Al centro dell'attenzione oggi

Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha annunciato ieri che l'attuale chiusura parziale delle attività governative causerà un ritardo nella pubblicazione del Rapporto sull'Occupazione di gennaio, previsto per venerdì. Ciò inciderà anche sulle revisioni annuali del benchmark NFP, la cui pubblicazione era prevista per venerdì, nonché sui dati JOLT di dicembre, che avrebbero dovuto essere pubblicati oggi. Il ritardo sarà probabilmente breve, solo pochi giorni, poiché la Camera dei Rappresentanti dovrebbe approvare oggi il pacchetto di finanziamenti che porrà fine alla chiusura. Il BLS informerà i mercati sulle nuove date di pubblicazione dopo l'approvazione del finanziamento.

I dati flash sull'inflazione di gennaio in Francia vengono pubblicati oggi e dovrebbero scendere allo 0,6% annuo dallo 0,7% annuo. Sia Spagna che Germania hanno registrato sorprese al rialzo la scorsa settimana, quindi c'è un rischio al rialzo per le aspettative di consenso.

Notizie economiche e di mercato

Cosa è successo durante la notte

In Australia, la decisione della Reserve Bank of Australia sul tasso di riferimento ha portato a un aumento di 25 punti base, al 3,85%, in linea con le nostre aspettative. L'aumento è il primo da novembre 2023 e risponde all'aumento dell'inflazione nella seconda metà del 2025, dovuto alla tensione del mercato del lavoro e all'aumento dei costi dei servizi.

Cosa è successo ieri

Negli Stati Uniti, l'indice ISM del settore manifatturiero ha sorpreso tutti, raggiungendo quota 57,1 a gennaio (47,4 a dicembre), trainato principalmente dai nuovi ordini. In generale, sembra esserci un netto miglioramento della domanda finale, con un aumento degli ordini, sia interni che esteri, una crescita della produzione, un incremento delle importazioni e un aumento dell'occupazione.

Ieri, il Presidente Trump ha anche annunciato che, con effetto immediato, gli Stati Uniti ridurranno l'aliquota tariffaria reciproca dell'India dal 25% al ​​18%, portandola a un'aliquota sostanzialmente in linea con quelle dei Paesi limitrofi. Si sono inoltre tenute trattative per eliminare l'ulteriore tariffa secondaria del 25% a cui l'India è soggetta a causa degli acquisti di petrolio russo. In cambio, Trump si aspetta che l'India riduca le barriere commerciali e acquisti petrolio dagli Stati Uniti anziché dalla Russia.

In Francia, il Primo Ministro Lecornu è sopravvissuto al voto di sfiducia di lunedì, che ha portato all'adeguamento della manovra di bilancio 2026, rinviata per il taglio del deficit. La manovra mira a ridurre il deficit a circa il 5% del PIL nel 2026, oltre a incrementare la spesa militare. La riforma delle pensioni, che innalza l'età pensionabile, è stata per ora rinviata.

Nell'area dell'euro, i dati definitivi sull'indice PMI manifatturiero di gennaio sono stati pubblicati a 49,5 (dicembre: 48,8), sostanzialmente in linea con la stima preliminare di 49,4. Il miglioramento è dovuto, tra l'altro, al ritorno della crescita della produzione dopo il calo di dicembre. I dati indicano un settore manifatturiero dell'area dell'euro sostanzialmente stabile all'inizio del 2026.

In Svezia, l'indice PMI manifatturiero è salito a 56 a gennaio (55,3 a dicembre), trainato dall'aumento dei nuovi ordini e dell'occupazione. L'indice dei prezzi degli input è aumentato per otto mesi consecutivi, raggiungendo 58,4 a gennaio (57,4 a dicembre). I prezzi PMI non sono un indicatore molto affidabile dell'inflazione, ma è la prima volta in oltre tre anni che l'indice supera la sua media storica (57,6).

Nel Regno Unito, l'indice PMI manifatturiero finale è salito a 51,8 a gennaio (dicembre: 50,6), in rialzo rispetto alla stima preliminare di 51,6. Il comunicato indica il ritmo di espansione più rapido da agosto 2024.

Azioni: Ieri le azioni globali hanno registrato un rialzo complessivo dello 0,2%. Le azioni europee hanno iniziato la giornata in ribasso, ma dopo la battuta d'arresto iniziale hanno registrato una serie di rialzi a senso unico per tutta la giornata, chiudendo la giornata in rialzo dell'1%. Le azioni statunitensi hanno chiuso il loro rialzo intorno alla chiusura europea, lasciando l'SP500 in rialzo dello 0,5%, il Nasdaq dello 0,6% e il Russell 2000 in rialzo dell'1%, con una sovraperformance delle small cap. Durante la notte, le azioni asiatiche sono in rialzo, così come i futures statunitensi questa mattina.

FI e FX: nonostante una sostanziale svendita di metalli preziosi nell'ultima settimana, i mercati obbligazionari globali sono rimasti relativamente stabili. Tuttavia, i rendimenti dei Treasury sono leggermente aumentati ieri dopo i solidi dati statunitensi, con il tasso di interesse a 1 anno scambiato al 4,28%. Il dollaro statunitense ha continuato a rafforzarsi ieri e, dopo una breve visita sotto quota 1,18, l'EUR/USD inizia questa mattina a muoversi appena sopra. Il cambio USD/JPY si muove per lo più lateralmente intorno a 155,50. Notevole rialzo dell'AUD/USD sopra quota 0,70 dopo che la RBA ha alzato i tassi al 3,85%, un rialzo aggressivo. L'EUR/SEK si attesta a 10,56 e l'EUR/NOK a 11,43.

Fonte: Danske Bank