Indice di fiducia dei consumatori del Regno Unito per agosto

Interpretazione dei dati

Economico

Resoconto:

La fiducia dei consumatori nel Regno Unito rimane stabile ad agosto a -13. La fiducia nelle finanze personali è in aumento, ma le aspettative per l'economia del Regno Unito diminuiscono per la prima volta da febbraio.

Il Consumer Confidence Index di GfK, che dura da tempo, si è attestato a -13 ad agosto, lo stesso di luglio. Tre misure sono aumentate e due sono diminuite rispetto all'annuncio del mese scorso.

Joe Staton, Client Strategy Director GfK, afferma: "Il punteggio complessivo dell'indice è invariato a -13, sebbene vi siano interessanti contrasti dietro questo titolo. Da un lato, le nostre aspettative per l'economia del Regno Unito sono in calo per la prima volta da febbraio, con questa misura che registra un calo di quattro punti a -15. C'è anche un calo di tre punti nel modo in cui i consumatori percepiscono l'economia nell'ultimo anno. Allo stesso tempo, ci sono forti aspettative finanziarie personali per l'anno prossimo con un aumento di tre punti in questa misura a +6. Questa prospettiva più positiva potrebbe essere dovuta a un taglio del tasso di interesse favorevole ai mutui all'inizio di agosto e alle speranze di altri in arrivo. Il balzo di tre punti nel Major Purchase Index è un'ottima notizia per i rivenditori con più acquirenti che concordano sul fatto che ora è un buon momento per acquistare articoli costosi. Il punto più ampio oltre i contrasti è che tutti i numeri chiave di questo mese sono significativamente più incoraggianti rispetto a 12 e 24 mesi fa. Ma ora che ci avviciniamo all’autunno e all’inverno, quanto durerà ancora questo lento miglioramento dell’umore della nazione?”

Misure di fiducia dei consumatori nel Regno Unito - agosto 2024: il punteggio dell'indice complessivo si è attestato a -13 ad agosto, lo stesso di luglio. Tre misure sono aumentate e due sono diminuite rispetto all'annuncio del mese scorso.

Situazione finanziaria personale: l'indice che misura i cambiamenti nelle finanze personali nel corso dell'ultimo anno è aumentato di un punto, attestandosi a -7; ovvero otto punti in più rispetto ad agosto 2023. Le previsioni per le finanze personali nei prossimi 12 mesi sono aumentate di tre punti, attestandosi a +6, ovvero nove punti in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Situazione economica generale: la misura della situazione economica generale del Paese negli ultimi 12 mesi è in calo di tre punti, a -35; ciò significa 17 punti in più rispetto ad agosto 2023. Le aspettative per la situazione economica generale nei prossimi 12 mesi sono in calo di quattro punti, a -15; ciò significa 15 punti in più rispetto ad agosto 2023.

Indice degli acquisti principali: l'indice degli acquisti principali è salito di tre punti, attestandosi a -13; si tratta di 11 punti in più rispetto allo stesso mese dell'anno scorso.

Indice di risparmio: l'indice di risparmio è aumentato di sei punti, attestandosi a +33; si tratta di sei punti in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

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Preferiti

Netflix pronta per una crescita continua nonostante i livelli di ipercomprato

Samantha Luan

Economico

Performance finanziaria

Il report sugli utili del Q2 2024 di Netflix evidenzia una solida performance, dimostrando una crescita del 17% nei ricavi e un notevole aumento del margine operativo al 27,23% dal 22% nello stesso trimestre dell'anno scorso. L'intensa crescita del margine operativo negli ultimi due decenni è mostrata nel grafico sottostante. La crescita dei ricavi è stata principalmente guidata da un aumento del 16% nel numero medio di abbonamenti a pagamento.

L'aumento di fatturato e margine operativo segnala l'efficace strategia di Netflix nell'espandere la propria base di abbonati e ottimizzare l'efficienza operativa. Questi risultati suggeriscono una prospettiva positiva per Netflix, poiché l'azienda ha superato le aspettative e ha dimostrato la sua capacità di capitalizzare la sua crescente presenza globale.

Netflix pronta per una crescita continua nonostante i livelli di ipercomprato_1

Inoltre, la decisione dell'azienda di migliorare la homepage della TV e di introdurre varie serie e film di successo ha attirato un pubblico più vasto. Il successo di serie come "Bridgerton S3" e film come "The Roast of Tom Brady" ha contribuito a far sì che Netflix raggiungesse il suo più grande pubblico live fino ad oggi.

Concentrandosi sui contenuti popolari e sull'esperienza utente, Netflix è ben posizionata per mantenere e accrescere la propria base di abbonati. Questa enfasi strategica sui contenuti e sull'innovazione della piattaforma è rialzista per l'azienda, suggerendo un coinvolgimento degli utenti e una crescita dei ricavi sostenuti.

I progressi costanti di Netflix nell'ampliamento del suo business pubblicitario sono di buon auspicio anche per la sua crescita futura. La crescita del 34% trimestre su trimestre nell'adesione al livello di pubblicità indica un nuovo flusso di entrate significativo ancora nelle sue prime fasi di sviluppo.

Netflix ha in programma di testare una piattaforma tecnologica pubblicitaria interna in Canada nel 2024. Intendono espandere questa piattaforma in modo più ampio nel 2025, preparando il terreno per un modello di ricavi più diversificato e solido. Questa mossa strategica nella pubblicità potrebbe sbloccare un valore sostanziale per l'azienda e i suoi azionisti, supportando ulteriormente una prospettiva rialzista.

