Secondo alcune fonti, martedì un gruppo di investitori istituzionali che gestiscono oltre 3,5 trilioni di dollari di asset ha chiesto alla Commissione per i servizi finanziari (FSC) della Corea di stabilire una chiara tabella di marcia per le informative relative alla sostenibilità e di attuare un approccio graduale alle informative sul clima entro il 2026.

L'importanza di tale spinta deriva dalla partecipazione di investitori istituzionali globali, secondo l'Asia Investor Group on Climate Alliance (AIGCC), che ha consegnato la lettera lunedì. Tra questi investitori c'è Legal and General Investment Management, che gestisce circa 1,4 trilioni di $, Schroders con 1,01 trilioni di $ e Fidelity International con 862 miliardi di $ di asset.

"Siamo profondamente preoccupati per il fatto che l'attuazione delle informative obbligatorie in materia di sostenibilità in Corea sia stata posticipata a dopo il 2026, con incertezza in sospeso sull'anno esatto di attuazione", si legge nella lettera.

"Se le aziende in altri mercati forniscono informazioni relative alla sostenibilità mentre tale rendicontazione è ritardata per le aziende coreane, gli investitori globali avranno difficoltà a confrontare le performance aziendali a causa della mancanza di dati comparabili e trasparenza. Riteniamo che ciò non favorirà l'obiettivo più ampio del Korean Corporate Value-up e potrebbe persino portare a un senso più ampio del fenomeno dello sconto coreano".

Ad aprile, la Corea ha annunciato la bozza delle linee guida per le divulgazioni relative alla sostenibilità. Ma non ha divulgato dettagli chiave come la tempistica delle divulgazioni obbligatorie o se le emissioni di gas serra di Scope 3 (emissioni indirette dalla catena del valore di un'azienda come il pendolarismo dei dipendenti) avrebbero dovuto essere divulgate.

Il processo è stato lento a causa della mancanza di interesse pubblico e di problemi governativi in corso, come il Corporate Value-up Program , che mira a rilanciare il mercato azionario migliorando la governance aziendale.

Nel frattempo, l'Unione Europea, gli Stati Uniti, Singapore e il Canada hanno già stabilito le tempistiche per le informative obbligatorie sulla sostenibilità tra il 2025 e il 2027, con molti investitori che stanno già integrando i rischi e le opportunità climatici nelle loro decisioni di portafoglio. Le aziende stanno anche sollecitando la finalizzazione delle linee guida il prima possibile in modo da potersi preparare di conseguenza.

Il gruppo di investitori ha specificamente chiesto alla FSC di annunciare una chiara tabella di marcia per le informative obbligatorie relative alla sostenibilità entro la fine del 2024 e di rendere obbligatoria l'informativa per le società quotate con asset superiori a 2 trilioni di won (1,4 miliardi di $) entro il 2026. Hanno inoltre sottolineato l'importanza di pubblicare una versione inglese degli standard di informativa della Corea e di richiedere alle società di fornire informative in inglese.

Gli investitori hanno sottolineato che accelerare i tempi per le informative obbligatorie in materia di sostenibilità non graverebbe eccessivamente sulle grandi società coreane quotate, poiché più della metà di esse si è già impegnata a presentare un'informativa volontaria sulla sostenibilità nel 2023.

"Siamo certi che tutto ciò porterà a un 'aumento del valore climatico' per le aziende coreane, gli azionisti e l'intero mercato coreano".

L'AIGCC ha affermato che continuerà a collaborare con gli investitori attivi in Corea attraverso il Korea Working Group, istituito nel luglio 2024.

"Avere standard di reporting coreani allineati con i quadri internazionali aumenterà la fiducia degli investitori nell'investire in aziende coreane, favorendo maggiori afflussi di capitale e supportando una crescita economica sostenibile. Ciò migliorerebbe anche la trasparenza aziendale e la competitività della Corea nel mercato dei capitali globale", ha affermato Rebecca Mikula-Wright, CEO di AIGCC.

Fonte: Koreatimes

Al centro dell'attenzione oggi

Dagli USA, l'indice Small Business Optimism dell'NFIB dovrebbe essere pubblicato a settembre. I mercati si concentrano in particolar modo sulla percezione delle condizioni del mercato del lavoro da parte dei datori di lavoro. Bostic della Fed parlerà questa sera.

In Svezia, riceviamo dati preliminari sull'inflazione. Ci aspettiamo che CPI, CPIF e CPIF esclusa l'energia stampino rispettivamente lo 0,2% m/m e l'1,6% a/a; lo 0,3% m/m e l'1,1% a/a; e lo 0,3% m/m e l'1,9% a/a. La nostra previsione per CPIF è di 0,1 punti percentuali superiore alla previsione della Riksbank e CPIF esclusa l'energia è azzeccata. La stima flash includerà solo le variazioni mensili e annuali, riservando la ripartizione dettagliata dei componenti per la pubblicazione regolare.

