Ethereum verso una nuova crescita: i rialzisti stanno perdendo slancio?

TitanFX

Economico

Criptovaluta

Resoconto:

Ethereum ha trovato supporto vicino ai 3.100 dollari e ha corretto alcune perdite.

Punti salienti principali

Ethereum ha trovato supporto vicino ai 3.100 dollari e ha corretto alcune perdite.

L'ETH è stato scambiato al di sotto di una linea di tendenza rialzista chiave con supporto a 3.680 $ sul grafico giornaliero.

Per dare inizio a una nuova crescita, il prezzo del Bitcoin deve attestarsi sopra i 100.000 dollari.

L'XRP potrebbe acquisire slancio rialzista se superasse la resistenza di 2,50$.

Analisi tecnica di Ethereum

Ethereum è sceso pesantemente da $ 4.100 come Bitcoin. ETH è stato scambiato sotto i livelli di supporto di $ 3.500 e $ 3.350 prima che i rialzisti apparissero vicino a $ 3.100.

Osservando il grafico giornaliero, il prezzo è rimasto ben al di sopra della media mobile semplice a 100 giorni (rosso) e della media mobile semplice a 200 giorni (verde). Un minimo è stato formato a $ 3.092 e il prezzo ha recentemente iniziato un'ondata di ripresa.

C'è stato un movimento sopra il livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% del movimento al ribasso dal massimo oscillante di $ 4.105 al minimo di $ 3.092. La resistenza immediata è vicina al livello di $ 3.600.

Il livello di ritracciamento di Fib del 50% del movimento al ribasso dal massimo oscillante di $ 4.105 al minimo di $ 3.092 è anch'esso vicino a $ 3.600. La prossima resistenza principale è vicina al livello di $ 3.720. Una chiusura giornaliera sopra la zona di resistenza di $ 3.720 potrebbe dare inizio a un altro aumento costante.

Nel caso dichiarato, il prezzo potrebbe forse salire verso il livello di $ 3.880. La prossima tappa per i tori potrebbe forse essere a $ 4.000 o un nuovo massimo storico.

Al ribasso, Ethereum potrebbe trovare supporto vicino al livello di $ 3.220. Il prossimo supporto importante è $ 3.150, al di sotto del quale il prezzo potrebbe scivolare verso $ 3.100. Ulteriori perdite potrebbero richiedere un movimento verso il livello di $ 3.000.

Per quanto riguarda Bitcoin, si è registrato un aumento costante sopra il livello di $ 95.000 e il prezzo potrebbe continuare a salire verso il livello di $ 105.000.

Comunicati economici

Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti: previsione di 218 mila, rispetto alle 220 mila precedenti.

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La Banca Mondiale alza le previsioni del PIL cinese per il 2024 e il 2025

Giustino

Economico

Forex

BENGALURU/PECHINO (26 dicembre): Giovedì la Banca Mondiale ha rivisto al rialzo le sue previsioni sulla crescita economica della Cina nel 2024 e nel 2025, ma ha avvertito che la debole fiducia delle famiglie e delle imprese, insieme alle difficoltà nel settore immobiliare, continueranno a pesare anche l'anno prossimo.

La seconda economia più grande del mondo ha avuto difficoltà quest'anno, principalmente a causa di una crisi immobiliare e di una domanda interna tiepida. Un aumento previsto delle tariffe statunitensi sui suoi beni quando il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump entrerà in carica a gennaio potrebbe anche colpire la crescita.

"Affrontare le sfide del settore immobiliare, rafforzare le reti di sicurezza sociale e migliorare le finanze degli enti locali saranno essenziali per innescare una ripresa duratura", ha affermato Mara Warwick, direttrice nazionale della Banca Mondiale per la Cina.

"È importante bilanciare il sostegno alla crescita a breve termine con le riforme strutturali a lungo termine", ha aggiunto in una dichiarazione.

Grazie all'effetto del recente allentamento delle politiche e alla forza delle esportazioni nel breve termine, la Banca Mondiale stima una crescita del prodotto interno lordo della Cina pari al 4,9% quest'anno, in aumento rispetto alla previsione di giugno del 4,8%.

Pechino ha fissato un obiettivo di crescita di "circa il 5%" per quest'anno, un traguardo che la Cina afferma di essere fiduciosa di raggiungere.

Anche se si prevede che la crescita nel 2025 scenderà al 4,5%, si tratta comunque di una percentuale superiore alla precedente previsione della Banca Mondiale del 4,1%.

La Banca ha aggiunto che si prevede che la crescita più lenta del reddito delle famiglie e l'effetto negativo sulla ricchezza dovuto al calo dei prezzi delle case peseranno sui consumi fino al 2025.