Infine, l'impressionante crescita anno su anno dell'EPS, da $ 3,29 a $ 4,88, riflette la redditività migliorata di Netflix. Includendo un guadagno non realizzato non monetario di $ 43 milioni dalla rivalutazione dei cambi, si aggiunge alla solida performance degli utili, evidenziando l'efficace gestione finanziaria di Netflix in mezzo alle fluttuazioni valutarie. Questa resilienza finanziaria, combinata con iniziative di crescita strategica e innovazione dei contenuti, sottolinea un caso rialzista per Netflix mentre continua ad espandere la sua presenza globale e i flussi di entrate.

D'altro canto, anche le previsioni di Netflix per il resto del 2024 indicano una prospettiva ottimistica, con una crescita prevista dei ricavi dal 14% al 15%, in aumento rispetto alla precedente stima del 13% al 15%. Questa revisione riflette la fiducia dell'azienda in una solida crescita degli abbonamenti e nella resilienza del suo modello di business nonostante le sfide legate ai cambi.

Netflix prevede anche un aumento del margine operativo del 26%, guidato da aspettative di fatturato migliorate e da una gestione disciplinata delle spese. Questi fattori suggeriscono un trend rialzista per Netflix, che continua ad espandere la sua redditività e presenza sul mercato, dimostrando una solida salute finanziaria e la capacità di gestire efficacemente le condizioni economiche globali.

Prestazioni tecniche

Le prospettive tecniche per Netflix sono fortemente rialziste, come si vede nel grafico mensile qui sotto. Mostra che il prezzo delle azioni è rimasto all'interno di un trend rialzista per tutto il 21° secolo. Questo trend è osservato utilizzando le linee di tendenza blu e il prezzo è stato scambiato costantemente all'interno di questo canale negli ultimi due decenni. Durante questo periodo, sono stati osservati due forti segnali di acquisto all'interno di questo trend rialzista. Il primo segnale di acquisto è stato al minimo di $ 7,544 nel 2012, mentre il secondo si è verificato nel 2022 a $ 162,71.

L'RSI era quasi ipervenduto quando sono emersi questi segnali e il prezzo ha portato a un rally continuo in seguito a questi segnali. Il prezzo delle azioni è costantemente aumentato dal minimo del 2022, indicando che potrebbe raggiungere un solido movimento verso l'alto nei prossimi mesi. Il grafico mostra che l'RSI si sta avvicinando ai livelli di ipercomprato, ma non ci sono segnali di una formazione di picco. Storicamente, Netflix ha continuato a muoversi verso l'alto, anche all'interno dei livelli di mercato ipercomprato.

Netflix pronta per una crescita continua nonostante i livelli di ipercomprato_2

Per comprendere meglio l'analisi di cui sopra, i calcoli mostrano che Netflix ha il potenziale per continuare il suo slancio rialzista per un periodo più lungo a causa della conferma di un minimo. Questo scenario è illustrato nel grafico sottostante, che mostra che il calo del 2004 di Netflix è stato un calo del 78%, con un minimo nel primo trimestre del 2005 a $ 1,2729. Il calo del 2012 è stato un calo dell'83%, con un minimo a $ 7,5443, mentre il calo del 2022 è stato un calo del 77%, con un minimo a $ 162,71.

Questi minimi hanno avviato un rally di oltre il 1500% dai rispettivi minimi verso il massimo del ciclo. Pertanto, il minimo di Netflix nel 2022 probabilmente continuerà a salire, raggiungendo nuovi massimi. Il rally non ha ancora superato un guadagno del 500% dal rispettivo minimo, il che suggerisce che c'è molto più potenziale di crescita nei prossimi mesi.

Sulla base della spiegazione di cui sopra, è probabile che il prezzo delle azioni Netflix rimanga comunque elevato a livelli più alti, e ogni correzione a breve termine è probabile che venga acquistata. Nonostante le condizioni di ipercomprato, è probabile che il prezzo continui a salire.

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Analisi del rischio

Nonostante le solide performance finanziarie e tecniche di Netflix, diversi rischi di mercato potrebbero avere un impatto sulla sua futura crescita e redditività. Un rischio significativo è il potenziale aumento della concorrenza nel settore dello streaming, che potrebbe portare a un rallentamento della crescita degli abbonati o persino a un calo della quota di mercato.

Concorrenti come Disney+, Amazon Prime Video e HBO Max continuano a investire massicciamente nella creazione e distribuzione di contenuti, il che potrebbe diluire la presenza di Netflix sul mercato e mettere pressione sul suo potere di determinazione dei prezzi. Inoltre, i cambiamenti nelle preferenze dei consumatori, come un allontanamento dai servizi di streaming o una preferenza per le offerte dei concorrenti, potrebbero influire negativamente sulla crescita dei ricavi e sulla base di abbonati di Netflix.

Un altro rischio di mercato è legato ai fattori macroeconomici e alle fluttuazioni dei cambi, che Netflix ha riconosciuto come potenziali sfide. Date le sostanziali operazioni internazionali dell'azienda, la volatilità della valuta può avere un impatto significativo sui suoi risultati finanziari dichiarati. Ad esempio, un rafforzamento del dollaro statunitense rispetto ad altre valute potrebbe ridurre il valore dei ricavi internazionali di Netflix quando riconvertiti in dollari, con un impatto negativo sulla sua redditività.

Inoltre, le crisi economiche globali o le recessioni potrebbero ridurre il reddito disponibile, abbassando la domanda di servizi discrezionali come gli abbonamenti streaming. Questo rischio è particolarmente rilevante poiché Netflix continua ad espandere la sua presenza nei mercati emergenti, dove l'instabilità economica potrebbe avere un effetto più pronunciato sul comportamento dei consumatori.

