Il governatore della Fed Kugler: i rischi di inflazione restano elevati, i tagli dei tassi saranno probabilmente "lontani"

Osservazioni dei funzionari

Resoconto:

La governatrice della Federal Reserve Adriana Kugler ha indicato che la Fed potrebbe continuare a mantenere il tasso di riferimento al suo livello attuale "per un po' di tempo", poiché l'inflazione continua ad affrontare importanti rischi al rialzo. Il mercato del lavoro si è ampiamente riequilibrato e la crescita salariale non è un fattore primario delle pressioni inflazionistiche.

Il 7 marzo Kugler ha tenuto un discorso in Portogallo, evidenziando i punti chiave:

I guadagni di produttività guidano la ripresa. Gli Stati Uniti hanno sperimentato una ripresa economica relativamente rapida, con i guadagni di produttività che hanno svolto un ruolo cruciale. A differenza dei paesi europei che hanno implementato politiche di "mantenimento del lavoro", gli Stati Uniti hanno sfruttato il loro sistema di assicurazione contro la disoccupazione (UI) per facilitare la riallocazione del lavoro in settori più produttivi. Questo approccio ha migliorato l'efficienza economica complessiva. Inoltre, la flessibilità del mercato del lavoro statunitense ha accelerato l'integrazione di nuovi immigrati nella forza lavoro, stimolando ulteriormente la crescita economica.

Sebbene i tassi di inflazione globali siano diminuiti rispetto ai picchi della pandemia, permangono alcune pressioni sui prezzi. Negli Stati Uniti, l'inflazione immobiliare si è attenuata ma rimane elevata e i prezzi dei beni di base sono aumentati da metà del 2024. Questa tendenza è preoccupante, poiché la deflazione a lungo termine nei prezzi dei beni ha storicamente compensato gli aumenti dei prezzi in altre categorie, contenendo così l'inflazione complessiva. C'è anche una notevole incertezza sugli effetti inflazionistici delle politiche tariffarie implementate durante l'amministrazione Trump.

Le aspettative dei consumatori statunitensi per l'inflazione nel prossimo anno e nei prossimi cinque-dieci anni sono aumentate dalla fine dell'anno scorso. In risposta, la Federal Reserve ha deciso a gennaio di mantenere l'intervallo obiettivo del tasso sui fondi federali al 4,25%-4,50% e potrebbe mantenerlo a questo livello per un periodo prolungato per garantire che l'inflazione rimanga sotto controllo.

Il mercato del lavoro statunitense è in gran parte tornato all'equilibrio. Negli Stati Uniti, il rapporto V/U è passato dal massimo storico di 2 all'inizio del 2022 a 1,1 a gennaio 2025, che è attualmente al di sotto della media osservata nel 2019, appena prima della pandemia. La crescita salariale si è moderata in linea con gli incrementi di produttività, contribuendo a contenere l'inflazione e garantendo al contempo la stabilità del mercato del lavoro. Al contrario, una più lenta integrazione nel mercato del lavoro dei nuovi immigrati in Europa, dovuta alle differenze politiche, ha ridotto la pressione al ribasso sulla crescita salariale e potrebbe contribuire a un'inflazione più rigida.

Considerati i persistenti rischi al rialzo per l'inflazione, la Fed potrebbe continuare a mantenere il tasso di riferimento al suo livello attuale "per qualche tempo".

Discorso di Kugler

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Pre-apertura di Londra: azioni in rialzo dopo le perdite della scorsa settimana

Warren Takunda

Azioni

Lunedì le azioni di Londra erano destinate a registrare un rialzo all'apertura, dopo le pesanti perdite della settimana scorsa.

Si prevede che il FTSE 100 aprirà con un rialzo di circa 25 punti.

Ipek Ozkardeskaya, analista senior presso Swissquote Bank, ha affermato: "La scorsa settimana è stata piena di incertezza tariffaria e dati economici deboli. I dati sull'occupazione di venerdì, il primo set di dati sull'occupazione della nuova era Trump finora caratterizzato da licenziamenti di massa presso le agenzie federali, hanno prodotto una stampa NFP più debole del previsto, un tasso di disoccupazione più alto del previsto e un tasso di partecipazione più basso del previsto.