Per rilanciare la crescita, le autorità cinesi hanno accettato di emettere un importo record di tremila miliardi di yuan (411 miliardi di dollari o 1,84 trilioni di RM) in titoli del Tesoro speciali il prossimo anno, ha riferito Reuters questa settimana.

Le cifre non saranno rese note ufficialmente prima della riunione annuale del parlamento cinese, l'Assemblea nazionale del popolo, nel marzo 2025, e potrebbero subire variazioni prima di allora.

Mentre l'autorità di regolamentazione dell'edilizia abitativa continuerà a impegnarsi per arginare ulteriori cali nel mercato immobiliare cinese il prossimo anno, la Banca Mondiale ha affermato che non si prevede un'inversione di tendenza nel settore prima della fine del 2025.

La classe media cinese è cresciuta in modo significativo a partire dagli anni 2010, arrivando a comprendere il 32% della popolazione nel 2021, ma le stime della Banca Mondiale indicano che circa il 55% rimane "economicamente insicuro", sottolineando la necessità di creare opportunità.

Fonte: Theedgemarkets

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La Cina lancia il trading di futures sul polisilicio in un mercato volatile

Giustino

Economico

Il primo giorno di contrattazioni sul Guangzhou Futures Exchange ha visto i prezzi del materiale per la produzione di energia solare sul contratto di giugno più attivo salire al limite massimo di 44.000 yuan a tonnellata dopo che i produttori si sono impegnati a tagliare la produzione. Il mercato ha chiuso con un rialzo del 7,7% a 41.570 yuan a tonnellata. Sono stati scambiati in totale 331.253 lotti, oltre il 90% dei quali a giugno.

La borsa offre sette contratti con consegna a partire da giugno. Il requisito di margine è del 9% del valore del contratto. I prezzi potranno salire o scendere del 7% rispetto alla precedente liquidazione, dopo che il primo giorno è stata consentita un'oscillazione del 14%.

La Cina è il più grande produttore mondiale di polisilicio, utilizzato nei pannelli solari, e il settore sta lottando con un surplus enorme che ha visto i prezzi crollare di quasi il 90% negli ultimi due anni. Come altre parti della filiera solare, è stata creata una capacità decisamente eccessiva rispetto alla domanda, il che ha ridotto la redditività.

I produttori di polisilicio hanno risposto riducendo la produzione, compresi i tagli non specificati annunciati questa settimana da due dei maggiori produttori, Tongwei Co. e Xinjiang Daqo New Energy Co.

La Cina sta puntando sulla tecnologia pulita per guidare la crescita economica e la borsa di Guangzhou ha avuto successo nel trading di altri materiali verdi come il litio, utilizzato nelle batterie dei veicoli elettrici, lanciate l'anno scorso. I contratti di opzioni in polisilicio saranno aggiunti il 27 dicembre.

Fonte: Bloomberg

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I fattori strutturali della sottoperformance dell’Eurozona

Brookings Institution

Economico

I mercati sono concentrati sul modello di crescita europeo, che sta soffrendo dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia. Il danno causato dalla perdita di accesso all'energia russa a basso costo è materiale, ma c'è una ragione più profonda e strutturale per cui l'Europa è in ritardo rispetto agli Stati Uniti nella ripresa post-COVID. La mancanza di unione fiscale e gli eccessi di debito significano che lo stimolo anticiclico è insufficiente dopo ogni shock negativo, motivo per cui l'Europa è rimasta indietro anche rispetto alla ripresa degli Stati Uniti dopo la crisi finanziaria globale. L'unione fiscale richiederà compromessi duri su debito e trasferimenti, senza i quali è alto il rischio che l'eurozona si diriga verso la giapponizzazione, dove un debito elevato è sostenibile, in mezzo a una bassa crescita, solo grazie ai limiti di rendimento delle banche centrali.

I fattori strutturali della debolezza europea

La sottoperformance dell'Eurozona rispetto agli USA non è una novità. La crisi finanziaria globale del 2008 ha preparato il terreno per un decennio di sottoperformance, con il PIL in termini assoluti (Figura 1) e pro capite (Figura 2) sempre più indietro rispetto agli USA. La distinzione tra crescita nominale e pro capite è importante, perché la sovraperformance degli USA è spesso collegata a un'immigrazione più rapida. Questo non è chiaramente il fattore principale, poiché la sovraperformance degli USA rimane sostanziale anche in termini pro capite.

