Come possiamo spiegare l'aumento del prezzo dell'oro?

Economico

Resoconto:

Il prezzo dell'oro è raddoppiato dal 2019, con una notevole accelerazione del suo aumento nel 2023. Questo aumento è inaspettato, dato che l'aumento dei tassi di interesse reali, un rallentamento dell'inflazione e un dollaro forte avrebbero dovuto trascinare il prezzo verso il basso. Gli acquisti di oro da parte delle banche centrali dei mercati emergenti e degli investitori individuali hanno rafforzato la domanda, spiegando l'aumento del prezzo, in uno scenario di tensioni geopolitiche elevate e persistenti.

Il prezzo dell'oro è determinato principalmente dalle fluttuazioni della domanda

L'oro è sia una merce che un bene finanziario il cui prezzo è determinato dalla domanda e dall'offerta: l'offerta dipende dal volume di produzione e riciclaggio, mentre la domanda è subordinata alla domanda di oro fisico (gioielli e tecnologia) e di oro finanziario, che è una funzione dell'interesse degli investitori per l'oro rispetto ad altri beni.

L'offerta è principalmente divisa tra produzione mineraria (75% dell'offerta nel 2023, fonte: World Gold Council) e riciclaggio (25%). La produzione mineraria è relativamente costante da un anno all'altro e il costo di produzione di un'oncia d'oro è stimato in 1.300 USD, che è il prezzo minimo de facto dell'oro. La quota di riciclaggio è in aumento (fino al 9% nel 2023), spinta dall'aumento dei prezzi, ma rimane modesta. - La domanda è guidata principalmente dal settore della gioielleria (49%), seguito dalle banche centrali (23%), dagli investitori finanziari (21%) e dal settore dell'elettronica (7%), che fa affidamento sull'oro come input chiave. Cina e India rappresentano la maggior parte della domanda di gioielli (57%), con America ed Europa che svolgono un ruolo più marginale (vale a dire il 21% combinato).

Le tendenze generali di queste componenti di domanda e offerta sono state relativamente stabili dal 2018 (ad eccezione del 2020, a causa dello shock negativo della domanda derivante dalla pandemia). L'offerta sta aumentando lentamente, principalmente grazie all'accumulo di riciclaggio dell'oro, mentre la crescita della domanda è principalmente attribuibile alle banche centrali dei mercati emergenti.

Il prezzo dell'oro è una funzione dei tassi di interesse e dell'inflazione degli Stati Uniti, nonché dell'avversione al rischio

L'oro è un bene senza rendimento, a differenza delle azioni (dividendi) e delle obbligazioni (interessi), e non presenta alcun rischio di controparte (vale a dire che non vi è alcun rischio di insolvenza dell'emittente quando l'oro è fisicamente detenuto); il suo prezzo è funzione di diversi fattori.

Fattori di domanda rialzista:

Quando aumentano i rischi geopolitici (come sta accadendo attualmente con la guerra in Ucraina e le tensioni in Medio Oriente) e, più in generale, quando aumenta l'avversione al rischio sui mercati finanziari, l'oro diventa molto ricercato.

L'oro è generalmente visto come una copertura contro il rischio di inflazione, sebbene in realtà sia solo una copertura imperfetta. Mentre la correlazione tra il prezzo dell'oro e l'inflazione è stata talvolta positiva dalla metà degli anni '70 fino alla fine degli anni '80, è stata nulla o addirittura negativa negli anni '90 e 2000, in un contesto di disinflazione globale. La correlazione tra il prezzo dell'oro e il livello generale dei prezzi è realmente evidente solo nel lungo termine (10-15 anni). Tuttavia, nel breve termine, una ripresa dei timori inflazionistici o dell'inflazione stessa generalmente innesca un aumento del prezzo dell'oro.

L'impatto di questi due fattori è amplificato dalla crescente popolarità dei prodotti finanziari garantiti dall'oro, come alcuni exchange-traded funds (ETF), che hanno reso più facile per gli investitori sia al dettaglio che istituzionali accedere all'oro. Ciò ha di conseguenza aumentato la domanda di oro fisico (poiché questi ETF sono garantiti da azioni aurifere), facendo così aumentare il prezzo.