"Gli unici punti luminosi dei dati di venerdì sono stati l'aumento più alto del previsto delle buste paga nel settore manifatturiero e la crescita più lenta del previsto dei salari su base annua. Quest'ultima potrebbe aiutare a domare ulteriori pressioni inflazionistiche dai dazi negli Stati Uniti insieme al calo della fiducia e della spesa dei consumatori, e aiutare la Federal Reserve (Fed) a sostenere l'economia statunitense a navigare in acque agitate. Ma l'inflazione sarà cruciale per determinare l'entità del supporto della Fed.

"Questa settimana, l'aggiornamento dell'indice dei prezzi al consumo statunitense sarà attentamente monitorato. Le crescenti aspettative di inflazione tengono le colombe della Fed in disparte. L'attività sui future sui fondi della Fed suggerisce che la Fed non sarà in grado di tagliare i tassi prima della riunione di giugno, se mai taglierà i tassi quest'anno. Venerdì Powell della Fed ha affermato che l'economia statunitense continua a "essere in una buona posizione". Ma le scommesse sulla recessione stanno aumentando e le ultime previsioni indicano un forte calo della crescita economica nel primo trimestre."

Per quanto riguarda le notizie aziendali, Assura ha dichiarato di essere intenzionata a raccomandare una proposta di acquisizione migliorata, da 1,61 miliardi di sterline in contanti, da parte delle società di investimento KKR e Stonepeak.

Il consorzio ha offerto 49,4 penny ad azione, ovvero un aumento del 2,9% rispetto alla precedente proposta di 48 penny ad azione.

Assura ha affermato: "Dopo aver attentamente valutato la possibile offerta in contanti con i suoi consulenti e aver consultato ampiamente i principali azionisti della società in seguito all'annuncio di una possibile offerta del 14 febbraio 2025, il consiglio ha indicato al consorzio che, qualora venisse presentata un'offerta ferma alle condizioni finanziarie sopra indicate, sarebbe intenzionato a raccomandare tale offerta agli azionisti di Assura, subordinatamente all'accordo sugli altri termini dell'offerta."

Altrove, Deliveroo ha affermato di aver deciso di uscire dalle sue attività a Hong Kong attraverso la vendita di alcune attività a Foodpanda e la chiusura di altre.

Deliveroo Hong Kong ha nominato dei liquidatori per gestire la chiusura dell'attività di Hong Kong e dei restanti asset "nel modo più efficiente possibile", ha affermato.

La società ha affermato in una nota: "Ci sono diverse dinamiche specifiche del mercato di Hong Kong che hanno portato il consiglio a considerare opzioni strategiche e, dato l'impegno del gruppo verso un'allocazione disciplinata del capitale, a stabilire che non sarebbe stato nell'interesse degli azionisti continuare a operare a Hong Kong".

La piattaforma di Deliveroo Hong Kong rimarrà attiva fino al 7 aprile.

Great Portland Estates ha dichiarato di essersi aggiudicato il più grande affare completamente gestito fino ad oggi, affittando più di 11.500 piedi quadrati di spazi per uffici al rivenditore FTSE 100 Next nel centro di Londra per un periodo di cinque anni.

Non sono stati divulgati dettagli finanziari.

Fonte: Sharecast

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Fed Powell: mantenere lo status quo, sospendere i tagli dei tassi

ALIMENTATO

Osservazioni dei funzionari

Il 7 marzo, il presidente della Fed Powell ha tenuto un discorso al Forum sulla politica monetaria degli Stati Uniti a New York, i cui punti chiave sono riassunti di seguito:

L'economia statunitense mostra una resilienza complessiva. Nonostante le incertezze prevalenti, l'economia statunitense dimostra una performance solida. Il quarto trimestre del 2024 ha visto un tasso di crescita annuale del PIL del 2,3%, guidato principalmente da una forte spesa al consumo. Tuttavia, dati recenti suggeriscono una potenziale moderazione nella spesa al consumo, unita a una maggiore incertezza tra aziende e famiglie riguardo alle prospettive economiche.