Conclusione

In conclusione, il report sugli utili del Q2 2024 di Netflix dimostra una solida performance finanziaria e tecnica, supportata da un'impressionante crescita dei ricavi, una base di abbonati in espansione e un'efficace gestione dei costi. L'attenzione dell'azienda sull'innovazione dei contenuti, l'esperienza utente e un modello di ricavi diversificato, tra cui un'attività pubblicitaria in espansione, la posizionano bene per una crescita continua.

Mentre l'analisi tecnica mostra un trend rialzista con un potenziale significativo per guadagni futuri, i rischi di mercato come una maggiore concorrenza, fattori macroeconomici e fluttuazioni valutarie potrebbero rappresentare delle sfide. Tuttavia, le iniziative strategiche e la resilienza finanziaria di Netflix suggeriscono che è ben preparata a gestire questi rischi e a capitalizzare le opportunità di crescita, mantenendo una prospettiva positiva per le sue performance future. Il minimo del ciclo nel 2022 per il prezzo delle azioni di Netflix suggerisce che il titolo probabilmente salirà e gli investitori potrebbero prendere in considerazione l'acquisto sui cali.

Fonte:FXEMPIRE

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Il calo del prezzo del BTC è scomparso a settembre? 5 cose da sapere sul Bitcoin questa settimana

Warren Takunda

Criptovaluta

Bitcoin si avvia alla chiusura mensile di agosto con una gradita ripresa, poiché il prezzo di BTC punta a 65.000 $.

La più grande criptovaluta ha dato prova di una notevole forza la scorsa settimana e i trader sperano che il periodo positivo continui.

A parte un fine settimana laterale, la coppia BTC/USD sta consolidando i suoi guadagni e ora è salita di un impressionante 40% rispetto ai minimi mensili di 45.500 $.

La prossima chiusura della candela mensile dovrebbe quindi offrire un ambiente di trading interessante, poiché aumenta l'attesa per una rottura di una fase di consolidamento durata quasi sei mesi.

Bitcoin riuscirà finalmente a raggiungere i massimi storici?

Da inizio mese, la coppia BTC/USD è quasi tornata alla sua posizione iniziale, ma sono attesi numerosi fattori scatenanti della volatilità.

I dati macroeconomici arriveranno fitti e ravvicinati verso la fine della settimana, mettendo a dura prova i nervi dei detentori di Bitcoin a breve termine, sempre più avversi al rischio.

Nel frattempo, i fondamentali sembrano buoni, con una difficoltà di mining destinata a registrare un modesto aumento nei prossimi giorni.

Il sentiment è tornato in territorio neutrale e l'investitore medio in criptovalute sta abbandonando la sua indifferenza con una rapidità impressionante.

Cointelegraph esamina più da vicino la situazione di Bitcoin in vista di una settimana chiave per la criptovaluta che solo due settimane fa stava lottando contro le previsioni di un nuovo mercato ribassista.

Chiusura mensile di Bitcoin sotto i riflettori

Il Bitcoin sta decisamente riprendendo quota dopo un inizio di agosto difficile, ma l'attenzione dei trader è ora rivolta alla chiusura mensile. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

Grafico BTC/USD a 1 ora. Fonte: TradingView

Tali eventi costituiscono di per sé fattori scatenanti della volatilità e, sebbene in aumento del 40% rispetto ai minimi del mese, l'andamento del prezzo del BTC ha molto da affrontare.

"Bitcoin ha lottato per tornare quasi in pareggio ad agosto", ha riassunto il famoso trader Daan Crypto Trades su X insieme ai dati della risorsa di monitoraggio CoinGlass. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

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Rendimenti mensili BTC/USD (screenshot). Fonte: CoinGlass

Tuttavia, le informazioni sulla liquidità del portafoglio ordini mostrano una resistenza persistente e formidabile, con il prezzo spot del BTC separato dai massimi storici da un muro di richieste. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

Mappa di calore della liquidazione di BTC (screenshot). Fonte: CoinGlass

"Ora vediamo se c'è anche il carburante per spingere effettivamente più in alto per un cambiamento", ha continuato Daan Crypto Trades.

Un ulteriore post ha riconosciuto la durata senza precedenti del consolidamento del prezzo del BTC dopo l'ultimo massimo storico raggiunto a metà marzo.

"Bitcoin ha trascorso quasi 6 mesi di 'consolidamento' rispetto al massimo del ciclo precedente", ha detto ai suoi follower.

"Questo è di gran lunga il tempo più lungo impiegato per rompere un precedente massimo storico. È stato anche il prezzo più rapido a raggiungere un nuovo massimo storico in un ciclo (prima del dimezzamento). Tutto si bilancia."

Grafico BTC/USD a 2 settimane. Fonte: Daan Crypto Trades/X

Il collega trader Crypto Tony si è unito a coloro che chiedono una solida rivendicazione del supporto per sostenere ulteriori mosse di recupero. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

Fonte: Crypto Tony/X

I dati di Cointelegraph Markets Pro e TradingView mostravano che al momento in cui scriviamo, la coppia BTC/USD si aggirava intorno ai 63.700$, dopo essere rimasta stabile per tutto il weekend.

La settimana del PCE arriva a metà del conto alla rovescia per il taglio dei tassi della Fed

Il parametro di inflazione "preferito" dalla Fed rappresenta uno dei dati macroeconomici più importanti della settimana, mentre i mercati diventano sempre più fiduciosi riguardo all'allentamento della politica finanziaria.

La stampa di luglio dell'indice delle spese per consumi personali (PCE) sarà pubblicata il 30 agosto, un giorno dopo i dati sul PIL del secondo trimestre degli Stati Uniti.

Entrambe le novità seguiranno un importante rapporto sugli utili di NVidia, un evento che è diventato un parametro di riferimento per valutare la salute del settore tecnologico quest'anno.

