Decisione sui tassi di agosto della RBNZ: taglio inaspettato dei tassi di 25 punti base, inflazione prevista in ritorno al target nel terzo trimestre

Osservazioni dei funzionari

Banca centrale

Resoconto:

La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha tagliato inaspettatamente i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di agosto. I membri ritengono che tutte le misure dell'inflazione di fondo siano diminuite e che le componenti dell'indice dei prezzi al consumo sensibili alla politica monetaria siano ulteriormente diminuite. L'inflazione headline tornerà all'intervallo target nel terzo trimestre.

Il 14 agosto, ora locale, la RBNZ ha annunciato il risultato della sua decisione sui tassi di interesse di agosto, tagliando inaspettatamente i tassi di interesse di 25 punti base al 5,25%. Ecco alcuni estratti della sua dichiarazione di politica monetaria:

L'economia della Nuova Zelanda sta vivendo una crescita lenta e l'attività economica probabilmente diminuirà a metà anno. I tassi di interesse restrittivi, la crescita globale lenta, la migrazione netta in calo e la spesa pubblica ridotta continuano a ridurre la domanda interna e l'economia sta passando da un periodo di eccesso di domanda a uno di eccesso di offerta.

I dati del trimestre di giugno suggeriscono che la crescita dell'occupazione ha rallentato, con posti di lavoro nel settore privato, ore lavorate e crescita salariale in calo. Si prevede che la crescita dell'occupazione si indebolirà ulteriormente nei prossimi trimestri a causa di una spesa pubblica più restrittiva e di perdite di posti di lavoro nel settore pubblico.

L'attività economica debole ha comportato che le aziende abbiano ridotto le assunzioni. I posti vacanti hanno continuato a diminuire e le aziende hanno segnalato che è molto più facile trovare lavoratori. La migrazione netta ha recentemente rallentato da un livello elevato e si prevede che diminuirà ulteriormente nel prossimo anno. Tuttavia, l'offerta di lavoro continua a crescere. A sua volta, la debolezza del mercato del lavoro e il calo dell'inflazione nominale hanno portato a un calo della crescita dei salari nominali.

L'inflazione è scesa considerevolmente nel trimestre di giugno, principalmente a causa di una minore inflazione dei beni commerciabili, mentre l'inflazione interna è diminuita in linea con le aspettative. Le aspettative di inflazione aziendale sono tornate a circa il 2 percento in orizzonti di medio e lungo termine. Tutte le misure dell'inflazione di fondo sono diminuite e le componenti dell'indice dei prezzi al consumo sensibili alla politica monetaria sono ulteriormente diminuite. In combinazione con i deboli indicatori ad alta frequenza dell'attività economica, questi sviluppi hanno rafforzato la fiducia del Comitato che l'inflazione headline sarebbe tornata nell'intervallo obiettivo nel terzo trimestre.

Gli indicatori recenti forniscono la certezza che l'inflazione continuerà a tornare al target entro un periodo di tempo ragionevole. La politica monetaria dovrà rimanere restrittiva per un po' di tempo per garantire che le pressioni inflazionistiche interne continuino a dissiparsi. Il ritmo di un ulteriore allentamento dipenderà quindi dalla certezza del Comitato che il comportamento dei prezzi rimanga coerente con un contesto di bassa inflazione e che le aspettative di inflazione rimangano vicine al target del 2 percento.

Le nuove previsioni della RBNZ mostrano che il tasso di interesse ufficiale medio (OCR) dovrebbe essere del 4,92 percento nel quarto trimestre del 2024 e del 4,62 percento nel primo trimestre del 2025. L'inflazione annuale dovrebbe essere del 2,3 percento nel terzo trimestre del 2024. Il PIL dovrebbe contrarsi dello 0,5 percento nel secondo trimestre del 2024 rispetto al trimestre precedente; entro la metà del 2025, si prevede che l'OCR medio diminuirà di 101 punti base.

Decisione sui tassi di agosto della RBNZ

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Perché un aumento storico del VIX non è stato il segnale che gli investitori pensavano fosse

Owen Li

Azioni

Gli investitori potrebbero aver dato troppa importanza all'impennata storica registrata la scorsa settimana dal Cboe Volatility Index, meglio noto come VIX o "indicatore della paura" di Wall Street.

