Commercio al dettaglio, giugno 2024

Interpretazione dei dati

Economico

Resoconto:

Le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,3% a 65,7 miliardi di $ a giugno. Le vendite al dettaglio core sono aumentate dello 0,4% a giugno.

Le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,3% a 65,7 miliardi di $ a giugno. Le vendite sono diminuite in quattro dei nove sottosettori e sono state guidate da cali presso i concessionari di veicoli a motore e ricambi.

Le vendite al dettaglio di base, che escludono distributori di benzina, venditori di carburante, concessionari di veicoli a motore e rivenditori di ricambi, sono aumentate dello 0,4% a giugno.

In termini di volume, le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,1% a giugno.

Le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,5% nel secondo trimestre. In termini di volume, le vendite trimestrali sono diminuite dello 0,3%.

Vendite in calo presso i concessionari di veicoli a motore e ricambi

Il calo maggiore nelle vendite al dettaglio a giugno è stato osservato presso i concessionari di veicoli a motore e ricambi (-2,1%). Il calo è stato guidato dalle vendite inferiori presso i concessionari di auto nuove (-2,9%), seguite dai concessionari di auto usate (-0,6%). Il maggiore aumento nel sottosettore dei concessionari di veicoli a motore e ricambi è arrivato dagli altri concessionari di veicoli a motore (+2,5%).

Le vendite presso stazioni di servizio e distributori di carburante (-0,5%) sono diminuite a giugno. In termini di volume, le vendite presso stazioni di servizio e distributori di carburante sono aumentate del 2,6%.

Aumento delle vendite al dettaglio di base

Dopo un calo dell'1,3% a maggio, le vendite al dettaglio principali sono aumentate dello 0,4% a giugno grazie alle maggiori vendite presso i rivenditori di alimenti e bevande (+1,2%), guidate dai guadagni nei supermercati e altri rivenditori di generi alimentari (tranne i rivenditori di generi alimentari di prossimità) (+1,8%). I guadagni presso i rivenditori di birra, vino e liquori (+0,4%) e i rivenditori di prodotti alimentari specializzati (+0,5%) sono stati compensati da vendite inferiori presso i rivenditori di generi alimentari di prossimità e gli operatori di distributori automatici (-1,9%).

Il calo maggiore nelle vendite al dettaglio di base a giugno è stato registrato dai rivenditori di articoli sportivi, hobby, strumenti musicali, libri e articoli vari (-0,8%).

Vendite in calo in sette province

Le vendite al dettaglio sono diminuite in sette province a giugno. Il calo provinciale più grande è stato osservato in Ontario (-0,4%), guidato da vendite inferiori presso concessionari di veicoli a motore e ricambi. Nell'area metropolitana censuaria di Toronto, le vendite sono aumentate dello 0,3%.

In Manitoba, le vendite al dettaglio sono diminuite del 2,2% a giugno, a causa del calo delle vendite presso i concessionari di veicoli a motore e di ricambi.

Il più grande incremento provinciale nelle vendite al dettaglio a giugno è stato osservato a Terranova e Labrador (+0,2%). Questo incremento è stato guidato da vendite più elevate presso stazioni di servizio e venditori di carburante.

Vendite e-commerce al dettaglio in Canada

Su base destagionalizzata, le vendite al dettaglio tramite e-commerce sono diminuite del 2,4% a 3,8 miliardi di dollari a giugno, rappresentando il 5,7% del commercio al dettaglio totale, rispetto al 5,8% di maggio.

Indicatore di vendita al dettaglio anticipato

Statistics Canada sta fornendo una stima anticipata delle vendite al dettaglio, che suggerisce che le vendite sono aumentate dello 0,6% a luglio. A causa della sua natura anticipata, questa cifra verrà rivista. Questa stima non ufficiale è stata calcolata in base alle risposte ricevute dal 53,4% delle aziende intervistate. Il tasso medio di risposta finale per il sondaggio nei 12 mesi precedenti è stato dell'89,6%.

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I tori dell'oro festeggiano mentre Jackson Hole rafforza le scommesse sul rally

Alex

Merce

(26 agosto): Il rally record dell'oro sopra i 2.500 dollari USA (10.871,88 RM) l'oncia sembra avere ancora molta strada da fare, dato che la Federal Reserve (Fed) statunitense si prepara a tagliare i tassi, tornano i fattori trainanti tradizionali, come i rendimenti più bassi, e gli investitori occidentali tornano ad affluire.

"Tutti pensavano che la Fed sarebbe stata l'ultima a tagliare, ma ora si sta allineando", ha affermato Jay Hatfield, amministratore delegato di Infrastructure Capital Advisors, che di recente è andato long sulle opzioni sull'oro per la prima volta da anni. Il discorso del presidente Jerome Powell a Jackson Hole, che prometteva tagli dei tassi, è stato un momento spartiacque per i lingotti, secondo Hatfield.

