Informazioni sulla produzione di petrolio degli Stati Uniti...

Economico

Resoconto:

La produzione di petrolio degli Stati Uniti continua a crescere, riporta l'US Energy Information Administration, raggiungendo il record di 13,3 milioni di barili al giorno (Mbd) a dicembre, rispetto ai 12,1 Mbd prodotti l'anno precedente.

Domanda fondamentale: come siamo arrivati fin qui?

Contesto: Nel 1970, la produzione di petrolio greggio americana raggiunse i 9,6 Mbd e poi diminuì quando le risorse disponibili e le tecnologie per estrarle raggiunsero i loro limiti e subentrarono i cali naturali. I due decenni successivi furono caratterizzati da un calo della produzione e da un aumento delle importazioni di greggio estero. La produzione scese a 5 Mbd nel 2008 prima che la rivoluzione dello scisto, utilizzando le moderne tecnologie di fratturazione idraulica ("fracking") e perforazione orizzontale, portasse la produzione a 12,3 Mbd nel 2019. Dopo che la pandemia rallentò le economie globali e ridusse la domanda, la produzione statunitense scese a 11,2 Mbd nel 2021. La ripresa delle economie e il ripristino della domanda spinsero la produzione a 12,9 Mbd nel 2023.

I fattori chiave guidano la produzione: la produzione americana di petrolio e gas naturale è il risultato di molti fattori, tra cui: la domanda che guida il nuovo sviluppo, l'accesso alle risorse (pubbliche e private), la tecnologia e l'innovazione e l'ambiente politico. Non avviene con un semplice tocco di un interruttore. Ad esempio, la produzione offshore può richiedere più di un decennio di pianificazione, progettazione e sviluppo per entrare in funzione.

Onore a chi lo merita: l'attuale produzione record di petrolio è dovuta in gran parte alle decisioni di investimento prese in base alle precedenti politiche governative e all'attenzione del settore all'innovazione, come il fracking. Mason Hamilton dell'API ha osservato all'inizio di quest'anno che le vendite di leasing offshore sotto il presidente Clinton (1993-2001) rappresentano la quota maggiore dell'attuale produzione offshore. Le vendite di leasing sotto il presidente Reagan (1980-88) rappresentano ancora circa il 19% della produzione offshore degli Stati Uniti. La produzione di petrolio greggio onshore richiede meno tempo, ma richiede comunque chiarezza sulle politiche, l'accesso alle risorse in futuro, la domanda e la stabilità del mercato. Politiche chiare e stabili ora e in futuro consentono di prendere decisioni di investimento con fiducia.

Continuare il vantaggio energetico dell'America: poiché gli Stati Uniti sono leader mondiali nella produzione di petrolio e gas naturale, le principali fonti energetiche del mondo, l'America gode di un notevole vantaggio energetico rispetto a gran parte del resto del mondo. Ma il vantaggio non sarà mantenuto senza politiche governative e nuovi investimenti per sostituire i pozzi in declino naturale, mantenendo al contempo il passo con la domanda aumentata prevista.

Incertezza di Washington: sebbene la produzione sia cresciuta in modo significativo su terreni statali e privati, negli ultimi anni Washington ha ostacolato lo sviluppo su terreni e acque federali, sospendendo i nuovi permessi onshore e non fornendo opportunità di leasing onshore trimestrali coerenti, come richiesto dalla legge. L'attuale programma di leasing offshore federale è il più piccolo nella storia del programma, fornendo un massimo di sole tre vendite di leasing fino al 2029. Nel frattempo, il Dipartimento dell'energia degli Stati Uniti ha implementato una sospensione dei permessi per nuovi impianti di esportazione di gas naturale liquefatto (GNL), creando incertezza per gli alleati americani che fanno affidamento sul gas naturale statunitense.

Gli elettori vedono valore nella leadership energetica degli Stati Uniti: sondaggi recenti mostrano che gli elettori statunitensi in sette stati chiave in bilico riconoscono il valore della produzione americana, per l'economia e la sicurezza energetica della nazione. In ogni stato, otto elettori su 10 hanno affermato di sostenere l'aumento della produzione nazionale di petrolio e gas naturale per aiutare a limitare la dipendenza degli Stati Uniti da altri paesi.