Il mercato del lavoro rimane solido. Sebbene le buste paga non agricole di febbraio abbiano aggiunto solo 151.000 posti di lavoro, deludendo le aspettative degli economisti, gli Stati Uniti hanno registrato una media di 191.000 nuovi posti di lavoro al mese da settembre dell'anno precedente. Il tasso di disoccupazione è rimasto entro una stretta fascia tra il 3,9% e il 4,2%, indicando un mercato del lavoro stabile ed equilibrato. Attualmente, il tasso di disoccupazione degli Stati Uniti è al minimo del 4,1%, con una crescita salariale superiore all'inflazione e in tendenza verso un ritmo sostenibile. Le dinamiche di domanda e offerta del mercato del lavoro si stanno avvicinando all'equilibrio, non esercitando più una significativa pressione inflazionistica.

I dati sull'inflazione mostrano una volatilità mensile, con i mesi recenti che hanno mostrato cifre elevate. Tuttavia, i funzionari della Fed stanno monitorando attentamente i cambiamenti nel commercio, nell'immigrazione, nelle politiche fiscali e nei quadri normativi sotto l'amministrazione Trump, astenendosi dal reagire in modo eccessivo alle fluttuazioni a breve termine. Si prevede un miglioramento nei tassi di inflazione nei servizi abitativi e nei servizi non abitativi nei prossimi mesi.

Nel complesso, la Fed ha adottato un approccio "wait-and-see" per quanto riguarda tariffe e inflazione, sottolineando la necessità di evitare tagli prematuri dei tassi di interesse finché non saranno disponibili informazioni più complete. Nonostante il potenziale delle tariffe di aumentare l'inflazione, il loro impatto rimane incerto, spingendo la Fed a mantenere una posizione di osservazione. Nel frattempo, la prospettiva ottimistica del Segretario al Tesoro statunitense Bessent contrasta con la posizione cauta della Fed, sottolineando la divergenza tra i decisori politici. Le decisioni della Fed rimarranno un punto focale per l'esame del mercato, subordinatamente all'attuazione delle politiche tariffarie e alla chiarificazione dei dati economici in futuro.

Discorso di Powell

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GBP/JPY crolla vicino a 190,60 in vista dell'aumento dei tassi della BoJ

Owen Li

Forex

Economico

La coppia GBP/JPY subisce una certa pressione di vendita, avvicinandosi a quota 190,60 nella prima sessione europea di lunedì.

Le prospettive di politica monetaria aggressiva della BoJ e la domanda di beni rifugio sostengono lo yen giapponese.

La BoE Bailey ha approvato un percorso graduale per “rimuovere la restrizione della politica monetaria”.

La coppia GBP/JPY attrae alcuni venditori a circa 190,60 durante le prime ore di contrattazione europee di lunedì. Lo yen giapponese (JPY) si rafforza contro la sterlina (GBP) tra le aspettative aggressive della Banca del Giappone (BoJ) e la domanda di rifugio sicuro.

I segnali aggressivi della BoJ sono stati un supporto chiave per lo JPY dopo che il vice governatore Shinichi Uchida ha affermato che la banca centrale giapponese intendeva aumentare ulteriormente i tassi di interesse. Tuttavia, Uchida ha escluso un aumento alla prossima riunione della BOJ a marzo.

Inoltre, la crescente preoccupazione per una guerra commerciale globale rafforza ulteriormente lo status di rifugio sicuro relativo dello JPY e crea un vento contrario per GBP/JPY. Domenica sera, il segretario al commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick ha affermato che è improbabile che i dazi del 25% sulle importazioni di acciaio e alluminio, destinati a entrare in vigore mercoledì, vengano rinviati.

Il governatore della Banca d'Inghilterra (BoE) Andrew Bailey ha affermato che la banca prenderà in considerazione ulteriori tagli dei tassi ma adotterà "un approccio graduale e cauto" poiché è meno probabile che la persistenza dell'inflazione svanisca da sola. I trader attendono le previsioni dell'Office for Budget Responsibility (OBR) del 26 marzo, in un momento in cui il ministro delle Finanze Rachel Reeves è sotto pressione per chiarire come riequilibrare i conti senza violare le proprie regole fiscali.

Fonte: FXSTREET

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Previsioni sul prezzo dell'indice del dollaro USA (DXY): si mantiene vicino al minimo plurimensile, intorno a metà 103,00

Owen Li

Economico

Lunedì, per il quinto giorno consecutivo, l'USD resta sotto pressione di vendita.

