Goolsbee della Fed: l'inflazione PCE è destinata a seguire l'indice dei prezzi al consumo

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Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato giovedì di non aspettarsi che la lettura dell'inflazione utilizzata dalla banca centrale statunitense per stabilire il suo obiettivo di inflazione sia così "sobria" come le cifre dell'indice dei prezzi al consumo precedentemente riportate.

"Il mio punto di vista è che, prima di arrivare alle incertezze della politica, della geopolitica e di altri fattori, la situazione generale (inflazione) mi sembrava piuttosto buona", ha affermato Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve di Chicago. Il Dipartimento del lavoro ha segnalato un aumento mensile dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) maggiore del previsto dello 0,5% per gennaio. Anche la cifra annuale è risalita al 3% per la prima volta da giugno, dopo essere aumentata ogni mese da settembre. L'indice dei prezzi alla spesa per consumi personali comparabile che la Fed utilizza per il suo obiettivo di inflazione del 2% dovrebbe essere pubblicato la prossima settimana e la maggior parte degli economisti stima che mostrerà un aumento inferiore a quello riflesso nell'indice dei prezzi al consumo.

Nella sua discussione sul mercato del lavoro, Goolsbee lo ha descritto come "epicamente forte". Ha suggerito che il mercato del lavoro rimane solido nonostante le incertezze sulla politica di immigrazione. Oltre metà della forza lavoro nell'ultimo decennio è stata composta da nuovi lavoratori, molti dei quali sono probabilmente immigrati.

Il presidente Trump ha recentemente proposto o implementato una serie di tariffe. La scorsa settimana, Trump ha annunciato una tariffa del 25% sulle importazioni di acciaio e alluminio e ha in programma di imporre "tariffe reciproche" ad altri paesi. Inoltre, questa settimana ci sono considerazioni per le tariffe su automobili, semiconduttori, prodotti farmaceutici e legname. Goolsbee ha espresso preoccupazione per il potenziale di queste tariffe su larga scala di causare uno shock significativo dell'offerta, che potrebbe esacerbare l'inflazione, simile agli effetti visti durante la pandemia di COVID-19.

Le tariffe imposte durante il primo mandato presidenziale di Trump non hanno avuto un impatto materiale sull'inflazione, ha affermato Goolsbee, in parte perché erano più limitate e includevano abbastanza esenzioni da non influenzare le reti di fornitura. Ma pensando alle tariffe più ampie e più elevate attualmente in fase di sviluppo da parte di Trump, "dipende da quanti paesi si applicheranno e quanto saranno grandi. E più sembra uno shock delle dimensioni del COVID, più dovresti essere nervoso al riguardo".

Goolsbee ha affermato che è importante ricordare che sono stati fatti grandi progressi nel ridurre l'inflazione dai massimi di quattro decenni raggiunti nel 2022, ma il livello di incertezza attorno all'economia e le politiche in evoluzione della nuova amministrazione Trump in merito alle tariffe potrebbero avere un impatto. Se le tariffe aumentano i prezzi, la Fed deve pensarci.

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