I prezzi dell'argento hanno raggiunto un massimo storico di oltre 60 dollari l'oncia nelle prime contrattazioni di mercoledì, poiché il metallo bianco ha ampiamente sovraperformato l'oro in un contesto di segnali di riduzione dell'offerta e valutazioni più interessanti.

Anche le aspettative che la Federal Reserve statunitense taglierà i tassi di interesse nel corso della giornata hanno sostenuto i prezzi dei metalli.

L'argento spot ha raggiunto il massimo storico di 60,9125 dollari l'oncia, mentre i future sull'argento per marzo hanno raggiunto un picco di 61,430 dollari l'oncia.

L'argento è in rialzo di oltre il 100% nel 2025, avendo ampiamente superato l'oro in previsione di una riduzione dell'offerta nei prossimi mesi. Il metallo è stato inoltre designato come minerale critico dal governo degli Stati Uniti, rafforzandone l'attrattiva.

Anche i prezzi relativamente più bassi dell'argento, soprattutto rispetto all'oro, hanno stimolato gli acquisti del metallo bianco, soprattutto perché l'aumento dei prezzi dell'oro ha fatto apparire i lingotti più costosi. L'argento è ampiamente considerato un'alternativa sicura all'oro.

Anche i prezzi dell'oro sono saliti mercoledì, favoriti dall'indebolimento del dollaro, in quanto gli investitori hanno scontato un taglio di 25 punti base da parte della Fed nella sua ultima riunione dell'anno. I tassi più bassi aumentano l'attrattiva di asset non rendibili come oro e argento.

Fonte: Investimenti

L'inflazione al consumo cinese è leggermente aumentata a novembre, ma è rimasta comunque debole in un contesto di scarsa ripresa economica, mentre la pressione sul settore industriale ha visto l'inflazione alla produzione scendere per il 38° mese consecutivo.

L'inflazione dell'indice dei prezzi al consumo è aumentata dello 0,7% su base annua a novembre, secondo i dati governativi pubblicati mercoledì. Il dato è in linea con le aspettative e ha accelerato rispetto all'aumento dello 0,2% registrato il mese scorso.

L'inflazione CPI , tuttavia, è comunque diminuita dello 0,1% su base mensile, non raggiungendo le aspettative di un aumento dello 0,3%.

Il dato annuale leggermente più alto è stato trainato da alcune spese legate a festività e shopping durante il mese di novembre, con l'evento "Singles Day" che si è svolto nelle prime due settimane del mese. Anche una base di confronto inferiore rispetto allo scorso anno ha contribuito a far salire il dato di novembre.

La fiducia dei consumatori ha tratto un certo sostegno dalle promesse di Pechino di distribuire maggiori stimoli fiscali, come ribadito dalla recente riunione del Politburo del Partito Comunista.

Ma i consumatori cinesi sono rimasti in gran parte tesi a causa del raffreddamento dell'economia, soprattutto perché a novembre sono riemersi i timori di una crisi immobiliare.

L'inflazione alla produzione cinese ha continuato a indebolirsi, segnalando scarso sollievo per i produttori locali. L'inflazione dell'indice dei prezzi alla produzione è diminuita del 2,2% a novembre, superando le aspettative di un calo del 2,0%. Il dato ha inoltre segnato il 38° mese consecutivo di contrazione dell'inflazione PPI.

Negli ultimi anni le fabbriche cinesi sono state colpite dalla debole domanda locale e dagli elevati livelli di produzione, mentre i venti contrari legati alle tariffe commerciali hanno eroso la domanda di esportazione nel 2025.

Fonte: Investimenti

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato martedì di aver riscontrato uno "slancio sufficientemente forte" nell'andamento dei prezzi e dei salari nel Paese, che contribuirà a superare gli shock dell'inflazione.

Ueda ha rilasciato queste dichiarazioni durante "The Global Boardroom", un evento annuale organizzato dal Financial Times. Ueda stava parlando in un'intervista registrata con il capo commentatore economico del Financial Times, Martin Wolf, durante la quale hanno discusso di inflazione, tassi di interesse e intelligenza artificiale.

Alla domanda se il Giappone potrebbe sprofondare di nuovo in un contesto deflazionistico, Ueda ha affermato che salari più alti, dovuti a un mercato del lavoro ristretto, sosterrebbero i prezzi.

