Hang Seng cerca di trovare supporto dai forti risultati di Xiaomi

Azioni

Resoconto:

I veicoli elettrici di Xiaomi sono entrati con successo nel mercato e hanno generato profitti considerevoli, il che ha anche fornito un forte supporto all'indice Hang Seng.

Analisi HKG33

Mentre la rivale Apple abbandonava i suoi piani di lanciare un veicolo elettrico, la cinese Xiaomi è entrata con successo nel mercato con la berlina intelligente SU7. I risultati di ieri hanno mostrato che l'azienda aveva consegnato più di 27.000 unità entro la fine del secondo trimestre e ha ribadito il suo obiettivo di vendere 120.000 EV entro la fine dell'anno, il che è sicuramente una cifra impressionante. Inoltre, il segmento è stato responsabile di quasi il 10% dei ricavi del Q2 di Xiaomi, che sono stati pari a 88,9 miliardi di RMB (circa 12,5 miliardi di USD). Ciò è stato un aumento del 32% anno su anno, segnando la crescita più rapida in tre anni.

L'ingresso di EV ha aiutato le azioni della società a un anno redditizio e il solido rapporto trimestrale di mercoledì è stato salutato dai mercati, poiché XIAO.hk è balzato di circa l'8% oggi. Xiaomi non è solo uno dei primi 3 produttori di smartphone a livello mondiale, ma anche uno dei maggiori componenti dell'indice azionario di riferimento di Hong Kong, quindi la sua ascesa fornisce supporto e un'opportunità per guardare oltre la vendita da parte di Walmart della sua quota nel gigante dell'e-commerce e della tecnologia JD.

HKG33 arriva da due settimane redditizie, aiutate dai dati sull'inflazione più alti del previsto e dallo stimolo più audace di Pechino, ora più focalizzato sulla rivitalizzazione della domanda interna e della spesa dei consumatori. Riprende l'EMA200 (linea nera) e cerca di superare il 38,2% dell'ultima tappa in ribasso. Uno sforzo riuscito metterebbe in pausa la tendenza al ribasso e porterebbe 18.736 sotto i riflettori. Tuttavia, siamo cauti sulle prospettive di ascesa.

Da un punto di vista tecnico, il rialzo è poco amichevole. La nuvola Ichimoku giornaliera in calo può contenere sforzi di recupero più forti e HKG33 affronta già una spinta al 38,2% di Fibonacci fondamentale. Al di sotto, il bias ribassista è intatto e c'è spazio per minimi più bassi verso il segno 16K. Hang Seng cerca di trovare supporto dai forti risultati di Xiaomi_1

Hang Seng cerca di trovare supporto dai forti risultati di Xiaomi_1

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Nikkei 225, Dow Jones e NASDAQ 100 perdono slancio rialzista

Azioni

Il Nikkei 225 resta fuori dai giochi

Il Nikkei 225 è stato scambiato lateralmente intorno alla media mobile semplice (SMA) a 200 giorni a 38.284 ma al di sotto della SMA a 55 giorni a 38.577 per l'ultima settimana circa. Se l'indice dovesse salire sopra entrambe le medie mobili , il massimo di fine luglio a 39.281 sarebbe il prossimo in linea.

Uno sfondamento del minimo di 37.163 di lunedì aprirebbe la strada a una nuova battuta d'arresto nella regione dei 36.000.

Finché il minimo di 37.163 di lunedì regge, le prospettive rialziste a breve termine rimangono intatte. Nikkei 225, Dow Jones e NASDAQ 100 perdono slancio rialzista_1

Nikkei 225, Dow Jones e NASDAQ 100 perdono slancio rialzista_1

Il rally del Dow Jones Industrial Average si esaurisce

Il rally del Dow Jones sta perdendo vigore, con una bassa volatilità e volumi di trading prevalenti, mentre gli investitori attendono il discorso del presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell al simposio di Jackson Hole di venerdì per avere maggiori indizi sulla portata e la velocità dei tagli dei tassi di interesse della Fed più avanti quest'anno.

Tuttavia, il picco di fine luglio a 41.207 potrebbe ancora essere raggiunto. Appena sopra si trova il massimo storico di 41.382. Il trend rialzista dovrebbe rimanere saldo mentre 40.606, il minimo di lunedì, contiene un ribasso. Nikkei 225, Dow Jones e NASDAQ 100 perdono slancio rialzista_2

Nikkei 225, Dow Jones e NASDAQ 100 perdono slancio rialzista_2

Il rally del NASDAQ 100 sta rallentando

L'aumento del NASDAQ 100 al di sopra della media mobile a 55 giorni a 19.528 e il massimo di fine luglio a 19.577 hanno posto sul suo cammino il massimo di giugno a 20.006.