Le scommesse sul taglio dei tassi della Fed trascinano verso il basso i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e indeboliscono il dollaro statunitense.

La recente rottura al di sotto della media mobile a 200 giorni favorisce la previsione di ulteriori perdite.

L'indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il biglietto verde rispetto a un paniere di valute, si aggiunge alle pesanti perdite della scorsa settimana e attrae alcuni venditori follow-through per il quinto giorno consecutivo lunedì. La traiettoria discendente trascina l'indice al suo livello più basso dall'inizio di novembre, intorno alla regione 103,45, durante la sessione asiatica e convalida la recente rottura al di sotto dell'importantissima media mobile semplice (SMA) a 200 giorni.

I dettagli sull'occupazione mensile negli Stati Uniti, più deboli del previsto, pubblicati venerdì hanno riaffermato le scommesse di mercato sul fatto che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse più volte quest'anno, il che innesca un nuovo calo nei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. A parte questo, le preoccupazioni che le politiche commerciali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump possano rallentare l'attività economica degli Stati Uniti esercitano una certa pressione al ribasso sull'USD.

Detto questo, il Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero è sceso sotto il segno 30 e indica condizioni di leggero ipervenduto e giustifica cautela per i trader ribassisti. Questo, a sua volta, rende prudente attendere un consolidamento a breve termine o un modesto rimbalzo prima di posizionare ulteriori perdite. Qualsiasi tentativo di recupero oltre il segno 104,00 potrebbe essere visto come un'opportunità di vendita vicino all'area 104,40.

Ciò, a sua volta, dovrebbe tenere sotto controllo l'USD vicino al livello psicologico di 105,00, o SMA a 200 giorni. Quest'ultimo dovrebbe fungere da punto cardine chiave, che se superato in modo deciso potrebbe suggerire che l'USD ha formato un minimo a breve termine e innescare un rally di copertura short verso la regione 105,75-105,80 in rotta verso il punto di rottura del supporto orizzontale 106,00-106,10, ora trasformato in resistenza.

D'altro canto, l'accettazione al di sotto dell'area 103,40-103,35, o il minimo oscillante di novembre 2024, sarebbe vista come un nuovo innesco per i trader ribassisti e trascinerebbe l'USD verso la cifra tonda di 103,00. La traiettoria discendente potrebbe estendersi ulteriormente verso il prossimo supporto rilevante vicino alla regione 102,50-102,45 prima che l'indice si indebolisca al di sotto del segno 102,00, verso il test della zona di supporto 101,85-101,80.

Grafico giornaliero dell'indice del dollaro USA (DXY)

PREZZO del dollaro USA Questo mese

La tabella seguente mostra la variazione percentuale del dollaro statunitense (USD) rispetto alle principali valute quotate questo mese. Il dollaro statunitense è stato il più forte rispetto al dollaro canadese.

	Dollaro statunitense	euro	Sterlina inglese	Yen giapponese	CAD	Dollaro australiano	Dollaro neozelandese	CHF
Dollaro statunitense		-3,95%	-2,30%	-1,33%	-0,55%	-1,20%	-1,47%	-2,27%
euro	3,95%		1,71%	2,74%	3,55%	2,85%	2,58%	1,74%
Sterlina inglese	2,30%	-1,71%		0,99%	1,80%	1,12%	0,85%	0,03%
Yen giapponese	1,33%	-2,74%	-0,99%		0,82%	0,12%	-0,15%	-0,95%
CAD	0,55%	-3,55%	-1,80%	-0,82%		-0,68%	-0,93%	-1,74%
Dollaro australiano	1,20%	-2,85%	-1,12%	-0,12%	0,68%		-0,26%	-1,10%
Dollaro neozelandese	1,47%	-2,58%	-0,85%	0,15%	0,93%	0,26%		-0,81%
CHF	2,27%	-1,74%	-0,03%	0,95%	1,74%	1,10%	0,81%

La mappa di calore mostra le variazioni percentuali delle principali valute tra loro. La valuta di base viene scelta dalla colonna di sinistra, mentre la valuta di quotazione viene scelta dalla riga superiore. Ad esempio, se si sceglie il dollaro statunitense dalla colonna di sinistra e ci si sposta lungo la linea orizzontale verso lo yen giapponese, la variazione percentuale visualizzata nella casella rappresenterà USD (base)/JPY (quotazione).