La risorsa di trading The Kobeissi Letter ha quindi detto ai follower di X di "allacciare le cinture per una settimana frenetica che ci aspetta".

"Gli utili di Nvidia e l'inflazione PCE nella stessa settimana creano ottime condizioni di trading", ha scritto. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

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Probabilità del tasso obiettivo della Fed. Fonte: CME Group

Il PCE arriva in un momento in cui i mercati hanno stimato al 100% le probabilità di un taglio dei tassi di interesse a metà settembre, dando sempre più credito al fatto che questo taglio sarà superiore al minimo dello 0,25%.

Gli ultimi dati del FedWatch Tool del CME Group stimano le probabilità di un taglio di 25 e 50 punti base rispettivamente al 61,5% e al 38,5%.

"I tagli dei tassi sono confermati per settembre, ma non ci sono indicazioni su quanto, quindi le buste paga di agosto saranno critiche", ha scritto la società di trading QCP Capital in un aggiornamento agli abbonati del canale Telegram nel fine settimana.

“Un taglio di 25 punti base potrebbe essere rialzista, mentre un taglio di 50 punti base potrebbe indicare che la Fed sta adottando misure drastiche per impedire che l’economia crolli.”

La difficoltà di mining è destinata a riprendere il trend rialzista

I fondamentali della rete Bitcoin mostrano segnali di inversione di tendenza dopo le condizioni difficili dell'ultimo mese.

Le ultime stime delle risorse di monitoraggio BTC.com e MiningPoolStats mostrano che il settore minerario sta tracciando un percorso verso l'alto nonostante le segnalazioni di una contrazione della redditività.

La difficoltà di mining, scesa del 4,2% durante l'ultimo aggiustamento automatico, è destinata a recuperare del 2,8% questa settimana.

Ciò lascerà i pollici metrici lontani da un nuovo massimo storico, annullando gli effetti del crollo del prezzo del BTC di inizio agosto sotto i 50.000 $. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

Panoramica sui fondamenti della rete Bitcoin (screenshot). Fonte: BTC.com

Allo stesso tempo, le letture raw dell'hashrate suggeriscono un trend rialzista ancora saldamente in atto per la potenza di elaborazione dedicata al mining, con un nuovo picco massimo storico registrato il 23 agosto. Questo ha totalizzato 774 exahash al secondo (EH/s), con pool noti che hanno contribuito con 682 EH/s. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

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Dati grezzi dell'hashrate di Bitcoin (screenshot). Fonte: MiningPoolStats

In precedenza, Cointelegraph aveva segnalato che, nonostante le vendite dei miner siano diminuite nelle ultime settimane, il loro impatto complessivo sull'andamento del prezzo di BTC è stato oscurato dalle forze di investimento istituzionali.

I detentori di BTC a breve termine distribuiscono 10 miliardi di dollari in una settimana

I detentori a breve termine di Bitcoin (STH) hanno distribuito monete sul mercato nel corso della scorsa settimana, mentre i prezzi si riprendevano.

I dati della piattaforma di analisi on-chain CryptoQuant mostrano che la variazione della posizione netta su base settimanale per la coorte STH era inferiore di oltre 10 miliardi di dollari al 25 agosto.

"Ciò indica un aumento delle vendite da parte di STH", ha scritto il collaboratore Amr Taha in uno dei post del blog Quicktake della piattaforma, facendo riferimento a un grafico del collega analista Axel Adler Jr. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

Cambiamento della posizione netta di Bitcoin STH (screenshot). Fonte: CryptoQuant

Le entità STH sono quelle che detengono una determinata quantità di BTC per 155 giorni o meno e corrispondono alla fascia più speculativa dello spettro degli investitori in Bitcoin.

La recente volatilità del prezzo del BTC ha colpito duramente il gruppo, con vendite di massa in perdita registrate ai minimi degli ultimi sei mesi sulla coppia BTC/USD.

Adesso, la base di costo aggregata STH è al centro dell'attenzione come potenziale linea di supporto qualora dovesse iniziare un nuovo calo dei prezzi.

Attualmente, la base di costo STH combinata ammonta a $ 63.600, in base ai dati caricati su X dalla società di investimento MS2 Capital.

Tra gli speculatori, coloro che detengono azioni per un periodo massimo di un mese hanno una base di costo inferiore, compresa tra $ 60.000 e $ 62.000. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

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Grafico BTC/USD a 1 giorno. Fonte: MS2 Capital/X

Le criptovalute salgono dall'orlo della "paura estrema"

Forse non sorprende che la ripresa del prezzo del BTC della scorsa settimana abbia avuto un effetto immediato sul sentiment del mercato delle criptovalute.

Ciò si riflette nel Crypto Fear Greed Index, che ha più che raddoppiato le sue letture nel giro di pochi giorni, passando da 26.100 del 21 agosto a 55.100 al momento in cui scriviamo.

Il cambiamento di opinione a cui corrisponde tale cambiamento suggerisce che la mentalità dell'investitore medio in criptovalute è passata dall'orlo della "paura estrema" a quello dell'"avidità". BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Indice di paura e avidità delle criptovalute (screenshot). Fonte: Alternative.me

La ripresa è riecheggiata da una metrica CryptoQuant dedicata al sentiment del mercato dei future Bitcoin. Ciò ha evitato per un pelo un viaggio verso la "paura estrema" ad agosto. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

Indice del sentiment dei futures BTC (screenshot). Fonte: CryptoQuant

Fonte: Cointelegraph

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La rupia indiana rischia di perdere il rally dei mercati emergenti alimentato dal pivot della Fed

Warren Takunda

Economico

Secondo i banchieri, è improbabile che un previsto taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti il mese prossimo possa aiutare la sopravvalutata rupia indiana, nonostante il rialzo delle sue controparti nei mercati emergenti.