La precedente resistenza intorno a 19.577-19.501 dovrebbe ora trasformarsi in supporto , secondo il principio di polarità inversa, in cui la precedente resistenza tende a fungere da supporto e viceversa. Nikkei 225, Dow Jones e NASDAQ 100 perdono slancio rialzista_3

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Le azioni giapponesi cancellano le perdite dovute alla caduta grazie alle prospettive più rosee per gli Stati Uniti

Warren Takunda

Economico

Azioni

Giovedì, l'indice di riferimento giapponese Nikkei Stock Average ha cancellato le perdite derivanti dal forte calo di inizio agosto, in quanto si sono attenuate le preoccupazioni sulle prospettive economiche degli Stati Uniti.

La media Nikkei ha chiuso a 38.211,01, in rialzo di 259,21 punti, o 0,68%, rispetto a mercoledì e al di sopra della chiusura del 1° agosto di 38.126,33. La media ha registrato il secondo più grande calo (ora terzo) di 2.216,63 punti il 2 agosto e il più grande calo di sempre di 4.451,28 il giorno lavorativo successivo, il 5 agosto.

Alla chiusura di giovedì, la media era aumentata di 6.752,59 punti, ovvero del 21,5% rispetto al 5 agosto.

"Il mercato è più calmo con la consapevolezza che le economie degli Stati Uniti e del Giappone non sono poi così male", ha affermato Yugo Tsuboi, stratega capo per le azioni statunitensi e giapponesi presso Daiwa Securities. "Ieri, i dati sull'occupazione negli Stati Uniti sono stati rivisti, quindi c'era ancora un senso di cautela nel mercato, ma non si è concluso con una tempesta [di mercato]. Ci sono anche maggiori aspettative per un taglio dei tassi da parte degli Stati Uniti a settembre", ha aggiunto.

Giovedì lo yen si aggirava intorno ai 145. La valuta è salita al massimo degli ultimi quattro mesi il 31 luglio, quando la Banca del Giappone ha aumentato i tassi di interesse allo 0,25% e ha dichiarato di essere aperta a ulteriori rialzi. È ulteriormente salita a 141,66 contro il biglietto verde, un massimo degli ultimi sette mesi, il 5 agosto.

"Diventerà più difficile per gli hedge fund e gli investitori istituzionali effettuare operazioni di carry trade in yen", ovvero prendere a prestito in valute con tassi bassi e investire in valute con tassi più alti, "ai livelli precedenti, con l'impazienza della Banca del Giappone di aumentare ulteriormente i tassi e un previsto taglio dei tassi negli Stati Uniti... I prezzi delle azioni sono ora in linea con la crescita delle aziende giapponesi", ha affermato Tsuboi.

Nel periodo aprile-giugno, 431 aziende hanno registrato un utile netto record, pari a 1 su 5, ha riportato Nikkei, con i settori delle apparecchiature per la produzione di semiconduttori e dell'automobile particolarmente forti. I produttori di apparecchiature per chip Tokyo Electron, Screen Holdings e Disco hanno registrato profitti record, così come Toyota Motor, Honda Motor e Mazda Motor. Anche le compagnie ferroviarie che gestiscono hotel sono state spinte dallo yen debole e dalla forte domanda in entrata.

La settimana scorsa e quella prima, "i risultati degli utili aziendali sono stati risucchiati dalla turbolenza del mercato", ha affermato Tomochika Kitaoka, chief equity strategist di Nomura Securities. "[Gli investitori] potrebbero rivalutare le aziende [ora]".

Il 5 agosto, l'indice azionario di riferimento giapponese ha segnato la sua peggiore svendita giornaliera a causa del panico dovuto a una possibile recessione negli Stati Uniti, innescata da dati sull'occupazione che sono stati peggiori del previsto. La media ha chiuso in ribasso di 4.451,28 punti, o del 12,4%, rispetto alla chiusura del giorno precedente a 31.458,42. Gli esportatori sono stati colpiti dal rafforzamento dello yen. Le megabanche sono state colpite dalle aspettative che la BOJ non possa più aumentare i tassi.

Anche le azioni della regione Asia-Pacifico, tra cui Taiwan e Corea del Sud, sono state colpite.

