Il mercato delle criptovalute ha registrato un'intensa volatilità nelle ultime 12 ore, con conseguenti massicce liquidazioni per un totale di oltre 330 milioni di dollari. Ben 254 milioni di dollari di queste perdite sono derivate da posizioni corte, ovvero operazioni che puntavano contro l'aumento dei prezzi. Questa rapida scossa suggerisce un'improvvisa impennata dello slancio degli acquisti, cogliendo di sorpresa molti trader ribassisti.

Tali liquidazioni si verificano quando i trader utilizzano posizioni con leva finanziaria e il mercato si muove contro le loro previsioni. In questo caso, un probabile aumento dei prezzi di Bitcoin e di altri asset importanti ha costretto i venditori allo scoperto a chiudere le loro posizioni, innescando uno short squeeze, in cui i prezzi accelerano al rialzo man mano che le posizioni corte vengono liquidate.

L'impennata di Bitcoin innesca enormi perdite a breve termine

L'andamento del prezzo di Bitcoin sembra aver giocato un ruolo chiave in questa ondata di liquidazione. Un brusco rialzo può costringere i trader che detengono posizioni corte a coprire le perdite riacquistando sul mercato, il che a sua volta spinge i prezzi ancora più in alto. Questa reazione a catena crea un ciclo rialzista, che sembra essere quello che si è verificato in questo caso.

Sebbene le cause esatte di questo picco non siano ancora chiare, gli analisti di mercato suggeriscono che fattori quali la crescente adozione degli ETF, notizie istituzionali positive o una risposta ai dati macroeconomici potrebbero aver contribuito a far salire i prezzi, cogliendo di sorpresa coloro che si aspettavano un calo.

Cosa significa questo per i trader

Questo evento ci ricorda quanto velocemente possano cambiare i mercati delle criptovalute. Il trading con leva finanziaria comporta rischi elevati, soprattutto quando sono coinvolti ingenti capitali. Con 254 milioni di dollari di posizioni short liquidate, i trader ribassisti sono stati i maggiori perdenti di questa mossa, mentre le posizioni long sono rimaste per lo più indenni da danni ingenti.

In futuro, i trader potrebbero cercare di ridurre la leva finanziaria o rivalutare le strategie, soprattutto quando il mercato mostra segnali di volatilità. Come sempre, nel settore delle criptovalute, il tempismo e la gestione del rischio sono fondamentali.

Fonte: CryptoSlate

Punti chiave:

Scossa da quasi 17 miliardi di dollari di deflussi esteri quest'anno, l'India sta raddoppiando le riforme del settore finanziario nel tentativo di rafforzare le riserve di capitale e incrementare gli investimenti nel Paese, in un contesto di preoccupazioni più ampie per l'impatto economico dei dazi statunitensi. Negli ultimi mesi, la banca centrale e l'autorità di regolamentazione del mercato hanno già annunciato diverse misure per consolidare la partecipazione estera e incentivare il credito. Tra queste, percorsi più rapidi per la quotazione delle aziende e l'ingresso di fondi e istituti di credito esteri, e norme che consentono alle aziende di indebitarsi più facilmente e alle banche di finanziare le fusioni.

Sono in discussione altre aree di allentamento normativo nel settore finanziario indiano da 260 miliardi di dollari, da implementare nei prossimi sei-dodici mesi, hanno affermato sei fonti normative e di mercato a conoscenza della questione. I possibili cambiamenti includono il rafforzamento della partecipazione al mercato dei capitali da parte di piccoli investitori nelle città più piccole e un ulteriore allentamento delle normative bancarie, hanno affermato le fonti. Lo smantellamento delle restrizioni decennali arriva mentre il Primo Ministro Narendra Modi spinge per una maggiore autosufficienza economica, dopo che le preoccupazioni per l'impatto sulla crescita dell'India dovuto ai dazi punitivi statunitensi hanno innervosito gli investitori stranieri.

Le fonti hanno preferito non essere identificate perché non autorizzate a parlare con i media.

La banca centrale non ha risposto a una richiesta di commento da parte di Reuters su nuove possibili misure di allentamento. Un portavoce della SEBI, in risposta alle richieste di Reuters, ha affermato di aver introdotto 11 "importanti riforme" per gli investitori stranieri, al fine di migliorare il loro accesso all'India e rafforzare la competitività globale dell'India. "C'è una crescente attenzione alla facilità di fare impresa e il colesterolo normativo che intasa il settore finanziario sta venendo eliminato", ha affermato Srini Srinivasan, amministratore delegato di Kotak Alternate Asset Managers, che gestisce asset per 20 miliardi di dollari.

