Diversi mesi fa, le azioni sono crollate brevemente a causa delle preoccupazioni relative a una guerra commerciale e al rallentamento dell'economia. Ora, l'indice SP 500 ( ^GSPC 0,21%) è scambiato ai massimi storici, nonostante i recenti dati economici indichino chiaramente che il mercato del lavoro è in fase di stallo.

Il rapporto sull'occupazione di venerdì ha mostrato che gli Stati Uniti hanno creato solo 22.000 posti di lavoro ad agosto, deludendo le aspettative di 75.000 nuovi posti di lavoro netti. Il rapporto ha proseguito la recente serie di debole crescita occupazionale e ha incluso una revisione al ribasso di 27.000 posti di lavoro nei due mesi precedenti. L'economia ha perso 13.000 posti di lavoro a giugno e ne ha guadagnati 79.000 a luglio, il che significa che la crescita occupazionale è stata in media inferiore a 30.000 negli ultimi quattro mesi, significativamente inferiore a quella considerata una situazione di mercato del lavoro sano (almeno 100.000 nuovi posti di lavoro al mese).

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Cosa significa per gli investitori

Per gli investitori, il rapporto sull'occupazione è importante non solo perché è un indicatore importante della salute dell'economia nel suo complesso, ma anche perché influisce sulle decisioni della Federal Reserve sui tassi di interesse. La Federal Reserve ha il duplice mandato di mantenere bassi sia la disoccupazione che l'inflazione, puntando generalmente a un tasso di inflazione del 2%, e un rapporto debole sull'occupazione aumenta la probabilità che la Fed tagli i tassi nella prossima riunione del 16-17 settembre. La banca centrale tende a tagliare i tassi quando l'economia è debole per stimolare la crescita, e ad aumentarli quando l'economia è surriscaldata e l'inflazione è troppo alta, per controllare il ciclo economico.

Con la crescita dell'occupazione che appare lenta per il quarto mese consecutivo, è più probabile che la Fed tagli i tassi alla riunione di settembre rispetto a prima dell'aggiornamento, e tassi più bassi tendono ad essere positivi per le azioni. Rendono più facile per le aziende contrarre prestiti e investire e rendono le azioni più appetibili rispetto alle obbligazioni, quindi il capitale di investimento tende a ruotare dalle obbligazioni verso le azioni in contesti di tassi bassi. I tassi bassi sono particolarmente vantaggiosi per i titoli growth perché riducono il tasso di sconto nelle valutazioni dei flussi di cassa attualizzati, il che significa che gli utili nel lontano futuro valgono più di quanto non valessero in precedenza.

Tuttavia, gli investitori non sapevano bene cosa fare del rapporto sull'occupazione di venerdì, poiché i future azionari inizialmente sono balzati in seguito alla notizia a causa delle maggiori probabilità di un taglio dei tassi di interesse , ma poi hanno perso i guadagni nella normale sessione di negoziazione e tutti e tre i principali indici hanno chiuso in rosso, con l'SP 500 in calo dello 0,5% nel pomeriggio. L'indice Russell 2000 delle small cap, più sensibile ai tassi di interesse a causa della natura volatile dei titoli a bassa capitalizzazione, è stato scambiato in rialzo per parte della sessione.

Il movimento di venerdì ci ricorda che i soli tagli dei tassi non bastano a far salire i titoli azionari, soprattutto se la causa è la perdita di posti di lavoro e un aumento del rischio di recessione.

Vincitori e vinti

Mentre l'indice SP 500 era in calo, i singoli titoli non si muovono in sincronia con l'indice generale del mercato e alcuni settori sembrano trarre vantaggio da un taglio dei tassi, in particolare quelli più sensibili ai tassi di interesse.