Cambiamenti politici necessari: gli americani meritano di meglio, politiche e strategie migliori. Le terre e le acque federali rappresentano il 25% della produzione petrolifera statunitense ( vedi qui e qui ) e circa l'11% della produzione di gas naturale . Senza una strategia di leasing più solida, e il riconoscimento del ruolo delle esportazioni di GNL statunitensi nel mantenere la leadership energetica americana in tutto il mondo, gli Stati Uniti potrebbero sprecare il loro vantaggio energetico. La Roadmap politica in cinque punti dell'API delinea un percorso bipartisan per rafforzare la produzione americana e aiutare con l'inflazione.

Due punti chiave del presidente e CEO dell'API Mike Sommers su Fox News:

"Sappiamo per certo che dovremo produrre più petrolio e gas in questo Paese, perché la domanda di energia sta aumentando negli Stati Uniti e in tutto il mondo, non diminuendo".

"Come paese, siamo il produttore numero 1 di petrolio e gas al mondo in questo momento. Se perdiamo quella posizione, se perdiamo quella leadership energetica per cui abbiamo combattuto così duramente, per decenni e decenni, cosa significherebbe per la nostra posizione nel mondo da una prospettiva di sicurezza energetica?"

In conclusione: data l'incertezza geopolitica nel mondo, non c'è mai stato un momento migliore per una forte produzione energetica statunitense oggi e per politiche che la sostengano in futuro. Gli americani devono poter contare su energia conveniente e affidabile che proviene dal petrolio e dal gas naturale statunitensi.

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2 metriche chiave di Bitcoin segnalano un ciclo rialzista stabile: "Nessuna bolla" in vista

Kevin Du

Criptovaluta

Sebbene il prezzo del Bitcoin non abbia ancora recuperato il massimo storico di marzo, un analista sostiene che il mercato rialzista rimane forte e stabile, senza segnali di profonda correzione, sulla base di due parametri chiave.

In un rapporto del 18 agosto, il ricercatore di CryptoQuant Axel Adler ha esaminato due parametri chiave, la struttura di mercato Bubble vs. Crush e il punteggio Z MVRV, come segnali che l'attuale andamento dei prezzi di Bitcoin sta seguendo un percorso sano.

"Possiamo vedere che l'attuale ciclo rialzista si sta sviluppando in modo abbastanza costante, senza anomalie significative o bruschi salti", ha aggiunto Adler.

Il punteggio della struttura di mercato Bubble vs Crush di Bitcoin non indica alcuna bolla

Adler ha sottolineato che la struttura di mercato Bubble vs. Crush è scesa a un punteggio di 1,02, che lui considera "la base di riferimento", il che suggerisce che Bitcoin non sta attualmente attraversando una bolla.

Le bolle si formano nel mercato quando la capitalizzazione di mercato di Bitcoin "cresce più velocemente" della sua capitalizzazione realizzata. Quando Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico di $ 73.679, l'indicatore stava segnalando una bolla, con un punteggio di circa 1,5.

Meno di una settimana dopo, secondo i dati di CoinMarketCap, il prezzo è crollato del 16%, attestandosi a 61.930 $.

2 Key Bitcoin Metrics Signal Steady Bull Cycle — 'No Bubble' In Sight_1

Bitcoin sta ancora lottando per mantenere il livello chiave di $ 60.000 che i trader hanno considerato come un punto cruciale negli ultimi tempi. Dal 22 luglio, Bitcoin è stato scambiato in un intervallo del 40%, oscillando tra un minimo di $ 49.842 e un massimo di $ 69.799.

Al momento della pubblicazione, il Bitcoin è scambiato a 59.236 $.

Adler ha anche osservato che il punteggio Z MVRV della media mobile (DMA) a 30 giorni di Bitcoin è pari a 1,8, leggermente superiore alla media annuale di BTC di 1,6, il che suggerisce una "sopravvalutazione minima".

Quando il punteggio Z-Score MVRV a 30 giorni media aumenta, può essere un indicatore per i trader che l'asset è sopravvalutato e che potrebbe essere imminente una correzione dei prezzi.

