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Fonte: FXSTREET

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,2% mese su mese (m/m) ad agosto, in linea con le previsioni del consenso. Su base annuale, il CPI è sceso al 2,5% (dal 2,9% di luglio).

I prezzi dell'energia (-0,8% m/m) hanno rappresentato un freno all'inflazione generale, con sia le materie prime energetiche che i servizi energetici in calo rispetto al mese precedente. I prezzi dei prodotti alimentari sono rimasti ampiamente contenuti, in aumento dello 0,1% m/m e in crescita del 2,1% anno su anno (a/a).

Escludendo cibo ed energia, i prezzi core sono aumentati dello 0,3% m/m, dopo un guadagno dello 0,2% m/m a luglio. Ciò è risultato superiore alle previsioni del consenso, che prevedevano un guadagno più modesto dello 0,2% m/m. La variazione su dodici mesi del core è rimasta stabile al 3,2%, mentre quella annualizzata su tre mesi è salita al 2,1% (dall'1,6% di luglio).

La crescita dei prezzi sui servizi principali è aumentata dello 0,4% su base mensile, in leggera accelerazione rispetto all'aumento dello 0,3% su base mensile registrato il mese precedente.

I costi degli alloggi sono aumentati inaspettatamente dello 0,5% m/m, più del guadagno dello 0,4% m/m registrato a luglio. L'aumento è stato in gran parte guidato da un ulteriore guadagno nell'affitto equivalente dei proprietari (OER), che è aumentato dello 0,5% m/m, o un tick sopra il guadagno mensile medio nei dodici mesi precedenti, il che suggerisce una certa inversione di tendenza nei mesi a venire.

Anche l'inflazione dei servizi non abitativi (alias 'supercore') ha accelerato il mese scorso, aumentando dello 0,4% m/m. L'aumento è stato in gran parte determinato da un ulteriore aumento dell'assicurazione per veicoli a motore (+0,6% m/m) e dei costi correlati ai viaggi, tra cui i biglietti aerei (+3,9% m/m) e gli alloggi fuori casa (+1,8% m/m). Tuttavia, i tassi di variazione annualizzati a tre e sei mesi rimangono relativamente contenuti, rispettivamente all'1,4% e al 2,9%.

I prezzi dei beni di base sono diminuiti dello 0,2% nel mese, in gran parte a causa di un ulteriore calo nei prezzi dei veicoli usati (-1,0% m/m), delle materie prime per l'istruzione medica (-0,4% m/m) e dell'arredamento per la casa (-0,3% m/m). I prezzi dei beni sono rimasti invariati o hanno registrato un calo in ciascuno degli ultimi 15 mesi.

Implicazioni chiave

Il rapporto sull'inflazione è stato un altro promemoria del fatto che ci saranno ostacoli nel riportare l'inflazione al target del 2% della Fed. Detto questo, l'aumento del core è stato in gran parte guidato da un aumento inaspettato nei costi degli alloggi (principalmente correlati a OER), che difficilmente persisterà. Incoraggiante è il fatto che i prezzi dei beni core rimangano in deflazione, mentre le pressioni sui prezzi complessive sui servizi non abitativi rimangono relativamente contenute.

A nostro avviso, le letture di agosto su occupazione e inflazione hanno fatto poco per rafforzare la tesi di un taglio dei tassi più ampio di 50 punti base (bps) la prossima settimana. Invece, è probabile che la Fed giochi con calma e tagli i tassi di soli 25 bps, ma segnali anche un ulteriore allentamento nei mesi a venire. Sospettiamo che il "dot plot" rivisto del FOMC incluso nel Summary of Economic Projections (pubblicato simultaneamente all'annuncio del tasso di interesse del 18 settembre) probabilmente mostrerà un totale di 75 bps di allentamento (in precedenza 25 bps) entro la fine dell'anno.

La coppia USD/JPY non riesce a capitalizzare i modesti guadagni della sessione asiatica fino al vicinato di 143,00 e, per ora, sembra aver bloccato la sua discreta ripresa da un minimo di quasi nove mesi toccato il giorno precedente. I prezzi spot attualmente si scambiano intorno alla metà di 143,00, o la fascia inferiore dell'intervallo giornaliero e sembrano vulnerabili al prolungamento del recente trend al ribasso consolidato osservato negli ultimi due mesi circa.

Nonostante ulteriori segnali di un generale allentamento dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, la stampa CPI core ha indicato che l'inflazione sottostante rimane appiccicosa e ha infranto le speranze di un taglio dei tassi sproporzionato di 50 punti base (bps) da parte della Federal Reserve (Fed) la prossima settimana. Ciò, a sua volta, aiuta il dollaro statunitense (USD) a riguadagnare trazione positiva e a risalire più vicino al picco mensile. A parte questo, l'impulso al rischio ha minato lo yen giapponese (JPY) come bene rifugio e ha agito come vento favorevole per la coppia USD/JPY al rialzo.