Acquisti da parte delle banche centrali delle economie emergenti, che riflettono una forma di diversificazione rispetto agli asset denominati in dollari, per ragioni macroeconomiche o geopolitiche ('dedollarizzazione').

Fattori di domanda ribassista:

I tassi di interesse reali più elevati aumentano il costo opportunità dell'oro, che non produce alcun rendimento. Di conseguenza, durante i cicli di restringimento della Fed, l'oro tende a deprezzarsi in valore, sebbene questa tendenza non sia stata evidente di recente (vedere il grafico 2).

Un dollaro più forte, che rende l'oro più costoso per gli acquirenti la cui valuta di riferimento non è il dollaro. Un dollaro forte riflette anche la fiducia nell'economia statunitense, rendendo l'oro meno attraente come asset sicuro.

In generale, la propensione al rischio è negativamente correlata all'oro, poiché gli investitori preferiscono l'esposizione ad attività rischiose come azioni e obbligazioni societarie rispetto ad attività difensive come liquidità, titoli di Stato e oro.

L’aumento dei prezzi dell’oro dal 2021 sembra essere stato determinato principalmente dagli acquisti delle banche centrali dei mercati emergenti

Tra marzo e agosto 2024, l'oro ha battuto il suo record storico di prezzo in termini nominali ogni mese, superando la soglia di 2.500 USD/oncia ad agosto. Se corretto per l'inflazione, il prezzo dell'oro (vedi grafico 3) è vicino al picco del 1980 causato dallo shock inflazionistico della crisi petrolifera e al picco del 2011 causato dalla crisi del debito sovrano nell'area dell'euro. Ha già superato il picco causato dallo shock correlato alla pandemia del 2020.

Nel recente periodo si sono combinati diversi fattori tradizionalmente favorevoli al calo del prezzo dell'oro:

Dal 2022 in poi, il dollaro si è rafforzato a seguito della forte ripresa degli Stati Uniti, che ha portato a un forte aumento dell'inflazione, costringendo la Fed ad agire rapidamente per inasprire la sua politica monetaria.

Il ciclo di inasprimento della Fed ha contribuito a far salire i tassi di interesse reali, che sono tornati in territorio positivo da metà del 2023, dopo essere stati negativi dal 2019 (vedere grafico 2).

Sebbene i rischi geopolitici siano aumentati a livello globale, l'avversione al rischio sui mercati finanziari, misurata dalla volatilità azionaria, è ai minimi (ad eccezione del picco di volatilità del 5 agosto 2024, che si è rapidamente dissipato).

I deflussi globali negli ETF investiti in oro hanno registrato un andamento al ribasso nel 2023 e fino a maggio 2024.

Nonostante questo contesto, il prezzo dell'oro è aumentato bruscamente, invalidando la correlazione tradizionalmente forte tra il prezzo dell'oro e i deflussi degli ETF, o con i tassi di interesse reali degli Stati Uniti dall'inizio della guerra in Ucraina (vedi grafico 3). Questo balzo sembra essere giustificato dagli investitori che acquistano per ragioni non finanziarie, motivati da tensioni geopolitiche.

Secondo i dati del World Gold Council, le banche centrali dei mercati emergenti, guidate da Russia e Cina, sono state i principali acquirenti sul mercato dell'oro (vedi grafico 4). Le sanzioni finanziarie (che spesso utilizzano il dollaro come strumento) e la ripresa delle tensioni geopolitiche potrebbero incoraggiare alcune banche centrali dei mercati emergenti a diversificare le proprie riserve valutarie in oro e ad allontanarsi dagli asset denominati in dollari. Sebbene il dollaro rimanga la valuta dominante, la sua quota nelle riserve delle banche centrali è scesa al 59%, un minimo di 25 anni (FMI). Nel complesso, la domanda di oro da parte delle banche centrali è raddoppiata negli ultimi due anni (dal 30 marzo 2021 al 30 marzo 2023) rispetto agli anni precedenti, il che ha avuto un impatto importante sul prezzo.