Fonte: FXSTREET

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USD/CHF scende sotto 0,8800 mentre si intensificano le preoccupazioni sulla crescita degli Stati Uniti

Giustino

Forex

La coppia USD/CHF è in difficoltà poiché il dollaro USA si indebolisce a causa delle crescenti preoccupazioni circa un possibile rallentamento dell'economia statunitense.

Il franco svizzero si rafforza mentre aumentano le tensioni commerciali in seguito ai nuovi dazi cinesi del 10-15% sui prodotti agricoli statunitensi.

Si prevede che la Banca nazionale svizzera attuerà un taglio dei tassi a marzo, con la possibilità di un altro a giugno.

La coppia USD/CHF continua il suo declino per il terzo giorno consecutivo e si attesta intorno a 0,8790 durante la sessione asiatica di lunedì. Il dollaro statunitense (USD) affronta venti contrari tra le crescenti preoccupazioni su un potenziale rallentamento dell'economia statunitense. Tuttavia, un ulteriore ribasso potrebbe essere limitato poiché i rendimenti dei titoli del Tesoro USA aumentano.

L' indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia l'USD rispetto alle sei principali valute, è sceso per la quinta sessione consecutiva e si aggira intorno a 103,90. Nel frattempo, i rendimenti a 2 e 10 anni sui titoli del Tesoro statunitense si attestano rispettivamente al 3,98% e al 4,28%, al momento in cui scriviamo.

La domanda di rifugio sicuro per il franco svizzero (CHF) si rafforza mentre aumentano le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. In risposta all'ultimo aumento delle tariffe sulle importazioni cinesi da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, Pechino ha imposto nuove tariffe del 10-15% su determinati prodotti agricoli statunitensi, a partire da lunedì.

Ad alimentare ulteriormente le tensioni commerciali, la Cina ha annunciato una tariffa del 100% sui prodotti agricoli canadesi come ritorsione per i dazi imposti dal Canada in ottobre, intensificando ulteriormente il più ampio conflitto commerciale plasmato dalle politiche tariffarie di Trump.

Inoltre, il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Howard Lutnick ha dichiarato domenica sera che è improbabile che i dazi del 25% sulle importazioni di acciaio e alluminio pianificati da Trump, la cui entrata in vigore è prevista per mercoledì, vengano rinviati, secondo Bloomberg.

Il tasso di inflazione della Svizzera è sceso allo 0,3% a febbraio, il più basso da aprile 2021, in calo rispetto allo 0,4% di gennaio. Nel frattempo, l'economia svizzera è cresciuta dello 0,2% nel quarto trimestre del 2024, rallentando dallo 0,4% del terzo trimestre e segnando la sua espansione più debole dal secondo trimestre del 2023. Queste tendenze hanno alimentato le speculazioni su ulteriori tagli dei tassi da parte della Banca nazionale svizzera (BNS), con i mercati che ne prevedono uno a marzo e potenzialmente un altro a giugno.

Fonte: FXSTREET

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Notizie finanziarie del 10 marzo

FastBull in primo piano

Le notizie del GIORNO

[Informazioni rapide]

1. Le squadre di Stati Uniti e Ucraina terranno dei colloqui in Arabia Saudita l'11.

2. In Germania, la CDU/CSU e la SPD valutano la possibilità di formare un governo di coalizione, ma il piano fiscale è severamente criticato dagli altri partiti.

3. Gli Stati Uniti non hanno esteso l'esenzione dell'Iraq dalle sanzioni per le importazioni di energia dall'Iran.

4. Le banche d'investimento riducono le aspettative circa l'entità dei tagli ai tassi di interesse da parte della BCE.

5. I democratici si oppongono al piano del GOP per proseguire la risoluzione.

6. Il prossimo primo ministro canadese: i dazi rimarranno finché gli Stati Uniti non mostreranno rispetto al Canada!

7. Buste paga non agricole di febbraio negli Stati Uniti: il mercato del lavoro potrebbe entrare in un "periodo turbolento".

8. Kugler: I rischi di inflazione sono orientati al rialzo, i tassi di interesse potrebbero rimanere invariati per molto tempo.