A marzo 2021, il punteggio Z-Score MVRV a 30 giorni di Bitcoin ha raggiunto un valore superiore a 5, appena prima che Bitcoin raggiungesse un massimo di $ 60.701; appena tre mesi dopo, l'asset è sceso del 45% a $ 32.827 a luglio.

Sia Bubble vs. Crush che il punteggio MVRV-Z sono parametri utilizzati per valutare se Bitcoin possa essere considerato o meno "sopravvalutato".

"Finché il parametro non raggiunge livelli estremi che potrebbero segnalare un rischio significativo di correzione, il mercato può essere considerato rialzista", ha aggiunto Adler.

Negli ultimi tempi diversi trader hanno commentato il lungo consolidamento di Bitcoin.

"Siamo nella fase noiosa. Questa fase avviene prima e dopo l'halving", ha scritto il trader di criptovalute pseudonimo Ash Crypto in un post di X del 20 agosto.

Nel frattempo, il trader di criptovalute Rekt Capital, sotto pseudonimo, ha aggiunto che Bitcoin è "sul punto di riconquistare il suo intervallo di riaccumulo post-halving", suggerendo che Bitcoin potrebbe salire nei prossimi mesi.

Fonte: Cointelegraph

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Cosa significa "pudore e consapevolezza" per il settore immobiliare? Diamo un'occhiata ai primi acquirenti

NAR

Finanze

L'accessibilità economica degli alloggi è una lotta, con gli attuali prezzi elevati delle case e gli elevati tassi di interesse sui mutui. In quasi metà delle aree metropolitane, gli acquirenti di case hanno bisogno di un reddito familiare di almeno $ 100.000 per acquistare una casa con un acconto del 10%. Poiché gli acquirenti per la prima volta non hanno un capitale immobiliare su cui fare affidamento, stanno facendo sacrifici finanziari per entrare nella proprietà della casa. Gli acquirenti per la prima volta oggi sono più anziani, con un'età media di 35 anni e un reddito familiare di quasi $ 25.000 in più rispetto all'anno scorso. Hanno avuto il tempo di essere modesti e consapevoli dell'acquisto della loro casa.

Situazione abitativa precedente

I primi acquirenti possono anche essere pudici e attenti prima ancora di entrare nella proprietà di una casa. Quasi un quarto dei primi acquirenti ha acquistato la propria casa dopo essersi trasferito direttamente da una famiglia o da un amico. Vivere in una casa di famiglia per risparmiare un acconto è sinonimo di pudicizia e attenzione alle proprie finanze.

Offerte dell'acquirente

Mentre un inventario maggiore sta entrando nel mercato immobiliare, l'inventario è ancora limitato. I primi acquirenti devono essere pazienti quando ci sono più offerte. Il venditore tipico riceve più di un'offerta e la casa tipica viene venduta in meno di un mese, il che indica un mercato immobiliare in rapida evoluzione. I primi acquirenti in genere hanno un acconto più piccolo e meno spazio per negoziare sul prezzo della casa. Devono essere discreti e consapevoli che potrebbero dover fare offerte per più di una casa prima che un contratto venga accettato.

Lavorare con un agente immobiliare

L'ottantanove percento degli acquirenti di case si avvale di un agente o di un mediatore immobiliare per acquistare la propria casa. Gli acquirenti vogliono un agente o un mediatore immobiliare che non solo sia in grado di aiutarli a trovare la casa giusta, ma che li aiuti anche a negoziare e a spiegare e comprendere il mercato immobiliare. Questi fattori sono particolarmente veri per gli acquirenti di case per la prima volta. Questo è il più grande acquisto finanziario della propria vita e gli agenti immobiliari stanno aiutando gli acquirenti a realizzare il sogno americano. Certamente, si può considerare l'aiutare un acquirente di case a realizzare parte del sogno americano come essere modesti e consapevoli.

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Sei motivi per cui gli spread creditizi sono destinati a rimanere stretti

ING

Economico

Azioni

Offerta, elezioni e tagli dei tassi restano i tre pilastri che sostengono gli sviluppi degli spread nei prossimi mesi. Ci aspettiamo che gli spread rimangano in un intervallo di negoziazione ristretto per il resto dell'anno e che la volatilità sia enfatizzata da questi tre pilastri.