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Il prezzo del Bitcoin può raggiungere i 64.000 $ "molto rapidamente" con il taglio dei tassi della Fed - Ricerca

Warren Takunda

Criptovaluta

Il Bitcoin dovrebbe riguadagnare 64.000 dollari “molto rapidamente” poiché la Federal Reserve degli Stati Uniti abbassa i tassi di interesse.

Nel suo ultimo rapporto di aggiornamento mensile del 17 settembre, il fondo quantitativo di Bitcoin e asset digitali Capriole Investments ha affermato che l'andamento del prezzo di BTC si trovava a un bivio chiave.

Il fondatore di Capriole "non sarebbe sorpreso" dal prezzo di $ 64K BTC

Secondo Charles Edwards, fondatore di Capriole Investments, Bitcoin trarrà vantaggio in modo esponenziale dai cambiamenti macroeconomici nel quarto trimestre, che è di per sé il trimestre migliore per il mercato.

Sebbene il mese scorso non si sia mosso praticamente nulla, la coppia BTC/USD è ora pronta a riprendere i classici movimenti rialzisti qualora la Fed abbassasse i tassi di interesse nella riunione del 18 settembre.

"Questo segna l'inizio di un nuovo regime di politica monetaria accomodante della Fed, il primo cambiamento significativo dalla fine del 2021, quando la Fed ha notificato il suo cambio di regime aggressivo e che ha visto i tassi salire dallo 0 al 5,5% in soli 18 mesi", afferma il rapporto.

"Questo regime Hawkish ha coinciso anche con il crollo di Bitcoin da $ 60K a $ 15K. Ora siamo all'inizio del regime esattamente opposto."

Escludendo eventuali “sorprese ribassiste” dalla Fed, BTC/USD ha quindi nel mirino i 64.000 $, avendo mantenuto il supporto settimanale, come mostrano i dati di Cointelegraph Markets Pro e TradingView.

"Sebbene brutto e ancora in un trend di massimi e minimi decrescenti ("ribassista" netto), il supporto settimanale sta rispondendo bene a $ 58K oggi. Una chiusura settimanale sopra $ 64K porrebbe fine alla sequenza di 7 mesi di massimi decrescenti e probabilmente ci vedrebbe tornare rapidamente al massimo di intervallo ($ 70K), e probabilmente oltre. Tuttavia, il quadro tecnico è misto nella migliore delle ipotesi e ribassista nella peggiore, finché l'intervallo (e la resistenza mensile a $ 60K) non verrà riconquistato", ha continuato Edwards.

"Sulla base dell'attuale risposta al livello settimanale di 58.000 $, e dato l'importante evento della Fed di domani, non sarei sorpreso di vedere quel livello portato molto rapidamente al rialzo, a meno che non ci siano sorprese ribassiste dal presidente Powell domani." Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_1

Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_1

Grafico BTC/USD a 1 settimana. Fonte: TradingView

I dati sulla fornitura onchain di Bitcoin sono troppo ribassisti

Il rapporto ha messo da parte le preoccupazioni relative ai cambiamenti nelle tendenze dell'offerta di BTC, sostenendo che nuovi fenomeni come gli exchange-traded fund (ETF) spot di Bitcoin negli Stati Uniti avevano distorto le prospettive.

"Il 2024 ha visto una massiccia ridistribuzione del capitale a seguito del lancio dell'ETF e di Mt Gox. Questo movimento di capitale ha travisato molte metriche on-chain e ci ha raccontato una falsa narrazione", ha sostenuto Edwards.

Andando ancora oltre, i risultati hanno suggerito che i dati relativi alla proprietà dell’offerta in base al tempo trascorso inattivo – parametri che danno origine alle popolari coorti di “detentori a lungo termine” e “detentori a breve termine” – non sono affidabili nel 2024.

"In breve, negli ultimi 6 mesi le metriche on-chain sono state massicciamente 'manipolate' da un'enorme riclassificazione dell'offerta, che in rete non ha visto alcuna significativa vendita organica a lungo termine da parte dei detentori. Ciò ha portato molte metriche on-chain a vedere letture estremamente ribassiste paragonabili ai precedenti picchi del ciclo, come abbiamo discusso 2 mesi fa nell'aggiornamento 52", si legge nel rapporto.