I lingotti hanno abbagliato quest'anno, stabilendo una serie di record che hanno contraddistinto il metallo prezioso come uno dei più forti performer tra le principali materie prime. La sua ascesa nella prima metà è stata merito di forti acquisti da parte delle banche centrali e di acquisti asiatici, che hanno compensato la resistenza di un dollaro USA in rialzo, rendimenti del Tesoro più elevati e deflussi da fondi negoziati in borsa (ETF) garantiti da lingotti. Ora tutti e tre questi fattori potrebbero giocare a favore dell'oro.

"Il costo opportunità di detenere oro sta diminuendo", ha affermato Rajeev De Mello, un gestore di portafoglio macro globale presso GAMA Asset Management SA. "Questo rapidissimo declino dei rendimenti reali e l'indebolimento del dollaro in generale mi rendono molto felice di usare l'oro come un'altra valuta per essere short sul dollaro".

Finora nel 2024, l'oro spot è aumentato di oltre un quinto, con banche tra cui Goldman Sachs Group Inc che affermavano già ad aprile che i prezzi avevano la possibilità di raggiungere i 2.700 dollari l'oncia. Dopo la tabella di marcia di Powell al simposio di Jackson Hole venerdì scorso, i rendimenti reali statunitensi a 10 anni sono ora scesi al minimo da dicembre dell'anno scorso. Ciò avvantaggia l'oro poiché non paga interessi.

Tra gli investitori, l'interesse è diventato più diffuso. Gli hedge fund e gli speculatori hanno aggiunto scommesse rialziste sul Comex, con posizioni nette lunghe sui lingotti che hanno raggiunto il massimo in più di quattro anni, secondo i dati della Commodity Futures Trading Commission.

Ci sono anche segnali di una ripresa della domanda di ETF supportati dall'oro. Le partecipazioni in SPDR Gold Shares, uno dei prodotti principali, sono aumentate per otto settimane consecutive, la più lunga serie di afflussi da metà 2020.

Di sicuro, anche con gli investitori occidentali che si stanno riscaldando verso il metallo prezioso, i prezzi potrebbero essere vulnerabili all'indebolimento dei consumi in Asia, dove i prezzi elevati hanno danneggiato la domanda. Anche la banca centrale cinese ha recentemente sospeso i suoi consistenti acquisti mensili, indebolendo due dei pilastri che hanno contribuito a far salire l'oro nella prima metà dell'anno.

Per ora, Citigroup Inc. vede gli afflussi negli ETF espandersi "significativamente" nell'arco di sei-dodici mesi, con la domanda sostenuta da una politica monetaria più accomodante, nonché da un potenziale aumento della volatilità in mezzo ai rischi di recessione. L'oro potrebbe raggiungere i 3.000 $ USA entro la metà del 2025, ha affermato la banca in una nota prima del discorso di Powell.

Il mercato può aspettarsi grandi flussi di ETF, così come una domanda continua da parte degli speculatori, quando la Fed effettivamente effettuerà il suo primo taglio dei tassi, secondo UBS Group AG, che vede i prezzi a 2.600 $ USA per l'ultimo trimestre del 2024. I crescenti rischi geopolitici dovrebbero anche aumentare la domanda di coperture di portafoglio, ha affermato Wayne Gordon, stratega delle materie prime presso UBS Global Wealth Management.

"È davvero notevole che le persone stiano effettivamente iniziando a spostarsi verso quel lato ETF dell'oro fisico ora", ha affermato Ryan McIntyre, un managing partner di Sprott Inc, un gestore patrimoniale di metalli preziosi e minerali critici con sede a Toronto con 31,1 miliardi di dollari in asset in gestione. "L'acquisto tramite gli ETF sarà una parte molto, molto importante della storia dell'oro".

Fonte: I mercati di confine

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Indice di fiducia dei consumatori del Regno Unito per agosto

Gfk

Interpretazione dei dati

Economico

Il Consumer Confidence Index di GfK, che dura da tempo, si è attestato a -13 ad agosto, lo stesso di luglio. Tre misure sono aumentate e due sono diminuite rispetto all'annuncio del mese scorso.

Joe Staton, Client Strategy Director GfK, afferma: "Il punteggio complessivo dell'indice è invariato a -13, sebbene vi siano interessanti contrasti dietro questo titolo. Da un lato, le nostre aspettative per l'economia del Regno Unito sono in calo per la prima volta da febbraio, con questa misura che registra un calo di quattro punti a -15. C'è anche un calo di tre punti nel modo in cui i consumatori percepiscono l'economia nell'ultimo anno. Allo stesso tempo, ci sono forti aspettative finanziarie personali per l'anno prossimo con un aumento di tre punti in questa misura a +6. Questa prospettiva più positiva potrebbe essere dovuta a un taglio del tasso di interesse favorevole ai mutui all'inizio di agosto e alle speranze di altri in arrivo. Il balzo di tre punti nel Major Purchase Index è un'ottima notizia per i rivenditori con più acquirenti che concordano sul fatto che ora è un buon momento per acquistare articoli costosi. Il punto più ampio oltre i contrasti è che tutti i numeri chiave di questo mese sono significativamente più incoraggianti rispetto a 12 e 24 mesi fa. Ma ora che ci avviciniamo all’autunno e all’inverno, quanto durerà ancora questo lento miglioramento dell’umore della nazione?”