Invece di segnalare un panico diffuso, il flirt del VIX con i livelli di crisi potrebbe aver avuto più a che fare con una stranezza nel modo in cui l'indice viene calcolato, hanno affermato gli strateghi di Wall Street. Di conseguenza, qualsiasi segnale di market-timing che gli investitori hanno ricavato dalla mossa è probabilmente inutile, secondo Peter Tchir, capo stratega macroeconomico di Academy Securities.

"Penso che il dato VIX 65 sia un mucchio di spazzatura... usatelo nei vostri investimenti a vostro rischio e pericolo", ha affermato Tchir in un rapporto condiviso con MarketWatch.

Why A Historic Surge in the VIX Wasn’T the Signal Investors Thought It Was_1

Riassumendo: il VIX -12,51% ha raggiunto quota 65 intorno alle 8:30 ora orientale del 5 agosto, chiudendo il suo più grande swing intraday mai registrato, secondo Dow Jones Market Data. L'indice aveva raggiunto livelli più alti solo durante la crisi finanziaria del 2008 e all'incirca nel periodo del crollo del COVID-19 nel 2020.

All'epoca, un senso di paura era palpabile sui mercati: le azioni giapponesi avevano appena registrato il calo giornaliero più grande dal 1987 e i future SP 500 erano in calo del 4,4%, poiché i trader erano alle prese con i timori di recessione negli Stati Uniti e con la fine di un popolare carry trade sullo yen.

In mezzo al tumulto, Tchir e altri si sono aggrappati all'idea che il movimento del VIX sembrasse ancora ampio rispetto a dove venivano scambiate le azioni. Tchir ha infine concluso che i problemi di liquidità nel mercato delle opzioni avevano probabilmente distorto le letture dell'indice.

Un'indicazione che il balzo del VIX potrebbe non riflettere un aumento commisurato della domanda di coperture potrebbe essere trovata nei futures VIX, ha detto Tchir. Il contratto futures VIX del mese anteriore non è aumentato quasi quanto il VIX stesso, mettendo in discussione il movimento dell'indice.

Tchir alla fine si è concentrato su un colpevole più probabile. Mentre i mercati crollavano, i dealer di opzioni avevano modificato gli spread bid-ask in alcune delle opzioni SP 500 più illiquide, ha concluso. Ciò sembrava avere un impatto sproporzionato sul livello dell'indice, anche se erano state effettivamente effettuate relativamente poche negoziazioni nelle opzioni utilizzate per determinare il livello del VIX.

Un team di analisti della Bank of America è giunto a una conclusione simile in un rapporto condiviso con MarketWatch martedì.

Nel rapporto, il team di BofA ha respinto le spiegazioni più diffuse per il balzo del VIX, come l'idea che fosse stato causato dall'annullamento delle scommesse speculative sulla "volatilità corta", che solitamente danno i loro frutti se il VIX scende o rimane basso.

Dopo aver esaminato più attentamente il nastro, il team di BofA ha concluso che alcune negoziazioni su opzioni SP 500 illiquide e out-of-the-money hanno probabilmente avuto un impatto importante sugli spread bid-ask lungo la catena delle opzioni.

Il livello del VIX è determinato da una formula matematica che si basa sullo spread bid-ask delle opzioni SP 500 in scadenza tra 23 e 37 giorni.

Le opzioni call rappresentano un accordo per acquistare un titolo a un prezzo concordato prima di una data di scadenza specificata. In genere rappresentano una posizione rialzista da parte di chi detiene l'opzione. Le opzioni put, nel frattempo, rappresentano un accordo per vendere a un prezzo prestabilito prima di una scadenza prestabilita. Possono essere utilizzate per proteggere un portafoglio dalle perdite o possono rappresentare delle scommesse ribassiste dirette.

Un contratto di opzione è considerato out of the money quando il prezzo di esercizio è inferiore al livello a cui si sta attualmente negoziando il mercato, nel caso di una call, o superiore a tale livello, nel caso di una put.

Infine, il VIX ha subito un rapido ribasso dopo l'apertura delle contrattazioni di Wall Street, contribuendo a sostenere la teoria secondo cui alla base del balzo pre-mercato ci fossero problemi di liquidità, ha affermato il team di BofA.

Le azioni statunitensi e giapponesi hanno già recuperato le perdite subite all'inizio della scorsa settimana. Ma sia Tchir che il team BofA hanno affermato che il fatto che gli investitori non abbiano assistito a un vero e proprio crollo significa che le azioni potrebbero essere vulnerabili a una maggiore volatilità nelle prossime settimane.