Ha affermato che, sebbene un potenziale rallentamento della spesa per l'intelligenza artificiale a livello globale potrebbe rappresentare una cattiva notizia per le economie, "riteniamo che ci sia uno slancio sufficientemente forte nelle dinamiche interne dei prezzi e dei salari" per impedire che "uno shock così negativo provochi un forte calo del tasso di inflazione".

Ha aggiunto: "A livello nazionale il mercato del lavoro è molto rigido, il che continuerà a esercitare una pressione al rialzo sui salari".

La dinamica salariale è un indicatore chiave che Ueda ha monitorato quest'anno. Il governatore ha ripetutamente affermato che avrebbe preso in considerazione la dinamica degli aumenti salariali nel prossimo anno prima di adeguare la politica monetaria.

La BOJ si sta preparando a tenere la sua ultima riunione di politica monetaria dell'anno, prevista per il 18 e 19 dicembre.

I mercati obbligazionari hanno sempre più scontato un aumento dei tassi di interesse a dicembre, dopo che Ueda all'inizio di questo mese ha citato l'andamento dei prezzi e dei salari per qualsiasi decisione sui tassi di interesse. Gli investitori hanno spinto al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a lungo termine. Eppure, nonostante tali speculazioni, lo yen è rimasto debole rispetto al dollaro USA.

Sebbene Ueda si sia astenuto dal parlare dello yen e della politica fiscale del Giappone, ha affermato che l'inflazione di fondo, che è appena al di sotto dell'obiettivo del 2% della BOJ, continuerà a salire.

"Abbiamo mantenuto una politica monetaria accomodante", ha affermato, aggiungendo che "poiché prevediamo una convergenza al 2% di questa componente di base, abbiamo adattato lentamente il grado di allentamento".

Le famiglie giapponesi stanno lottando contro l'aumento dei prezzi, soprattutto per i prodotti alimentari. L'inflazione complessiva ha superato l'obiettivo del 2% fissato dalla Banca del Giappone per 43 mesi consecutivi, ma la banca ritiene che l'aumento sia dovuto a fattori straordinari e volatili.

"Riteniamo che l'inflazione dei prezzi dei prodotti alimentari sia temporanea e che quindi diminuirà in modo significativo in termini di tasso di variazione dei prezzi nella prima metà del prossimo anno", ha affermato Ueda.

Inoltre, non prevede un'accelerazione dell'inflazione complessiva, anche tenendo conto dei prossimi stimoli fiscali che il governo dovrebbe attuare. "Al momento, non stiamo assistendo a una tendenza all'accelerazione della domanda aggregata o dell'inflazione di fondo", ha affermato.

C'è però una precisazione: "La situazione potrebbe cambiare se, ad esempio, l'inflazione dei prezzi dei prodotti alimentari o la debolezza del tasso di cambio dovessero durare più a lungo di quanto pensiamo", ha aggiunto.

Il capo della BOJ ha parlato anche degli Stati Uniti e del Giappone che stanno affrontando l'impatto dei dazi del presidente americano Donald Trump, affermando che le aziende americane e le case automobilistiche giapponesi "hanno sopportato l'onere" senza scaricare sui consumatori i costi più elevati delle attività commerciali.

Riguardo alla questione del potenziale di crescita economica del Giappone, Ueda ha accennato al calo demografico del Paese e ha affermato che le politiche governative sulla manodopera straniera avranno un impatto.

"A parte questo, molto dipenderà da cosa saremo in grado di fare per quanto riguarda aspetti come l'adozione dell'intelligenza artificiale e la capacità di aumentare o meno la produttività" per compensare la carenza di manodopera, ha affermato.

Fonte: Asia_Nikkei

Il presidente Donald Trump ha affermato che le persone stavano "iniziando a scoprire" i vantaggi del suo regime tariffario, mentre cercava di convincere gli elettori che la sua amministrazione si stava muovendo per affrontare i problemi di accessibilità economica, prendendo strade nella speranza di contrastare una crescente vulnerabilità politica.