"Ciò significa che nel 2024 non ci si può fidare di nessuna metrica on-chain con dati di 'titolare a lungo termine' o 'ultima fornitura attiva per più di XX mesi/anni'. Tuttavia, queste classificazioni costituiscono la base di una parte significativa di preziose metriche on-chain". Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_2

Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_2

Dati sulla fornitura di BTC (screenshot). Fonte: Capriole Investments

Edwards invece vede un quadro rialzista a medio termine per BTC/USD.

"Con Bitcoin scambiato entro il 2% del nostro ultimo aggiornamento, la nostra opinione del numero 53, secondo cui ci troviamo a un importante punto di svolta, rimane", ha concluso.

Ha fatto riferimento alla tempistica dell'allentamento della politica della Fed: il quarto trimestre è tradizionalmente il periodo in cui Bitcoin registra alcune delle sue migliori prestazioni, mentre BTC/USD dovrebbe anche concludere il suo consueto periodo di consolidamento post-dimezzamento.

"Cosa ci aspetta? Stagionalmente abbiamo i due trimestri migliori a sole 2 settimane di distanza, che rientrano anche nella migliore finestra di 12-18 mesi da allocare a Bitcoin ogni 4 anni, e all'inizio di un regime pluriennale accomodante della Fed che vedrà una crescente liquidità iniettata in attività rischiose", ha scritto.

"Abbiamo anche l'oro che sta costruendo costantemente nuovi massimi storici da quando è scoppiato qualche mese fa. Non potresti chiedere condizioni più favorevoli per Bitcoin." Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_3

Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_3

Rendimenti trimestrali BTC/USD (screenshot). Fonte: Capriole Investments

Fonte: Cointelegraph

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Con l'oro che raggiunge nuove vette, l'argento mostra potenziale

SASSO

Merce

Continua il rally da record dell'oro, con i lingotti spot che ora si avvicinano a 2.600 USD per oncia troy, riflettendo un guadagno annuale di oltre il 25%. Questa impennata significa che una barra d'oro standard da 400 once troy (circa 12,4 chilogrammi o 27,4 libbre), comunemente scambiata a livello internazionale e utilizzata dalle banche centrali, ora costa oltre 1 milione di USD, rispetto ai 725.000 USD dell'ottobre scorso. Questo aumento è seguito alle crescenti tensioni in Medio Oriente dopo l'attacco di Hamas a Israele e alle crescenti aspettative di un cambiamento nel ciclo dei tassi di interesse statunitensi da aumenti a tagli, nonché alla continua domanda delle banche centrali e agli acquisti speculativi da parte degli hedge fund.

Da allora, l'oro è salito di quasi 800 USD, con solo piccole correzioni durante questo rally esteso, mostrando un forte slancio di fondo, guidato dalla FOMO (fear of missing out), che raramente si mantiene per così tanto tempo. Come abbiamo evidenziato, l'aumento dell'oro, nonostante sia un asset "morto" che non offre rendimenti oltre all'apprezzamento del prezzo meno i suoi costi di finanziamento o opportunità rispetto ai rendimenti obbligazionari a breve termine, riflette un mondo in squilibrio. Le incertezze stanno guidando la domanda da parte degli investitori, sia istituzionali che individuali, così come delle banche centrali.

Nel nostro recente aggiornamento , abbiamo notato i fattori che hanno contribuito al rally dell'oro: instabilità fiscale, appeal di rifugio sicuro, tensioni geopolitiche, de-dollarizzazione e previsti tagli dei tassi della Fed. Il primo di diversi tagli è previsto per il 18 settembre, durante l'attesissima riunione del FOMC. Mentre l'entità del taglio (25 o 50 punti base) potrebbe innescare volatilità a breve termine, è improbabile che i driver fondamentali del rally dell'oro svaniscano, segnalando potenziali ulteriori guadagni nei prossimi mesi. Con la diminuzione del costo opportunità di detenere oro, potremmo assistere a una maggiore domanda di ETF garantiti dall'oro da parte dei gestori patrimoniali, soprattutto in Occidente, che fino a maggio erano stati venditori netti da quando il FOMC ha iniziato i suoi aggressivi aumenti dei tassi nel 2022.