CREARE UN AMBIENTE FAVOREVOLE AGLI INVESTITORI

Quest'anno gli investitori stranieri hanno venduto azioni indiane per quasi 17 miliardi di dollari, rispetto ai 124 milioni di dollari di afflussi nel 2024 e ai 20 miliardi di dollari nel 2023. La svendita ha reso l'India il mercato asiatico più colpito in termini di ritiri di portafogli esteri.

Thomson ReutersIndia regolamenti India

Il graduale allentamento in India coincide con le iniziative annunciate dalla Cina negli ultimi mesi, tra cui l'apertura del mercato delle opzioni azionarie agli investitori stranieri e l'ampliamento dell'accesso estero al mercato di riacquisto delle obbligazioni. Secondo le stime della Reserve Bank of India (RBI), l'economia indiana dovrebbe crescere del 6,8% nell'anno fiscale fino al 31 marzo 2026, rispetto al 6,5% dell'anno precedente, ma al di sotto della crescita "ambita" della banca centrale, pari a circa l'8%.

Secondo le fonti, le modifiche normative sono intese a favorire le imprese, rilanciare gli investimenti esteri e stimolare la crescita. Vikas Pershad, gestore di portafoglio indiano con sede a Singapore nel team Asia Pacific Equities di MG Investments, che gestisce 443 miliardi di dollari in asset dei clienti, ha affermato che l'allentamento normativo e le solide prospettive di crescita sono tra i motivi per cui gli investitori dovrebbero rimanere "costruttivi" sull'India. "Gli sforzi concertati di quest'anno per allentare alcuni requisiti normativi... non sono certo passati inosservati", ha affermato Pershad. "Come investitori a lungo termine in India, crediamo che questi passi siano significativi per creare un ambiente più accessibile e favorevole agli investitori".

PENSIERI NUOVI, COORDINAMENTO PIÙ STRETTO

Il cambiamento avviene meno di un anno dopo i cambiamenti ai vertici della RBI e della SEBI. Sanjay Malhotra è diventato governatore della RBI a dicembre e Tuhin Kanta Pandey ha assunto la carica di capo della SEBI a marzo. Entrambi hanno precedentemente lavorato insieme nel ministero delle finanze e sono concentrati sull'inversione di tendenza dopo anni di rigide regolamentazioni seguite alla crisi del debito tra il 2016 e il 2018, affermano analisti e addetti ai lavori.

Nelle riunioni interne di quest'anno, Malhotra ha sostenuto che le regole dell'era della crisi sono rimaste in vigore molto tempo dopo lo shock, paragonandole a un cerotto lasciato dopo la guarigione di una frattura, secondo una fonte. Grazie a queste modifiche, le banche possono ora finanziare acquisizioni e concedere più prestiti contro titoli di debito e azioni quotati, ha annunciato la banca centrale questo mese. I requisiti di riserva di capitale per i finanziatori non bancari che finanziano le infrastrutture sono stati allentati e sono state rimosse ulteriori disposizioni sui prestiti bancari alle grandi aziende.

Anche le norme consolidate che limitavano l'indebitamento all'estero da parte dei mutuatari con rating inferiore sono state smantellate. "L'attuale governatore si sta orientando maggiormente verso la liberalizzazione e una regolamentazione ottimale. Alcuni di questi cambiamenti sono davvero necessari", ha affermato HR Khan, ex vicegovernatore della RBI. L'obiettivo della SEBI è semplificare l'accesso degli investitori stranieri e incoraggiare gli investimenti provenienti da aree urbane più piccole, secondo due fonti. "I fondi comuni di investimento si sono dimostrati il ​​veicolo giusto per attrarre investitori al dettaglio dalle città più piccole sui mercati dei capitali", ha affermato un portavoce della SEBI, aggiungendo che l'autorità di regolamentazione sta aumentando l'accesso a un numero maggiore di fondi di questo tipo.

Sebbene la deregolamentazione del settore finanziario sia positiva, saranno necessarie riforme più profonde per liberare le forze di mercato nell'economia indiana, ha affermato Ian Simmons, senior portfolio manager di Fiera Capital con sede a Londra per la strategia sui mercati emergenti globali. "Lo sforzo per rilanciare lo spirito imprenditoriale nel settore privato si basa su alcune delle più grandi riforme burocratiche, giudiziarie e fiscali, orientate alla facilità di fare affari", ha affermato Simmons, la cui azienda gestisce 117,6 miliardi di dollari di asset.

Fonte: TradingView

I negoziatori hanno elaborato un accordo di ampia portata che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping dovranno finalizzare quando si incontreranno in Corea del Sud più avanti questa settimana.