Lo JPY è stato ulteriormente appesantito da un calo inaspettato dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) del Giappone, dello 0,2% ad agosto. In aggiunta a ciò, il tasso annuale ha rallentato più del previsto al 2,5% durante il mese riportato dal 3,0% di luglio. Detto questo, i commenti del membro del consiglio della Banca del Giappone (BoJ) Naoki Tamura, che afferma che il percorso verso la fine della politica accomodante è ancora molto lungo, riaffermano le scommesse per un ulteriore aumento dei costi di prestito entro la fine di quest'anno e aiutano a limitare le perdite per lo JPY.

Inoltre, i mercati hanno pienamente scontato un taglio dei tassi della Fed di 25 bps alla prossima riunione politica del 17-18 settembre, segnando una grande divergenza rispetto a una BoJ aggressiva. Ciò, a sua volta, spinge a nuove vendite attorno alla coppia USD/JPY e si rivela un fattore chiave dietro il pullback intraday. I trader ora attendono con ansia la pubblicazione dell'indice PPI statunitense per un nuovo impulso, sebbene lo sfondo fondamentale suggerisca che il percorso di minor resistenza per i prezzi spot sia al ribasso.

Fonte: FXSTREET

La coppia AUD/USD guadagna terreno dopo le deboli aspettative di inflazione al consumo dall'Australia pubblicate giovedì. Inoltre, l'ex governatore della Reserve Bank of Australia (RBA) Bernie Fraser ha criticato l'attuale consiglio della RBA per essersi concentrato eccessivamente sull'inflazione a spese del mercato del lavoro. Fraser ha suggerito che il consiglio dovrebbe abbassare il tasso di interesse di cassa, avvisando di "rischi di recessione" che potrebbero avere gravi conseguenze per l'occupazione.

Il dollaro australiano (AUD) ha guadagnato supporto rispetto al dollaro statunitense (USD) poiché il miglioramento del sentiment di rischio ha seguito la pubblicazione del rapporto sull'inflazione statunitense mercoledì. I dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di agosto hanno mostrato che l'inflazione headline è scesa al minimo di tre anni, sebbene l'inflazione di fondo abbia superato le aspettative. Questo sviluppo ha aumentato la probabilità che la Federal Reserve (Fed) inizi il suo ciclo di allentamento con un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base a settembre.

Mercoledì, Sarah Hunter, Assistant Governor for Economics della Reserve Bank of Australia (RBA), ha osservato che gli alti tassi di interesse stanno sopprimendo la domanda, il che dovrebbe portare a una lieve recessione economica. Hunter ha anche sottolineato che il mercato del lavoro rimane teso rispetto ai livelli di piena occupazione, con una crescita dell'occupazione prevista in continuazione, sebbene più lenta della crescita della popolazione, secondo Reuters.

Daily Digest Market Movers: il dollaro australiano mantiene la posizione grazie al miglioramento del sentiment di rischio

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati stanno anticipando pienamente almeno un taglio dei tassi di 25 punti base (bps) da parte della Federal Reserve alla riunione di settembre. La probabilità di un taglio dei tassi di 50 bps è scesa drasticamente al 15,0%, in calo rispetto al 44,0% di una settimana fa.

Le aspettative di inflazione al consumo in Australia sono scese al 4,4% a settembre, in leggero calo rispetto al massimo di quattro mesi di agosto del 4,5%. Questo calo evidenzia gli sforzi della banca centrale per trovare un equilibrio tra la riduzione dell'inflazione in un lasso di tempo ragionevole e il mantenimento dei guadagni nel mercato del lavoro.

L'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti è sceso al 2,5% anno su anno ad agosto, dalla precedente lettura del 2,9%. L'indice è sceso al di sotto della lettura prevista del 2,6%. Nel frattempo, l'indice CPI principale si è attestato allo 0,2% MoM.

Il CPI core degli Stati Uniti, escluso Food Energy, è rimasto invariato al 3,2% anno su anno. Su base mensile, il CPI core è salito allo 0,3% dalla precedente lettura dello 0,2%.

Il primo dibattito presidenziale degli Stati Uniti tra l'ex presidente Donald Trump e la candidata democratica Kamala Harris in Pennsylvania è stato vinto da Harris, secondo un sondaggio della CNN. Il dibattito è iniziato con un focus critico su economia, inflazione e politiche economiche.