La caduta massiccia dell'indice Nikkei è stata causata da una dissoluzione delle operazioni di carry trade sullo yen tutte in una volta, ha detto Tsuboi. Le preoccupazioni per l'economia statunitense, la Banca del Giappone e il Medio Oriente avevano causato "un aggiustamento simultaneo della posizione nel mercato".

Il giorno seguente, l'indice ha registrato il suo picco giornaliero più alto. Un fenomeno simile si è verificato dopo il crollo del Black Monday dell'ottobre 1987, quando l'indice è salito il giorno dopo.

"È come se stessi rivivendo la storia del Black Monday", ha scritto Hideyuki Suzuki, direttore generale del dipartimento Investment Market Research di SBI Securities, in una risposta via e-mail al Nikkei Asia del 6 agosto.

"Al momento, i fondamentali non sono cambiati", ha affermato Yutaka Miura, analista tecnico senior presso Mizuho Securities. Le incertezze a lungo termine sull'economia statunitense e sulle elezioni presidenziali, sulla politica monetaria e sul Medio Oriente persistono, ha aggiunto. "I prezzi si stanno muovendo in base a materiali a breve termine".

Tsuboi di Daiwa non prevede che le azioni subiranno cali significativi da fine settembre a inizio novembre, quando sia il Giappone che gli Stati Uniti affronteranno importanti traguardi politici.

A settembre, quando si prevede che la Fed taglierà i tassi, il Giappone accoglierà un nuovo leader del Partito Liberal Democratico. Gli Stati Uniti terranno le elezioni presidenziali all'inizio di novembre.

Fonte: NikkeiAsia

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L'economia francese riceve una spinta dalle Olimpiadi mentre si aggrava il malessere della Germania

Devin

Economico

I servizi francesi hanno registrato un'espansione al ritmo più rapido degli ultimi due anni, trainando la seconda economia europea, mentre visitatori da tutto il mondo accorrevano a Parigi per le Olimpiadi.

L'indice dei responsabili degli acquisti di SP Global per il settore è salito a 55 in agosto, da 50,1 in luglio, ben al di sopra della soglia di 50 che separa la crescita dalla contrazione e della stima mediana di 50,3 in un sondaggio di Bloomberg.

Di conseguenza, l'indicatore del settore privato nel suo complesso è aumentato notevolmente, sebbene la crisi manifatturiera francese abbia continuato a peggiorare, con l'indice PMI che ha superato persino la stima più pessimistica di un sondaggio separato.

Molti suggeriscono che lo spirito olimpico non durerà in Francia. Mentre il terzo trimestre potrebbe vedere un'accelerazione dell'espansione economica allo 0,5%, secondo la Hamburg Commercial Bank, un rallentamento più ampio in tutta Europa probabilmente raggiungerà le aziende.

Le aspettative aziendali e la crescita dell'occupazione nei servizi si stanno attenuando, mentre gli arretrati di lavoro si sono ridotti per gran parte dell'ultimo anno. In tutto il settore privato gli ordini stanno diminuendo e, cosa ancora peggiore, i prezzi alla produzione sono aumentati al ritmo più rapido dall'inizio del 2024.

"Agosto è probabilmente un'eccezione a causa dei Giochi olimpici", ha affermato Norman Liebke, economista presso la Hamburg Commercial Bank. "Il settore manifatturiero continua a lottare, con una produzione in calo ancora più netto rispetto a luglio".

In Germania, la più grande economia d'Europa, le prospettive sono decisamente più fosche. A 48,5, un PMI composito è rimasto al di sotto della stima mediana degli economisti e ha segnalato una contrazione per il secondo mese.

Il rapporto si aggiunge alle prove che la ripresa del paese si è esaurita. Il prodotto interno lordo si è inaspettatamente contratto dello 0,1% nel secondo trimestre e gli analisti intervistati da Bloomberg prevedono una quasi totale assenza di espansione per tutto il 2024. French Economy Gets Olympic Boost as Germany's Malaise Deepens_1

French Economy Gets Olympic Boost as Germany's Malaise Deepens_1

L'industria è rimasta il principale freno ad agosto: l'indice PMI manifatturiero di SP è sceso sotto i 50 da luglio 2022 e la Bundesbank ha affermato nel suo ultimo rapporto mensile che è probabile che la debolezza del settore manifatturiero e delle costruzioni persista.

Al contrario, i servizi hanno beneficiato di significativi aumenti salariali che stanno aiutando i consumi. La loro crescita sta però svanendo. Ad agosto si è registrato un terzo rallentamento mensile nell'indicatore di SP per quel settore.