Ma le prime indicazioni indicano che l'accordo commerciale prevede più un cessate il fuoco temporaneo che un armistizio completo tra le due maggiori economie mondiali.

Il consenso "preliminare" raggiunto dopo due giorni di colloqui in Malesia sembra pronto a risolvere alcuni dei punti critici emersi nelle ultime settimane.

Washington non procederà con l'imposizione di nuove tariffe esorbitanti, mentre Pechino sta congelando i controlli sulle esportazioni di terre rare che minacciano di sconvolgere le catene di approvvigionamento globali.

Le azioni sono aumentate mentre gli investitori nervosi tiravano un sospiro di sollievo.

Ma anche se Trump aveva accennato a un "accordo completo" con i giornalisti che lo accompagnavano in Asia, i primi dettagli lasciano intendere che si tratterà di un ripristino a breve termine.

Né il Segretario al Tesoro Scott Bessent né l'inviato commerciale cinese Li Chenggang hanno indicato di aver risolto i punti di tensione più fondamentali nelle relazioni, tra cui il blocco da parte degli Stati Uniti del commercio di chip semiconduttori di fascia alta, essenziali per lo sviluppo dell'industria dell'intelligenza artificiale.

La ripresa degli acquisti di soia da parte della Cina non contribuirà a ridurre l'enorme deficit commerciale degli Stati Uniti che Trump ha promesso di affrontare. Nel frattempo, Pechino ha accettato di sospendere le restrizioni sui minerali essenziali per tutto, dai motori a reazione agli smartphone, solo per un anno.

E mentre Bessent ha affermato che i due leader intendono parlare di sicurezza globale, il Segretario di Stato Marco Rubio ha affermato che non ci sarà alcuna discussione sulla modifica della politica degli Stati Uniti nei confronti di Taiwan, un fattore che continua a irritare Pechino.

Il risultato è una tregua in cui nessuna delle due parti ha molto da guadagnare e pochi incentivi a evitare un altro ciclo di escalation o recriminazioni.

Tuttavia, per ora, entrambe le parti sembrano felici di celebrare i progressi compiuti.

"Vogliono raggiungere un accordo e noi vogliamo raggiungere un accordo", ha detto Trump ieri.

Fonte: Bloomberg Europe

• L'aumento della propensione al rischio divide le valute del G10
• Gli Stati Uniti e il Canada intendono abbassare le tariffe.
• La BCE e la BoJ hanno optato per un approccio attendista.
• Il Giappone potrebbe riprendere gli interventi.

I mercati hanno iniziato l'ultima settimana di ottobre con una nota positiva. Le voci di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina hanno aumentato la propensione al rischio globale. Asset rifugio come lo yen e il franco sono stati sotto pressione. Al contrario, le valute proxy dello yuan, il dollaro australiano e quello neozelandese, hanno registrato performance migliori. Pechino sta segnalando una soluzione alle questioni relative ai controlli sulle esportazioni, al fentanyl e alle spese di spedizione. Washington afferma che i dazi al 100% sono fuori discussione e che la Cina aumenterà i suoi acquisti di soia americana.

Gli investitori si concentreranno sulle riunioni delle banche centrali e sul tour di Donald Trump nei paesi asiatici. La politica monetaria opera su base geografica. Il Nord America intende abbassare i tassi, mentre Europa e Asia intendono mantenerli stabili. Le preoccupazioni per un raffreddamento del mercato del lavoro consentono al mercato dei futures di prevedere una riduzione del tasso della Fed dal 4,25% al ​​4% e di quello della Banca del Canada dal 2,5% al ​​2%.

È improbabile che la Banca del Giappone inasprisca la politica monetaria in vista del cambio di Primo Ministro. Sanae Takaichi e il suo team ritengono che il governo e la banca centrale debbano agire all'unisono. Questo, unito al miglioramento della propensione al rischio globale, mette sotto pressione lo yen. Tuttavia, Donald Trump intende visitare Tokyo. Data la riluttanza del presidente degli Stati Uniti a rafforzare il dollaro, la sua visita potrebbe alimentare voci di interventi valutari e rallentare l'USD/JPY.

Si prevede che la BCE segnali la fine del suo ciclo di allentamento monetario. Secondo la maggior parte degli esperti di Bloomberg, il tasso sui depositi rimarrà al 2% fino al 2027. Il 17% degli intervistati prevede un aumento nel 2026. La divergenza nelle politiche monetarie sostiene l'EUR/USD. Tuttavia, la coppia non si sta affrettando a crescere. I rialzisti temono una retorica aggressiva da parte della Fed dopo il taglio del tasso sui fondi federali.