Misure di fiducia dei consumatori nel Regno Unito - agosto 2024: il punteggio dell'indice complessivo si è attestato a -13 ad agosto, lo stesso di luglio. Tre misure sono aumentate e due sono diminuite rispetto all'annuncio del mese scorso.

Situazione finanziaria personale: l'indice che misura i cambiamenti nelle finanze personali nel corso dell'ultimo anno è aumentato di un punto, attestandosi a -7; ovvero otto punti in più rispetto ad agosto 2023. Le previsioni per le finanze personali nei prossimi 12 mesi sono aumentate di tre punti, attestandosi a +6, ovvero nove punti in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Situazione economica generale: la misura della situazione economica generale del Paese negli ultimi 12 mesi è in calo di tre punti, a -35; ciò significa 17 punti in più rispetto ad agosto 2023. Le aspettative per la situazione economica generale nei prossimi 12 mesi sono in calo di quattro punti, a -15; ciò significa 15 punti in più rispetto ad agosto 2023.

Indice degli acquisti principali: l'indice degli acquisti principali è salito di tre punti, attestandosi a -13; si tratta di 11 punti in più rispetto allo stesso mese dell'anno scorso.

Indice di risparmio: l'indice di risparmio è aumentato di sei punti, attestandosi a +33; si tratta di sei punti in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

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Netflix pronta per una crescita continua nonostante i livelli di ipercomprato

Samantha Luan

Economico

Performance finanziaria

Il report sugli utili del Q2 2024 di Netflix evidenzia una solida performance, dimostrando una crescita del 17% nei ricavi e un notevole aumento del margine operativo al 27,23% dal 22% nello stesso trimestre dell'anno scorso. L'intensa crescita del margine operativo negli ultimi due decenni è mostrata nel grafico sottostante. La crescita dei ricavi è stata principalmente guidata da un aumento del 16% nel numero medio di abbonamenti a pagamento.

L'aumento di fatturato e margine operativo segnala l'efficace strategia di Netflix nell'espandere la propria base di abbonati e ottimizzare l'efficienza operativa. Questi risultati suggeriscono una prospettiva positiva per Netflix, poiché l'azienda ha superato le aspettative e ha dimostrato la sua capacità di capitalizzare la sua crescente presenza globale.

Netflix pronta per una crescita continua nonostante i livelli di ipercomprato_1

Inoltre, la decisione dell'azienda di migliorare la homepage della TV e di introdurre varie serie e film di successo ha attirato un pubblico più vasto. Il successo di serie come "Bridgerton S3" e film come "The Roast of Tom Brady" ha contribuito a far sì che Netflix raggiungesse il suo più grande pubblico live fino ad oggi.

Concentrandosi sui contenuti popolari e sull'esperienza utente, Netflix è ben posizionata per mantenere e accrescere la propria base di abbonati. Questa enfasi strategica sui contenuti e sull'innovazione della piattaforma è rialzista per l'azienda, suggerendo un coinvolgimento degli utenti e una crescita dei ricavi sostenuti.

I progressi costanti di Netflix nell'ampliamento del suo business pubblicitario sono di buon auspicio anche per la sua crescita futura. La crescita del 34% trimestre su trimestre nell'adesione al livello di pubblicità indica un nuovo flusso di entrate significativo ancora nelle sue prime fasi di sviluppo.

Netflix ha in programma di testare una piattaforma tecnologica pubblicitaria interna in Canada nel 2024. Intendono espandere questa piattaforma in modo più ampio nel 2025, preparando il terreno per un modello di ricavi più diversificato e solido. Questa mossa strategica nella pubblicità potrebbe sbloccare un valore sostanziale per l'azienda e i suoi azionisti, supportando ulteriormente una prospettiva rialzista.

Infine, l'impressionante crescita anno su anno dell'EPS, da $ 3,29 a $ 4,88, riflette la redditività migliorata di Netflix. Includendo un guadagno non realizzato non monetario di $ 43 milioni dalla rivalutazione dei cambi, si aggiunge alla solida performance degli utili, evidenziando l'efficace gestione finanziaria di Netflix in mezzo alle fluttuazioni valutarie. Questa resilienza finanziaria, combinata con iniziative di crescita strategica e innovazione dei contenuti, sottolinea un caso rialzista per Netflix mentre continua ad espandere la sua presenza globale e i flussi di entrate.