With Gold Reaching New Heights, Silver Shows Potential_1

Quali sono i rischi?

È importante ricordare che nessun asset, incluso l'oro, sale in linea retta. Le correzioni dei prezzi sono inevitabili. Un rischio chiave è l'accumulo di posizioni lunghe speculative. Se i trader dell'oro prevedono prezzi più alti e il metallo scende sotto i livelli di supporto chiave, ciò potrebbe innescare un'ondata di vendite man mano che le posizioni vengono sciolte, spingendo ulteriormente i prezzi verso il basso. Inoltre, qualsiasi allentamento delle tensioni geopolitiche potrebbe ridurre l'attrattiva dell'oro come rifugio sicuro, incoraggiando gli investitori a perseguire asset più rischiosi e ad alto rendimento. Infine, le banche centrali e gli investitori potrebbero esitare ad acquistare a livelli così elevati, temendo una sopravvalutazione, che potrebbe ridurre la domanda e pesare sui prezzi.

L’argento segue l’oro, ma più velocemente

Mentre il nuovo record massimo dell'oro ha catturato la maggior parte dell'attenzione, l'argento ha sovraperformato questo mese, offrendo rendimenti doppi. Il duplice ruolo dell'argento come metallo prezioso e industriale significa che il suo prezzo è influenzato dall'oro, dai metalli industriali e dal dollaro. Dopo aver raggiunto il massimo decennale di 32,50 USD a maggio, l'argento ha subito una profonda correzione insieme ai metalli industriali a causa delle preoccupazioni sulla domanda cinese. Tra maggio e agosto, il rapporto oro-argento si è ampliato da 73 once di argento per oncia d'oro a 90 once.

Tuttavia, un continuo rally dell'oro e un settore dei metalli industriali in ripresa, sostenuto da un dollaro più debole, hanno riportato il rapporto a 84, con l'argento che ha nuovamente superato l'oro. Gli investitori cauti nel pagare prezzi record per l'oro potrebbero vedere un valore migliore nell'argento, che rimane ben al di sotto del suo record del 2011 di 50 USD. Affinché l'argento attragga più acquirenti, è necessaria una rottura al di sopra del massimo di maggio. I fondi Momentum attualmente detengono una posizione speculativa lunga relativamente piccola sull'argento, a 27k contratti, appena al di sopra della media quinquennale, rispetto alla posizione lunga netta molto più grande dell'oro di 227k, che è il doppio della sua media quinquennale. With Gold Reaching New Heights, Silver Shows Potential_2

With Gold Reaching New Heights, Silver Shows Potential_2

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Mercato azionario oggi: le azioni asiatiche salgono moderatamente prima della riunione della Federal Reserve attentamente monitorata

Warren Takunda

Azioni

Mercoledì le azioni asiatiche hanno registrato andamenti contrastanti, poiché i mercati si sono concentrati sulle prospettive del primo taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense in più di quattro anni.

Anche la Banca del Giappone e la Banca d'Inghilterra terranno delle riunioni di politica monetaria più avanti questa settimana. Ma non ci si aspetta che nessuna delle due banche centrali si muova sui tassi, anche se il linguaggio di ciò che dicono i funzionari potrebbe essere un indicatore di mosse successive e comunque influenzare i mercati.

Il Nikkei 225 giapponese ha guadagnato lo 0,2% nel trading pomeridiano a 36.269,04. L'SP/ASX 200 australiano è sceso di quasi lo 0,1% a 8.134,40. Il Kospi sudcoreano ha aggiunto lo 0,1% a 8.134,40. Le contrattazioni sono state chiuse a Hong Kong per una festa nazionale. L'indice Shanghai Composite è sceso dello 0,1% a 2.701,15.