In Germania, aspettiamo i dati sulla produzione industriale di agosto. La produzione industriale è in calo da un anno e i dati dei sondaggi suggeriscono che la debolezza è persistita ad agosto. I dati concreti sulla produzione in Germania saranno importanti per la valutazione della crescita che continua a sembrare cupa.

Nella notte di mercoledì, ci aspettiamo che la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) riduca il tasso di cambio ufficiale di 50 bp. Il consenso degli analisti è diviso tra mosse di 25 bp e 50 bp, ma i mercati hanno quasi completamente scontato il taglio più ampio.

Notizie economiche e di mercato

Cosa è successo durante la notte

In Cina, il presidente della Commissione per lo sviluppo e le riforme nazionali ha affermato che il governo cinese è pienamente fiducioso di raggiungere i suoi obiettivi di sviluppo economico e sociale per quest'anno e ha affermato che parte del bilancio 2025 sarà emesso quest'anno per sostenere i progetti. Da fine settembre il governo ha spinto un pacchetto di stimolo economico per sostenere l'economia. La chiave per invertire la crisi cinese è porre fine alla crisi immobiliare, che consideriamo l'epicentro delle attuali sfide. Ora ci aspettiamo un graduale miglioramento del settore immobiliare nel prossimo anno, ma non una rapida ripresa. La scorsa settimana abbiamo rivisto al rialzo le nostre previsioni di crescita cinese dal 4,8% al 5,2% nel 2024, vedere Research China – Lift to GDP prediction after leaders draw line in the sand , 2 ottobre. Gli investitori sono rimasti delusi dalla mancanza di dettagli nei piani e le azioni offshore hanno subito una brusca correzione al ribasso di oltre il 5%. Tuttavia, segue un forte rally di quasi il 40% in due settimane.

Cosa è successo ieri

In Medio Oriente, i combattimenti tra Hezbollah e Israele si sono intensificati ieri, un anno dopo che Hamas ha attaccato Israele il 7 ottobre dell'anno scorso. Hezbollah ha affermato di aver preso di mira una base militare a sud della città israeliana di Haifa con missili. Israele ha confermato l'attacco. Dobbiamo ancora vedere il contrattacco di Israele al bombardamento missilistico dell'Iran di una settimana fa. È probabile che la risposta israeliana determini la direzione futura del conflitto.

Nell'area euro, il morale degli investitori misurato dall'indice Sentix è aumentato a ottobre, dopo un calo nei tre mesi precedenti. Nonostante l'aumento, il morale degli investitori è ancora a livelli relativamente bassi.

In Germania, gli ordini alle fabbriche sono scesi più del previsto, suggerendo che il settore manifatturiero tedesco non è destinato a riprendersi nei prossimi mesi. Gli ordini sono scesi del 5,8% (consenso: -2%, precedente: 2,9%). Più tardi oggi, sarà interessante vedere come si è comportata la produzione industriale ad agosto alla luce del deludente flusso di ordini.

Azioni: le azioni globali, o per essere più precisi, le azioni statunitensi sono state in ribasso ieri, trascinando verso il basso gli indici globali. Al contrario, i mercati europei, dell'Estremo Oriente e giapponesi sono stati tutti in rialzo. Esaminando i rendimenti del settore di ieri si ottiene una chiara panoramica delle dinamiche di mercato prevalenti. Durante una sessione di vendite, con le utility che hanno registrato le performance peggiori, in genere è necessario considerare il mercato obbligazionario, dove è proseguita la riprezzatura aggressiva della Fed. Inoltre, un prezzo del petrolio in forte ascesa e le elezioni statunitensi ormai a meno di un mese di distanza hanno contribuito alla crescente incertezza, spingendo il VIX verso il livello 23. Pertanto, le elezioni statunitensi potrebbero benissimo essere un evento "vendi le voci, acquista i fatti". Ieri i principali indici statunitensi erano i seguenti: Dow -0,9%, SP 500 -1,0%, Nasdaq -1,2% e Russell 2000 -0,9%. Questa mattina, continua un'ondata di prezzi azionari in Cina. Con la conclusione della Golden Week, le azioni della Cina continentale stanno salendo alle stelle (in aumento di circa il 5% al momento in cui scrivo). Il rovescio della medaglia è che le azioni H di Hong Kong sono in calo del 5%, poiché le autorità cinesi non hanno ancora dato seguito alle misure di stimolo dopo la Golden Week. I future europei sono in calo significativo questa mattina, recuperando il ritardo di ieri negli Stati Uniti. I future statunitensi sono quasi invariati.