Lunedì la rupia è rimasta quasi invariata dopo che venerdì il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha approvato un imminente inizio dei tagli dei tassi.

La mossa è in linea con la recente sottoperformance della rupia, in quanto la valuta non è riuscita a trarre vantaggio dal crollo generalizzato del dollaro.

La valuta indiana si è leggermente indebolita questo mese, nonostante un calo di oltre il 3% dell'indice del dollaro.

Nel frattempo, le valute equivalenti real brasiliano, baht thailandese, rupia indonesiana e ringgit malese sono aumentate di circa il 5%.

La banca centrale indiana probabilmente accoglierà con favore questa sottoperformance, poiché il tasso di cambio effettivo reale (REER) della rupia, un indicatore della sua competitività, ha raggiunto il mese scorso il massimo degli ultimi 7 anni.

Secondo l'ultimo bollettino mensile della Reserve Bank of India, a luglio il tasso di cambio effettivo reale (REER) delle 40 valute della rupia era pari a 107,3, il che indica che la rupia era sopravvalutata di circa il 7%.

La sopravvalutazione implica che la Reserve Bank of India probabilmente impedirà un forte apprezzamento del tasso di cambio della rupia.

"Nonostante la debolezza più ampia dell'USD, la Reserve Bank of India ha mantenuto stabile la valuta. A nostro avviso, questo offre un'opportunità per il REER di scendere", ha affermato Akshay Kumar, responsabile dei mercati globali presso BNP Paribas India.

Indian Rupee Likely to Miss Fed Pivot-Fueled Emerging Market Rally_1

"Dal punto di vista di un decisore politico, un valore (REER) più elevato rappresenterebbe un rischio per la competitività delle esportazioni indiane", ha affermato in una nota la banca privata HDFC Bank.

Il deficit commerciale dell'India ha raggiunto il picco degli ultimi 9 mesi a luglio, a causa della debolezza delle esportazioni.

Quest'anno la rupia è scesa dello 0,7% e alle 14:00 IST era quotata a 83,88 contro il dollaro USA.

Secondo un trader senior di una banca pubblica, ci sono "poche possibilità" che la rupia salga oltre quota 83,50.

La RBI aveva acquistato dollari a un livello vicino a quello a luglio ed era probabile che lo facesse di nuovo, ha affermato.

Secondo un sondaggio Reuters, gli analisti hanno mantenuto una visione negativa sulla rupia, nonostante le scommesse rialziste sulla maggior parte delle valute asiatiche siano aumentate ad agosto.

Indian Rupee Likely to Miss Fed Pivot-Fueled Emerging Market Rally_2

Andamento delle valute asiatiche rispetto al dollaro USA nel 2024

Fonte: Reuters

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Powell dà il via libera

Banca Danske

Economico

"È giunto il momento di adeguare la politica, e la direzione del viaggio è chiara", ha affermato il presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell nel suo discorso di Jackson Hole di venerdì. Non ha fornito alcuna indicazione in merito all'entità del prossimo taglio dei tassi, nonostante le speculazioni su almeno un taglio dei tassi jumbo prima della fine dell'anno. Invece, ha tenuto la porta aperta per grandi scommesse sui tagli. "Il ritmo dei tagli dei tassi dipenderà dai dati in arrivo, dalle prospettive in evoluzione e dall'equilibrio dei rischi", ha affermato.

E il governatore della Fed di Chicago, Goolsbee, ha detto che è tempo di prestare maggiore attenzione al lato occupazionale, rendendo chiaro a tutti che, poiché il lato dell'inflazione sembra essere sotto controllo, gli sviluppi nella gamba occupazionale determineranno l'entità dei tagli. E i dati sull'occupazione di recente sono stati deboli, non allarmantemente deboli per ora, ma abbastanza deboli, da mantenere le colombe al comando del mercato dopo il discorso accomodante di Powell di venerdì scorso. I rendimenti statunitensi e l'indice del dollaro statunitense sono ulteriormente crollati. I rendimenti e il dollaro ora attendono con impazienza l'aggiornamento dei dati sull'occupazione della prossima settimana, poiché i dati sull'occupazione acquisiscono importanza dopo una lunga attenzione all'inflazione.

Ma prima di questo, osserveremo l'aggiornamento del PIL degli Stati Uniti questo giovedì e l'indice PCE core, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, venerdì. Si prevede che il PIL degli Stati Uniti sia rimbalzato al 2,8% nel Q3, dall'1,4% registrato un trimestre prima. Ma l'indice GDP Now della Fed di Atlanta suggerisce che la crescita del Q3 potrebbe essere più lenta, intorno al 2%.

L'aspettativa di un taglio di 50 bp è cresciuta lentamente ma inesorabilmente. E gli asset rischiosi stanno cavalcando questa atmosfera in assenza di un forte stress. L'SP500 e il Nasdaq hanno esteso i guadagni di oltre l'1% e l'indice Russell 2000 è balzato di oltre il 3% venerdì. Rimango convinto che un taglio di 25 bp sia la giusta dose di accomodanza per aiutare a mantenere intatto l'appetito nei mercati azionari.

Nel FX, l'ulteriore calo del dollaro USA ha spinto l'EURUSD a 1,12 venerdì, ma la coppia vede resistenza a questo livello in Asia questa mattina, e credo ancora che il recente rialzo dell'euro sia eccessivo rispetto al dollaro USA e una correzione sarebbe salutare ai livelli attuali. Questa settimana, i paesi dell'Eurozona pubblicheranno i loro dati preliminari CPI per agosto e le aspettative sono deboli. L'inflazione principale EZ potrebbe essere scesa dal 2,6% al 2,2%, mentre l'inflazione di fondo è ancora vista un po' rigida, leggermente al di sotto del 3%. Ma anche l'inflazione in Europa sembra essere sotto controllo, una situazione che dovrebbe consentire alla Banca centrale europea (BCE) di continuare a tagliare i tassi. Le economie europee hanno più bisogno dei tagli dei tassi rispetto agli Stati Uniti, ma si prevede che la BCE taglierà di 50 punti base prima della fine dell'anno, rispetto al taglio di 100 punti base previsto per la Fed. Quindi c'è un crescente spazio per un aggiustamento accomodante per le aspettative della BCE.