D'altro canto, anche le previsioni di Netflix per il resto del 2024 indicano una prospettiva ottimistica, con una crescita prevista dei ricavi dal 14% al 15%, in aumento rispetto alla precedente stima del 13% al 15%. Questa revisione riflette la fiducia dell'azienda in una solida crescita degli abbonamenti e nella resilienza del suo modello di business nonostante le sfide legate ai cambi.

Netflix prevede anche un aumento del margine operativo del 26%, guidato da aspettative di fatturato migliorate e da una gestione disciplinata delle spese. Questi fattori suggeriscono un trend rialzista per Netflix, che continua ad espandere la sua redditività e presenza sul mercato, dimostrando una solida salute finanziaria e la capacità di gestire efficacemente le condizioni economiche globali.

Prestazioni tecniche

Le prospettive tecniche per Netflix sono fortemente rialziste, come si vede nel grafico mensile qui sotto. Mostra che il prezzo delle azioni è rimasto all'interno di un trend rialzista per tutto il 21° secolo. Questo trend è osservato utilizzando le linee di tendenza blu e il prezzo è stato scambiato costantemente all'interno di questo canale negli ultimi due decenni. Durante questo periodo, sono stati osservati due forti segnali di acquisto all'interno di questo trend rialzista. Il primo segnale di acquisto è stato al minimo di $ 7,544 nel 2012, mentre il secondo si è verificato nel 2022 a $ 162,71.

L'RSI era quasi ipervenduto quando sono emersi questi segnali e il prezzo ha portato a un rally continuo in seguito a questi segnali. Il prezzo delle azioni è costantemente aumentato dal minimo del 2022, indicando che potrebbe raggiungere un solido movimento verso l'alto nei prossimi mesi. Il grafico mostra che l'RSI si sta avvicinando ai livelli di ipercomprato, ma non ci sono segnali di una formazione di picco. Storicamente, Netflix ha continuato a muoversi verso l'alto, anche all'interno dei livelli di mercato ipercomprato.

Netflix pronta per una crescita continua nonostante i livelli di ipercomprato_2

Per comprendere meglio l'analisi di cui sopra, i calcoli mostrano che Netflix ha il potenziale per continuare il suo slancio rialzista per un periodo più lungo a causa della conferma di un minimo. Questo scenario è illustrato nel grafico sottostante, che mostra che il calo del 2004 di Netflix è stato un calo del 78%, con un minimo nel primo trimestre del 2005 a $ 1,2729. Il calo del 2012 è stato un calo dell'83%, con un minimo a $ 7,5443, mentre il calo del 2022 è stato un calo del 77%, con un minimo a $ 162,71.

Questi minimi hanno avviato un rally di oltre il 1500% dai rispettivi minimi verso il massimo del ciclo. Pertanto, il minimo di Netflix nel 2022 probabilmente continuerà a salire, raggiungendo nuovi massimi. Il rally non ha ancora superato un guadagno del 500% dal rispettivo minimo, il che suggerisce che c'è molto più potenziale di crescita nei prossimi mesi.

Sulla base della spiegazione di cui sopra, è probabile che il prezzo delle azioni Netflix rimanga comunque elevato a livelli più alti, e ogni correzione a breve termine è probabile che venga acquistata. Nonostante le condizioni di ipercomprato, è probabile che il prezzo continui a salire.

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Analisi del rischio

Nonostante le solide performance finanziarie e tecniche di Netflix, diversi rischi di mercato potrebbero avere un impatto sulla sua futura crescita e redditività. Un rischio significativo è il potenziale aumento della concorrenza nel settore dello streaming, che potrebbe portare a un rallentamento della crescita degli abbonati o persino a un calo della quota di mercato.

Concorrenti come Disney+, Amazon Prime Video e HBO Max continuano a investire massicciamente nella creazione e distribuzione di contenuti, il che potrebbe diluire la presenza di Netflix sul mercato e mettere pressione sul suo potere di determinazione dei prezzi. Inoltre, i cambiamenti nelle preferenze dei consumatori, come un allontanamento dai servizi di streaming o una preferenza per le offerte dei concorrenti, potrebbero influire negativamente sulla crescita dei ricavi e sulla base di abbonati di Netflix.

Un altro rischio di mercato è legato ai fattori macroeconomici e alle fluttuazioni dei cambi, che Netflix ha riconosciuto come potenziali sfide. Date le sostanziali operazioni internazionali dell'azienda, la volatilità della valuta può avere un impatto significativo sui suoi risultati finanziari dichiarati. Ad esempio, un rafforzamento del dollaro statunitense rispetto ad altre valute potrebbe ridurre il valore dei ricavi internazionali di Netflix quando riconvertiti in dollari, con un impatto negativo sulla sua redditività.

Inoltre, le crisi economiche globali o le recessioni potrebbero ridurre il reddito disponibile, abbassando la domanda di servizi discrezionali come gli abbonamenti streaming. Questo rischio è particolarmente rilevante poiché Netflix continua ad espandere la sua presenza nei mercati emergenti, dove l'instabilità economica potrebbe avere un effetto più pronunciato sul comportamento dei consumatori.