Secondo il team di BofA, i mesi di settembre e ottobre, storicamente volatili, potrebbero rivelarsi nuovamente un periodo impegnativo per i mercati quest'anno.

Il VIX era sulla buona strada per chiudere sotto quota 20 martedì, in calo del 49% rispetto al massimo di chiusura di lunedì a nord di 38. Il calo di quasi il 50% dell'indice da allora rappresenta il più grande calo in sei giorni per il VIX mai registrato.

Nel frattempo, l'SP 500 1,68% e il Nasdaq Composite 2,43% erano pronti a salire per il quarto giorno consecutivo, pur rimanendo sulla buona strada per il loro più grande balzo in quattro giorni da novembre.

Fonte: MarketWatch

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La Nuova Zelanda taglia i tassi per la prima volta in oltre 4 anni; segnala un ulteriore allentamento, il Kiwi crolla

Samantha Luan

Banca centrale

WELLINGTON, 14 agosto (Reuters) - La banca centrale della Nuova Zelanda ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento per la prima volta da marzo 2020, facendo crollare il dollaro locale mentre i responsabili politici hanno segnalato ulteriori tagli nei prossimi mesi affermando che l'inflazione stava convergendo verso il suo obiettivo dell'1%-3%.

La decisione di ridurre i tassi di 25 punti base al 5,25% è arrivata quasi un anno prima delle proiezioni della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), cogliendo di sorpresa alcuni operatori del mercato.

L'allentamento della politica monetaria è stato in linea con i prezzi di mercato, ma ha contraddetto le aspettative della maggior parte degli economisti: 19 economisti su 31, in un sondaggio Reuters, avevano previsto che la banca centrale avrebbe mantenuto la stabilità come ha fatto da maggio 2023.

"Il Comitato ha concordato di allentare il livello di restrizione della politica monetaria riducendo l'OCR (tasso di interesse ufficiale)", ha affermato la banca centrale nella sua dichiarazione.

"Il ritmo di un ulteriore allentamento dipenderà dalla fiducia del Comitato nel fatto che il comportamento dei prezzi rimanga coerente con un contesto di bassa inflazione e che le aspettative di inflazione siano ancorate all'obiettivo del 2%", ha aggiunto.

Gli investitori hanno reagito abbassando il dollaro neozelandese dello 0,75% a 0,6032 dollari, annullando gran parte dei guadagni dell'1% realizzati durante la notte, poiché i dati deboli sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti hanno colpito duramente il dollaro USA.

Gli swap sono cambiati per implicare altri 29 punti base di allentamento entro ottobre e 67 punti base di allentamento entro fine anno. I tassi sono visti vicini al 3,0% entro la fine del 2025, ben al di sotto delle proiezioni della RBNZ. Anche i futures sulle cambiali bancarie sono balzati.

Nick Tuffley, economista capo dell'ASB Bank, ha affermato di aspettarsi che la RBNZ continui a tagliare progressivamente il tasso di interesse di 25 punti base in riunioni consecutive.

"Se le pressioni inflazionistiche evaporano più velocemente del previsto, la RBNZ potrebbe dover accelerare il ritorno a un'impostazione più neutrale di circa il 3,25%", ha aggiunto Tuffley. ASB Bank insieme a Kiwibank hanno annunciato che avrebbero tagliato i tassi sui prestiti ipotecari.

Le indicazioni future della RBNZ hanno suggerito almeno altri tre tagli entro la metà del prossimo anno, prevedendo il tasso di cassa al 4,9% nel quarto trimestre del 2024 e al 4,4% nel secondo trimestre del 2025. In precedenza, non si prevedeva di iniziare a tagliare i tassi prima della metà del 2025.

Il verbale della riunione, pubblicato insieme alla dichiarazione, afferma che il Comitato ha osservato che l'equilibrio dei rischi è progressivamente cambiato dopo la dichiarazione di politica monetaria di maggio.

"Con un'ampia gamma di indicatori che suggeriscono che l'economia si sta contraendo più rapidamente del previsto, i rischi al ribasso per la produzione e l'occupazione evidenziati a luglio sono diventati più evidenti", si legge nei verbali.

La RBNZ, leader mondiale nel ritiro degli stimoli monetari dell'era pandemica, ha aumentato i tassi di 525 punti base dall'ottobre 2021 per frenare l'inflazione, nel più aggressivo inasprimento da quando è stato introdotto il tasso di interesse ufficiale nel 1999.