I fattori strutturali della sottoperformance dell'Eurozona_1

I fattori strutturali della sottoperformance dell'Eurozona_2

Invece, la mancanza di unione fiscale è la vera ragione, e strutturale, della sottoperformance dell'eurozona. Insieme agli eccessi di debito in Italia, Spagna e, sempre più, Francia, ciò significa che non c'è uno stimolo sufficiente dopo ogni shock perché l'unione monetaria si ritrova a litigare su come pagare lo stimolo quando si verificano shock negativi. La figura 3 mostra come ciò si è verificato durante la crisi del 2008 e lo shock del COVID-19. In entrambi i casi, il deficit delle amministrazioni pubbliche dell'eurozona si allarga meno che altrove (figura 3), mentre anche l'indebitamento aumenta di meno (figura 4). Naturalmente, l'emissione congiunta di debito dell'UE durante la pandemia di COVID-19 segna un grande passo avanti, ma quell'emissione congiunta è stata una tantum ed è altamente controversa. Di conseguenza, poiché lo stimolo anticiclico rimarrà troppo piccolo, cicatrici permanenti e isteresi continueranno a sorgere da quelle che dovrebbero essere interruzioni cicliche.

I fattori strutturali della sottoperformance dell'Eurozona_3

I fattori strutturali della sottoperformance dell'Eurozona_4

Sono necessari compromessi duri nell'eurozona, a nord e a sud, per far sì che l'unione fiscale si realizzi. Un'unione fiscale equa significa che i paesi dovrebbero entrare con livelli simili di debito pubblico. Questa condizione non è chiaramente soddisfatta nell'eurozona, dove il debito è rispettivamente del 40% e del 60% nei Paesi Bassi e in Germania, mentre è rispettivamente del 110%, 140% e 100% in Francia, Italia e Spagna. Come ha osservato il nostro ultimo post sul blog, c'è un'ampia ricchezza privata nei paesi con un debito elevato che potrebbe essere tassata per ridurre i livelli di debito pubblico. Tale imposta potrebbe essere resa progressiva, ovvero potrebbe essere collegata ai redditi delle famiglie, e segnalerebbe ai mercati finanziari che la riduzione del debito è ora una priorità politica, il che di per sé aiuterebbe a preservare l'accesso al mercato in caso di shock negativi senza dover fare affidamento sugli acquisti obbligazionari di emergenza da parte della Banca centrale europea (BCE).

La resistenza politica alle imposte sulla ricchezza è alta, ovviamente. Questa resistenza riflette la percezione popolare che la probabilità di crisi sia bassa, il che è vero finché la BCE è pronta a limitare i rendimenti ogni volta che si verificano shock negativi. La BCE ha agito in questo modo a metà del 2022, quando l'aumento dell'inflazione ha spinto i rendimenti globali verso l'alto, e da allora ha introdotto il suo nuovo strumento di protezione della trasmissione (TPI). Il TPI consente alla BCE di limitare i rendimenti senza condizionalità ex post, a differenza delle transazioni monetarie definitive (OMT) dell'era Draghi con condizionalità in stile FMI, che il TPI ha di fatto sostituito. Le prospettive per l'unione fiscale sono quindi, purtroppo, inversamente collegate al ruolo che la BCE svolge nei mercati del debito sovrano: la BCE tiene a bada le crisi del debito, a costo di rendere meno probabili le riforme necessarie.

Verso la giapponesizzazione

Senza un grande accordo sul debito e l'unione fiscale, l'eurozona corre un serio rischio di giapponesizzazione. Si tratta di un equilibrio di bassa crescita e alto debito, in cui solo i limiti di rendimento delle banche centrali garantiscono la sostenibilità del debito. Già ora, il profilo degli acquisti di obbligazioni sovrane della BCE assomiglia molto di più a quello della Banca del Giappone che a quello della Fed (Figura 5), con acquisti cumulativi, misurati come quota del debito pubblico in essere, che mostrano la stessa funzione di gradino ascendente del Giappone (Figura 6), in contrasto con la Fed, dove le partecipazioni in obbligazioni sovrane hanno un andamento più ciclico e stabile. Il ruolo crescente della BCE nei mercati del debito rischia di bloccare l'eurozona nell'equilibrio di bassa crescita che ha prevalso in Giappone per lungo tempo. I fattori strutturali della sottoperformance dell'Eurozona_5

I fattori strutturali della sottoperformance dell'Eurozona_5

I fattori strutturali della sottoperformance dell'Eurozona_6

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I principali attori puntano al successo dell'IPO nel 2025 nonostante i venti contrari economici

Cohen

Economico

I principali attori, con un valore aziendale di trilioni di won, tra cui sussidiarie di grandi conglomerati, mirano a quotarsi in borsa nel 2025. Tuttavia, secondo gli osservatori di mercato di giovedì, resta incerto se riusciranno a rilanciare l'attuale crollo del sentiment di mercato.