Infine, venerdì il petrolio greggio ha guadagnato terreno insieme alle attività rischiose, e questa mattina i rialzisti si sono uniti alla notizia che Israele ha dichiarato lo stato di emergenza di 48 ore dopo aver lanciato un attacco preventivo sui siti di Hezbollah nel Libano meridionale, in previsione di una risposta all'assassinio del suo capo militare, avvenuto il mese scorso.

Nvidia riporta mercoledì

I guadagni di Nvidia sono attesi dopo la chiusura di mercoledì e le aspettative restano alle stelle. La società ha indicato 28 miliardi di dollari di vendite nel Q2 quando ha pubblicato i guadagni lo scorso trimestre, il doppio di quanto fatto l'anno prima, e il consenso di mercato è di circa 28,7 miliardi di dollari.

Sebbene le preoccupazioni relative alla grande spesa in AI delle Big Tech siano aumentate, poiché gli investimenti in AI non hanno ancora migliorato i profitti aziendali (tranne che in Meta), i grandi spendaccioni in AI come Meta e Google, che rappresentano il 40% dei ricavi di Nvidia, hanno affermato che preferirebbero spendere troppo in AI piuttosto che spendere troppo poco per assicurarsi di non perdere la svolta decisiva dell'AI. Quindi, Nvidia potrebbe annunciare un altro trimestre da urlo. Ma Nvidia non può permettersi passi falsi alle valutazioni attuali. Tutto, dai numeri alle indicazioni, dovrebbe essere perfetto per mantenere in moto il rally. Ed è qui che la crescente concorrenza e gli investitori impazienti, che potrebbero costringere i grandi spendaccioni a spendere meno in AI, diventano sfide crescenti.

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L'indice Ifo sul clima aziendale tedesco peggiora ad agosto, evidenziando una debolezza persistente

IFO

Economico

Interpretazione dei dati

Il 26 agosto l'istituto ifo per la ricerca economica ha pubblicato i dati dell'indagine sulle imprese tedesche di agosto:

L'indice tedesco Ifo sul clima aziendale è sceso a 86,6 in agosto, rispetto agli 87 di luglio, rispetto agli 86 attesi.

L'indice tedesco Ifo sulla situazione attuale delle attività è sceso a 86,5 in agosto, da 87,1 in luglio, in linea con le aspettative.

L'indice tedesco delle aspettative delle imprese Ifo è sceso a 86,8 in agosto, da 86,9 in luglio, rispetto agli 86,5 attesi.

Il rapporto mostra che il sentiment tra le aziende in Germania è in calo. L'indice ifo Business Climate è sceso da 87,0 punti a luglio a 86,6 punti ad agosto, il livello più basso da febbraio 2024. Le aziende hanno valutato la loro situazione attuale come peggiore. Inoltre, le aspettative erano più pessimistiche. L'economia tedesca sta cadendo sempre più in crisi.

Nel settore manifatturiero, l'indice è sceso considerevolmente. Le aziende sono state significativamente meno soddisfatte dell'attuale situazione aziendale. Le aspettative sono scese al livello più basso da febbraio. Le aziende hanno nuovamente segnalato un calo degli arretrati degli ordini. La situazione per i produttori di beni di investimento, in particolare, è difficile.

Nel settore dei servizi, il clima aziendale si è deteriorato. Ciò è dovuto in particolare alle aspettative scettiche. Inoltre, l'attuale situazione aziendale è leggermente peggiorata.

Nel commercio, il clima aziendale è leggermente aumentato dopo essere sceso due volte di seguito a causa di aspettative un po' meno pessimistiche. I commercianti erano, tuttavia, meno soddisfatti dell'attuale situazione aziendale. Nell'edilizia, l'indice è rimasto invariato. Da un lato, le aziende erano leggermente più soddisfatte dell'attuale situazione aziendale. Dall'altro, le loro aspettative sono leggermente diminuite.

Sondaggio sulle imprese tedesche Ifo

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Anteprima economica della settimana: settimana del 26 agosto 2024

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Interpretazione dei dati

Economico

Punti salienti del PCE core degli Stati Uniti, dell'inflazione dell'eurozona e del PMI cinese

Le letture dell'inflazione provenienti dagli Stati Uniti e dall'eurozona saranno i punti salienti della prossima settimana, mentre il mercato cerca una guida sui tassi a breve termine. Saranno attesi con ansia anche gli aggiornamenti del PIL, in particolare quelli provenienti da Stati Uniti, Canada, Germania e India. Un'indicazione più aggiornata delle condizioni economiche nella Cina continentale sarà nel frattempo fornita dall'NBS PMI.