Secondo Cyrus de la Rubia, economista capo della Hamburg Commercial Bank, le difficoltà del settore manifatturiero tedesco stanno iniziando a riflettersi anche sui servizi.

"Sembra che l'incertezza sulla politica economica abbia frenato la spesa dei consumatori, mentre la ripresa manifatturiera globale si è inasprita prima che le aziende tedesche potessero percepire la spinta", ha affermato. "Le probabilità di un secondo trimestre consecutivo di crescita negativa sono aumentate, il che significa che potremmo tornare presto a parlare di recessione in Germania".

I PMI sono attentamente monitorati dai mercati quando arrivano all'inizio del mese e sono efficaci nel rivelare tendenze e punti di svolta in un'economia. Misura dell'ampiezza dei cambiamenti nella produzione piuttosto che della profondità, i sondaggi aziendali possono a volte essere difficili da mappare direttamente sul PIL trimestrale.

Fonte: Bloomberg

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I nuovi dati sul mercato del lavoro statunitense sono più deboli del previsto, mentre la Fed punta a un taglio dei tassi di interesse

Warren Takunda

Economico

Secondo i dati ufficiali pubblicati mercoledì, il mercato del lavoro statunitense sembra più debole di quanto si pensasse inizialmente.

Secondo il censimento trimestrale dell'occupazione e dei salari del Bureau of Labor Statistics, nei 12 mesi fino alla fine di marzo gli Stati Uniti hanno creato 818.000 posti di lavoro in meno rispetto a quanto inizialmente calcolato, con una diminuzione dello 0,5%.

La revisione era in linea con le previsioni degli economisti, ma suggerisce comunque che le assunzioni non sono state così solide come le cifre ufficiali avevano inizialmente mostrato. Le cifre indicano che i datori di lavoro hanno aggiunto circa 174.000 posti di lavoro al mese, un ritmo solido ma inferiore del 28% rispetto al tasso precedentemente riportato di circa 242.000 posti di lavoro.

La notizia arriva mentre la Federal Reserve valuta un taglio del suo tasso di interesse di riferimento, il primo da marzo 2020. Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha segnalato che la banca centrale è propensa a tagliare i tassi dopo averli aumentati per ridurre l'inflazione.

I verbali della riunione della Fed di luglio sono stati pubblicati mercoledì. "La stragrande maggioranza" dei partecipanti "ha osservato che, se i dati continuassero ad arrivare più o meno come previsto, sarebbe probabilmente opportuno allentare la politica alla riunione successiva", si legge nel sommario.

Powell aggiornerà le sue opinioni questo venerdì durante la riunione annuale della banca centrale a Jackson Hole, nel Wyoming.

La notizia arriva anche in una stagione elettorale in cui l'economia è la priorità principale per gli elettori. Il presidente uscente, Joe Biden, ha ricevuto voti bassi dagli elettori per la sua gestione dell'economia nonostante una notevole ripresa dalla pandemia di coronavirus. Mentre l'inflazione sta svanendo, gli elettori rimangono insoddisfatti dei prezzi.

Sono stati creati circa 16 milioni di posti di lavoro da quando Biden è entrato in carica e la disoccupazione media è rimasta più bassa rispetto a qualsiasi amministrazione degli ultimi 50 anni. Ma i repubblicani sono stati rapidi ad approfittare dell'annuncio.

"Si tratta della più grande revisione al ribasso dell'occupazione in 15 anni", ha affermato @RNCResearch su X (ex Twitter). La revisione dello 0,5% è la più grande dal 2009.

La revisione al ribasso più significativa è stata nei servizi professionali e aziendali, che hanno aggiunto 358.000 posti di lavoro in meno rispetto a quanto inizialmente previsto. In altri settori, il tempo libero e l'ospitalità sono stati rivisti al ribasso di 150.000 posti di lavoro, la produzione ha avuto 115.000 posti di lavoro in meno e la categoria commercio, trasporti e servizi è stata rivista al ribasso di 104.000 posti di lavoro.

"La crescita delle buste paga non agricole da aprile 2023 a marzo 2024 sembra essere più debole di quanto si pensasse inizialmente, ma non preoccupante. Ciò supporta la nostra opinione che quando la Fed taglierà i tassi di interesse lo farà con incrementi di 25 punti base, anziché con un taglio più ampio di 50 punti base", ha scritto Olivia Cross, economista nordamericana presso Capital Economics, in una nota agli investitori.