9. Powell afferma che la Fed non ha fretta di adeguare i tassi in seguito al cambio di politica monetaria di Trump.

[Dettagli della notizia]

Le squadre degli Stati Uniti e dell'Ucraina terranno colloqui in Arabia Saudita l' 11

Il presidente ucraino Volodymyr Zelensky ha dichiarato giovedì che si sarebbe recato in Arabia Saudita lunedì per un incontro con il principe ereditario saudita Mohammed bin Salman prima dei colloqui più avanti nella settimana con i funzionari statunitensi. L'11, una delegazione ucraina composta da alti funzionari come il capo dell'ufficio presidenziale, il ministro degli esteri e il ministro della difesa rimarrà in Arabia Saudita per tenere colloqui con la delegazione statunitense. Zelenskyy ha sottolineato che l'Ucraina è pienamente impegnata in un dialogo costruttivo e non vede l'ora di discutere e raggiungere accordi sulle decisioni e sui passaggi necessari. L'Ucraina cerca la pace sin dal primo secondo della guerra. Soluzioni realistiche sono già sul tavolo delle trattative. La chiave è adottare azioni rapide ed efficaci.

La CDU/CSU e la SPD tedesche valutano la possibilità di formare un governo di coalizione, ma il piano fiscale è severamente criticato dagli altri partiti

La CDU/CSU e il Partito Socialdemocratico (SPD), che si sono classificati rispettivamente al primo e al terzo posto nei voti alle elezioni del Bundestag tedesco, hanno completato i colloqui esplorativi sulla formazione di un governo di coalizione l'8 e hanno annunciato un documento di posizione politica chiave concordato da entrambe le parti, facendo un passo avanti nella formazione di un nuovo governo di "grande coalizione". Tuttavia, il documento di posizione politica di cui sopra è stato duramente criticato da altri partiti, in particolare le politiche sulla rimozione dei limiti del debito, l'aumento della spesa militare e le spese per la previdenza sociale. Poiché l'approvazione di importanti proposte richiede ancora il supporto di altri partiti, le attuali differenze potrebbero indicare che il prossimo governo incontrerà resistenza nel promuovere politiche.

Gli Stati Uniti non hanno esteso l'esenzione dell'Iraq dalle sanzioni per le importazioni di energia dall'Iran

Secondo quanto riportato, gli Stati Uniti non hanno rinnovato un'esenzione che consente all'Iraq di acquistare elettricità dall'Iran come una delle misure per esercitare pressione economica su Teheran. Il rapporto ha citato un portavoce anonimo del Dipartimento di Stato americano che ha affermato che questa decisione garantisce che l'Iran non riceva "alcun grado di sollievo economico o finanziario" perché il presidente degli Stati Uniti Trump mantiene ancora una campagna di "massima pressione" sul paese. Trump ha affermato di aver scritto alla leadership iraniana, esortando il paese ad avviare i negoziati. Il leader supremo iraniano, l'ayatollah Ali Khamenei, ha affermato che l'Iran si rifiuterà di negoziare finché gli Stati Uniti continueranno la loro campagna di "massima pressione".

Le banche d'investimento hanno ridotto le aspettative sull'entità dei tagli dei tassi di interesse della BCE

Nella prossima settimana, gli investitori continueranno a guardare all'impatto dell'enorme impulso fiscale della Germania e al piano di aumentare la spesa per la difesa. Il piano di stimolo fiscale su larga scala della Germania ha portato a un aumento significativo dei rendimenti obbligazionari tedeschi. Gli investitori sono particolarmente interessati a come l'espansione fiscale influenzerà la crescita economica e l'inflazione in Europa e come ciò avrà un impatto sulla politica monetaria della BCE. Dopo che la BCE ha tagliato il tasso di deposito di 25 punti base al 2,50% questa settimana, Vanguard e Alliance Bernstein hanno già previsto tagli minori dei tassi di interesse. Vanguard attualmente prevede solo un altro taglio dei tassi di interesse quest'anno e la previsione rivista di Alliance Bernstein per il tasso di riferimento della BCE entro la fine del 2025 è del 2%, superiore alla precedente previsione dell'1,75%.