L'attenzione torna sui dati economici dopo il Jackson Hole Symposium, con i dati PCE core degli Stati Uniti di luglio da valutare con particolare attenzione. Ciò segue le precedenti indicazioni CPI di un allentamento delle pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti, mentre l'ultimo PMI flash di agosto ha ulteriormente mostrato che l'inflazione dei prezzi di vendita è scesa al minimo di sette mesi, suggerendo letture più basse negli indicatori ufficiali dell'inflazione nei prossimi mesi. Un trend di inflazione in calo, insieme a un indebolimento del trend occupazionale ad agosto (secondo i dati PMI flash) dovrebbero supportare l'abbassamento dei tassi da parte della Fed, dato che i verbali delle recenti riunioni del FOMC hanno mostrato che i membri erano generalmente favorevoli a un taglio se i dati si fossero comportati bene. L'incertezza riguardo all'entità del taglio di settembre rimane, ma i segnali di condizioni di crescita ancora solide osservate tramite l'ultimo PMI flash tendono a 25 anziché 50 punti base. Inoltre, gli Stati Uniti aggiornano anche i dati sulla fiducia dei consumatori, sul reddito personale e sulla spesa che aiuteranno a modellare il quadro dell'inflazione e quindi a orientare le aspettative di politica monetaria per il mercato.

Nella zona euro, i dati preliminari sull'inflazione di agosto offriranno anche spunti sul percorso futuro della Banca centrale europea, mentre aumentano le aspettative per un taglio dei tassi a settembre. L' HCOB Flash Eurozone PMI ha segnalato un calo dell'inflazione dei costi, in particolare nel settore dei servizi attentamente monitorato, dove l'indicatore dei prezzi di input ha toccato il minimo di 40 mesi.

Dopo la pubblicazione dei dati PMI flash di agosto per le principali economie sviluppate e l'India, il PMI della Cina continentale del National Bureau of Statistics sarà disponibile nel fine settimana prima delle pubblicazioni PMI manifatturiere e dei servizi a livello mondiale all'inizio di settembre. Gli aggiornamenti sulle condizioni di crescita e inflazione saranno fondamentali poiché le banche centrali di tutto il mondo stanno valutando tagli dei tassi in linea con la traiettoria prevista per la Fed statunitense.

Le indagini Flash PMI portano buone notizie (qualificate)

I dati Flash PMI di agosto di SP Global hanno portato alcune notizie incoraggianti sulla crescita economica del mondo sviluppato a metà del terzo trimestre. Negli Stati Uniti si è registrata un'espansione robusta e sostenuta, con una crescita in accelerazione verso tassi solidi sia nel Regno Unito che in Giappone. Anche l'eurozona in difficoltà ha registrato un tasso di crescita migliorato, sebbene ancora in ritardo. Misurata tra le maggiori economie sviluppate del G4, la crescita della produzione ha accelerato al secondo più rapido registrato negli ultimi 15 mesi.

Sotto la superficie, tuttavia, i dati PMI inviano alcuni segnali di avvertimento che la crescita non è così sana come sembra. In primo luogo, la produzione manifatturiera sembra sempre più debole, poiché la produzione è crollata bruscamente nel G4 nel suo complesso a causa del crollo dei flussi commerciali, lasciando la crescita dipendente dall'economia dei servizi. Quest'ultima ha visto l'espansione di agosto in parte lusingata dall'aumento dell'attività intorno alle Olimpiadi in Francia. In modo preoccupante, gli arretrati di ordini nel settore dei servizi sono crollati nel G4 al tasso più netto degli ultimi otto mesi e le aspettative di produzione futura hanno raggiunto il minimo degli ultimi nove mesi.

È possibile quindi che la debolezza del settore manifatturiero si estenda ai servizi, sebbene vi sia la speranza che tassi di interesse più bassi stimolino la domanda per aiutare a sostenere l'espansione. A questo proposito, i PMI flash hanno generalmente portato notizie incoraggianti, soprattutto in relazione all'inflazione del settore dei servizi, la cui rigidità è stata la preoccupazione maggiore per i falchi della politica. In tutte le economie del G4, i prezzi medi addebitati per i servizi sono aumentati al ritmo più lento da dicembre 2020, con un tasso di aumento in particolare in calo negli Stati Uniti per aiutare ad aprire ulteriormente la porta al FOMC per iniziare a tagliare i tassi di interesse.

Eventi chiave del diario

Lunedì 26 agosto : festività del mercato filippino nel Regno Unito; commercio in Thailandia (luglio); produzione industriale a Singapore (luglio); clima aziendale Ifo in Germania (agosto); ordini di beni durevoli negli Stati Uniti (luglio); indice manifatturiero della Federal Reserve di Dallas negli Stati Uniti (agosto).

Martedì 27 agosto: utili industriali della Cina (continentale) (luglio); PIL della Germania (secondo trimestre, finale); commercio con il Messico (luglio); prezzo delle case SP/Case-Shiller negli Stati Uniti (giugno); fiducia dei consumatori della banca centrale degli Stati Uniti (agosto); indice della Fed di Richmond degli Stati Uniti (agosto).

Mercoledì 28 agosto: indicatore CPI mensile Australia (luglio); indice di fiducia dei consumatori GfK Germania (settembre); indice di fiducia dei consumatori Francia (agosto); richieste di indennità di disoccupazione Francia (luglio).

Giovedì 29 agosto: Fiducia delle imprese ANZ in Nuova Zelanda (agosto); Inflazione in Spagna (agosto, preliminare); Sentimento economico dell'Eurozona (agosto); Fiducia delle imprese in Spagna (agosto); Inflazione in Germania (agosto, preliminare); PIL degli Stati Uniti (secondo trimestre, seconda stima); Scorte all'ingrosso degli Stati Uniti (luglio, avanzato); Vendite di case in sospeso negli Stati Uniti (luglio).