Fonte: TheGuardian

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PMI di agosto in Giappone: espansione dei contratti manifatturieri e dei servizi

S&P Global Inc.

Economico

Interpretazione dei dati

Il 22 agosto, SP Global ha pubblicato il suo ultimo rapporto PMI per il Giappone:

L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) del settore manifatturiero è salito a 49,5 in agosto, rispetto al 49,1 di luglio.

L'indice Flash Services Business Activity ha registrato 54,0 punti ad agosto, in rialzo rispetto al dato finale di 53,7 di luglio.

L'indice Flash Composite Output è stato pari a 53,0 ad agosto, in rialzo rispetto alla rilevazione finale di 52,5 di luglio.

I dati PMI flash di agosto hanno segnalato che la solida espansione dell'attività commerciale presso le aziende del settore privato giapponese è stata sostenuta a metà del terzo trimestre del 2024. La crescita è stata supportata da un'accelerazione dell'espansione dell'attività nei servizi, mentre la produzione manifatturiera è tornata a crescere dopo un breve calo a luglio. Detto questo, le tendenze della domanda hanno divergenza, poiché un solido aumento delle nuove attività nei servizi è in contrasto con condizioni di domanda contenute nel settore della produzione di beni che varrà la pena monitorare.

Le condizioni aziendali manifatturiere si sono deteriorate per il secondo mese consecutivo, anche se solo marginalmente. I nuovi ordini in arrivo sono rimasti in contrazione, ma a un ritmo più lento rispetto a luglio. Nel frattempo, la produzione è aumentata modestamente, poiché una maggiore capacità della forza lavoro ha supportato la liquidazione degli ordini arretrati. Anche il sentiment generale è migliorato leggermente tra i produttori. Detto questo, i produttori sono stati ampiamente esitanti ad aumentare i prezzi di vendita, il che ha portato a un calo dell'inflazione dei prezzi di produzione in agosto.

L'attività dei servizi è cresciuta a un ritmo solido per il secondo mese consecutivo. A sostenere l'ultimo aumento dell'attività c'erano i nuovi afflussi di affari, tra cui le esportazioni che sono tornate a crescere ad agosto. Il livello di ottimismo era superiore alla media, ma si è attenuato ad agosto tra le preoccupazioni per i vincoli del lavoro e l'impatto dei costi crescenti. I fornitori di servizi hanno optato per l'aumento dei prezzi di vendita al ritmo più debole in nove mesi, anche se l'inflazione dei costi di input è aumentata.

In generale, segnali di pressioni sui margini si sono manifestati non solo tra i produttori, ma anche nel settore dei servizi, dove la crescita dei nuovi ordini è rimasta solida, evidenziando così che le aziende del settore privato stanno assorbendo in parte gli aumenti dei prezzi per rimanere competitive e sostenere le vendite.

PMI di agosto in Giappone

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Una reazione discutibile alla grande revisione del BLS

Quota svizzera

Economico

Interpretazione dei dati

I verbali dell'ultima riunione del FOMC di ieri hanno mostrato che "diversi" funzionari della Federal Reserve (Fed) erano pronti a tagliare i tassi alla riunione di giugno, mentre "la stragrande maggioranza" di loro era convinta che settembre sarebbe stato un buon momento per iniziare a tagliare. Alcuni funzionari erano preoccupati che tagliare i tassi prematuramente avrebbe potuto rischiare di invertire i progressi compiuti nel domare l'inflazione, ma altri vedevano un rischio crescente per il mercato del lavoro in contrazione di passare "a un deterioramento più serio". E queste ultime preoccupazioni potrebbero essere finanziate poiché il BLS ha apportato una revisione al ribasso di ben 818.000 alle cifre annuali delle buste paga, dando ragione a Goldman Sachs, dove gli economisti si aspettavano una revisione al ribasso tra 600.000 e un milione.

Il lato FX e delle materie prime della storia

La combinazione di verbali accomodanti della Fed e la grande revisione al ribasso del numero annuale di buste paga hanno fatto scendere i rendimenti USA e il dollaro ieri. Il dollaro è ipervenduto ai livelli attuali, ma le notizie a sostegno degli orsi del dollaro continuano ad arrivare in un modo per mantenere gli orsi al comando del mercato nonostante il posizionamento teso. Come tale, l'EURUSD ha esteso i guadagni a 1,1174 ieri, Cable è avanzato a 1,3120, l'USDCAD è scivolato sotto la DMA a 200, e questo nonostante un ulteriore calo dei prezzi del petrolio greggio che avrebbe potuto impedire ai tori di precipitarsi, ma non l'ha fatto, e l'USDJPY si è consolidato vicino al livello 145. Tutte queste valute hanno una cosa in comune: i loro indicatori RSI, l'indicatore di forza relativa, stanno lampeggiando condizioni di ipercomprato contro il biglietto verde e continuano a suggerire che una correzione sarebbe salutare ai livelli attuali.