FI: La rivalutazione delle aspettative di politica monetaria è continuata lunedì, mentre i rendimenti obbligazionari globali hanno continuato a salire sulla scia dei dati del mercato del lavoro statunitense più forti del previsto della scorsa settimana e dei prezzi del petrolio in aumento. Quindi, la curva statunitense si è appiattita dall'estremità breve con i Treasury a 2 anni in aumento di circa 8 bp, mentre i Treasury a 10 e 30 anni sono aumentati di 5-6 bp. Abbiamo visto lo stesso quadro in Europa con rendimenti obbligazionari in aumento, ma dove la periferia ha avuto una performance modesta inferiore al core-UE, soprattutto nella parte anteriore della curva, poiché lo spread ASW Schatz si è ampliato di circa 2 bp.

FX: EUR/USD si è consolidato appena sotto il livello di 1,10 in un inizio di settimana tranquillo, con l'indice generale USD che ha mostrato pochi cambiamenti dopo la sua migliore settimana in due anni. EUR/GBP si è mosso al rialzo con il rapporto KPMG/REC che mostra ulteriori segnali di raffreddamento della crescita salariale e debolezza nel mercato del lavoro. Il bilancio fiscale di ieri leggermente più espansivo del previsto in Norvegia, l'ambiente dei tassi globali e i prezzi del petrolio più elevati hanno contribuito a un aumento sostanziale dei tassi NOK a breve termine che a loro volta hanno sollevato NOK FX. NZD/USD ha continuato a scendere ieri prima della decisione sui tassi della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) nelle prime ore di domani mattina.

La coppia USD/CHF scende leggermente verso quota 0,8535 durante la sessione europea anticipata di martedì. Le tensioni geopolitiche in corso in Medio Oriente forniscono un certo supporto ad asset rifugio come il franco svizzero (CHF).

Martedì mattina, l'Iran ha messo in guardia Israele da qualsiasi attacco alla Repubblica islamica una settimana dopo che Teheran ha lanciato una raffica di missili su di essa, sollevando timori di una guerra più ampia in Medio Oriente. Gli investitori monitoreranno attentamente lo sviluppo che circonda i rischi geopolitici nella regione. Qualsiasi segnale di crescenti tensioni potrebbe aumentare i flussi di rifugio sicuro, a vantaggio del CHF.

D'altro canto, il rapporto positivo di venerdì sui posti di lavoro negli Stati Uniti ha spinto i trader a ridimensionare ulteriormente le scommesse su un taglio eccessivo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) a novembre. Ciò potrebbe far salire il biglietto verde e limitare il ribasso per USD/CHF.

Bob Parker, consulente senior presso l'International Capital Markets Association, ha osservato che è improbabile che la Fed aggressiva tagli dei tassi sia giustificata. "Sì, c'è una giustificazione per modesti tagli dei tassi, c'è una giustificazione per tagli da 25 a 50 punti base entro gennaio dell'anno prossimo, ma una giustificazione per tagli da 50 punti base alla prossima riunione semplicemente non esiste", ha affermato Parker.

Ora c'è quasi l'86,0% di possibilità che l'intervallo obiettivo della Fed per il tasso sui fondi federali venga tagliato di un quarto di punto percentuale al 4,5%-4,75% a novembre, secondo lo strumento FedWatch del CME Group. Nel frattempo, la possibilità che il tasso rimanga al 4,75%-5% è del 14,0%. Gli investitori prenderanno più spunto dai dati sull'inflazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti, in uscita giovedì. Questo rapporto potrebbe offrire alcuni suggerimenti sulla traiettoria dell'inflazione negli Stati Uniti e influenzare la Fed sulle prospettive future dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Fonte: FXSTREET

Fonte: AP

Crollo delle azioni USA mentre le aspettative di taglio dei tassi si ritirano – Nasdaq in calo dell’1,2%

Il dollaro guadagna slancio ai massimi

Giornata di trading tranquilla in arrivo

Il nuovo comitato di politica monetaria dell'India potrebbe gettare le basi per un taglio dei tassi di interesse mercoledì, mentre prende avvio un'ondata di allentamento globale e la crescita della principale economia in più rapida espansione al mondo rallenta.

Mentre la maggior parte dei 35 economisti intervistati in un sondaggio di Bloomberg si aspetta che il comitato di politica monetaria composto da sei membri della Reserve Bank of India mantenga invariato il tasso di riacquisto al 6,5%, molti prevedono un passaggio a una posizione "neutrale" per la prima volta da giugno 2019, rispetto all'attuale visione aggressiva.

Si tratta del primo incontro sotto la guida di un nuovo comitato politico, dopo la nomina, la scorsa settimana, di tre membri esterni, noti economisti con esperienza accademica e finanziaria.

