dollaro statunitense

L'escalation del conflitto commerciale tra Stati Uniti e Cina ha fatto scendere di nuovo il dollaro americano. Pechino ha inasprito i controlli sulle esportazioni di minerali di terre rare, limitato le importazioni di soia dagli Stati Uniti e di fatto vietato alle sue aziende di fare affari con la divisione americana del colosso sudcoreano delle spedizioni Hanwha Ocean. Donald Trump ha minacciato di aumentare i dazi del 100% e di interrompere l'acquisto di olio vegetale dalla Cina.

La guerra commerciale aumenta la probabilità di un rallentamento dell'economia statunitense e costringe la Fed a proseguire il suo ciclo di espansione monetaria. Sul mercato dei futures, cresce la probabilità che il tasso sui fondi della Fed venga tagliato di 50 punti base a ottobre o dicembre. Jerome Powell ritiene che prima o poi la disoccupazione aumenterà. Christopher Waller prevede un calo dell'occupazione e afferma che il mercato del lavoro è debole.

Il rafforzamento dei suoi concorrenti sta determinando la caduta del dollaro statunitense. La fine del dramma politico in Francia sta sostenendo l'euro. La crescente domanda di beni rifugio rafforza lo yen, mentre la riluttanza della Banca d'Inghilterra a tagliare i tassi sta sostenendo la sterlina.

Azioni

La volontà della Casa Bianca di spegnere il fuoco della guerra commerciale, le aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della Fed e un ottimo inizio della stagione dei bilanci aziendali hanno permesso ai rialzisti dell'indice SP 500 di leccarsi le ferite. Gli utili delle sei maggiori banche statunitensi sono cresciuti del 19%, raggiungendo i 41 miliardi di dollari nel terzo trimestre. Gli asset in gestione di BlackRock hanno superato per la prima volta i 13.000 miliardi di dollari, un nuovo record. I vertici degli istituti di credito sono ottimisti sulle prospettive dell'economia statunitense. I consumatori continuano a spendere nonostante la debolezza del mercato del lavoro e l'incertezza sulla politica della Casa Bianca.

Gli esperti di Wall Street prevedono che gli utili delle società SP 500 cresceranno dell'8% nel terzo trimestre. In realtà, potrebbe essere del +13%. La storia dimostra che in tre casi su quattro i risultati effettivi hanno superato le stime degli analisti. La convinzione che ciò accadrà ora spinge l'indice azionario generale al rialzo. Inoltre, Stephen Miran del FOMC sostiene che un taglio aggressivo dei tassi da parte della Fed sia necessario per contrastare il rallentamento economico statunitense dovuto alla guerra commerciale.

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent lascia intendere che, se i controlli sulle esportazioni di terre rare venissero allentati, la proroga di 90 giorni dei dazi cinesi potrebbe essere estesa. La volontà della Casa Bianca di de-escalation del conflitto sostiene il Piano Strategico 500.

Fonte: FxPro