LG CNS è tra le offerte pubbliche iniziali (IPO) più attese del 2025. La sussidiaria di tecnologia informatica di LG inizierà il suo processo di IPO il mese prossimo , iniziando con le previsioni di domanda per gli investitori istituzionali. Si prevede che l'offerta raccoglierà fino a 1,19 trilioni di won (812 milioni di $), rendendola la più grande offerta pubblica in tre anni da LG Energy Solutions.

Lotte Global Logistics, una sussidiaria logistica di Lotte, ha in programma di procedere con il suo debutto in borsa dopo aver ricevuto i risultati della revisione del Korea Exchange più avanti in questo mese. La società punta a una capitalizzazione di mercato di 1 trilione di won.

Anche altre società che stanno pianificando con cautela le loro IPO, tra cui Kbank, Seoul Guarantee Insurance (SGI) e DN Solutions, si stanno preparando per le offerte pubbliche nella prima metà del 2025.

La debolezza del mercato delle IPO di fine anno ha rafforzato l'interesse delle aziende a effettuare IPO l'anno prossimo.

Nel primo trimestre di quest'anno , le azioni appena quotate hanno registrato un rendimento medio del primo giorno del 119,93 percento. Questa cifra è scesa al 65 percento nel secondo trimestre e ulteriormente scesa al 22,99 percento nel terzo trimestre. A novembre, la tendenza si è completamente invertita, con le azioni appena quotate che hanno registrato una perdita del 9,58 percento.

"Il mercato delle IPO surriscaldato ha perso slancio ed è entrato in un periodo di freddo (nel 2024)", ha affermato un funzionario del settore. "Diverse aziende finanziariamente e operativamente forti si sono preparate per le quotazioni nella seconda metà (di quest'anno), ma molte hanno posticipato le loro offerte pubbliche a causa della fiducia indebolita degli investitori".

A ottobre, Kbank, una banca solo online, ha ritardato il suo processo di IPO per la seconda volta, citando un interesse degli investitori più debole del previsto. DN Solutions e SGI, nonostante abbiano ricevuto l'approvazione preliminare dal Korea Exchange, hanno posticipato la presentazione delle loro dichiarazioni di registrazione dei titoli, citando condizioni sfavorevoli del mercato azionario nazionale.

Se il sentiment del mercato delle IPO migliorerà nel 2025 resta incerto. I recenti sviluppi politici, tra cui l' imposizione maldestra della legge marziale e il successivo impeachment del presidente, hanno ulteriormente eroso la fiducia degli investitori.

Gli osservatori del mercato ritengono che la quotazione di LG CNS il mese prossimo darà il tono al mercato delle IPO nella prima metà del 2025.

"La crescente volatilità del mercato sta facendo sì che gli investitori al dettaglio perdano interesse nel mercato delle IPO", ha affermato l'analista di Eugene Investment Securities Park Jong-sun. "La tendenza a distinguere tra azioni forti e deboli si è intensificata".

Fonte: Koreatimes

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Le valute asiatiche lottano, le azioni sono per lo più in ribasso tra le preoccupazioni sulle prospettive dei tassi della Fed

Alex

Economico

Azioni

BENGALURU (26 dicembre): Giovedì le valute asiatiche emergenti sono state per lo più in calo rispetto a un dollaro resiliente e ai mercati azionari più deboli, poiché gli investitori hanno continuato a concentrarsi sul percorso di taglio dei tassi della Federal Reserve in una settimana di scambi ridotta a causa delle festività.

Il won sudcoreano, tra le valute asiatiche con la peggiore performance quest'anno a causa delle turbolenze politiche interne e delle minacce tariffarie del presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump, è sceso fino allo 0,6%, raggiungendo il livello più basso da marzo 2009.

Il baht thailandese è sceso dello 0,3% e lo yuan cinese si è attestato vicino al minimo degli ultimi 13 mesi, non lontano dalla soglia psicologicamente importante di 7,3 per dollaro.

La rupia indiana è scesa al minimo storico.

Poon Panichpibool, stratega di mercato presso la Krung Thai Bank, ha affermato che l'impatto delle politiche di Trump 2.0 potrebbe sostenere l'economia statunitense e mantenere forte il dollaro nell'ambito del tema dell'"eccezionalismo statunitense", esercitando maggiori pressioni di vendita sugli asset dei mercati emergenti.