Ciò include costruttori di case e altri titoli direttamente legati al mercato immobiliare. L'SPDR SP Homebuilders ETF ( XHB 0,18%), ad esempio, è salito dell'1,6% venerdì pomeriggio, e Opendoor Technologies ( OPEN -9,17%), il fondo immobiliare che ha registrato un'impennata di recente grazie all'interesse degli investitori in azioni meme e alle speranze di tagli dei tassi, ha registrato un rialzo a due cifre.

Tra i perdenti di venerdì ci sono stati i settori ciclici maggiormente esposti alla recessione , come l'energia, in calo del 2,4% nelle contrattazioni pomeridiane, e la finanza, in calo del 2,1%.

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Cosa significa il rapporto sull'occupazione per la Fed

C'è solo un altro importante dato economico che probabilmente influenzerà la decisione della Fed di settembre: il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) di agosto, la cui pubblicazione è prevista per l'11 settembre.

L'inflazione è in aumento e un rialzo potrebbe rendere più difficile la decisione della Fed, ma un taglio dei tassi sembra più probabile che no a questo punto, soprattutto dopo che il presidente della Fed Powell vi ha accennato nel suo discorso di Jackson Hole, molto seguito, a metà agosto. In effetti, c'è la possibilità che la Fed possa tagliare i tassi di 50 punti base, anziché i consueti 25 punti base, soprattutto se i segnali di difficoltà nel mercato del lavoro dovessero aumentare e il rapporto sui prezzi al consumo (IPC) mostrasse un'inflazione inferiore alle aspettative.

Fonte: The Motley Fool

Il grafico XAU/USD di oggi mostra che l'oro continua a segnare record a settembre. Il prezzo ha superato i 3.650 dollari l'oncia per la prima volta nella storia, trainato principalmente dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve mercoledì 17 settembre.

Si ritiene generalmente che una politica monetaria più accomodante aumenti l'appeal dell'oro: questo ha spinto il cambio XAU/USD in rialzo di quasi il 6% dall'inizio di settembre. Tuttavia, il grafico evidenzia tre motivi per cui un ulteriore rialzo potrebbe essere limitato.

Analisi tecnica del grafico XAU/USD

1. Canale a lungo termine:

Nel corso del 2025, i movimenti del prezzo dell'oro hanno formato un canale ascendente (mostrato in blu) e oggi la coppia XAU/USD si attesta vicino alla sua linea mediana. È qui che domanda e offerta si bilanciano tipicamente. Gli acquirenti potrebbero considerare il rally post-settembre eccessivamente teso, mentre i venditori potrebbero considerare il massimo storico come un'opportunità per realizzare profitti.

2. Raggiunto l'obiettivo del modello rettangolare:

L'intervallo tra $ 3.250 e $ 3.440 sviluppatosi a metà anno può essere interpretato come un pattern rettangolare. Dopo la rottura rialzista, l'obiettivo implicito di $ 3.630 è già stato raggiunto.

3. L'RSI segnala il rischio:

L'indicatore RSI è vicino a formare una divergenza ribassista.

Considerata l'angolazione ripida della linea di supporto arancione, potrebbe verificarsi una correzione, ad esempio verso il livello psicologico di 3.550 $.

In sintesi, la spinta rialzista dell'oro potrebbe iniziare a rallentare. Allo stesso tempo, data l'inerzia del mercato, gli operatori potrebbero avere poche ragioni per aspettarsi un deciso allontanamento dalla posizione dominante rialzista. Tuttavia, mercoledì prossimo potrebbe riservare sorprese.

Fonte: ACTIONFOREX

Punti chiave:

Martedì gli Stati Uniti hanno imposto sanzioni agli operatori di truffe informatiche in Myanmar e Cambogia, un settore in forte espansione che, secondo gli Stati Uniti, ha rubato decine di miliardi agli americani l'anno scorso, secondo una dichiarazione del Dipartimento del Tesoro. Le reti criminali hanno trafficato centinaia di migliaia di persone in complessi di truffe nel sud-est asiatico, in particolare lungo il confine tra Thailandia e Myanmar, dove sono costrette a sottoporsi a servitù per debiti e a truffare sconosciuti online. "L'industria delle truffe informatiche nel sud-est asiatico non solo minaccia il benessere e la sicurezza finanziaria degli americani, ma sottopone anche migliaia di persone alla schiavitù moderna", ha affermato nella dichiarazione il sottosegretario al Tesoro per il terrorismo e l'intelligence finanziaria John K. Hurley.