L'annuncio della Fed è previsto per mercoledì, con l'enorme aspettativa a Wall Street di un taglio al tasso sui fondi federali. Il tasso è stato in un intervallo tra il 5,25% e il 5,50% per oltre un anno.

I tassi più bassi contribuirebbero a rilanciare l'economia in rallentamento, poiché è diventato sempre più costoso prendere in prestito denaro per qualsiasi cosa, dalle case alle automobili ai debiti aziendali.

La Fed ha mantenuto il tasso di interesse principale al livello più alto degli ultimi due decenni, nella speranza di esercitare un impatto sull'economia sufficiente a soffocare l'elevata inflazione.

In Giappone, il deficit commerciale della nazione è ammontato a 695 miliardi di yen, ovvero 4,9 miliardi di dollari, in calo del 26% rispetto all'anno precedente, secondo il Ministero delle Finanze, registrando un deficit per il secondo mese consecutivo.

Le esportazioni hanno totalizzato 8,4 trilioni di yen (59 miliardi di $), in aumento del 5,6% rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. Le spedizioni verso l'Asia sono aumentate mentre le esportazioni verso gli Stati Uniti sono diminuite.

Le importazioni hanno totalizzato 9,1 trilioni di yen (64 miliardi di $), in aumento del 2,3% rispetto all'anno precedente. Per regione, le importazioni dalle nazioni europee, in categorie come i prodotti farmaceutici, hanno mostrato la crescita più forte.

Entrambe le cifre sono state inferiori alle previsioni di una crescita del 10% delle esportazioni e di incrementi ancora maggiori per le importazioni.

Lo yen giapponese ha guadagnato valore rispetto al dollaro USA nelle ultime settimane, contribuendo ad aumentare il potere d'acquisto del paese. Il dollaro era stato scambiato a livelli superiori a 150 yen all'inizio di quest'anno, ma negli ultimi giorni è sceso.

Il dollaro statunitense è scivolato a 141,33 yen giapponesi da 142,34 yen. L'euro è costato $ 1,1123, in rialzo da $ 1,1117.

Martedì, l'SP 500 è salito di meno dello 0,1% a 5.634,58. Rimane lo 0,6% al di sotto del suo massimo storico di chiusura stabilito a luglio, ed è salito brevemente sopra quel livello durante la mattinata.

Il Dow Jones Industrial Average è sceso di meno dello 0,1% a 41.606,18 rispetto al record registrato il giorno prima, mentre il Nasdaq Composite è salito di 35,93, ovvero dello 0,2%, a 17.628,06.

Intel ha contribuito a guidare il mercato con un guadagno del 2,7% in seguito a una serie di annunci, tra cui un'espansione della sua partnership con Amazon Web Services per produrre chip personalizzati. Intel ha anche dettagliato i piani per costruire la sua attività di fonderia.

Ma alcuni report pubblicati martedì sull'economia statunitense sono stati migliori del previsto, tra cui uno sulla spesa dei consumatori statunitensi. È probabile che questo sia un segnale che l'economia americana non precipiterà in recessione.

Un altro rapporto afferma che la produzione industriale statunitense ha ripreso a crescere ad agosto, superando le aspettative degli economisti.

Nel mercato obbligazionario, il rendimento dei Treasury a 10 anni è salito al 3,64% dal 3,62% di lunedì sera. Il rendimento a due anni, che segue più da vicino le aspettative per le azioni della Fed, è salito al 3,59% dal 3,56%.

Nelle transazioni energetiche, il greggio di riferimento degli Stati Uniti è sceso di 47 centesimi a $ 70,72 al barile. Il greggio Brent, lo standard internazionale, è sceso di 51 centesimi a $ 73,19 al barile.

Fonte: AP

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GBP/JPY fatica a capitalizzare l'aumento dell'indice dei prezzi al consumo post-Regno Unito, in calo di poco sopra 187,00

Giustino

Forex

Il cross GBP/JPY attrae alcuni acquirenti di ribassi dopo una scivolata intraday nell'area 185,80 e sale fino all'estremità superiore del suo intervallo giornaliero durante la prima metà della sessione europea di mercoledì. I prezzi spot attualmente si scambiano intorno alla regione 187,25-187,30, appena al di sotto di un massimo di una settimana toccato martedì, sebbene lo sfondo fondamentale giustifichi cautela prima di posizionarsi per un'estensione del rimbalzo di questa settimana dalla vicinanza del minimo mensile.