Trump, che sta riprendendo i viaggi politici interni dopo mesi senza tenere comizi, ha ammesso di essere stato "molto criticato" per le sue ingenti imposte sulle importazioni dall'estero, con gli oppositori politici che hanno sfruttato il programma per sostenere che i dazi hanno aumentato i prezzi al consumo e l'inflazione.

Ma martedì sera ha sostenuto che i dazi gli avevano permesso di fornire aiuti agli agricoltori e costretto i produttori a costruire impianti e centri dati negli Stati Uniti.

"È incredibile", ha detto Trump a proposito dei dazi durante un comizio elettorale a Mount Pocono, in Pennsylvania. "Sono le persone intelligenti a capirlo. Altri stanno iniziando a imparare, ma le persone intelligenti lo capiscono davvero".

Il presidente e i suoi collaboratori hanno riconosciuto la necessità di affinare il loro messaggio economico, un tacito riconoscimento di come il sentiment degli elettori sull'economia sia diventato una sfida per il presidente. Ha riferito ai sostenitori che il suo capo dello staff, Susie Wiles, gli aveva detto nei giorni scorsi che aveva bisogno di "riprendere la campagna elettorale" per prevalere alle elezioni di medio termine.

Queste nuove pressioni sono emerse nelle elezioni del mese scorso, in cui i repubblicani hanno subito una serie di sconfitte di alto profilo e le questioni relative al costo della vita hanno avuto un ruolo di primo piano. Trump è tornato al potere facendo leva sul malcontento pubblico per i prezzi elevati e la mancanza di crescita occupazionale, ma ora rischia di imbattersi negli stessi venti contrari economici che hanno afflitto il suo predecessore, Joe Biden.

I dati dell'Università del Michigan mostrano che la fiducia dei consumatori, pur essendo leggermente migliorata, rimane vicina al livello più basso mai registrato, e le opinioni delle persone sulle proprie finanze personali sono le più pessimistiche dal 2009. La disoccupazione è aumentata e le aziende statunitensi hanno ridotto il personale a novembre, il dato più alto dall'inizio del 2023, secondo i dati di ADP Research.

In precedenza: Trump riprende i viaggi nazionali sperando di calmare le preoccupazioni sull'inflazione

Trump e i suoi alleati si sono mossi per placare queste preoccupazioni nelle ultime settimane, proponendo nuove esenzioni agricole al suo programma tariffario, fornendo aiuti agli agricoltori e indagando sull'industria della lavorazione della carne. Trump ha anche cercato di ridurre gli standard di efficienza energetica per abbassare il prezzo delle auto e ridurre i costi dei farmaci da prescrizione.

Tuttavia, questi sforzi non sono riusciti a conquistare il consenso degli elettori, poiché il presidente deve anche destreggiarsi tra altre priorità, tra cui una drastica repressione dell'immigrazione, un tentativo di porre fine alla guerra della Russia in Ucraina e progetti importanti come la costruzione di una nuova sala da ballo alla Casa Bianca.

Trump ha espresso rabbia quando gli è stato chiesto dei problemi di accessibilità economica, accusando i democratici e i media di essere una "bufala", dato che l'inflazione è cresciuta a un tasso più elevato sotto Biden.

"Questo è il nostro messaggio: vi hanno dato prezzi alti, vi hanno dato l'inflazione più alta della storia e noi stiamo abbassando rapidamente quei prezzi", ha detto Trump a Mount Pocono.

I collaboratori insistono sul fatto che il programma economico di Trump abbia contribuito ad attenuare gli effetti dei prezzi elevati dei beni di prima necessità, e i suoi consiglieri hanno pubblicamente implorato gli elettori di essere più pazienti, sostenendo che le loro politiche stanno funzionando. Le offerte di lavoro negli Stati Uniti sono aumentate a ottobre, raggiungendo il livello più alto degli ultimi cinque mesi.

Tuttavia, i repubblicani si interrogano sull'aumento dei costi dell'assistenza sanitaria per milioni di americani che ricevono sussidi ai sensi dell'Affordable Care Act, la cui scadenza è prevista per fine anno. Trump ha inoltre continuato a minacciare nuove tariffe che rischiano di aggravare la crescita dei prezzi.

Non è chiaro se gli attacchi di Trump ai parlamentari democratici avranno la stessa risonanza ora che il suo partito controlla il governo. Il presidente ha comunque riproposto i consueti attacchi contro Biden per la sua età, mentre attaccava duramente i democratici del Minnesota per un crescente scandalo di frode.