Venerdì 30 agosto: produzione industriale in Corea del Sud (luglio); tasso di disoccupazione in Giappone (luglio); produzione industriale in Giappone (luglio, preliminare); vendite al dettaglio in Giappone (luglio); vendite al dettaglio in Australia (luglio); produzione industriale in Thailandia (luglio); fiducia dei consumatori in Giappone (agosto); inizio lavori di costruzione di abitazioni in Giappone (luglio); inflazione in Francia (agosto, preliminare); PIL in Francia (secondo trimestre, definitivo); tasso di disoccupazione in Germania (agosto); tasso di disoccupazione in Italia (luglio); prestiti e approvazioni di mutui nel Regno Unito (luglio); inflazione nell'Eurozona (agosto, flash); inflazione in Italia (agosto, preliminare); PIL in India (secondo trimestre); PIL in Canada (secondo trimestre); indice dei prezzi PCE di base negli Stati Uniti (luglio); reddito e spesa personale negli Stati Uniti (luglio); fiducia dei consumatori nel Michigan negli Stati Uniti (agosto, definitivo); sabato 31 agosto Cina (continentale); NBS PMI (agosto).

Cosa guardare la prossima settimana

Americhe: PIL USA del secondo trimestre, PCE di base, ordini di beni durevoli, prezzi delle case, fiducia dei consumatori, dati su reddito e spesa personali; PIL Canada del secondo trimestre

I dati sul PIL del secondo trimestre saranno pubblicati sia negli Stati Uniti che in Canada, con i primi che seguono la stima iniziale del 2,8%. In Canada, si prevede una performance migliore per il secondo trimestre con i dati PMI che hanno accennato a una media del Q2 più elevata, sebbene i dati più aggiornati di luglio abbiano segnalato una certa debolezza all'inizio del terzo trimestre .

Il PCE core statunitense, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, verrà aggiornato anche per luglio, in mezzo alle crescenti speranze del mercato che un'inflazione domata consentirà alla Fed di abbassare i tassi a settembre. Oltre a ciò, la serie di comunicati ufficiali, tra cui reddito e spesa personali, ordini di beni durevoli e fiducia dei consumatori, saranno esaminati e valutati per avere un'idea di quanto la Fed abbasserà i tassi alla riunione di settembre.

EMEA: inflazione Eurozona; inflazione Germania, Ifo, indagini GfK, prestiti ipotecari Regno Unito

I dati preliminari sull'inflazione di agosto nell'eurozona saranno disponibili venerdì. Ciò segue l' indice PMI flash HCOB di agosto dell'eurozona che ha mostrato un allentamento dell'inflazione dei costi in calo, il più debole in otto mesi, in particolare nel settore dei servizi.

La Germania aggiorna anche i suoi dati preliminari CPI di agosto, oltre ai dati Ifo Business Climate e GfK Consumer Confidence. L'indice HCOB Flash Germany PMI Future Output di agosto ha indicato un leggero allentamento della fiducia delle imprese nell'ultimo periodo di indagine, in un contesto di deterioramento delle condizioni di produzione e domanda.

APAC: CPI Australia; PIL India Q2; dati sulla produzione industriale, tasso di disoccupazione e fiducia dei consumatori Giappone; dati NBS PMI Cina

Nell'APAC, l'Australia pubblica i dati CPI di luglio, che dovrebbero mostrare un'inflazione ancora elevata, sebbene a un ritmo più lento rispetto a giugno. L'ultimo Judo Bank Flash Australia PMI di agosto ha nel frattempo mostrato un ulteriore raffreddamento dell'inflazione dei prezzi di vendita, ma l'aumento dell'inflazione dei costi ha continuato a rappresentare un rischio per le prospettive di inflazione.

Il PIL indiano per il trimestre aprile-giugno sarà disponibile venerdì. Un tasso di crescita leggermente più debole, ma comunque sostanziale, è stato segnalato dai dati PMI dell'HSBC India , con gli ultimi dati flash che mostrano ulteriormente che l'economia del settore privato indiano ha continuato a prosperare ad agosto.

Saranno inoltre monitorati i dati chiave del Giappone, tra cui la produzione industriale e le vendite al dettaglio, mentre nel fine settimana verranno aggiornati anche i dati PMI dell'Ufficio nazionale di statistica (NBS) della Cina continentale.

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Indice di fiducia dei consumatori del Regno Unito per agosto

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Conclusione

Fonte:FXEMPIRE

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Chiusura mensile di Bitcoin sotto i riflettori

Grafico BTC/USD a 1 ora. Fonte: TradingView

Rendimenti mensili BTC/USD (screenshot). Fonte: CoinGlass

Mappa di calore della liquidazione di BTC (screenshot). Fonte: CoinGlass

Grafico BTC/USD a 2 settimane. Fonte: Daan Crypto Trades/X

Fonte: Crypto Tony/X

La settimana del PCE arriva a metà del conto alla rovescia per il taglio dei tassi della Fed

Probabilità del tasso obiettivo della Fed. Fonte: CME Group

La difficoltà di mining è destinata a riprendere il trend rialzista

Panoramica sui fondamenti della rete Bitcoin (screenshot). Fonte: BTC.com

Dati grezzi dell'hashrate di Bitcoin (screenshot). Fonte: MiningPoolStats

I detentori di BTC a breve termine distribuiscono 10 miliardi di dollari in una settimana

Cambiamento della posizione netta di Bitcoin STH (screenshot). Fonte: CryptoQuant

Grafico BTC/USD a 1 giorno. Fonte: MS2 Capital/X

Le criptovalute salgono dall'orlo della "paura estrema"

Indice di paura e avidità delle criptovalute (screenshot). Fonte: Alternative.me

Indice del sentiment dei futures BTC (screenshot). Fonte: CryptoQuant

Fonte: Cointelegraph

La rupia indiana rischia di perdere il rally dei mercati emergenti alimentato dal pivot della Fed

Andamento delle valute asiatiche rispetto al dollaro USA nel 2024

Fonte: Reuters

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L'indice Ifo sul clima aziendale tedesco peggiora ad agosto, evidenziando una debolezza persistente

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