Il portavoce della giunta del Myanmar non ha risposto immediatamente alle richieste di commento di Reuters, così come non lo ha fatto un portavoce del governo cambogiano. Le truffe includono riciclaggio di denaro, gioco d'azzardo illegale e persuasione delle vittime a fare investimenti fraudolenti; gli operatori tendono a essere persone, solitamente straniere, vittime di tratta e costrette a lavorare in strutture fraudolente. Tra le entità sanzionate figurano nove aziende e individui a Shwe Kokko, una città nello stato di Karen, al confine con la Thailandia. Le sanzioni statunitensi mirano a bloccare i fondi destinati alle reti criminali, che sono fiorite nelle regioni controllate sia dalle milizie che dalla giunta del Myanmar.

COERCIZIONE E VIOLENZA

A Shwe Kokko, gli operatori hanno attirato persone da tutto il mondo con offerte ingannevoli, per poi confinarle, maltrattarle e costringerle a commettere frodi online per conto di reti criminali, ha affermato il Dipartimento del Tesoro. I criminali ricorrono spesso alla servitù per debiti, alla violenza e alla minaccia di prostituzione forzata come parte delle loro tattiche di coercizione, ha affermato. Il dipartimento ha inoltre sanzionato 10 entità in Cambogia, dove i centri gestiti da reti criminali cinesi erano concentrati sulle frodi relative alle valute digitali. Alcuni complessi in Cambogia assomigliavano a prigioni, secondo Amnesty International, che ha accusato il paese di ignorare il settore, accuse che il paese nega.

Dopo il colpo di stato militare del 2021, i centri di frode si sono espansi rapidamente in Myanmar, estendendosi dalle aree controllate dalle milizie a quelle sotto il controllo della giunta, secondo un rapporto dell'Australian Strategic Policy Institute. Shwe Kokko è stata fondata nel 2017 dalla Yatai International Holdings Group, registrata a Hong Kong, e dal Karen National Army, un gruppo armato alleato dell'esercito birmano, secondo lo United States Institute of Peace. Il gruppo Yatai è sanzionato e il KNA lo era già stato in precedenza.

Fonte: TradingView

● Una gestione efficace dei rifiuti nucleari è una sfida globale critica, in particolare per paesi come il Regno Unito che cercano di espandere il proprio settore dell'energia nucleare.

● Il Regno Unito ha una quantità considerevole di rifiuti radioattivi esistenti e sta lottando per implementare una soluzione di smaltimento a lungo termine, con l'impianto di smaltimento geologico sotterraneo proposto che deve affrontare notevoli ostacoli e problemi di costi.

● La resistenza del pubblico e delle comunità locali contro i potenziali siti di smaltimento di scorie nucleari complica ulteriormente lo sviluppo di nuovi impianti di smaltimento, rendendo la ricerca di una soluzione un processo continuo e difficile.

Uno dei maggiori ostacoli all'espansione del settore nucleare globale è la preoccupazione su come gestire al meglio i rifiuti nucleari. Sebbene alcuni credano di aver trovato soluzioni sostenibili per lo smaltimento dei rifiuti nucleari, è ancora in corso un ampio dibattito sulla sicurezza di questi metodi e sul potenziale impatto a lungo termine dello smaltimento e dello stoccaggio dei rifiuti. Nel Regno Unito, il governo ha rimesso l'energia nucleare all'ordine del giorno, dopo decenni senza nuovi sviluppi nucleari; tuttavia, la gestione dei rifiuti nucleari continua a rappresentare un ostacolo importante allo sviluppo.