Una combinazione di timori di recessione negli Stati Uniti, preoccupazioni per un conflitto più ampio in Medio Oriente, lo scioglimento del carry trade giapponese dovuto alla sovraperformance dello yen e i mercati che ora scontano un taglio più aggressivo dei tassi della Federal Reserve hanno tutti contribuito alla recente debolezza del credito. Ci aspettiamo che potrebbe esserci anche una certa volatilità intorno alle elezioni statunitensi di novembre. A nostro avviso, questi periodi di ampliamento creano un'opportunità di ripresa, poiché gli spread rimarranno per lo più contenuti e ritracceranno prontamente su dati tecnici forti.

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Sei motivi per cui gli spread rimarranno bassi

Forza tecnica: la domanda è abbondante

I dati tecnici hanno mantenuto i mercati del credito piuttosto compressi e in range negli ultimi sei mesi. Forti afflussi sulla scia del rendimento molto interessante sono ancora presenti nello spazio del credito. La domanda di credito rimane alta, con rendimenti ancora marginalmente superiori ai rendimenti dei dividendi.

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Abbiamo anche assistito a forti afflussi da fondi comuni di investimento ed ETF, con afflussi di investment grade in EUR pari al 6% degli asset in gestione (AuM) su base annua e quasi all'8% su base 52 settimane. L'alto rendimento in EUR rimane positivo, ma in misura minore, con solo il 3,3% di AuM in entrata su base YTD. La stessa elevata domanda di credito si riscontra anche nel credito in USD su base YTD, con oltre il 6% di AuM che confluisce in USD IG e poco meno del 6% di AuM in USD HY.

I flussi dei fondi comuni EIR IG sono stati molto concentrati nel breve termine del credito negli ultimi mesi. Su base YTD, l'area 0-4 anni ha visto un afflusso del 6,5% di AuM e l'area 4-6 anni ha visto un afflusso del 5,2% di AuM. Nel frattempo, il bucket 6 anni+ ha visto solo il 2,6% di AuM fluire YTD.

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Abbiamo già assistito a un certo irripidimento delle curve di credito negli ultimi mesi, ma prevediamo che ne arriveranno altri. La parte lunga non è abbastanza attraente per posizionarsi lì (a parte nel mercato primario, quando viene offerto un premio di nuova emissione). L'area del valore è ancora nella parte corta della curva sia da un punto di vista di spread che di rendimento (dato che le curve di rendimento sembrano ancora piatte). Per le società, c'è un livello di inclinazione dello spread di 20 bp, prevediamo che continuerà verso i 30 bp. Analogamente per gli spread finanziari, l'attuale inclinazione è di 30 bp, che prevediamo raggiungerà i 40 bp (utilizzando il differenziale tra l'indice 7-10 anni e l'indice 3-5 anni).

Infine, la Banca centrale europea detiene ancora una quantità piuttosto significativa del mercato del credito aziendale in EUR. Allo stato attuale, la BCE detiene 303 miliardi di euro nell'ambito del Corporate Sector Purchase Programme e 46 miliardi di euro nell'ambito del Pandemic Emergency Purchase Programme. Si tratta di un significativo 20% del mercato del credito aziendale IG in EUR, che ammonta a circa 1,7 trilioni di euro. Ciò riduce la volatilità del mercato in periodi di debolezza e funge da sostegno per gli spread.

Forza tecnica – rallentamento dell’offerta

L'offerta finora quest'anno è stata forte, con l'offerta corporate YTD già attestata a 257 miliardi di euro, in crescita rispetto agli anni precedenti, e l'offerta finanziaria attestata a 351 miliardi di euro. La sorpresa al rialzo è stata accolta da una domanda molto forte, poiché i livelli di sottoscrizione hanno raggiunto livelli da record (una media di quasi quattro volte rispetto alla media normale di tre volte), mentre i premi per le nuove emissioni sono stati molto bassi (fino a 0-4 bp in media).

