Morgan Stanley ha ridotto per la seconda volta nel giro di poche settimane le sue previsioni sul prezzo del greggio Brent, poiché aumentano i problemi della domanda mentre l'offerta rimane abbondante.

Il benchmark globale avrà una media di 75 $ USA (327,69 RM) al barile nel quarto trimestre, secondo una nota di analisti tra cui Martijn Rats. Ciò si confronta con una precedente proiezione di 80 $ USA tra ottobre e dicembre, che è stata pubblicata solo il mese scorso in un taglio rispetto alla precedente previsione di 85 $ USA. Anche le previsioni per la maggior parte del prossimo anno sono state leggermente ridotte.

Il Brent è recentemente crollato alla chiusura più bassa dalla fine del 2021, poiché le preoccupazioni sostenute sulla domanda cinese più debole si sono fuse con segnali che l'economia statunitense potrebbe rallentare. Allo stesso tempo, la produzione rimane ampia, costringendo l'Opec+ a rinviare un piano per allentare i propri limiti alla produzione.

"La recente traiettoria dei prezzi del petrolio presenta somiglianze con altri periodi con una notevole debolezza della domanda", hanno affermato Rats e i suoi colleghi nel rapporto di lunedì. Gli spread temporali, ovvero i confronti dei prezzi lungo la curva dei future, hanno indicato l'arrivo di "accumuli di scorte simili a quelli di una recessione", sebbene fosse troppo presto per considerarlo il caso di base della banca, hanno affermato.

Il ripensamento di Morgan Stanley sulle prospettive è stato riecheggiato dalle preoccupazioni di altre banche leader. Goldman Sachs Group Inc ha ridimensionato la sua visione il mese scorso, mentre più di recente Citigroup Inc ha affermato che il mercato sembrava in sovrabbondanza e che i prezzi potrebbero attestarsi in media a 60 $ al barile nel 2025, a meno che l'Opec+ non tagli ulteriormente.

Il Brent, che la scorsa settimana è crollato di quasi il 10%, è stato scambiato lunedì a circa 72 dollari al barile, con il principale commerciante di materie prime Trafigura Group che ha dichiarato in una conferenza di settore a Singapore che il prezzo è destinato a scendere fino a 60 dollari nel prossimo futuro.

Fonte: Theedgemarkets

L'oro rimane sulla difensiva all'inizio della settimana, dopo il calo dello 0,8% di venerdì scorso e una chiusura settimanale sotto i 2.500 dollari.

Il prezzo del metallo è stato sgonfiato dai dati sul lavoro negli Stati Uniti di venerdì scorso, poiché l'occupazione è aumentata al di sotto delle aspettative, ma l'inaspettato calo del tasso di disoccupazione ha raffreddato i timori di una maggiore debolezza del settore del lavoro, contribuendo a far scommettere su un taglio dei tassi da parte della Fed dello 0,25% piuttosto che su un approccio più aggressivo con un taglio di 50 punti base.

L'attenzione dei mercati si sposta sulla pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti per agosto, attesi entro la fine della settimana, che forniranno maggiori dettagli sulla decisione della Fed nella riunione di politica monetaria di settembre.

D'altro canto, il metallo giallo continua a essere sostenuto dalle crescenti preoccupazioni sulla situazione dell'economia statunitense, nonché dalle persistenti tensioni geopolitiche, che contribuiscono a creare uno scenario di prolungato consolidamento prima che il prezzo riprenda a salire.

Il quadro tecnico rimane complessivamente rialzista, nonostante gli studi giornalieri siano in qualche modo indeboliti, con una maggiore tendenza rialzista destinata a restare intatta mentre il prezzo si mantiene sopra il limite inferiore dell'intervallo di tre settimane nella zona dei 2.470 dollari.

Tre candele Doji settimanali consecutive indicano una forte indecisione e segnalano una modalità laterale prolungata, con studi giornalieri contrastanti (momentum a 14 giorni diventato negativo, stocastico e RSI rimangono in territorio positivo, MA in configurazione mista) che contribuiscono al quadro attuale.

Gli studi tecnici continuano a favorire uno scenario di pivot a 2.470 $, che manterrà i cali e offrirà nuove opportunità di acquisto; tuttavia, è probabile che i fondamentali giochino un ruolo chiave e costituiscano il principale motore dell'oro nel breve termine.

Nel caso in cui il supporto a 2.470$ venisse perso, potrebbe verificarsi un ritiro più forte verso 2.431$ (media mobile a 55 giorni in aumento) e, in estensione, la zona 2.400$/2.390$ (media mobile a 100 giorni psicologica).

Al contrario, i rialzisti potrebbero rafforzare la presa se il prezzo tornasse a stabilizzarsi sopra il livello di $ 2500 e spostasse l'attenzione verso un nuovo massimo storico a $ 2531, la cui violazione innescherebbe una nuova accelerazione al rialzo.

Ris: 2500; 2505; 2523; 2531.

Numero: 2485; 2474; 2470; 2457.