I democratici si oppongono al piano del GOP per la risoluzione continua

L'8 marzo, ora locale, i membri della leadership democratica nella Camera dei rappresentanti degli Stati Uniti hanno dichiarato che intendono votare contro il piano di spesa repubblicano della Camera pubblicato in precedenza quel giorno, definendo il piano un "taglio sconsiderato" ai programmi di spesa degli Stati Uniti. Fonti hanno affermato che il leader della minoranza democratica della Camera Hakeem Jeffries, il capogruppo democratico Katherine Clark e il presidente del caucus democratico Pete Aguilar hanno affermato in una dichiarazione congiunta che il disegno di legge di stanziamento partigiano della Camera repubblicana "taglia sconsideratamente l'assistenza sanitaria, l'assistenza nutrizionale e 23 miliardi di dollari in sussidi per i veterani".

Il prossimo primo ministro del Canada: i dazi rimarranno in vigore finché gli Stati Uniti non mostreranno rispetto al Canada !

Il partito liberale al governo in Canada ha annunciato il 9 che Mark Carney è stato eletto nuovo leader del partito con una valanga di voti. Carney succederà all'attuale primo ministro Justin Trudeau come primo ministro del Canada e formerà un nuovo gabinetto.

Carney ha detto nel suo discorso di vittoria lo stesso giorno che di fronte alle minacce del presidente degli Stati Uniti Trump e a un mondo più diviso e pericoloso, le persone sono preoccupate per il futuro del Canada. Carney ha detto che Trump sta cercando di indebolire l'economia canadese. Trump ha imposto tariffe irragionevoli al Canada. Sta attaccando le famiglie, i lavoratori e le aziende canadesi e il Canada non può permettergli di avere successo. Il governo canadese sta implementando tariffe di ritorsione finché gli Stati Uniti non mostreranno rispetto al Canada e non si impegneranno in modo credibile e affidabile per un commercio libero ed equo con il Canada.

Carney ha anche detto che gli americani vogliono le risorse del Canada, l'acqua, la terra e persino il paese. Se gli USA ci riuscissero, distruggerebbero lo stile di vita del Canada. L'assistenza sanitaria è un grande business negli USA, ma in Canada è un diritto.

Le buste paga non agricole di febbraio negli Stati Uniti: il mercato del lavoro potrebbe entrare in un "periodo difficile"

Il numero di nuovi posti di lavoro aggiunti negli Stati Uniti a febbraio, annunciato venerdì scorso, è stato di 151.000, mostrando una leggera ripresa rispetto al valore iniziale di gennaio, ma inferiore alle aspettative del mercato. Inoltre, il numero di nuovi posti di lavoro aggiunti a gennaio è stato rivisto al ribasso e il numero medio di nuovi posti di lavoro aggiunti negli ultimi tre mesi è stato di 199.700, mostrando un leggero calo rispetto alla lettura precedente. Strutturalmente, i servizi privati sono ancora la parte principale dei nuovi posti di lavoro attuali, ma l'occupazione nel settore del tempo libero e dell'ospitalità è diminuita per due mesi consecutivi. Nel frattempo, anche l'occupazione nel settore pubblico ha continuato a diminuire. Nel complesso, il mercato del lavoro statunitense ha mostrato un certo ammorbidimento.

Il tasso di disoccupazione è stato di circa il 4,1%, in aumento più del previsto rispetto a gennaio, il che potrebbe indicare che l'impatto dell'espulsione degli immigrati clandestini sul mercato del lavoro statunitense si è manifestato. In primo luogo, la diminuzione della popolazione attiva potrebbe essere correlata all'abbandono del mercato del lavoro da parte di alcuni immigrati clandestini. In secondo luogo, il calo dei tassi di disoccupazione di neri e asiatici potrebbe essere correlato ad alcune persone che hanno occupato i posti vacanti lasciati dagli immigrati clandestini. Rispetto a gennaio, la percentuale di disoccupati permanenti e di persone rioccupate è aumentata in modo significativo a febbraio, mentre la percentuale di disoccupati temporanei e di coloro che hanno lasciato il lavoro è diminuita. La tendenza è la stessa dei dati di gennaio, il che indica un continuo calo nell'attuale mercato del lavoro.