Negli ultimi mesi l'inflazione annuale in Nuova Zelanda ha registrato un calo e attualmente si attesta al 3,3%, con l'aspettativa che tornerà nella fascia obiettivo della banca centrale nel terzo trimestre di quest'anno.

Gli aumenti dei tassi hanno rallentato notevolmente l'economia, con una crescita modesta nel primo trimestre e dati recenti che indicano uno slancio ancora debole.

La Nuova Zelanda si unisce ad altre banche centrali che stanno iniziando ad allentare i tassi. La Banca centrale europea, il Canada, la Svezia e la Svizzera hanno tutte tagliato i tassi di interesse e un numero crescente di analisti sta ora pianificando un taglio dei tassi di mezzo punto percentuale per la riunione di settembre della Federal Reserve.

Tuttavia, la vicina Australia della Nuova Zelanda è un'eccezione alla tendenza globale all'allentamento. La Reserve Bank of Australia la scorsa settimana ha escluso tagli dei tassi a breve termine.

Fonte: Reuters

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La RBNZ taglia i tassi di interesse ma resta vigile sull'inflazione interna

Samantha Luan

Banca centrale

SYDNEY—La Reserve Bank of New Zealand ha tagliato il suo tasso di interesse ufficiale di 25 punti base al 5,25% dopo una riunione di politica monetaria mercoledì, ma ha segnalato che probabilmente si verificherà un ciclo di allentamento superficiale, dato che le pressioni inflazionistiche interne rimangono preoccupanti.

"Con l'inflazione CPI prevista tornare nella fascia target nel terzo trimestre e con una crescente capacità in eccesso destinata a sostenere un continuo calo dell'inflazione interna, il comitato ha convenuto che c'era margine per moderare l'entità della restrizione della politica monetaria", ha affermato la RBNZ in una nota.

"Tuttavia, i membri hanno osservato che la politica monetaria dovrà rimanere restrittiva per un po' di tempo per garantire che le pressioni inflazionistiche interne continuino a dissiparsi", ha aggiunto.

Sebbene i mercati monetari avessero scontato una forte aspettativa che la RBNZ avrebbe tagliato i tassi di interesse, il consenso tra gli economisti era che la banca centrale avrebbe mantenuto stabili i tassi.

La decisione di tagliare fa seguito ai dati recenti che mostrano che l'inflazione in Nuova Zelanda si è attenuata più del previsto nei tre mesi fino a giugno.

I prezzi al consumo sono aumentati dello 0,4% nel secondo trimestre di quest'anno e del 3,3% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'aumento annuale è stato inferiore all'aumento del 3,6% previsto dalla RBNZ.

L'allentamento della politica monetaria allinea la RBNZ a molti dei suoi omologhi globali che hanno iniziato a tagliare i tassi di interesse o che probabilmente li taglieranno prima della fine dell'anno.

Negli ultimi due anni l'economia della Nuova Zelanda è entrata e uscita dalla recessione e la disoccupazione è aumentata, mentre le aspettative di inflazione sono diminuite.

Fonte: The Wall Street Journal

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L'oro punta a una rottura critica al rialzo, seguito dall'indice dei prezzi al consumo statunitense

TitanFX

Merce

Analisi tecnica del prezzo dell'oro

I prezzi dell'oro hanno trovato supporto vicino al livello di $ 2.380 contro il dollaro USA. Il prezzo ha formato una base e ha recentemente iniziato un nuovo aumento sopra i $ 2.420.

Gold Aims for Critical Upside Break, US CPI Next_1

Il grafico a 4 ore di XAU/USD indica che il prezzo si è attestato sopra il livello di $2.440, la media mobile semplice a 100 (rossa, 4 ore) e la media mobile semplice a 200 (verde, 4 ore). Ha persino superato la zona di resistenza di $2.465.

Infine, gli orsi sono apparsi vicino alla zona dei $2.475. Il prezzo si sta ora consolidando e sta cercando altri rialzi. La resistenza immediata è vicina al livello dei $2.475.

La prima grande resistenza si trova vicino al livello di $ 2.485. Un chiaro movimento sopra la resistenza di $ 2.485 potrebbe aprire le porte a ulteriori rialzi. La prossima grande resistenza potrebbe essere vicino a $ 2.500, sopra la quale il prezzo potrebbe accelerare verso il livello di $ 2.520. Ulteriori guadagni potrebbero spingere l'oro verso la resistenza di $ 2.550.