Conclusione

In conclusione, il report sugli utili del Q2 2024 di Netflix dimostra una solida performance finanziaria e tecnica, supportata da un'impressionante crescita dei ricavi, una base di abbonati in espansione e un'efficace gestione dei costi. L'attenzione dell'azienda sull'innovazione dei contenuti, l'esperienza utente e un modello di ricavi diversificato, tra cui un'attività pubblicitaria in espansione, la posizionano bene per una crescita continua.

Mentre l'analisi tecnica mostra un trend rialzista con un potenziale significativo per guadagni futuri, i rischi di mercato come una maggiore concorrenza, fattori macroeconomici e fluttuazioni valutarie potrebbero rappresentare delle sfide. Tuttavia, le iniziative strategiche e la resilienza finanziaria di Netflix suggeriscono che è ben preparata a gestire questi rischi e a capitalizzare le opportunità di crescita, mantenendo una prospettiva positiva per le sue performance future. Il minimo del ciclo nel 2022 per il prezzo delle azioni di Netflix suggerisce che il titolo probabilmente salirà e gli investitori potrebbero prendere in considerazione l'acquisto sui cali.

Fonte:FXEMPIRE

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Il calo del prezzo del BTC è scomparso a settembre? 5 cose da sapere sul Bitcoin questa settimana

Warren Takunda

Criptovaluta

Bitcoin si avvia alla chiusura mensile di agosto con una gradita ripresa, poiché il prezzo di BTC punta a 65.000 $.

La più grande criptovaluta ha dato prova di una notevole forza la scorsa settimana e i trader sperano che il periodo positivo continui.

A parte un fine settimana laterale, la coppia BTC/USD sta consolidando i suoi guadagni e ora è salita di un impressionante 40% rispetto ai minimi mensili di 45.500 $.

La prossima chiusura della candela mensile dovrebbe quindi offrire un ambiente di trading interessante, poiché aumenta l'attesa per una rottura di una fase di consolidamento durata quasi sei mesi.

Bitcoin riuscirà finalmente a raggiungere i massimi storici?

Da inizio mese, la coppia BTC/USD è quasi tornata alla sua posizione iniziale, ma sono attesi numerosi fattori scatenanti della volatilità.

I dati macroeconomici arriveranno fitti e ravvicinati verso la fine della settimana, mettendo a dura prova i nervi dei detentori di Bitcoin a breve termine, sempre più avversi al rischio.

Nel frattempo, i fondamentali sembrano buoni, con una difficoltà di mining destinata a registrare un modesto aumento nei prossimi giorni.

Il sentiment è tornato in territorio neutrale e l'investitore medio in criptovalute sta abbandonando la sua indifferenza con una rapidità impressionante.

Cointelegraph esamina più da vicino la situazione di Bitcoin in vista di una settimana chiave per la criptovaluta che solo due settimane fa stava lottando contro le previsioni di un nuovo mercato ribassista.

Chiusura mensile di Bitcoin sotto i riflettori

Il Bitcoin sta decisamente riprendendo quota dopo un inizio di agosto difficile, ma l'attenzione dei trader è ora rivolta alla chiusura mensile. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

Grafico BTC/USD a 1 ora. Fonte: TradingView

Tali eventi costituiscono di per sé fattori scatenanti della volatilità e, sebbene in aumento del 40% rispetto ai minimi del mese, l'andamento del prezzo del BTC ha molto da affrontare.

"Bitcoin ha lottato per tornare quasi in pareggio ad agosto", ha riassunto il famoso trader Daan Crypto Trades su X insieme ai dati della risorsa di monitoraggio CoinGlass. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

Rendimenti mensili BTC/USD (screenshot). Fonte: CoinGlass

Tuttavia, le informazioni sulla liquidità del portafoglio ordini mostrano una resistenza persistente e formidabile, con il prezzo spot del BTC separato dai massimi storici da un muro di richieste. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

Mappa di calore della liquidazione di BTC (screenshot). Fonte: CoinGlass

"Ora vediamo se c'è anche il carburante per spingere effettivamente più in alto per un cambiamento", ha continuato Daan Crypto Trades.

Un ulteriore post ha riconosciuto la durata senza precedenti del consolidamento del prezzo del BTC dopo l'ultimo massimo storico raggiunto a metà marzo.

"Bitcoin ha trascorso quasi 6 mesi di 'consolidamento' rispetto al massimo del ciclo precedente", ha detto ai suoi follower.

"Questo è di gran lunga il tempo più lungo impiegato per rompere un precedente massimo storico. È stato anche il prezzo più rapido a raggiungere un nuovo massimo storico in un ciclo (prima del dimezzamento). Tutto si bilancia."