Come previsto, l'offerta è stata significativa nella prima metà dell'anno, con un'anticipazione delle scorte per sfruttare l'elevata domanda, spread relativamente ridotti e incertezza all'orizzonte per la seconda metà dell'anno, con crescenti preoccupazioni geopolitiche e molteplici elezioni in corso.

Normalmente, vedremmo una divisione 60-40 tra la prima metà dell'anno e la seconda. Quest'anno, ci aspettiamo che la divisione potrebbe essere più vicina a 70-30. Il mercato primario si è già riaperto piuttosto presto e sono stati fissati i prezzi per molte transazioni. Naturalmente, la fine di agosto e settembre saranno ancora abbondanti di offerta, ma un rallentamento nel quarto trimestre sarà più drammatico.

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Avevamo previsto un aumento, ma non un'offerta da record per le aziende nel 2024. Siamo sicuramente sulla buona strada per vedere una maggiore offerta rispetto all'anno scorso, nonostante un rallentamento previsto nella seconda metà. Tuttavia, potremmo vedere un'offerta leggermente più sorprendente di quanto previsto in precedenza. Ciò avviene sulla scia di un atterraggio morbido e, come tale, di un aumento dell'attività MA. Ci aspettiamo che l'offerta continuerà a essere soddisfatta da una forte domanda. Già, le transazioni quotate la scorsa settimana sono state soddisfatte da una domanda molto forte con NIP ancora bassi e grandi libri. Il valore nel mercato è ancora molto presente a questi livelli e rafforza la nostra visione di un mercato di acquisto al ribasso.

Rendimento totale con tassi in calo

Il rendimento totale dovrebbe aumentare ulteriormente man mano che i tassi scendono ulteriormente nei prossimi mesi. I tassi swap in EUR sono già scesi in modo sostanziale, scendendo di oltre 100 bp rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e di 50 bp negli ultimi mesi rispetto ai massimi di quest'anno. Di conseguenza, le società in EUR prevedono un rendimento YTD del 2% e i titoli finanziari in EUR hanno registrato un rendimento del 2,7%. Questo forte rendimento totale dovrebbe aumentare ulteriormente nei prossimi mesi poiché i nostri strateghi dei tassi prevedono un'ulteriore diminuzione dei tassi pari a 10-20 bp e un certo irripidimento delle curve dei tassi man mano che i tagli dei tassi continuano.

Quadro macro per lo più favorevole

Il quadro macroeconomico sembra ancora essere favorevole per la maggior parte. La recessione non è il nostro caso base, con un atterraggio morbido più probabile, in particolare in Europa. L'inflazione è stata tenuta per lo più sotto controllo e non prevediamo una ripresa in questo momento (anche se una ripresa dell'inflazione è un rischio per le nostre prospettive più costruttive).

Inoltre, nel caso di una presidenza Trump negli Stati Uniti, e in particolare in uno scenario vincolato in cui il Congresso è diviso con i Democratici che vincono il Senato e i Repubblicani che vincono la Camera, Trump si concentrerà di più sul campo di gioco internazionale. Ciò probabilmente si tradurrà in un accordo con la Russia sul conflitto in Ucraina e, potenzialmente, in una certa riduzione delle tensioni in Medio Oriente. Questi sono entrambi aspetti positivi per il credito. Tuttavia, è ancora discutibile se verrà raggiunto un accordo favorevole con la Russia. E d'altro canto, qualsiasi implementazione di tariffe è negativa per il PIL.

Recupero immobiliare

Il settore immobiliare statale si è ripreso molto negli ultimi mesi dopo aver davvero sentito il peso dell'ambiente dei tassi più elevati. Il differenziale sull'indice complessivo si è quasi ripreso ai livelli di gennaio 2022, che in media era compreso tra un premio di 25-30 bp per il settore rispetto a circa 40 bp attuali. Questo è in calo rispetto al significativo differenziale di 190 bp al picco dei prezzi immobiliari.