Al ribasso, c'è un supporto chiave che si sta formando vicino al livello di $ 2.440. Il supporto principale è ora vicino a $ 2.400. C'è anche una linea di tendenza rialzista importante che si sta formando con supporto a $ 2.400 sullo stesso grafico.

Una rottura al ribasso sotto il supporto di $2.400 potrebbe richiedere ulteriori ribassi. Il prossimo supporto importante è vicino al livello di $2.380. Ulteriori perdite potrebbero spingere i prezzi dell'oro verso $2.365.

Per quanto riguarda il petrolio, i tori sono rimasti in azione e sono riusciti a spingere il prezzo sopra i livelli di resistenza di 77,50 e 77,65 dollari.

Comunicati economici da tenere d'occhio oggi

Indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti per luglio 2024 (mese/mese) – Previsione +0,2%, rispetto al -0,1% precedente.

Indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti per luglio 2024 (su base annua) – Previsione +2,9%, rispetto al +3% precedente.

Indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti, escluso l'energia alimentare, per luglio 2024 (su base annua) – Previsione +3,2%, rispetto al +3,3% precedente.

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Spuntini mattutini asiatici

ING

Economico

Forex

Macro e mercati globali

Mercati globali:

L'umore del mercato è tornato a muoversi verso tagli dei tassi nelle ultime 24 ore con i dati PPI degli Stati Uniti che sono arrivati sul lato debole prima dei numeri CPI di oggi. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 2 anni sono scesi di 8,8 punti base e il rendimento a 10 anni è sceso di 6,1 punti base portandosi al 3,843%. L'EURUSD è salito vertiginosamente e sta puntando a 1,10. Altre valute del G-10 sono state spinte più forti dalla debolezza dell'USD. L'AUD è salito a 0,6639, il Cable è salito a 1,2866 e lo JPY è sceso a poco meno di 147. Anche il FX asiatico ha avuto una giornata forte ieri. Il PHP e l'IDR hanno guadagnato rispettivamente circa lo 0,6-0,8% e l'USDCNY è sceso a 7,1550. Le azioni statunitensi erano in uno stato d'animo più felice martedì. L'SP 500 è salito dell'1,68% mentre il NASDAQ ha guadagnato il 2,43%. Le azioni cinesi hanno registrato guadagni più contenuti, pari a circa lo 0,3-0,4%.

Macro G-7:

Non ci si può affidare al PPI di ieri per dare un'indicazione troppo precisa sui numeri CPI di oggi, ma la direzione ha almeno incoraggiato pensieri di una stampa CPI più morbida. Il tasso di inflazione PPI di luglio è sceso più del previsto al 2,2% anno su anno, in calo dal 2,7%, anche se c'è stata una storia più contrastante dalle cifre principali.

C'è ampio margine per l'indice dei prezzi al consumo e altri dati rilasciati per iniettare ulteriore volatilità di mercato nelle prossime settimane prima della riunione del FOMC di settembre, e il nostro economista capo degli Stati Uniti e gli strateghi del FX considerano una serie di scenari nella nota collegata . Insieme ai dati PPI, ci sono stati anche segnali più incoraggianti dal sondaggio sulle piccole imprese statunitensi NFIB. Lo stesso non si può dire per il sondaggio sulle imprese tedesche ZEW, che ha continuato a scendere. Altri dati G-7 rilasciati oggi includono l'indice dei prezzi al consumo di luglio per il Regno Unito e il PIL preliminare del 2T24 per l'Eurozona. Un aumento dello 0,3% QoQ è la previsione consensuale per il risultato del PIL dell'Eurozona, che lascerebbe la crescita anno su anno invariata allo 0,6%.

Corea del Sud:

Il tasso di disoccupazione è sceso inaspettatamente al 2,5% a luglio (rispetto al 2,8% di giugno, consenso di mercato del 2,9%), il livello più basso da novembre 2023. Il tasso di partecipazione al lavoro è sceso al 64,2%, il terzo calo mensile consecutivo dal recente picco del 64,7% di aprile.