Grafico BTC/USD a 2 settimane. Fonte: Daan Crypto Trades/X

Il collega trader Crypto Tony si è unito a coloro che chiedono una solida rivendicazione del supporto per sostenere ulteriori mosse di recupero. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

Fonte: Crypto Tony/X

I dati di Cointelegraph Markets Pro e TradingView mostravano che al momento in cui scriviamo, la coppia BTC/USD si aggirava intorno ai 63.700$, dopo essere rimasta stabile per tutto il weekend.

La settimana del PCE arriva a metà del conto alla rovescia per il taglio dei tassi della Fed

Il parametro di inflazione "preferito" dalla Fed rappresenta uno dei dati macroeconomici più importanti della settimana, mentre i mercati diventano sempre più fiduciosi riguardo all'allentamento della politica finanziaria.

La stampa di luglio dell'indice delle spese per consumi personali (PCE) sarà pubblicata il 30 agosto, un giorno dopo i dati sul PIL del secondo trimestre degli Stati Uniti.

Entrambe le novità seguiranno un importante rapporto sugli utili di NVidia, un evento che è diventato un parametro di riferimento per valutare la salute del settore tecnologico quest'anno.

La risorsa di trading The Kobeissi Letter ha quindi detto ai follower di X di "allacciare le cinture per una settimana frenetica che ci aspetta".

"Gli utili di Nvidia e l'inflazione PCE nella stessa settimana creano ottime condizioni di trading", ha scritto. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Probabilità del tasso obiettivo della Fed. Fonte: CME Group

Il PCE arriva in un momento in cui i mercati hanno stimato al 100% le probabilità di un taglio dei tassi di interesse a metà settembre, dando sempre più credito al fatto che questo taglio sarà superiore al minimo dello 0,25%.

Gli ultimi dati del FedWatch Tool del CME Group stimano le probabilità di un taglio di 25 e 50 punti base rispettivamente al 61,5% e al 38,5%.

"I tagli dei tassi sono confermati per settembre, ma non ci sono indicazioni su quanto, quindi le buste paga di agosto saranno critiche", ha scritto la società di trading QCP Capital in un aggiornamento agli abbonati del canale Telegram nel fine settimana.

“Un taglio di 25 punti base potrebbe essere rialzista, mentre un taglio di 50 punti base potrebbe indicare che la Fed sta adottando misure drastiche per impedire che l’economia crolli.”

La difficoltà di mining è destinata a riprendere il trend rialzista

I fondamentali della rete Bitcoin mostrano segnali di inversione di tendenza dopo le condizioni difficili dell'ultimo mese.

Le ultime stime delle risorse di monitoraggio BTC.com e MiningPoolStats mostrano che il settore minerario sta tracciando un percorso verso l'alto nonostante le segnalazioni di una contrazione della redditività.

La difficoltà di mining, scesa del 4,2% durante l'ultimo aggiustamento automatico, è destinata a recuperare del 2,8% questa settimana.

Ciò lascerà i pollici metrici lontani da un nuovo massimo storico, annullando gli effetti del crollo del prezzo del BTC di inizio agosto sotto i 50.000 $. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

Panoramica sui fondamenti della rete Bitcoin (screenshot). Fonte: BTC.com

Allo stesso tempo, le letture raw dell'hashrate suggeriscono un trend rialzista ancora saldamente in atto per la potenza di elaborazione dedicata al mining, con un nuovo picco massimo storico registrato il 23 agosto. Questo ha totalizzato 774 exahash al secondo (EH/s), con pool noti che hanno contribuito con 682 EH/s. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Dati grezzi dell'hashrate di Bitcoin (screenshot). Fonte: MiningPoolStats

In precedenza, Cointelegraph aveva segnalato che, nonostante le vendite dei miner siano diminuite nelle ultime settimane, il loro impatto complessivo sull'andamento del prezzo di BTC è stato oscurato dalle forze di investimento istituzionali.

I detentori di BTC a breve termine distribuiscono 10 miliardi di dollari in una settimana

I detentori a breve termine di Bitcoin (STH) hanno distribuito monete sul mercato nel corso della scorsa settimana, mentre i prezzi si riprendevano.

I dati della piattaforma di analisi on-chain CryptoQuant mostrano che la variazione della posizione netta su base settimanale per la coorte STH era inferiore di oltre 10 miliardi di dollari al 25 agosto.

"Ciò indica un aumento delle vendite da parte di STH", ha scritto il collaboratore Amr Taha in uno dei post del blog Quicktake della piattaforma, facendo riferimento a un grafico del collega analista Axel Adler Jr. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

Cambiamento della posizione netta di Bitcoin STH (screenshot). Fonte: CryptoQuant

Le entità STH sono quelle che detengono una determinata quantità di BTC per 155 giorni o meno e corrispondono alla fascia più speculativa dello spettro degli investitori in Bitcoin.

La recente volatilità del prezzo del BTC ha colpito duramente il gruppo, con vendite di massa in perdita registrate ai minimi degli ultimi sei mesi sulla coppia BTC/USD.

Adesso, la base di costo aggregata STH è al centro dell'attenzione come potenziale linea di supporto qualora dovesse iniziare un nuovo calo dei prezzi.