Fonte: ACTIONFOREX

In alto: GBP/EUR a intervalli giornalieri.

Fonte: Poundsterlinglive

Il peso messicano (MXN) è scambiato in modo piatto e contrastato lunedì dopo una settimana in cui ha perso tra l'1,3% e l'1,6% nelle sue coppie più scambiate, estendendo il trend al ribasso, sebbene a un ritmo più lento, stabilito dai massimi di aprile 2024.

Il peso si sta deprezzando a causa di una combinazione di preoccupazioni degli investitori sulle controverse nuove riforme giudiziarie, incertezza sulle elezioni presidenziali statunitensi e il loro impatto sul commercio, e la conclusione del carry trade, ora meno attraente da quando il peso ha iniziato a scendere.

Il peso messicano si deprezza a un ritmo più lento

La scorsa settimana il peso messicano si è deprezzato a un ritmo più lento rispetto alle settimane precedenti, sia a causa dell'inflazione persistentemente elevata in Messico, che sta rendendo la Banca del Messico (Banxico) cauta nel tagliare ulteriormente i tassi di interesse, sia a causa della debolezza delle sue controparti, in particolare del dollaro statunitense.

Sebbene l'inflazione di fondo messicana stia progressivamente tornando verso l'obiettivo del 3,0% della Banxico dopo aver registrato un aumento del 4,05% nei prezzi di base a luglio, l'inflazione complessiva resta elevata e ha addirittura registrato un'accelerazione per il quinto mese consecutivo, passando dal 4,98% al 5,57% di luglio.

La Banxico ha tagliato i tassi di interesse dello 0,25% al 10,75% nella riunione di agosto, ma il voto è stato serrato in quanto due dei cinque membri del consiglio direttivo della banca, Jonathan Heath e Irene Espinosa, hanno espresso dissenso a causa delle continue preoccupazioni relative all'elevata inflazione.

In un discorso di giovedì, Heath, uno dei dissenzienti, ha detto che "non c'era ancora certezza" su quando i prezzi dei prodotti alimentari si sarebbero raffreddati, secondo El Financiero. L'aumento del costo della frutta è un fattore chiave che contribuisce all'elevato tasso di inflazione.

Sebbene Heath abbia aggiunto che Banxico si aspettava che i prezzi dei generi alimentari scendessero, ha aggiunto che non c'era modo di sapere "quando e di quanto". L'inflazione ostinatamente elevata nel settore dei servizi dell'economia è stato un altro fattore che ha mantenuto elevata l'inflazione complessiva, ha aggiunto. L'incertezza di Heath suggerisce che potrebbe continuare a votare contro l'allentamento della politica nelle riunioni future. Se i tassi di interesse rimangono alti in Messico, saranno un fattore di supporto per il peso, poiché tassi di interesse più elevati attraggono maggiori afflussi di capitale.

I dati sulle buste paga messicane mostrano un rallentamento nelle assunzioni

Un ulteriore fattore che potrebbe influenzare le decisioni di Banxico sulla politica monetaria sono i continui segnali di rallentamento del mercato del lavoro. Le buste paga messicane sono aumentate al ritmo più lento in 40 mesi, aumentando di soli 58.047 ad agosto, secondo i dati dell'IMSS, che misura il numero di nuovi contribuenti alla previdenza sociale.

Secondo El Financiero, i fattori che hanno influenzato la creazione di nuovi posti di lavoro sono stati una combinazione di rallentamento della crescita economica, previsioni di crescita più basse, datori di lavoro che hanno ritardato le assunzioni a causa dell'incertezza dovuta alle preoccupazioni sulle riforme del sistema giudiziario da parte del governo e sull'esito delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti.

La debole occupazione in Messico potrebbe incoraggiare la Banxico a tagliare con più audacia i tassi di interesse nonostante l'elevata inflazione, il che, a sua volta, potrebbe rappresentare un fattore negativo per il peso.

Al momento in cui scriviamo, un dollaro statunitense (USD) equivale a 19,94 pesos messicani, la coppia EUR/MXN è quotata a 22,08 e la coppia GBP/MXN a 26,14.

Analisi tecnica: USD/MXN si muove in un canale leggermente rialzista

La coppia USD/MXN è scesa di nuovo dai nuovi massimi del 2024 toccati giovedì a 20,15 e attualmente è tornata a essere scambiata all'interno di un range familiare di 19,90.

La candela giapponese Shooting Star ribassista formata dalla coppia giovedì non è riuscita a ottenere conferma e follow-through al ribasso. Invece, la coppia ha continuato un canale ascendente leggermente rialzista tra il massimo di 20,15 e i minimi a metà degli anni '80.

Grafico USD/MXN a 4 ore

Il canale stesso si sta sviluppando all'interno di un canale ascendente più ampio, iniziato dai minimi di aprile 2024.