Naturalmente, c'è ancora un po' di tensione e incertezza in alcuni aspetti del settore, ma la maggior parte dei nomi si trova in una posizione abbastanza comoda. C'è stata una certa dispersione tra i nomi in termini di performance dei numeri trimestrali. In generale, la crescita degli utili rimane robusta mentre le valutazioni hanno mostrato segnali di toccato il fondo e sono diminuite in alcuni punti, ma la ripresa sarà varia. Abbiamo anche visto alcuni emittenti tornare sul mercato obbligazionario, un forte segnale positivo. Con i tassi in ulteriore calo da qui, il settore dovrebbe continuare a provare sollievo.

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CDS stretto e iTraxx principale

I livelli dei CDS sono piuttosto stretti. L'iTraxx main è scambiato a soli 54bp, vicino ai livelli più stretti visti negli ultimi due anni, e viene scambiato all'interno degli spread cash. Ciò indica il basso livello di rischio prezzato e in particolare la bassa volatilità. Il tasso di default implicito a un anno dell'iTraxx main al momento è solo dello 0,75%. Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

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Powell conferma il taglio dei tassi della Fed a settembre

Giustino

Economico

Ci sono alcuni commenti forti provenienti dal presidente Powell nel suo discorso a Jackson Hole. Abbiamo ricevuto i soliti frammenti sull'inflazione che sembra migliorare e l'attenzione è ora molto più concentrata sui posti di lavoro, ma è il più categorico possibile con l'affermazione "È giunto il momento che la politica si adegui. La direzione di marcia è chiara". Ciò segue i verbali della riunione del FOMC di luglio, pubblicati mercoledì, che affermavano che "la stragrande maggioranza [dei membri del FOMC] ha osservato che, se i dati continuassero ad arrivare più o meno come previsto, sarebbe probabilmente opportuno allentare la politica alla prossima riunione".

Non si discute di 25bp o 50bp alla riunione del FOMC di settembre, ma solo che "i tempi e il ritmo dei tagli dei tassi dipenderanno dai dati in arrivo, dalle prospettive in evoluzione e dall'equilibrio dei rischi". Tuttavia, allude al fatto che potrebbero tagliare i tassi molto se le condizioni lo richiedessero: "L'attuale livello del nostro tasso di riferimento ci dà ampio spazio per rispondere a qualsiasi rischio potremmo affrontare, incluso il rischio di un ulteriore indebolimento indesiderato delle condizioni del mercato del lavoro".

Attualmente sono previsti circa 33 bp di tagli per la riunione del FOMC del 18 settembre e 100 bp entro fine anno con ulteriori 125 bp di tagli l'anno prossimo. Sembra giusto data la situazione attuale. Tra ora e la decisione del 18 settembre abbiamo il deflatore PCE core (30 agosto), su cui il mercato è fiducioso con una stampa mensile dello 0,2% dati gli input di CPI e PPI. Poi c'è il rapporto sui lavori del 6 settembre e quello è quello critico. Nota Powell ha affermato oggi che "non cerchiamo né accogliamo con favore un ulteriore raffreddamento delle condizioni del mercato del lavoro".

Se otteniamo meno di 100.000 buste paga e il tasso di disoccupazione sale al 4,4% o addirittura al 4,5%, allora 50 bp sembrano più probabili. Se le buste paga arrivano intorno al limite di 150.000 e il tasso di disoccupazione rimane al 4,3% o scende al 4,2%, possiamo tranquillamente dire che saranno 25 bp. Poi l'11 settembre è il CPI core. Lo 0,2% MoM o inferiore sembra probabile lì: attualmente ci stiamo orientando verso un possibile 0,1% sul potenziale di inversione del balzo degli affitti primari di luglio.

Fonte:ING

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Polonia e Ungheria diventano i nuovi motori chiave della crescita solare in Europa

Kevin Du

Energia

La produzione di energia elettrica da impianti solari sta crescendo più rapidamente nell'Europa centrale e orientale che in qualsiasi altra regione europea, superando di gran lunga i tassi di crescita registrati nelle zone più ricche e soleggiate del continente.

Nei primi sette mesi del 2024, la produzione di energia solare gestita da società di servizi nei cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa centrale e orientale (Austria, Bulgaria, Ungheria, Romania e Polonia) è aumentata del 55% rispetto agli stessi mesi del 2023, come mostrano i dati di Ember.