Attualmente, la base di costo STH combinata ammonta a $ 63.600, in base ai dati caricati su X dalla società di investimento MS2 Capital.

Tra gli speculatori, coloro che detengono azioni per un periodo massimo di un mese hanno una base di costo inferiore, compresa tra $ 60.000 e $ 62.000. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

Grafico BTC/USD a 1 giorno. Fonte: MS2 Capital/X

Le criptovalute salgono dall'orlo della "paura estrema"

Forse non sorprende che la ripresa del prezzo del BTC della scorsa settimana abbia avuto un effetto immediato sul sentiment del mercato delle criptovalute.

Ciò si riflette nel Crypto Fear Greed Index, che ha più che raddoppiato le sue letture nel giro di pochi giorni, passando da 26.100 del 21 agosto a 55.100 al momento in cui scriviamo.

Il cambiamento di opinione a cui corrisponde tale cambiamento suggerisce che la mentalità dell'investitore medio in criptovalute è passata dall'orlo della "paura estrema" a quello dell'"avidità". BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Indice di paura e avidità delle criptovalute (screenshot). Fonte: Alternative.me

La ripresa è riecheggiata da una metrica CryptoQuant dedicata al sentiment del mercato dei future Bitcoin. Ciò ha evitato per un pelo un viaggio verso la "paura estrema" ad agosto. BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

BTC Price Dip Gone by September? 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

Indice del sentiment dei futures BTC (screenshot). Fonte: CryptoQuant

Fonte: Cointelegraph

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La rupia indiana rischia di perdere il rally dei mercati emergenti alimentato dal pivot della Fed

Warren Takunda

Economico

Secondo i banchieri, è improbabile che un previsto taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti il mese prossimo possa aiutare la sopravvalutata rupia indiana, nonostante il rialzo delle sue controparti nei mercati emergenti.

Lunedì la rupia è rimasta quasi invariata dopo che venerdì il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha approvato un imminente inizio dei tagli dei tassi.

La mossa è in linea con la recente sottoperformance della rupia, in quanto la valuta non è riuscita a trarre vantaggio dal crollo generalizzato del dollaro.

La valuta indiana si è leggermente indebolita questo mese, nonostante un calo di oltre il 3% dell'indice del dollaro.

Nel frattempo, le valute equivalenti real brasiliano, baht thailandese, rupia indonesiana e ringgit malese sono aumentate di circa il 5%.

La banca centrale indiana probabilmente accoglierà con favore questa sottoperformance, poiché il tasso di cambio effettivo reale (REER) della rupia, un indicatore della sua competitività, ha raggiunto il mese scorso il massimo degli ultimi 7 anni.

Secondo l'ultimo bollettino mensile della Reserve Bank of India, a luglio il tasso di cambio effettivo reale (REER) delle 40 valute della rupia era pari a 107,3, il che indica che la rupia era sopravvalutata di circa il 7%.

La sopravvalutazione implica che la Reserve Bank of India probabilmente impedirà un forte apprezzamento del tasso di cambio della rupia.

"Nonostante la debolezza più ampia dell'USD, la Reserve Bank of India ha mantenuto stabile la valuta. A nostro avviso, questo offre un'opportunità per il REER di scendere", ha affermato Akshay Kumar, responsabile dei mercati globali presso BNP Paribas India.

Indian Rupee Likely to Miss Fed Pivot-Fueled Emerging Market Rally_1

"Dal punto di vista di un decisore politico, un valore (REER) più elevato rappresenterebbe un rischio per la competitività delle esportazioni indiane", ha affermato in una nota la banca privata HDFC Bank.

Il deficit commerciale dell'India ha raggiunto il picco degli ultimi 9 mesi a luglio, a causa della debolezza delle esportazioni.

Quest'anno la rupia è scesa dello 0,7% e alle 14:00 IST era quotata a 83,88 contro il dollaro USA.

Secondo un trader senior di una banca pubblica, ci sono "poche possibilità" che la rupia salga oltre quota 83,50.

La RBI aveva acquistato dollari a un livello vicino a quello a luglio ed era probabile che lo facesse di nuovo, ha affermato.

Secondo un sondaggio Reuters, gli analisti hanno mantenuto una visione negativa sulla rupia, nonostante le scommesse rialziste sulla maggior parte delle valute asiatiche siano aumentate ad agosto.

Indian Rupee Likely to Miss Fed Pivot-Fueled Emerging Market Rally_2

Andamento delle valute asiatiche rispetto al dollaro USA nel 2024

Fonte: Reuters

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Powell dà il via libera

Banca Danske

Economico

"È giunto il momento di adeguare la politica, e la direzione del viaggio è chiara", ha affermato il presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell nel suo discorso di Jackson Hole di venerdì. Non ha fornito alcuna indicazione in merito all'entità del prossimo taglio dei tassi, nonostante le speculazioni su almeno un taglio dei tassi jumbo prima della fine dell'anno. Invece, ha tenuto la porta aperta per grandi scommesse sui tagli. "Il ritmo dei tagli dei tassi dipenderà dai dati in arrivo, dalle prospettive in evoluzione e dall'equilibrio dei rischi", ha affermato.