La sterlina britannica (GBP) si riprende su tutta la linea dopo la pubblicazione del rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito, che ha alimentato le aspettative che la Banca d'Inghilterra (BoE) avrebbe mantenuto stabili i tassi e ha agito da vento favorevole per la coppia GBP/JPY. Infatti, l'Office for National Statistics (ONS) del Regno Unito ha riferito che il CPI core (esclusi i prodotti alimentari ed energetici volatili) è accelerato al tasso del 3,6% anno su anno ad agosto dal 3,3% precedente.

In aggiunta a ciò, l'inflazione CPI dei servizi di agosto nel Regno Unito è salita del 5,6% durante il periodo riportato rispetto al 5,2% di luglio e la stampa principale è rimasta stabile al 2,2%. Ciò, a sua volta, alimenta le speranze che il ciclo di taglio dei tassi della BoE sia più probabile che sia più lento rispetto agli Stati Uniti (USA) e all'Eurozona. Il rialzo per la coppia GBP/JPY, tuttavia, rimane limitato poiché i trader sembrano riluttanti in vista dei principali rischi di eventi della banca centrale.

La BoE dovrebbe annunciare la sua decisione mercoledì e i prezzi di mercato suggeriscono una piccola possibilità di un taglio dei tassi di interesse, anche se la possibilità di una riduzione a novembre rimane sul tavolo. L'attenzione si sposterà poi sull'aggiornamento della politica della Banca del Giappone (BoJ) di venerdì, che avrà un ruolo chiave nell'influenzare la domanda di yen giapponese (JPY) e aiuterà a determinare la prossima tappa di un movimento direzionale per il cross GBP/JPY.

Quindi, è necessario un forte acquisto di follow-through per confermare che i prezzi spot hanno formato un minimo a breve termine intorno alla regione 183,70-183,75, o un minimo di un mese toccato mercoledì scorso. Tuttavia, il cross GBP/JPY, per ora, sembra aver interrotto una serie vincente di due giorni prima delle riunioni della BoE e della BoJ. Nel frattempo, la decisione critica della Fed potrebbe infondere un po' di volatilità e produrre opportunità a breve termine.

Fonte: FXSTREET

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L'India è destinata a rappresentare il 35% della crescita della domanda energetica globale nei prossimi decenni

Alex

Merce

Energia

L'India contribuirà fino al 35% alla crescita della domanda globale di energia nei prossimi 20 anni, ha affermato il ministro del petrolio Hardeep Puri alla conferenza Gastech iniziata martedì a Houston.

"Se dici che la domanda globale sta aumentando dell'uno percento, la nostra sta aumentando di tre volte tanto", ha detto Puri. "Nei prossimi due decenni, il 35% dell'aumento della domanda globale verrà dall'India".

Allo stesso tempo, il funzionario ha detto che l'India vuole avere successo anche con la transizione energetica. "Riusciremo a gestirla e ad avere successo... nella transizione verde", ha detto Puri. "Quella è la parte di cui sono più soddisfatto".

L'India è già uno dei maggiori motori della crescita della domanda di energia e uno dei principali importatori di energia. All'inizio di quest'anno, la US Energy Information Administration ha previsto che l'espansione industriale e la domanda di energia del paese avrebbero portato a un aumento di tre volte della domanda di gas naturale.

Nel 2022, il consumo di gas naturale dell'India ammontava a 7,0 miliardi di piedi cubi al giorno, con oltre il 70% della domanda proveniente dal settore industriale. Entro il 2050, il consumo di gas naturale dell'India è destinato a più che triplicare, arrivando a 23,2 Bcf/d, secondo le stime dell'EIA.

Anche la domanda di petrolio nel subcontinente è in aumento, il che ha spinto a pianificare di aumentare significativamente la capacità di raffinazione. Alla fine dell'anno scorso, il ministero del petrolio del paese ha annunciato piani per espandere la capacità di raffinazione di 1,12 milioni di barili al giorno ogni anno fino al 2028.