Si tratta di oltre il doppio del tasso di crescita dell'Europa nel suo complesso e supera di gran lunga i ritmi registrati dai cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa occidentale, meridionale e settentrionale nello stesso periodo. Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Dal 2019, anche i cinque principali produttori di energia solare dell'Europa centrale e orientale hanno ampliato la capacità di generazione solare più rapidamente rispetto ai loro omologhi regionali, aprendo la strada a una continua crescita della produzione solare in una delle aree più industrializzate d'Europa.

Forze motrici

La Polonia e l'Ungheria sono di gran lunga i principali motori della crescita dell'energia solare su larga scala nell'Europa centro-orientale.

Nei primi sette mesi dell'anno, la produzione di energia elettrica mediante energia solare è stata pari a 11,3 Terawattora (TWh) in Polonia e a 5,8 TWh in Ungheria.

Secondo Ember, tali cifre relative alla produzione sono aumentate rispettivamente del 33,3% e del 47,7% rispetto allo stesso periodo del 2023 e si collocano tra i tassi di crescita più rapidi in tutta Europa.

Anche in termini assoluti di produzione, queste cifre di produzione si collocano ai vertici del mercato europeo.

In effetti, quest'anno i cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa centro-orientale hanno aumentato la produzione collettiva di energia elettrica generata dall'energia solare solo del 10% in meno rispetto ai cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa occidentale: Belgio, Francia, Germania, Paesi Bassi e Svizzera.

La capacità delle nazioni dell'Europa centrale e orientale di competere con le economie più ricche dell'Europa occidentale in termini di crescita dell'energia solare sottolinea quanto gli impianti solari siano diventati accessibili rispetto ad altre forme di produzione di energia elettrica.

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_2

La rapida crescita della produzione di energia solare nell'Europa centro-orientale riflette anche le politiche di sostegno all'energia pulita in tutta la regione, che storicamente è stata una delle regioni europee con il più alto consumo di carbone.

Sia la Polonia che l'Ungheria, i due maggiori produttori di energia solare della regione, hanno puntato a raggiungere zero emissioni nette di carbonio nella produzione di energia entro la metà del secolo e pianificano ulteriori e aggressive espansioni nella produzione di energia pulita.

Scalare la classifica delle generazioni

In termini assoluti di produzione, i cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa centrale/orientale si classificano ancora ben al terzo posto nella regione, dietro ai cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa occidentale e meridionale.

Nei primi sette mesi del 2024, i maggiori produttori di energia solare dell'Europa occidentale hanno generato 83,53 TWh di elettricità, mentre i cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa meridionale (Grecia, Italia, Portogallo, Spagna e Turchia) ne hanno generati 76,12 TWh, come mostrano i dati Ember.

In confronto, i 25,2 TWh di energia solare generati dai cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa centrale e orientale sembrano una cifra esigua.

Tuttavia, negli ultimi tre anni la regione dell'Europa centro-orientale ha incrementato la produzione di energia solare di circa il 49% all'anno, il che surclassa di gran lunga il ritmo di crescita annuale del 19% dell'Europa nel suo complesso, il ritmo del 16% dell'Europa occidentale e il 21% dell'Europa meridionale.

Se questi tassi di crescita fossero mantenuti per il resto del decennio, la produzione totale dei cinque maggiori produttori di energia solare dell'Europa centrale e orientale supererebbe quella dei loro omologhi dell'Europa occidentale nel 2029 e quella dell'Europa meridionale nel 2030.

Ulteriori guadagni

I maggiori produttori di energia solare dell'Europa centrale e orientale producono già il 76% in più di energia solare rispetto ai loro omologhi dell'Europa settentrionale (Danimarca, Finlandia, Lituania, Svezia e Regno Unito) e sembrano pronti per un'ulteriore aggressiva crescita dell'energia solare in tutta la regione.

Secondo lo sviluppatore Enlight, a fine luglio sono iniziate le operazioni presso il parco solare Tapolca, da 60 megawatt (MW), nell'Ungheria occidentale, che fornirà circa l'elettricità necessaria al fabbisogno annuo di 30.000 famiglie.

In Polonia, il mese scorso è entrato in funzione un nuovo progetto da 40 MW sviluppato da Lightsource BP.