L'aumento dell'occupazione nel mese è stato trainato principalmente dal settore dei servizi, mentre il settore manifatturiero (-23k) e quello delle costruzioni (-19) hanno perso posti di lavoro. Le costruzioni hanno registrato il sesto calo mensile consecutivo, riflettendo la lenta attività edilizia. Tra i servizi, i trasporti (21k), l'istruzione (40k) e l'assistenza sociale sanitaria (8k) hanno aggiunto posti di lavoro, ma i settori delle vendite all'ingrosso/al dettaglio (-26k), immobiliare (-14k) e legato alla ricreazione (-10k) hanno perso posti di lavoro. Su base YTD, la sanità e l'assistenza sociale hanno aggiunto la maggior parte dei posti di lavoro (136k), in gran parte trainati dalle politiche governative di welfare sociale.

Nel frattempo, le assunzioni nel settore privato sono state lente, tra cui la produzione (-2k), l'edilizia (-152k) e le vendite all'ingrosso/al dettaglio (-59k). Questi cali stanno contribuendo a un consumo familiare debole. Siamo preoccupati che le assunzioni nel settore privato rimangano lente, indebolendo il reddito e il consumo delle famiglie.

Corea del Sud: le assunzioni nel settore privato sono state lente Asia Morning Bites_1

A cosa prestare attenzione: bilancia commerciale dell'India

14 agosto

Corea del Sud: tasso di disoccupazione di luglio

India: prezzi all'ingrosso di luglio

15 agosto

Giappone: PIL preliminare 2T, produzione industriale giugno

Australia: variazione occupazione luglio, tasso disoccupazione

Cina: produzione industriale di luglio, vendite al dettaglio, immobilizzazioni, escluse le zone rurali

Indonesia: importazioni, esportazioni, bilancia commerciale di luglio

Filippine: tasso di prestito overnight BSP, rimessa di denaro dall'estero di giugno

16 agosto

Singapore: esportazioni nazionali non petrolifere di luglio

Giappone: indice del settore terziario di giugno

Taiwan, Cina: PIL preliminare 2T

Stati Uniti: sentimento dell'Università del Michigan

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Notizie finanziarie del 14 agosto

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Le notizie del GIORNO

Economico

Banca centrale

Azioni

Politico

[Informazioni rapide]

1. Gli investitori al dettaglio giapponesi puntano molto sull'aumento dello yen.

2. La ripresa di Nvidia aggiunge 400 miliardi di dollari al valore di mercato in quattro giorni.

3. Bostic: la recessione non è imminente, ma si aspetta comunque tagli dei tassi entro la fine dell'anno.

4. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense è aumentato meno del previsto a luglio.

5. Fonti: il cessate il fuoco a Gaza potrebbe ritardare la rappresaglia dell'Iran contro Israele.

[Dettagli della notizia]

Gli investitori al dettaglio giapponesi puntano molto sull’aumento dello yen

Gli investitori al dettaglio giapponesi stanno scommettendo su un ulteriore rally dello yen, anche se sta ripercorrendo alcuni dei guadagni realizzati nelle ultime due settimane. I dati del Tokyo Financial Exchange mostrano che entro lunedì, i trader al dettaglio hanno mantenuto posizioni lunghe nette sullo yen rispetto a 14 valute estere per un totale di 431 miliardi di yen (2,9 miliardi di $), in aumento del 22% dall'aumento dei tassi della Banca del Giappone il mese scorso e in avvicinamento al record di 501 miliardi di yen stabilito ad aprile.

Queste posizioni lunghe indicano una forte fiducia nel potenziale di ulteriore apprezzamento dello yen. La prospettiva di tagli dei tassi della Fed e l'aumento della volatilità del mercato hanno allontanato i carry trader, sostenendo ulteriormente i tori dello yen. Mentre il differenziale dei tassi di interesse suggerisce di vendere lo yen e acquistare altre valute, la turbolenza del mercato rende questo difficile, ha affermato Takuya Kanda, responsabile della ricerca presso il Gaitame.com Research Institute. Il rischio di calo dei prezzi delle azioni tende anche a far salire lo yen rispetto ad altre valute.

La ripresa di Nvidia aggiunge 400 miliardi di dollari di valore di mercato in quattro giorni

Il prezzo delle azioni Nvidia è aumentato di quasi il 17% negli ultimi quattro giorni di negoziazione, aggiungendo oltre 400 miliardi di $ al suo valore di mercato. Questo rally ha anche sollevato il mercato più ampio, con Nvidia che ha rappresentato circa il 22% dei guadagni dell'SP 500 durante questo periodo. "Nvidia ha fornito molte buone notizie in questa stagione degli utili, ma l'impatto dei carry trade è stato così significativo che le notizie positive non hanno avuto importanza. Ora che la pressione tecnica si è allentata, il mercato è tornato ai fondamentali, guidando l'impennata del prezzo delle azioni", ha affermato la fondatrice e CIO di Spear Invest Ivana Delevska.