Inoltre, il dramma politico in Francia non è ancora finito. Incoraggiati dal rinvio della riforma delle pensioni, i socialisti chiedono nuove concessioni e intendono approvare una legge per aumentare le tasse sui ricchi. Di conseguenza, il differenziale di rendimento tra i titoli di Stato locali e quelli tedeschi ha iniziato ad ampliarsi nuovamente, riflettendo l'aumento dei rischi politici, che sta mettendo sotto pressione l'euro.

Fonte: FxPro

Negli ultimi 20 anni, il prezzo dell'oro è quasi decuplicato. Chiunque abbia acquistato oro nel 2005, quando il prezzo medio era di 444 dollari l'oncia, ora si troverebbe a ridere fino in banca. Il prezzo ha raggiunto il suo massimo storico di 4.356 dollari l'oncia due settimane fa, prima di scendere. Infatti, solo quest'anno, l'oro ha guadagnato oltre il 58%, in gran parte a causa delle incertezze nel panorama degli investimenti globali. Queste incertezze sono dovute ai timori di un aumento dell'inflazione dovuto agli aumenti dei dazi statunitensi, ai minori rendimenti obbligazionari dovuti agli imminenti tagli dei tassi di interesse statunitensi, alla futura direzione del dollaro statunitense e alle tensioni globali dovute alle guerre commerciali e geopolitiche. L'effetto risultante è il flusso di fondi verso l'oro.

Gli investitori istituzionali – banche centrali e hedge fund – hanno investito più denaro che mai in prodotti a base di oro per proteggersi dalle incertezze. Gli exchange traded fund (ETF) sull'oro hanno registrato il maggiore afflusso nel terzo trimestre di quest'anno, pari a 26 miliardi di dollari (109 miliardi di RM). Secondo i dati del World Gold Council, l'afflusso da inizio anno negli ETF sull'oro è stato di 64 miliardi di dollari a settembre, un livello record. Durante il periodo, il totale degli asset gestiti dagli ETF sull'oro a livello globale ha raggiunto i 472 miliardi di dollari. Le riserve di oro fisico degli ETF a livello globale hanno raggiunto le 3.838 tonnellate, appena al di sotto del picco di 3.929 tonnellate registrato nella prima settimana di novembre 2020, quando la pandemia di Covid-19 era al suo apice.

L'oro è popolare tra le famiglie asiatiche, in particolare nell'Asia meridionale. L'India è il maggiore consumatore di oro in Asia, poiché è considerato un simbolo di lusso, prosperità e divinità. Viene donato in occasioni gioiose, dalla nascita di un bambino ai matrimoni e ai compleanni. Ma molti in India e in altre parti dell'Asia acquistano gioielli in oro anche a scopo di investimento, e i gioielli tendono a essere tramandati di generazione in generazione.

Tuttavia, l'eredità dell'oro porta con sé la sua giusta dose di problemi.

Il metallo prezioso deve essere conservato in modo sicuro. Una cassetta di sicurezza in banca è l'ideale, ma il servizio prevede un costo annuale. E non è facile dividere l'oro in parti uguali: un gioiello o una moneta d'oro non possono essere divisi in due o tre pezzi. Il modo più logico per dividere l'eredità in parti uguali è probabilmente vendere l'oro. Ma quanti avrebbero approfittato della corsa al rialzo dell'oro e venduto parte del metallo prezioso? Molto probabilmente, solo una minoranza. Il motivo principale è l'attaccamento emotivo all'oro. Inoltre, molti credono che il suo valore aumenterà solo nel lungo termine, quindi perché vendere quando non hanno bisogno di denaro?

È vero che il prezzo dell'oro aumenterà solo nel lungo termine. È stato dimostrato più volte che raggiunge un nuovo picco ogni volta che si verifica una crisi globale. Ma ogni volta che l'oro raggiunge un nuovo picco, tende a correggere tra il 30% e il 40% prima di trovare una certa stabilità e risalire a un nuovo massimo. Il processo richiede anni. Nel gennaio 1996, l'oro raggiunse i 406 dollari l'oncia e scese fino a un minimo di 255 dollari nell'agosto 1999, ovvero più di tre anni. Raggiunse un altro picco nell'agosto 2012, quando chiuse a 1.828 dollari nel mezzo della crisi finanziaria statunitense. Scese fino a un minimo di 1.060 dollari nel dicembre 2015, con un calo di oltre il 40% rispetto al picco.