Il trend generale rimane rialzista e, poiché secondo la teoria dell'analisi tecnica "il trend è tuo amico", questo favorisce un ulteriore rialzo. Pertanto, qualsiasi debolezza potrebbe essere temporanea prima che la coppia si riprenda di nuovo.

Una rottura al di sopra della parte superiore del mini-canale e del massimo annuale a 20,15, fornirebbe un'ulteriore conferma della continuazione del trend rialzista, con il prossimo obiettivo sulla linea superiore del canale a 20,60.

Fonte: FXSTREET

La coppia USD/JPY attrae nuovi acquirenti all'inizio di una nuova settimana e inverte gran parte delle perdite di venerdì nell'area 141,75 o oltre un minimo di un mese. I prezzi spot mantengono il tono bid durante la sessione europea iniziale e attualmente si scambiano intorno al livello 143,20 e traggono supporto da una combinazione di fattori.

Lo yen giapponese (JPY) è sotto pressione a causa di una revisione al ribasso della stampa del Prodotto interno lordo (PIL) del secondo trimestre, che, a sua volta, è vista come un fattore chiave che funge da vento favorevole per la coppia USD/JPY. I dati ufficiali pubblicati oggi hanno mostrato che l'economia giapponese è cresciuta a un ritmo leggermente più lento, di un 2,9% annualizzato nel trimestre aprile-giugno rispetto a un aumento del 3,1% nella stima preliminare. Questo, insieme a una crescita lenta della spesa dei consumatori a luglio, potrebbe complicare i piani della Banca del Giappone (BoJ) di aumentare i tassi di interesse nei prossimi mesi.

A parte questo, si vede un tono generalmente positivo sui mercati azionari europei indebolire la domanda per il rifugio sicuro JPY. Il dollaro statunitense (USD), d'altro canto, si basa sulla ripresa di venerdì da un minimo di oltre una settimana in mezzo a un rialzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, rafforzato da scommesse ridotte per un taglio del tasso di interesse di 50 punti base (bps) da parte della Federal Reserve (Fed) più avanti nel mese. Ciò contribuisce ulteriormente al movimento positivo intraday della coppia USD/JPY, sebbene le divergenti aspettative di politica monetaria BoJ-Fed giustifichino una certa cautela prima di posizionarsi per ulteriori guadagni.

Il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha affermato la scorsa settimana che la banca centrale continuerà ad aumentare i tassi di interesse se l'economia e i prezzi si comporteranno come previsto. In aggiunta a ciò, un aumento inaspettato dei salari reali in Giappone per il secondo mese consecutivo a luglio mantiene vive le speranze per un altro aumento dei tassi della BoJ entro la fine del 2024. Pertanto, sarà prudente attendere un forte acquisto di follow-through oltre il punto di rottura del supporto orizzontale 143,75-143,80 prima di confermare che il recente crollo della coppia USD/JPY ha fatto il suo corso e posizionarsi per qualsiasi ulteriore movimento di apprezzamento.

Fonte: FXSTREET

EUR/GBP ripercorre i suoi recenti guadagni dalla sessione precedente, scambiando intorno a 0,8440 durante le ore europee di lunedì. L'euro affronta delle sfide poiché i recenti dati sull'inflazione della zona euro hanno consolidato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Banca centrale europea (BCE) alla riunione politica di giovedì prossimo.

Con l'inflazione headline vicina al 2% e le previsioni di inflazione a lungo termine che si mantengono stabili attorno allo stesso livello, la BCE ha giustificazioni sufficienti per allentare ulteriormente la sua posizione di politica monetaria. Inoltre, i dati contrastanti del Prodotto interno lordo (PIL) della scorsa settimana dall'Eurozona hanno rafforzato le aspettative di un potenziale taglio dei tassi da parte della BCE.

Il rallentamento della crescita sta alimentando le preoccupazioni che tassi di interesse eccessivamente elevati possano soffocare l'espansione economica, riecheggiando le osservazioni fatte dal membro del comitato esecutivo della BCE Piero Cipollone. Cipollone ha messo in guardia da "un rischio reale che la posizione della BCE possa diventare troppo restrittiva", evidenziando ulteriormente il potenziale impatto dell'attuale politica monetaria sulla crescita.

La sterlina (GBP) potrebbe rimanere stabile mentre gli investitori attendono i dati sull'occupazione del Regno Unito (UK) per il trimestre che termina a luglio, la cui pubblicazione è prevista per martedì. Questo rapporto sul mercato del lavoro potrebbe dare forma alle aspettative del mercato in merito alle decisioni sui tassi di interesse della Banca d'Inghilterra per il resto dell'anno.

Le stime suggeriscono che il tasso di disoccupazione ILO potrebbe scendere leggermente al 4,1% dal precedente 4,2%. Nel frattempo, si prevede che i guadagni medi, inclusi i bonus, scenderanno al 4,1%, in calo rispetto al precedente 4,5%. Una crescita salariale più lenta potrebbe aumentare le aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra, poiché indicherebbe un potenziale calo dell'inflazione nel settore dei servizi.

Fonte: FXSTREET