E il governatore della Fed di Chicago, Goolsbee, ha detto che è tempo di prestare maggiore attenzione al lato occupazionale, rendendo chiaro a tutti che, poiché il lato dell'inflazione sembra essere sotto controllo, gli sviluppi nella gamba occupazionale determineranno l'entità dei tagli. E i dati sull'occupazione di recente sono stati deboli, non allarmantemente deboli per ora, ma abbastanza deboli, da mantenere le colombe al comando del mercato dopo il discorso accomodante di Powell di venerdì scorso. I rendimenti statunitensi e l'indice del dollaro statunitense sono ulteriormente crollati. I rendimenti e il dollaro ora attendono con impazienza l'aggiornamento dei dati sull'occupazione della prossima settimana, poiché i dati sull'occupazione acquisiscono importanza dopo una lunga attenzione all'inflazione.

Ma prima di questo, osserveremo l'aggiornamento del PIL degli Stati Uniti questo giovedì e l'indice PCE core, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, venerdì. Si prevede che il PIL degli Stati Uniti sia rimbalzato al 2,8% nel Q3, dall'1,4% registrato un trimestre prima. Ma l'indice GDP Now della Fed di Atlanta suggerisce che la crescita del Q3 potrebbe essere più lenta, intorno al 2%.

L'aspettativa di un taglio di 50 bp è cresciuta lentamente ma inesorabilmente. E gli asset rischiosi stanno cavalcando questa atmosfera in assenza di un forte stress. L'SP500 e il Nasdaq hanno esteso i guadagni di oltre l'1% e l'indice Russell 2000 è balzato di oltre il 3% venerdì. Rimango convinto che un taglio di 25 bp sia la giusta dose di accomodanza per aiutare a mantenere intatto l'appetito nei mercati azionari.

Nel FX, l'ulteriore calo del dollaro USA ha spinto l'EURUSD a 1,12 venerdì, ma la coppia vede resistenza a questo livello in Asia questa mattina, e credo ancora che il recente rialzo dell'euro sia eccessivo rispetto al dollaro USA e una correzione sarebbe salutare ai livelli attuali. Questa settimana, i paesi dell'Eurozona pubblicheranno i loro dati preliminari CPI per agosto e le aspettative sono deboli. L'inflazione principale EZ potrebbe essere scesa dal 2,6% al 2,2%, mentre l'inflazione di fondo è ancora vista un po' rigida, leggermente al di sotto del 3%. Ma anche l'inflazione in Europa sembra essere sotto controllo, una situazione che dovrebbe consentire alla Banca centrale europea (BCE) di continuare a tagliare i tassi. Le economie europee hanno più bisogno dei tagli dei tassi rispetto agli Stati Uniti, ma si prevede che la BCE taglierà di 50 punti base prima della fine dell'anno, rispetto al taglio di 100 punti base previsto per la Fed. Quindi c'è un crescente spazio per un aggiustamento accomodante per le aspettative della BCE.

Infine, venerdì il petrolio greggio ha guadagnato terreno insieme alle attività rischiose, e questa mattina i rialzisti si sono uniti alla notizia che Israele ha dichiarato lo stato di emergenza di 48 ore dopo aver lanciato un attacco preventivo sui siti di Hezbollah nel Libano meridionale, in previsione di una risposta all'assassinio del suo capo militare, avvenuto il mese scorso.

Nvidia riporta mercoledì

I guadagni di Nvidia sono attesi dopo la chiusura di mercoledì e le aspettative restano alle stelle. La società ha indicato 28 miliardi di dollari di vendite nel Q2 quando ha pubblicato i guadagni lo scorso trimestre, il doppio di quanto fatto l'anno prima, e il consenso di mercato è di circa 28,7 miliardi di dollari.

Sebbene le preoccupazioni relative alla grande spesa in AI delle Big Tech siano aumentate, poiché gli investimenti in AI non hanno ancora migliorato i profitti aziendali (tranne che in Meta), i grandi spendaccioni in AI come Meta e Google, che rappresentano il 40% dei ricavi di Nvidia, hanno affermato che preferirebbero spendere troppo in AI piuttosto che spendere troppo poco per assicurarsi di non perdere la svolta decisiva dell'AI. Quindi, Nvidia potrebbe annunciare un altro trimestre da urlo. Ma Nvidia non può permettersi passi falsi alle valutazioni attuali. Tutto, dai numeri alle indicazioni, dovrebbe essere perfetto per mantenere in moto il rally. Ed è qui che la crescente concorrenza e gli investitori impazienti, che potrebbero costringere i grandi spendaccioni a spendere meno in AI, diventano sfide crescenti.

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