L'attuale rally può essere fatto risalire alla pandemia. L'oro ha quasi raggiunto i 2.000 dollari nell'agosto 2020. Ha toccato un minimo di 1.600 dollari nell'ottobre 2022, quando si sono manifestati i primi segnali di una fase finale della pandemia.

Il prezzo dell'oro è in rialzo da marzo 2024, dopo che Donald Trump ha vinto la nomination repubblicana per la presidenza degli Stati Uniti.

I veri investitori in oro avrebbero ritirato parte del denaro. I fondi istituzionali e gli investitori non emotivamente legati al loro portafoglio aurifero avrebbero realizzato parte degli investimenti, che di solito si presentano sotto forma di monete wafer, lingotti, futures o qualsiasi altro strumento di investimento con l'oro come sottostante. Il metallo prezioso non paga dividendi. Brilla ed è utile come copertura contro le incertezze. Ma quando le incertezze iniziano a dissiparsi, il suo luccichio tende a svanire. A differenza dei mercati azionari, dove l'ottimismo cresce quando c'è maggiore certezza sulle politiche economiche e sui tassi di interesse e sugli utili delle aziende.

Tuttavia, la salvezza dell'oro è che, anche quando è in calo, l'entità della sua caduta non è così grande come quella degli investimenti nei mercati azionari. Ecco perché l'oro rimarrà sempre rilevante, pur essendo un investimento a lungo termine. Negli ultimi giorni, l'oro è sceso di oltre l'8% dal suo massimo di 4.356 dollari, il calo più grande in oltre 10 anni. Chi ha investito nell'oro negli ultimi mesi imparerà a sue spese che si tratta di un investimento a lungo termine.

Resta da vedere se la correzione sarà solo temporanea o durerà mesi o anni. Ma l'oro come asset class non perderà il suo fascino nel lungo termine. I mercati azionari sono ai massimi storici. Le monete digitali e altre asset class sono tutte in una bolla, soprattutto negli Stati Uniti. Il timore dell'inflazione e di un rallentamento dell'economia è molto diffuso. Se e quando la bolla scoppierà, la corsa all'oro riprenderà. Fino ad allora, coloro che hanno investito in questa asset class dovranno cavalcare l'attuale calo.

Per quanto riguarda coloro che hanno acquistato oro molti anni fa e lo possiedono ancora, non dovrebbero aver paura di liquidarne una parte e investire il loro denaro in altre classi di attività sottovalutate.

Fonte: Theedgemarkets

All'inizio del quarto trimestre, la fiducia delle imprese tedesche è migliorata, raggiungendo il livello più alto dal 2022, rafforzando le speranze che la più grande economia europea stia finalmente emergendo da due anni di contrazione.

Un indice delle aspettative dell'istituto Ifo è salito a 91,6 a ottobre, rispetto all'89,8 rivisto di settembre, come mostrato da un comunicato di lunedì. Si tratta di un valore superiore alla stima mediana di 90 di un sondaggio Bloomberg. Un indicatore delle condizioni attuali è inaspettatamente sceso.

"Le aziende continuano a sperare in una ripresa economica nel prossimo anno", ha dichiarato il presidente dell'Ifo, Clemens Fuest, in una nota. "Tuttavia, la situazione aziendale attuale è stata valutata leggermente peggiore".

I numeri si aggiungono ai sondaggi pubblicati venerdì, che mostrano come l'attività del settore privato tedesco sia balzata inaspettatamente a ottobre, raggiungendo il livello più alto dal 2023, rafforzando l'area dell'euro.

La Germania ha visto la produzione contrarsi per due anni, con una crescita prevista solo marginale, se non nulla, nel 2025. In particolare, il settore manifatturiero soffre ancora di problemi strutturali come la burocrazia e l'aumento dei dazi statunitensi.

Si prevede una ripresa più marcata, favorita dall'ingente spesa pubblica per infrastrutture e difesa, nonché dai recenti tagli dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea. I responsabili politici hanno ridotto i costi di indebitamento otto volte in questo ciclo, pur mantenendoli invariati da giugno e prevedendo di lasciarli nuovamente invariati giovedì.

Ma la Bundesbank e i principali istituti di ricerca del Paese hanno avvertito questo mese che la coalizione di governo del cancelliere Friedrich Merz deve attuare riforme più radicali per rafforzare l'economia, incrementare la competitività e migliorare le prospettive di crescita a lungo termine.

"È tempo di accelerare il percorso delle riforme", ha affermato il presidente della Bundesbank, Joachim Nagel. "Per rilanciare la produttività e promuovere la crescita, il governo deve adottare misure decisive".

Fonte: Bloomberg Europe