Fonte: Bloomberg Europe

L'indipendenza delle banche centrali è essenziale per la stabilità monetaria, ha affermato martedì il governatore della Banca d'Italia, Fabio Panetta, nel mezzo di una disputa tra il governo italiano e la Banca centrale europea sulle riserve auree del Paese.

Lunedì la BCE ha esortato Roma a riconsiderare una proposta di emendamento alla legge di bilancio per il 2026, che affermerebbe che le riserve auree della Banca d'Italia appartengono "al popolo italiano", avvertendo che la mossa potrebbe mettere a repentaglio l'indipendenza della banca centrale.

Senza menzionare specificamente la questione delle riserve auree, Panetta ha affermato in un discorso che la stabilità monetaria si basa "sull'autorità dello Stato e sulla credibilità di una banca centrale indipendente".

Il ministro dell'Economia italiano Giancarlo Giorgetti intende inviare una lettera al presidente della BCE Christine Lagarde per chiarire che Roma non ha intenzione di compromettere l'indipendenza della Banca d'Italia, hanno riferito martedì a Reuters fonti vicine alla questione.

RISCHI AVANTI

Nel suo discorso tenuto a Dublino in occasione di un evento organizzato dalla banca centrale irlandese, Panetta ha affermato che la trasformazione del sistema monetario internazionale, con l'accelerazione della digitalizzazione e la crescente multipolarità, comporta una serie di rischi.

"Quando le forze strutturali si muovono a piccoli passi, mentre la tecnologia avanza a passi da gigante, il risultato non è solo un cambiamento lineare o nuove opportunità; può anche trasformarsi in un processo turbolento", ha affermato.

Panetta ha espresso preoccupazione per il crescente utilizzo delle stablecoin nei pagamenti transfrontalieri, affermando che la loro circolazione è poco trasparente e che presentano vulnerabilità operative.

"Durante la transizione verso un ordine monetario digitale, il loro crescente utilizzo potrebbe aggiungere un livello di volatilità, o addirittura di instabilità, a un contesto internazionale già incerto", ha affermato.

Per gestire questi rischi saranno necessarie regole chiare, referenti pubblici credibili e una cooperazione internazionale duratura, ha aggiunto Panetta.

Il capo della Banca d'Italia ha anche sottolineato "l'indebolimento di alcuni pilastri tradizionali del dollaro", mentre sia lo yuan cinese che l'euro hanno il potenziale per diventare valute più globali, ma al momento non sono in grado di eguagliare il biglietto verde.

"La multipolarità potrebbe aumentare la diversificazione, distribuendo l'onere della fornitura di liquidità globale e riducendo la dipendenza globale dal ciclo politico statunitense. Ma potrebbe anche amplificare la volatilità e i rischi di contagio", ha avvertito.

Fonte: Reuters

Il fornitore di servizi di viaggio canadese Transat AT Inc. ha raggiunto un accordo provvisorio con l'Air Line Pilots Association, impedendo uno sciopero dirompente un giorno prima del suo inizio.

La compagnia con sede a Montreal, che gestisce la compagnia aerea Air Transat, ha dichiarato martedì in una nota sul suo sito web che le operazioni torneranno alla normalità. L'accordo di lavoro sarà sottoposto al voto di ratifica di oltre 750 piloti nei prossimi giorni, dopo "oltre 11 mesi di intense trattative", secondo l'ALPA.

"I nostri piloti sono frustrati dal dover volare con un contratto collettivo obsoleto e vecchio di dieci anni", ha dichiarato Bradley Small, presidente del consiglio esecutivo principale dell'ALPA di Air Transat, in una nota. "Riteniamo che questo nuovo accordo soddisfi le esigenze della professione odierna, in linea con i contratti collettivi che altri gruppi di piloti rappresentati dall'ALPA stanno firmando con i loro datori di lavoro".

Le parti non hanno condiviso i dettagli dell'accordo. Air Transat aveva cancellato alcuni voli per ridurre le operazioni prima del possibile sciopero. I voli cancellati non saranno ripristinati, secondo la pagina delle domande frequenti della compagnia aerea.

Fonte: Bloomberg Europe