Il rimbalzo di Nvidia ha colto di sorpresa anche i trader di opzioni che scommettevano su ulteriori cali. I dati istituzionali mostrano che in termini di contratti che traggono profitto da un aumento del 10%, il costo della copertura contro un calo del 10% del titolo nei prossimi 60 giorni è vicino al suo livello più alto da maggio 2023.

Bostic: la recessione non è imminente, si aspetta comunque tagli dei tassi entro fine anno

Il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato martedì di non prevedere una recessione. L'economia ha ancora abbastanza slancio da consentirci di assistere a un rallentamento senza che il mercato del lavoro si deteriori in modo preoccupante.

Sta cercando "qualche dato in più" prima di sostenere una riduzione dei tassi di interesse, sottolineando che vuole essere sicuro che la banca centrale statunitense non dovrà cambiare rotta una volta iniziato il taglio. Se l'economia evolve come previsto, i tassi potrebbero essere più bassi entro la fine dell'anno.

L'aumento della disoccupazione è dovuto in gran parte all'aumento dell'offerta di lavoro, non a un calo della domanda, e non si è parlato molto di licenziamenti.

L'indice PPI statunitense è aumentato meno del previsto a luglio

L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti è aumentato dello 0,1% a luglio rispetto al mese precedente, deludendo le aspettative di un aumento dello 0,2%. È aumentato del 2,2% rispetto all'anno precedente, anche in questo caso al di sotto delle previsioni. Il PPI di base è rimasto invariato rispetto al mese precedente, la lettura più debole in quattro mesi. La domanda dei consumatori più debole ha costretto i venditori ad abbassare i prezzi, portando a significativi cali dei prezzi in settori come il commercio all'ingrosso di macchinari e autoveicoli, nonché il commercio al dettaglio di alimenti e alcolici. Sullo sfondo delle pressioni inflazionistiche in calo, il mercato si aspetta che la Fed effettui una serie di tagli dei tassi a partire dal mese prossimo, con la possibilità di un taglio di 50 punti base.

Fonti: il cessate il fuoco a Gaza potrebbe ritardare la rappresaglia dell'Iran contro Israele

Tre alti funzionari iraniani hanno affermato che solo se questa settimana verrà raggiunto un accordo di cessate il fuoco a Gaza, si potrà impedire all'Iran di reagire direttamente contro Israele per l'assassinio del leader di Hamas Haniyeh sul suo territorio, secondo quanto riportato dai media stranieri. L'Iran aveva promesso una severa risposta all'assassinio di Haniyeh durante la sua visita a Teheran alla fine del mese scorso e aveva incolpato Israele per l'incidente.

Israele non ha né confermato né negato il suo coinvolgimento. Una delle fonti, un alto funzionario della sicurezza iraniano, ha dichiarato che se i negoziati di Gaza falliscono o se l'Iran ritiene che Israele stia temporeggiando, l'Iran lancerà un attacco diretto contro Israele con i suoi alleati, tra cui Hezbollah. Le fonti non hanno rivelato per quanto tempo l'Iran avrebbe permesso ai negoziati di progredire prima di rispondere.

[Focus di oggi]

UTC+8 10:00 Reserve Bank of New Zealand Decisione sul tasso di interesse della Reserve Bank (agosto)

UTC+8 11:00 Conferenza stampa sulla politica monetaria del governatore della RBNZ Orr

UTC+8 2:00 Giorno successivo: CPI UK anno su anno (luglio)

UTC+8 8:30 Giorno successivo: CPI USA anno su anno (luglio)

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Decisione sui tassi di agosto della RBNZ: taglio inaspettato dei tassi di 25 punti base, inflazione prevista in ritorno al target nel terzo trimestre

Decisione sui tassi di agosto della RBNZ

Perché un aumento storico del VIX non è stato il segnale che gli investitori pensavano fosse

Fonte: MarketWatch

La Nuova Zelanda taglia i tassi per la prima volta in oltre 4 anni; segnala un ulteriore allentamento, il Kiwi crolla

Fonte: Reuters

La RBNZ taglia i tassi di interesse ma resta vigile sull'inflazione interna

Fonte: The Wall Street Journal

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