I rifiuti nucleari rimangono radioattivi per circa 10.000 anni, il che significa che è fondamentale che i governi smaltiscano tutti i rifiuti in modo efficace per garantire la sicurezza delle persone e dell'ambiente a lungo termine. Poiché sempre più governi accolgono con favore una nuova era nucleare, devono affrontare le preoccupazioni relative ai rifiuti nucleari e stabilire linee guida e normative chiare sullo smaltimento per garantire che tutte le aziende di energia nucleare aderiscano a rigorosi standard e pratiche di sicurezza.

Esistono tre tipi di rifiuti nucleari: rifiuti a bassa, media e alta radioattività. La maggior parte dei rifiuti prodotti negli impianti nucleari è leggermente contaminata, compresi oggetti come utensili e indumenti da lavoro, con un livello di radioattività di circa l'1%. Il combustibile esaurito, invece, è un esempio di rifiuto ad alta attività, che contribuisce a circa il 3% del volume totale dei rifiuti derivanti dalla produzione di energia nucleare. Tuttavia, contiene circa il 95% della radioattività, il che rende estremamente importante un'adeguata gestione dei rifiuti di questi prodotti.

Nel Regno Unito, il governo continua a lottare per trovare il modo migliore per smaltire i rifiuti nucleari, con l'obiettivo di espandere il settore nei prossimi decenni. Il Regno Unito ha 700.000 metri cubi di scorie radioattive derivanti dalle sue precedenti attività nucleari, una cifra destinata ad aumentare con l'entrata in funzione di altri progetti nucleari. Il governo sta ora valutando la realizzazione di un'enorme discarica nucleare sotterranea, nota come deposito geologico (GDF), per smaltire in sicurezza i rifiuti. Sebbene non sia stato ancora confermato alcun sito per lo sviluppo, si prevede che verrà realizzato in uno dei due potenziali siti in Cumbria, nel nord dell'Inghilterra.

Un portavoce del Dipartimento per la sicurezza energetica e Net Zero del Regno Unito ha dichiarato: "La costruzione del primo impianto di smaltimento geologico del Regno Unito garantirà uno smaltimento sicuro e permanente, riconosciuto a livello internazionale, dei rifiuti radioattivi più pericolosi". Ha aggiunto: "Si continuano a fare progressi nelle aree che partecipano al processo di individuazione del sito per questo impianto da molti miliardi di sterline, che creerebbe migliaia di posti di lavoro qualificati e crescita economica nell'area locale".

Tuttavia, il Tesoro del Regno Unito ritiene che il piano governativo per la discarica sia "irrealizzabile", classificando il progetto come "rosso", ovvero non possibile, in una recente valutazione. Ciò significa che "ci sono gravi problemi con la definizione del progetto, la tempistica, il budget, la qualità e/o l'erogazione dei benefici, che in questa fase non sembrano gestibili o risolvibili. Il progetto potrebbe richiedere una ridefinizione e/o una rivalutazione della sua fattibilità complessiva". Inoltre, vi sono preoccupazioni circa il costo previsto del progetto, che si prevede possa raggiungere i 73 miliardi di dollari. Richard Outram, segretario delle Autorità Locali Libere dal Nucleare, ha spiegato: "Il rating rosso del Nista non sorprende. Il processo GDF è pieno di incertezze e la 'soluzione' GDF rimane non provata e costosa".

Attualmente, il Regno Unito stocca la maggior parte dei suoi rifiuti nucleari presso l'impianto di Sellafield, in Cumbria, considerato uno dei siti nucleari più complessi e pericolosi al mondo. Tuttavia, con la prevista dismissione di diverse centrali elettriche e lo sviluppo di nuovi impianti nucleari, il governo deve affrontare l'imminente problema dei rifiuti. Si tratta di un problema a lungo termine: si prevede che ci vorrà fino al 2150 per smaltire i rifiuti esistenti del Paese in un GDF, se ne verrà creato uno, prima di smaltire nuovi rifiuti.