Il governatore Shaktikanta Das ha finora respinto le richieste di tagli dei tassi, preoccupato che gli alti prezzi dei prodotti alimentari impediscano all'inflazione di rimanere al livello obiettivo del 4% su base sostenibile. Tuttavia, con la Federal Reserve statunitense che ora sta cambiando rotta e altre banche centrali che seguono con tagli dei tassi, la pressione sulla RBI sta aumentando per fare lo stesso, soprattutto dopo le buone piogge e le previsioni di un raccolto abbondante.

Secondo gli economisti di HSBC plc, un cambiamento nella posizione politica della RBI spianerebbe la strada a un taglio dei tassi di un quarto di punto a dicembre.

"Riteniamo che la RBI non guadagni dall'aspettare ancora", hanno scritto Pranjul Bhandari e Aayushi Chaudhary in una nota. Si aspettano un'altra riduzione di un quarto di punto alla riunione di febbraio, portando il tasso di riacquisto al 6%.

Il nuovo MPC fa il suo debutto

Tre nuovi membri esterni si sono uniti al MPC, anche se solo uno di loro, Saugata Bhattacharya, ex economista capo di Axis Bank Ltd, ha recentemente espresso pubblicamente le sue opinioni sull'inflazione e sulla crescita, sostenendo che la RBI dovrebbe tagliare i tassi.

Tuttavia, gli economisti hanno affermato che è improbabile che i nuovi membri votino contro gli altri tre funzionari della RBI nel MPC così presto.

"Potrebbero essere d'accordo con la visione della RBI per un po' di tempo", ha affermato Rahul Bajoria, economista presso la Bank of America Corp. "Tuttavia, i dati in arrivo a breve termine sono molto più contrastanti e i rischi di crescita sembrano orientati al ribasso", ha affermato, prevedendo un cambiamento nella posizione politica.

Nelle ultime due riunioni del MPC, i membri esterni Ashima Goyal e Jayanth Varma hanno votato a favore di tagli ai tassi, affermando e sostenendo che l'insistenza della RBI nel mantenere alti i tassi stava danneggiando la crescita.

La retorica sull’inflazione potrebbe essere attenuata

La RBI probabilmente manterrà le sue previsioni di crescita e inflazione per l'anno fiscale, rispettivamente del 7,2% e del 4,5%, anche se c'è la possibilità che le previsioni trimestrali dell'indice dei prezzi al consumo possano essere modificate, in particolare per il periodo luglio-settembre, ha affermato Kaushik Das, economista della Deutsche Bank AG.

La banca centrale aveva previsto un'inflazione del 4,4% per il periodo in questione, ma la lettura effettiva potrebbe rivelarsi inferiore, compresa tra il 4 e il 4,1%, ha affermato.

Dal 2020, l'India ha registrato le migliori piogge monsoniche, che hanno irrigato circa la metà dei terreni agricoli del Paese, preparando il terreno per un raccolto abbondante di colture come il riso e rafforzando le prospettive economiche delle aree rurali.

Dall'ultima decisione sui tassi, i dati ufficiali hanno mostrato che la crescita economica è scesa al 6,7% nel trimestre aprile-giugno, al di sotto della proiezione della banca centrale del 7,1%, mentre si stanno diffondendo segnali di un rallentamento nei consumi urbani.

"L'economia indiana sta mostrando pochi segnali incipienti di stanchezza nella crescita", ha scritto Upasna Bhardwaj, economista capo della Kotak Mahindra Bank Ltd in una nota di lunedì. "I prossimi periodi festivi e post-festivi saranno importanti per valutare se questi segnali si trasformeranno in bandiere rosse o solo in un'anomalia", ha scritto.

Diversi economisti hanno iniziato a moderare le loro proiezioni di crescita per l'India: ad esempio, Bhardwaj di Kotak prevede ora un'espansione del 6,7% nell'anno fino a marzo 2025, in calo rispetto al 6,9% precedente.

I mercati obbligazionari potrebbero riprendersi

Qualsiasi segnale di accomodamento da parte della banca centrale, come un ritocco nel linguaggio della posizione politica, potrebbe dare il via a un rally obbligazionario. I trader stanno anche osservando eventuali cambiamenti che potrebbero indicare condizioni di liquidità più facili nel sistema bancario. I rendimenti sono scesi di circa 40 punti base dal picco annuale del 7,25%, nella speranza di un allentamento da parte della RBI.

"La prossima mossa della RBI sarà un taglio dei tassi", ha affermato Nathan Sribalasundaram, stratega dei tassi presso Nomura Holdings Inc a Singapore. "Domanda-offerta favorevole, requisiti di investimento delle banche e domanda degli investitori esteri spingeranno i rendimenti al ribasso".

Fonte: I mercati di confine