Il won, il baht e il ringgit malese sono considerati più vulnerabili alle politiche di Trump a causa delle economie dei due paesi basate sulle esportazioni e della loro sensibilità alla crescita della Cina.

Panichpibool ha aggiunto che le prospettive sui tassi di interesse ufficiali della Fed erano significative anche per il loro potenziale impatto sulle decisioni di politica monetaria delle banche centrali asiatiche e sui differenziali di tasso tra le valute.

La scorsa settimana, i responsabili delle politiche della Fed hanno abbassato le proiezioni di taglio dei tassi per il 2025 da 100 a 50 punti base e hanno aumentato le previsioni di inflazione.

I mercati stanno ora scontando solo circa 35 punti base di allentamento per il 2025, il che ha fatto impennare i rendimenti dei titoli del Tesoro USA e ha portato il dollaro vicino al picco degli ultimi due anni.

I tassi d'interesse statunitensi più elevati potrebbero creare problemi ai mercati emergenti, tra cui deflussi di capitali, debolezza della valuta, inflazione e volatilità.

Le banche centrali di Indonesia, Thailandia e Taiwan hanno mantenuto invariati i tassi la scorsa settimana per far fronte ai problemi legati all'incertezza valutaria ed economica globale, mentre la Bangko Sentral ng Pilipinas ha tagliato i tassi.

Tra le altre valute, il peso filippino è salito dell'1,1% ed era sulla buona strada per il suo giorno migliore da novembre 2023. Il ringgit, l'unica valuta asiatica a registrare un guadagno annuale quest'anno, è salito dello 0,4%.

Le azioni di Kuala Lumpur hanno guadagnato lo 0,5%, mentre quelle di Manila, Singapore e Bangkok hanno perso tra lo 0,1% e lo 0,2%.

I mercati in Indonesia sono rimasti chiusi per festività.

Fonte: Theedgemarkets

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Bitcoin guadagna grazie ai piani di Microstrategy di emettere più azioni

Owen Li

Criptovaluta

Economico

(26 dicembre): Giovedì il valore di Bitcoin è aumentato dopo che MicroStrategy, l'azienda che gestisce le azioni della risorsa digitale, ha annunciato un piano per emettere più azioni, una mossa che gli consentirebbe di acquistare ancora più token.

L'asset digitale era in rialzo dello 0,32% a 98.747 $ USA (441.276 RM) alle 11.30 a Singapore, in calo rispetto al massimo intraday di 99.876,70 $ USA. Un indicatore più ampio di criptovalute comprendente token più piccoli tra cui Ether, Solana e il favorito dei meme-coin Dogecoin è in rialzo dello 0,2%, recuperando dalle perdite di mercoledì.

"L'annuncio che MicroStrategy emetterà più azioni l'anno prossimo per acquistare più bitcoin sta facendo salire i prezzi", ha affermato Sean McNulty, direttore del trading presso il fornitore di liquidità Arbelos Markets. "Il mercato è lungimirante riguardo agli acquisti di bitcoin di MicroStrategy, e questa è stata la ragione principale per cui il mercato è salito. Guardare le notizie di MicroStrategy sta diventando una parte importante della mia giornata".

MicroStrategy Inc sta cercando il permesso di aumentare il numero di azioni autorizzate di azioni ordinarie e privilegiate di Classe A, secondo un deposito del 23 dicembre presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Tale mossa fornirebbe all'azienda, che si è trasformata da produttore di software in accumulatore di bitcoin, più potenza di fuoco.

MicroStrategy ha annunciato all'inizio di questa settimana di aver acquistato altri 561 milioni di dollari del token digitale a un prezzo medio vicino al massimo storico della scorsa settimana. Ciò ha segnato la settima settimana consecutiva di acquisti.

Bitcoin guadagna grazie ai piani di Microstrategy di emettere più azioni_1

Quest'anno il valore del Bitcoin è aumentato del 135%, superando i rendimenti degli investimenti tradizionali come azioni globali e oro.

Alcuni trader hanno messo in guardia dal fatto che i mercati potrebbero diventare volatili nei prossimi giorni a causa delle massicce scadenze di interessi aperti sui derivati di Bitcoin ed Ether.

Venerdì scadrà sulla borsa dei derivati Deribit un record di 43 miliardi di dollari di interessi aperti, di cui 13,95 miliardi di dollari in opzioni su bitcoin e 3,77 miliardi di dollari in opzioni su Ether.

"I market maker potrebbero allentare le loro coperture e abbassare i prezzi dei bitcoin, il che potrebbe rendere il mercato instabile venerdì", ha affermato McNulty.