A giugno, il Consiglio della Contea del Lincolnshire si è ritirato dalla possibilità di ospitare il GDF dopo aver discusso con le comunità in merito alla proposta. Questo è un problema comune nello sviluppo di siti per scorie nucleari, poiché le resistenze nelle aree proposte per lo smaltimento dei rifiuti spesso impediscono lo sviluppo a causa di una prospettiva "non di casa" da parte dei residenti della zona. Non è ancora chiaro se le comunità della Cumbria condivideranno un'opinione simile. Corhyn Parr, CEO di Nuclear Waste Services, ha dichiarato: "Un GDF richiede un sito idoneo e una comunità disponibile e verrà realizzato solo quando entrambi saranno disponibili".

Diversi paesi in tutto il mondo stanno cercando di capire come smaltire al meglio i rifiuti nucleari vecchi e nuovi, mentre si inizia a vedere una rinascita del nucleare, in linea con gli obiettivi globali di una transizione verde. Sebbene l'energia nucleare sia ora considerata estremamente sicura e pulita, vi sono preoccupazioni urgenti circa l'adeguato smaltimento dei rifiuti, che possono essere estremamente dannosi per la salute umana e l'ambiente se gestiti in modo improprio, e che devono essere affrontate rapidamente.

Fonte: Zero Hedge

Fonte: Bloomberg Europe

Come mostra il grafico dell'indice del dollaro statunitense (DXY), il valore del dollaro statunitense rispetto a un paniere di altre valute è sceso sotto quota 97,30, il livello più basso da fine luglio.

Le ragioni risiedono nel sentiment del mercato in vista della pubblicazione dei dati più importanti:

→ Mercoledì alle 15:30 GMT+3 saranno pubblicati i dati dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI), che un mese fa erano estremamente elevati.

→ Giovedì alle 15:30 GMT+3 saranno pubblicati i dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI).

Questi comunicati sono particolarmente significativi poiché la prossima settimana la Federal Reserve annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse: è ampiamente previsto un taglio di 25 punti base.

Analisi tecnica del grafico DXY

Il 18 agosto abbiamo identificato un canale discendente (mostrato in rosso) basato su una sequenza di massimi e minimi decrescenti → rimane valido.

Inoltre, il nostro scenario di base suggeriva che l'indice avrebbe potuto testare una delle linee dei quartili (QL e/o QH) che dividono il canale → in effetti, da allora la linea QH è stata testata più volte (freccia rossa), agendo in modo convincente come resistenza.

E adesso?

Caso ribassista:

→ I massimi e minimi più bassi registrati nella seconda metà di agosto indicano che i venditori hanno il controllo del mercato DXY.

→ La freccia nera indica lo slancio ribassista che ha infranto il supporto a 98,05 la scorsa settimana.

→ Il calo è stato netto (segno di squilibrio a favore dei venditori) e ieri il livello 98,05 ha agito da resistenza.

Caso rialzista:

→ Il DXY è sceso nella zona mediana, dove spesso domanda e offerta si bilanciano. Gli acquirenti potrebbero intervenire, considerando i livelli attuali interessanti per l'ingresso.

→ L'RSI potrebbe potenzialmente formare una divergenza rialzista.

→ L'ultima candela sulla destra mostra uno stoppino inferiore lungo (un pattern pin bar rialzista), sottolineando la determinazione degli acquirenti.

Considerato quanto sopra, potremmo aspettarci che il DXY si aggiri intorno all'area mediana. Tuttavia, i prossimi report sull'inflazione statunitense potrebbero innescare volatilità sui mercati finanziari. Potrebbe verificarsi un test del supporto a 97,15.

Fonte: FXOpen