Tuttavia, il progetto più grande della regione è la centrale elettrica da 400 MW di Apriltsi, in Bulgaria, che vanta oltre 800.000 pannelli fotovoltaici ed è progettata per fornire elettricità non solo ai clienti bulgari, ma anche a tutta l'Europa orientale.

Oltre a essere uno dei più grandi parchi solari d'Europa, il progetto Apriltsi è significativo anche per l'altezza dei suoi pannelli: 2,2 metri (7,2 piedi), che consentono di utilizzare il terreno sottostante per scopi agricoli.

Altri progetti cosiddetti agrovoltaici sono in fase di sperimentazione in Turchia e Polonia e sembrano destinati a generare ulteriore energia pulita con un impatto limitato sui terreni agricoli della regione.

E dato il forte sostegno politico locale già in atto per l'energia solare tradizionale, l'implementazione di successo di più progetti agrosolare potrebbe aiutare la regione dell'Europa centrale/orientale ad acquisire ancora più slancio nella produzione di energia solare negli anni a venire.

Fonte: Reuters

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Gli investitori coreani si riversano negli ETF a dividendo statunitensi

Alex

Forex

Economico

Gli investitori coreani hanno acquistato quasi 1 trilione di won (7,5 milioni di $) di fondi negoziati in borsa (ETF) focalizzati sui dividendi, composti esclusivamente da società statunitensi. La cifra è più di quattro volte superiore all'importo investito in ETF sui dividendi nazionali.

Secondo i dati forniti dal market tracker FnGuide, venerdì gli investitori al dettaglio hanno acquistato un totale di 935 miliardi di won in ETF che replicano l'indice Dow Jones US Dividend 100 da Samsung Asset Management, Mirae Asset Global Investments, Shinhan Asset Management e Korea Investment Management quest'anno.

Questi ETF sono la controparte coreana del noto SCHD ETF (Schwab US Dividend Equity ETF).

Al contrario, nello stesso periodo gli investitori al dettaglio hanno acquistato solo 206,6 miliardi di won di 14 prodotti ETF a dividendi nazionali.

Gli analisti hanno notato che gli investitori che privilegiano gli investimenti in dividendi stanno indirizzando ingenti fondi verso gli ETF statunitensi anziché verso quelli coreani, perché ritengono che i rendimenti degli azionisti statunitensi siano più affidabili.

Oltre ai dividendi stabili, le azioni con dividendi statunitensi offrono il potenziale per guadagni in conto capitale dagli aumenti del prezzo delle azioni. Ad esempio, il prezzo delle azioni di Lockheed Martin, che ha la ponderazione maggiore negli ETF statunitensi, è quasi quadruplicato nell'ultimo decennio.

Un altro fattore che attrae gli investitori coreani è il fatto che, a differenza della Corea, dove i titoli azionari ad alto dividendo sono concentrati principalmente nei settori finanziario e mobiliare, gli ETF statunitensi offrono il vantaggio della diversificazione in vari settori come la difesa, la biotecnologia e l'alimentazione.

"C'è una chiara tendenza a preferire investimenti incentrati sugli Stati Uniti, non solo per i guadagni in conto capitale, ma anche per gli ETF correlati ai dividendi", ha affermato un funzionario del settore della gestione patrimoniale.

“Questa tendenza ha portato ad un’intensificazione della concorrenza per gli ETF focalizzati sugli Stati Uniti”.

La crescente popolarità degli ETF statunitensi sta mettendo alla prova il Corporate Value-up Program del governo coreano, che mira a incoraggiare le società quotate locali a migliorare le proprie capacità. Lanciata a fine febbraio, questa iniziativa fa parte degli sforzi per affrontare il cosiddetto sconto coreano, in cui le azioni coreane vengono vendute a prezzi inferiori ai loro fondamentali.

Il governo ha esortato le aziende ad aumentare i dividendi per migliorare i rendimenti degli azionisti come parte dell'iniziativa di aumento del valore, ma i progressi sono stati lenti. Delle circa 2.500 società quotate nel paese, solo 17 hanno annunciato finora piani di aumento del valore.