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L'oro continua a salire in una visione a lungo termine

L'oro ha avuto un andamento notevolmente positivo finora quest'anno, con un guadagno del 21% e un massimo storico di $ 2.531 il 20 agosto. L'imminente pubblicazione dei dati economici degli Stati Uniti, le crescenti tensioni geopolitiche e gli accenni di imminenti tagli dei tassi da parte della Federal Reserve sono le principali forze motrici dietro questo aumento. Quando i tassi di interesse sono bassi, l'oro non fruttifero è generalmente più attraente per gli investitori.

I prezzi dell'oro hanno oscillato entro un intervallo ristretto negli ultimi giorni. Gli investitori stanno principalmente anticipando il primo taglio dei tassi di interesse il 18 settembre, con i mercati che hanno pienamente scontato una riduzione di 25 punti base. Ciò ha contribuito alla volatilità contenuta finché le preoccupazioni per un rallentamento negli Stati Uniti non hanno spinto gli investitori a prezzare circa il 40% di probabilità di un taglio più ampio di 50 punti base. Tuttavia, la volatilità potrebbe rimanere piuttosto contenuta per i lingotti finché gli investitori non saranno in grado di determinare il potenziale corso futuro della Fed.

L'oro ottiene il sostegno di un Powell accomodante

Il recente discorso del presidente della Fed Powell al simposio di Jackson Hole ha avuto un impatto significativo sul recente aumento dei prezzi dell'oro. Powell ha suggerito che la Federal Reserve potrebbe ridurre i tassi di interesse nel prossimo futuro a causa di indicazioni di un indebolimento del mercato del lavoro. Questa posizione accomodante ha portato a una diminuzione dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi, che ha aumentato l'attrattiva di asset non redditizi come l'oro.

I tagli previsti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a fine 2024 potrebbero svalutare il dollaro USA, aumentando così l'attrattiva dell'oro. Ma il precedente metallo sta anche beneficiando dell'incertezza sulle prospettive economiche. Sebbene l'inflazione stia rallentando, è ancora una preoccupazione per i decisori politici della Fed. Inoltre, i dati economici, tra cui la crescita del PIL e i numeri dell'occupazione, stanno presentando segnali contrastanti, aggiungendo all'attrattiva dell'oro come investimento stabile.

Tensioni geopolitiche

Insieme al cambio di politica della Fed, anche le crescenti tensioni globali, specialmente in Medio Oriente, hanno contribuito a far salire i prezzi dell'oro. I conflitti in corso hanno reso le cose meno certe, motivo per cui gli investitori stanno acquistando asset sicuri come l'oro. Importanti fattori geopolitici, come il deterioramento della situazione tra Israele e Hezbollah e la maggiore probabilità di una guerra regionale più ampia, hanno portato gli investitori a cercare sicurezza nell'oro mentre il mondo diventa meno stabile.

Lunedì, il presidente Joe Biden ha affermato che il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu non stava agendo in modo sufficiente per negoziare un accordo per la liberazione degli ostaggi tenuti a Gaza da Hamas e che gli Stati Uniti erano quasi pronti a presentare un'ultima offerta ai negoziatori che stavano lavorando a un accordo di pace e sulla liberazione degli ostaggi.

La Cina gioca un ruolo cruciale nel settore dei metalli preziosi

L'economia cinese ha avuto un impatto importante sul prezzo dell'oro nel 2024. La People's Bank of China ha ripreso ad acquistare oro dopo una pausa temporanea, aumentando notevolmente la domanda di oro. Il governo cinese, così come il pubblico, stanno guardando all'oro come una copertura contro l'incertezza economica dovuta a fattori tra cui il deprezzamento dello yuan e i persistenti problemi nel settore immobiliare.

Il desiderio del paese di diversificare il proprio portafoglio di valute e proteggersi dalle incertezze geopolitiche ha intensificato i suoi acquisti di oro. Di conseguenza, le mosse della Cina sono state cruciali nel far salire i prezzi dell'oro in tutto il mondo a massimi record e gli esperti prevedono che questa tendenza probabilmente continuerà per tutto l'anno.

Il quadro tecnico rimane rialzista

Nonostante l'ultimo pullback degli ultimi giorni, il metallo prezioso rimane fortemente positivo al di sopra della linea di tendenza ascendente a lungo termine. Un rimbalzo su quest'ultima linea potrebbe spingere di nuovo il mercato verso il picco record di $ 2.531,66 prima di testare i numeri successivi, come $ 2.600 e $ 2.700. L'onda discendente da $ 2.070 a $ 1.616 ha disegnato il segno di estensione di Fibonacci di $ 2.800, che sembra essere un livello impegnativo.

In alternativa, un calo al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 200 giorni a $ 2.240 potrebbe far diventare le prospettive ribassiste.

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