Secondo questi piani, si prevede che la capacità di raffinazione totale dell'India aumenterà del 22% in cinque anni, rispetto agli attuali 254 milioni di tonnellate metriche all'anno, il che equivale a circa 5,8 milioni di barili al giorno.

Tuttavia, anche l'India è desiderosa di prendere parte alla transizione energetica. Ha già obiettivi ambiziosi, prevedendo di installare 500 gigawatt di capacità di energie rinnovabili entro il 2030, rispetto ai circa 153 GW di capacità attuale.

All'inizio di questo mese, il ministro per le energie rinnovabili Pralhad Joshi ha dichiarato che diverse banche si sono impegnate a investire complessivamente 386 miliardi di dollari per aiutare l'India a potenziare il settore delle energie rinnovabili.

Fonte: OILPRICE

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La Banca Centrale dell'Indonesia taglia a sorpresa i tassi di 25 punti base

Cohen

Economico

Mercoledì la banca centrale indonesiana ha effettuato il suo primo taglio dei tassi in più di tre anni, decidendo di agire poche ore prima dell'inizio ampiamente previsto del ciclo di allentamento monetario della Federal Reserve (Fed) statunitense, nel tentativo di sostenere la crescita della più grande economia del Sud-est asiatico.

Bank Indonesia (BI) ha inaspettatamente ridotto il tasso di riferimento di 25 punti base al 6,00%, il suo primo taglio dei tassi da febbraio 2021. Solo tre dei 33 economisti intervistati da Reuters avevano previsto la mossa, mentre tutti gli altri si aspettavano che i tassi rimanessero stabili.

BI ha inoltre ridotto i tassi sui depositi overnight e sui prestiti della stessa cifra, rispettivamente al 5,25% e al 6,75%.

La decisione è coerente con le aspettative della BI secondo cui l'inflazione rimarrà bassa nel 2024 e nel 2025, con le aspettative di una rupia stabile e con la necessità di sostenere la crescita economica, ha affermato il governatore della BI Perry Warjiyo.

La rupia era sotto pressione all'inizio di quest'anno in risposta al cambiamento della propensione al rischio nei mercati finanziari globali, ma da allora ha invertito le perdite rispetto al dollaro statunitense, attestandosi a un valore leggermente più alto rispetto alla chiusura dell'anno scorso.

Subito dopo l'annuncio di BI, la valuta si è leggermente indebolita, attestandosi a 15.355 per dollaro, rispetto ai 15.345 precedenti.

L'inflazione nella più grande economia del Sud-est asiatico è tornata entro l'intervallo target di BI a metà del 2023 e da allora è rimasta lì. Il tasso di inflazione di agosto del 2,12% è stato il tasso annuale più basso da febbraio 2022.

Fonte: Theedgemarkets

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Il fondatore di Capriole "non sarebbe sorpreso" dal prezzo di $ 64K BTC

Grafico BTC/USD a 1 settimana. Fonte: TradingView

I dati sulla fornitura onchain di Bitcoin sono troppo ribassisti

Dati sulla fornitura di BTC (screenshot). Fonte: Capriole Investments

Rendimenti trimestrali BTC/USD (screenshot). Fonte: Capriole Investments

Fonte: Cointelegraph

Con l'oro che raggiunge nuove vette, l'argento mostra potenziale

Quali sono i rischi?

L’argento segue l’oro, ma più velocemente

Mercato azionario oggi: le azioni asiatiche salgono moderatamente prima della riunione della Federal Reserve attentamente monitorata

Fonte: AP

GBP/JPY fatica a capitalizzare l'aumento dell'indice dei prezzi al consumo post-Regno Unito, in calo di poco sopra 187,00

Fonte: FXSTREET

L'India è destinata a rappresentare il 35% della crescita della domanda energetica globale nei prossimi decenni

Fonte: OILPRICE

La Banca Centrale dell'Indonesia taglia a sorpresa i tassi di 25 punti base

Fonte: Theedgemarkets

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