Nelle materie prime, l'oro si è consolidato vicino ai $ 2500 l'oncia, poiché il rischio ambientale ha indirizzato il capitale verso le azioni piuttosto che verso l'oro rifugio sicuro, mentre il petrolio greggio ha esteso le perdite ai livelli più bassi da agosto, nonostante un calo di 4,6 milioni di barili nelle scorte di petrolio statunitensi la scorsa settimana. La brutta revisione delle buste paga non ha fatto molto bene al sentiment sul petrolio, a quanto pare. L'oro nero si sta preparando a testare il supporto di $ 72pb al ribasso e lo slancio ribassista ha abbastanza forza per portare il movimento verso il livello psicologico di $ 70pb.

Il lato azionario della storia

Circa tre settimane fa, quando gli Stati Uniti avevano pubblicato dati deboli sull'occupazione, il dollaro USA era sceso a causa delle crescenti probabilità di recessione per gli Stati Uniti e anche le azioni erano scese. Quest'ultimo aveva persino innescato un massiccio sell-off del rischio globale insieme a un'ampia smobilitazione delle posizioni di carry in yen. È interessante notare che ieri la reazione del mercato alla revisione del BLS non è stata molto simile. Sia l'SP500 che il Nasdaq hanno guadagnato in previsione che la Fed avrebbe iniziato a tagliare i tassi, il Russell 2000 ha sovraperformato e nessuno sembrava preoccuparsi del fatto che un cattivo mercato del lavoro fosse un segno di recessione che avrebbe potuto danneggiare i profitti aziendali: l'unico posto in cui abbiamo visto questa preoccupazione è stato il petrolio greggio e persino il settore energetico dell'SPDR ha ottenuto un piccolo guadagno ieri.

Qualcosa deve cedere

La riunione di Jackson Hole inizia oggi, il presidente della Fed Powell parlerà venerdì e molti altri banchieri centrali avranno l'opportunità di dare suggerimenti sui loro piani di politica monetaria. Entrando nella riunione, i mercati degli swap sono tornati a prezzare un taglio di 100 bp da parte della Fed prima della fine di quest'anno.

Quest'ultimo implica un taglio dei tassi jumbo in una delle ultime tre riunioni del FOMC dell'anno. E poiché un taglio dei tassi jumbo non arriverebbe a meno che non ci fossero problemi economici e finanziari più profondi, il prezzo di mercato del momento è insostenibile sia per il dollaro USA, che è sceso troppo con l'aspettativa di un taglio di 100 punti base, sia per i mercati azionari, che sono saliti troppo con la stessa aspettativa, ignorando il fatto che i problemi economici non sono mai positivi per la redditività. In sintesi, penso che qualcosa debba cedere: o il dollaro USA rimbalzerà, o le azioni cadranno. Ma un dollaro più debole e azioni più alte non hanno senso insieme.

Altrove

In termini di dati, i numeri PMI flash e i verbali della Banca centrale europea (BCE) saranno nel menu del giorno. I dati in Giappone hanno mostrato un rimbalzo più lento del previsto nell'attività manifatturiera, ma il PMI dei servizi ha registrato un'espansione del settimo mese e l'espansione più rapida da aprile. I dati in Europa saranno probabilmente contrastanti e si prevede che i dati dagli Stati Uniti indichino numeri più deboli rispetto al mese scorso, il che potrebbe sostenere le aspettative accomodanti della Fed.

In Europa, gli investitori saranno anche alla ricerca di indizi di un taglio dei tassi a settembre. Molti pensano che la debolezza economica dell'Eurozona suggerisca un altro taglio prima della fine dell'anno, oltre al taglio di settembre. Si tratta di un taglio in meno rispetto alla Fed, e un possibile taglio di 50 punti base in meno rispetto alla Fed se la Fed andrà avanti con un 50 punti base in una delle sue tre riunioni rimanenti. E guardando quanto male si comportano le economie dell'Eurozona rispetto a quelle degli Stati Uniti, sembra che ci sia un errore di prezzo anche qui.

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