I guadagni orari medi sono aumentati del 4,0% anno su anno e dello 0,3% mese su mese, rispettivamente in aumento dello 0,2% e in calo dello 0,1% rispetto a gennaio. Considerando il leggero rimbalzo dell'attuale tasso di disoccupazione e il livello costantemente basso di ore lavorative, vi è un'alta probabilità che il successivo tasso di crescita salariale continuerà a diminuire e che anche il ruolo di supporto per il continuo movimento verso l'alto dei consumi delle famiglie si indebolirà gradualmente.

I dati sulle buste paga non agricole di febbraio coprivano solo il periodo del 12 febbraio. Vale a dire, l'impatto dei licenziamenti governativi non è stato pienamente riflesso e i dati occupazionali successivi potrebbero essere influenzati negativamente. Dopo l'insediamento, l'amministrazione Trump ha portato avanti riforme relativamente radicali nel governo federale, non solo tagliando significativamente le spese per i contratti di appalto governativi e sospendendo le assunzioni del governo federale, ma anche licenziando dipendenti in vari dipartimenti del governo federale a vari livelli.

Inoltre, l'espulsione degli immigrati clandestini è attualmente leggermente inferiore alle aspettative, ma potrebbe continuare ad aumentare in futuro, con un impatto negativo sul mercato del lavoro.

Nel complesso, con l'accelerazione dei licenziamenti da parte del governo federale e il progressivo intensificarsi delle espulsioni degli immigrati clandestini, il mercato del lavoro statunitense potrebbe continuare a indebolirsi nel breve termine.

Kugler: i rischi di inflazione sono orientati al rialzo , i tassi di interesse potrebbero rimanere invariati per molto tempo

Kugler della Fed ha detto in un discorso di sabato che diversi dati indicano che le aspettative di inflazione stanno aumentando. Ad esempio, un rapporto dell'Università del Michigan mostra che i consumatori statunitensi si aspettano che l'inflazione raggiunga il 3,5% nei prossimi 5-10 anni, il livello più alto dal 1995. I funzionari della Fed in genere ritengono che le aspettative di inflazione stabili siano cruciali per controllare i livelli dei prezzi.

Dalla seconda metà dell'anno scorso, il livello di inflazione negli Stati Uniti è rimasto sostanzialmente invariato, ma i prezzi crescenti dei servizi e dei beni di base stanno spingendo verso l'alto l'inflazione complessiva. Questo non è un fenomeno gradito perché, per molto tempo, il calo dei prezzi delle materie prime è stato solitamente in grado di compensare l'aumento dei prezzi di altre categorie, frenando così l'inflazione complessiva.

I dati attuali mostrano che, a causa della crescente incertezza, le aspettative di inflazione aumentano mentre le aziende segnalano un aumento dei costi di input.

Dato il recente aumento delle aspettative di inflazione e il fatto che alcune categorie chiave di inflazione non si sono ancora avvicinate all'obiettivo del 2% della Fed, potrebbe essere opportuno mantenere il tasso di riferimento al livello attuale per un certo periodo.

Powell afferma che la Fed non ha fretta di aggiustare i tassi a metà del cambio di politica di Trump

Il 7, Eastern US Time, il presidente della Fed Jerome Powell ha detto in un discorso al New York Economic Forum che resta da vedere se il piano tariffario di Trump innescherà un'inflazione sostenuta. Se i dazi sono solo un evento una tantum, la Fed non ha bisogno di rispondere inasprendo la politica monetaria. Tuttavia, se i dazi si evolvono in una serie di eventi e portano a un aumento continuo dell'inflazione, la Fed dovrà intervenire. La chiave sta nel fatto che le aspettative di inflazione a lungo termine cambieranno e nella persistenza dell'effetto dell'inflazione. La Fed rimarrà cauta e si assicurerà di comprendere appieno l'impatto dei dazi prima di prendere una decisione, piuttosto che affrettarsi a tagliare i tassi di interesse.

La Fed è attualmente in una posizione favorevole per attendere che la situazione diventi più chiara. Sebbene la spesa dei consumatori possa rallentare e le aziende e le società siano incerte sulle prospettive economiche, i dati economici chiave rimangono solidi. Il progresso dei continui aumenti dell'inflazione e dell'occupazione, sebbene sbilanciato, continua.