In Australia, l'indice Westpac Consumer Confidence è sceso dello 0,5% su base mensile a settembre, dopo un aumento del 2,8% registrato ad agosto.

Analisi tecnica: il dollaro australiano si muove sopra 0,6650; prossima barriera alla EMA a nove giorni

La coppia AUD/USD è scambiata vicino a 0,6680 giovedì, con l'analisi tecnica del grafico giornaliero che indica che rimane all'interno di un canale discendente, segnalando un bias ribassista. Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni rimane al di sotto del livello 50, confermando l'attuale tendenza ribassista.

Al ribasso, la coppia AUD/USD potrebbe puntare al limite inferiore del canale discendente intorno a 0,6600. Una rottura al di sotto di questo livello potrebbe rafforzare la prospettiva ribassista, potenzialmente spingendo la coppia verso la zona di supporto di ritorno vicino a 0,6575.

Al rialzo, la coppia AUD/USD potrebbe incontrare resistenza attorno alla media mobile esponenziale (EMA) a nove giorni a 0,6694, seguita dal limite superiore del canale discendente vicino a 0,6720. Una rottura al di sopra di questo limite superiore potrebbe ridurre la tendenza ribassista, aprendo potenzialmente la porta alla coppia per testare nuovamente il suo massimo di sette mesi di 0,6798, visto l'ultima volta l'11 luglio.

AUD/USD: grafico giornaliero

Fonte: FXSTREET

Immagine di mercato

Il mercato delle criptovalute ha perso lo 0,5% nelle ultime 24 ore, scendendo a 1,99 trilioni di $. Come previsto, il mercato non è riuscito a consolidarsi sopra il livello dei 2 trilioni di $ a causa dell'indecisione dei principali attori in vista dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti. Le vendite sono state prevalenti dall'inizio della giornata, confermando la tattica di rapida presa di profitto.

Bitcoin è scambiato a circa $ 56.5K, non essendo riuscito a superare la soglia dei $ 58K due volte dall'inizio della giornata di martedì. Bitcoin è densamente popolato da investitori istituzionali, per i quali la macroeconomia e il sentiment nei mercati finanziari tradizionali sono i principali driver a breve termine.

È interessante notare che l'introduzione degli ETF non ha ancora avuto un impatto positivo sullo slancio. BTCUSD è in un trend al ribasso da marzo, mentre ETHUSD è stato venduto attivamente dalla fine di maggio. Questo è più il risultato di profit-take da parte di investitori a lungo termine dopo aver raggiunto un'importante pietra miliare nell'adozione globale delle criptovalute piuttosto che un effetto negativo della presenza di fondi e società tra gli acquirenti. Questo processo non farà crollare il mercato, ma ha già interrotto la tendenza dei cicli quadriennali di forte crescita durante gli anni di dimezzamento di bitcoin.

Contesto delle notizie

Secondo QCP Capital, la volatilità implicita nelle opzioni bitcoin rimane elevata a causa del dibattito Trump-Harris e dei dati sull'inflazione dei consumatori negli Stati Uniti. I partecipanti al mercato delle opzioni tendono a essere prevalentemente ribassisti fino a ottobre.

Da agosto, il volume USDT sugli exchange di criptovalute è cresciuto rapidamente, il che potrebbe potenzialmente aumentare i prezzi delle criptovalute, ha osservato CryptoQuant. In precedenza, da marzo a luglio, le dinamiche non mostravano significative fluttuazioni nella turbolenza.

Secondo il giornalista Colin Wu, il volume totale degli scambi sui maggiori exchange centralizzati è aumentato del 30% ad agosto. Il fatturato sulle maggiori piattaforme di criptovaluta è aumentato del 32%.

I recuperi della SEC nelle azioni esecutive correlate alle criptovalute sono aumentati di 30 volte, raggiungendo la cifra record di 4,7 miliardi di dollari nel 2024, in gran parte grazie a un accordo da 4,47 miliardi di dollari con Terraform Labs.

Metaplanet, con sede in Giappone, ha annunciato l'acquisto di altri 38.464 BTC (2 milioni di $) a un prezzo medio di 54,786 $. Le riserve di Metaplanet si sono avvicinate a 400 BTC, con un prezzo medio di acquisto delle monete di circa 66.000 $ nel periodo.

DOGS ha detenuto la più grande emissione e distribuzione di token meme (TGE) nella storia del settore delle criptovalute, portando a un'impennata di attività sulla rete TON. Il token meme DOGS ha 4,5 milioni di detentori unici.

Le commissioni totali sulla rete Solana sono scese al minimo degli ultimi sei mesi a causa del calo di popolarità di Pump.fun.