma semplicemente che i tassi sono in una "buona posizione" per il momento. Per la Presidente Christine Lagarde, il compito sarà quello di riflettere la fiducia che i pericoli per l'economia si stiano attenuando, senza incoraggiare l'idea che i rialzi siano imminenti, secondo Jan von Gerich, capo stratega di Nordea. Un'opinione condivisa da altri.

"La sfida più grande è quella della comunicazione, soprattutto in un contesto di aspettative di mercato in rapida evoluzione", ha affermato Paul Hollingsworth, capo economista europeo di BNP Paribas.

Hollingsworth e von Gerich prevedono entrambi aumenti di un quarto di punto a settembre e dicembre 2027. Se gli operatori di mercato dovessero scommettere su un'azione più rapida, condizioni di finanziamento più restrittive rappresenterebbero un ostacolo per l'economia, proprio mentre si prevede una ripresa.

In effetti, gli intervistati ritengono che le nuove proiezioni trimestrali della BCE della prossima settimana dipingeranno un quadro più roseo per la crescita, cosa che anche la stessa Lagarde ha suggerito.

Per quanto riguarda l'inflazione, permangono preoccupazioni per il 2027, quando potrebbe pesare un ritardo nel nuovo sistema di fissazione del prezzo del carbonio dell'Unione Europea. La maggior parte degli economisti, tuttavia, prevede che la previsione di settembre di un aumento dei prezzi dell'1,9% per quell'anno verrà confermata.

L'attenzione si sposterà poi sul 2028, che per la prima volta sarà presente nelle prospettive. Il sondaggio indica una cifra appena superiore all'obiettivo del 2% della BCE, lasciando quasi due terzi degli analisti più preoccupati per un superamento dell'obiettivo a medio termine che per un mancato raggiungimento.

Anche coloro che ritengono che la pressione sui prezzi sarà sostanzialmente più debole tra tre anni non la ritengono sufficientemente debole da innescare un'ulteriore riduzione dei costi di indebitamento.

"La BCE dovrebbe ritenere che i tassi siano attualmente fissati correttamente, poiché i rischi di inflazione sono relativamente bilanciati", ha affermato Dennis Shen, economista di Scope. "Non prevediamo alcuna riduzione dei tassi nel 2026, ma la BCE manterrà aperte le sue opzioni".

Un motivo per rimanere flessibili, secondo Shen, è la possibilità di ulteriori tagli negli Stati Uniti il ​​prossimo anno. La Federal Reserve ha allentato i tassi per la terza riunione consecutiva questa settimana e potrebbe ridurli ulteriormente nel 2026. Kevin Hassett, il favorito per sostituire il presidente Jerome Powell, vede tuttavia "ampio margine" per interventi più sostanziali.

La politica statunitense, sia monetaria che commerciale, è ancora considerata la minaccia più grave per l'area euro, e la guerra in Ucraina continua a destare grande preoccupazione.

In questo contesto, l'economista capo di Swedbank, Nerijus Maciulis, prevede un ulteriore taglio da parte della BCE a marzo, sostenendo che il ottimismo sulle prospettive di crescita della regione "si fonda su fondamenta fragili".

"A meno che non si tratti di escursioni lungo i sentieri panoramici alpini più battuti, è improbabile che i membri del Consiglio direttivo facciano escursioni a breve", ha affermato.

Circa il 45% degli intervistati, tuttavia, afferma che la crescita economica è frenata principalmente da forze strutturali al di fuori del controllo della BCE. Tra queste, la stagnazione della produzione industriale a fronte della concorrenza più agguerrita della Cina, il costo dell'energia e l'eccessiva burocrazia.

Quasi la metà afferma che questi ostacoli sono forti quanto gli ostacoli ciclici, il che dimostra perché ci si aspetta che i politici dimostrino pazienza prima di prendere in considerazione ulteriori tagli dei tassi, anche se crescita e inflazione deludono.

"La politica monetaria non può risolvere i problemi di crescita strutturale", ha affermato Carsten Brzeski di ING, che prevede che i funzionari rimarranno fermi almeno fino al 2027. "Un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della BCE non renderà l'industria automobilistica tedesca più competitiva rispetto alla Cina".

Fonte: Bloomberg Europe