Quando si ha a che fare con strumenti finanziari, è fondamentale comprendere i principali parametri di valutazione. Due termini importanti e spesso utilizzati nel trading sono valore nozionale e valore di mercato. Sebbene entrambi si riferiscano al valore di un asset o di un contratto, hanno scopi diversi e possono avere un impatto significativo sulla valutazione del rischio, sul dimensionamento delle posizioni e sul calcolo della leva finanziaria. In questo articolo, analizzeremo le differenze tra valore nozionale e valore di mercato, ne spiegheremo l'importanza e illustreremo come i trader possono utilizzarli per gestire il rischio e ottimizzare le proprie strategie.

Che cos'è il valore nozionale?

Il valore nozionale si riferisce al valore totale di un'operazione in base all'attività sottostante. È anche noto come valore nominale o valore nominale in azioni e obbligazioni. È un concetto fondamentale negli strumenti a leva finanziaria perché riflette la piena esposizione di un trader, anche se solo una frazione di tale importo è richiesta in anticipo.

È particolarmente rilevante nel forex, nei futures e in altri derivati, dove i trader controllano posizioni elevate con esborsi di capitale relativamente ridotti. Supponiamo che un trader acquisti un lotto standard di 100.000 unità della coppia EUR/USD, investendo solo 10.000 dollari come margine. Sebbene abbia investito solo 10.000 dollari, la sua esposizione sarà di 100.000 dollari. Se il tasso di cambio attuale è 1,10, il valore nozionale di questa operazione sarebbe di 110.000 USD (100.000 × 1,10). Questo è il motivo per cui i trader di asset con leva finanziaria spesso si concentrano su questa metrica nella valutazione del rischio.

Cos'è il valore di mercato?

Il valore di mercato è il valore in tempo reale di una posizione, calcolato in base al prezzo corrente dell'asset. Fluttua in base alle variazioni di prezzo, rendendolo essenziale per monitorare l'andamento del portafoglio e valutare potenziali rendimenti non realizzati.

Ad esempio, se un trader acquista 500 azioni di un titolo a 20 sterline ciascuna, il valore di mercato è di 10.000 sterline. Se il prezzo dell'azione sale a 25 sterline, il valore in tempo reale della posizione aumenta a 12.500 sterline. Al contrario, se il prezzo scende a 18 sterline, scende a 9.000 sterline. Queste variazioni hanno un impatto diretto sul portafoglio di un trader e, nel trading con leva finanziaria, possono influire sui requisiti di margine.

In termini pratici, è ciò che un trader riceverebbe se chiudesse un'operazione in quel momento. È anche una metrica chiave per la gestione del portafoglio, poiché i trader vi fanno affidamento per monitorare guadagni, perdite ed esposizione complessiva.

Valore nozionale vs valore di mercato

Entrambi i concetti vengono spesso confusi, ma hanno scopi diversi nel trading. Comprendere la differenza è fondamentale per valutare l'esposizione, gestire il rischio e monitorare la performance del portafoglio. Ecco in cosa differiscono:

L'impatto del valore nozionale e di mercato sulla leva finanziaria e sul margine

Il valore nozionale e di mercato svolgono un ruolo cruciale nel funzionamento della leva finanziaria e del margine nel trading. Poiché la leva finanziaria consente ai trader di controllare posizioni più ampie con un esborso di capitale inferiore, i broker valutano entrambi i valori per determinare i requisiti di margine e i potenziali rischi.

Leva

La leva finanziaria amplifica l'esposizione rispetto al capitale investito, rendendo il valore nozionale un fattore chiave nella valutazione del rischio. I broker in genere calcolano i coefficienti di leva finanziaria in base alla dimensione della posizione piuttosto che ai fondi depositati. Ad esempio, se un trader ha 10.000 sterline sul proprio conto e apre un'operazione con un valore nozionale di 100.000 sterline, sta utilizzando una leva finanziaria di 10:1. Anche se rischia solo una frazione di tale importo, la sua esposizione si basa comunque sull'importo totale.

Requisiti di margine

Sebbene il margine si basi inizialmente sull'esposizione totale, le fluttuazioni del valore di mercato incidono sugli obblighi di margine in corso. Nelle posizioni con leva finanziaria, i broker richiedono ai trader di mantenere un livello di margine minimo, noto come margine di mantenimento. Se questo scende e il patrimonio netto scende al di sotto di questa soglia, potrebbe essere emessa una richiesta di margine, che richiederebbe fondi aggiuntivi per mantenere aperta la posizione. Ad esempio, chi detiene un contratto future da 200.000 sterline con un margine di 20.000 sterline potrebbe vedere il valore della posizione scendere a 190.000 sterline. Se questa riduzione porta il patrimonio netto al di sotto del livello di margine di mantenimento, il broker potrebbe richiedere ulteriori fondi o liquidare la posizione.

Perché sono importanti per i trader

Insieme, questi concetti possono aiutare i trader a prendere decisioni più consapevoli in merito a dimensionamento, leva finanziaria e allocazione del capitale.

Gestione dell'esposizione e del dimensionamento della posizione

Il valore nozionale aiuta i trader a comprendere la reale portata della loro esposizione. La dimensione nozionale di una posizione determina il suo impatto sul rischio complessivo del portafoglio, influenzando l'allocazione del capitale. Un'esposizione totale elevata rispetto alla dimensione del conto può aumentare il rischio complessivo, anche se il margine richiesto per aprire l'operazione è ridotto. Le valutazioni di mercato, nel frattempo, aiutano ad aggiustare le posizioni. È tipico monitorarle per determinare quando aumentare o ridurre la scalabilità di un'operazione. Con l'andamento dei prezzi, le valutazioni in tempo reale aiutano i trader a decidere se mantenere, ridurre o aumentare le proprie posizioni.

Valutazione del portafoglio

I valori nozionali e di portafoglio svolgono un ruolo chiave nella valutazione della solidità del portafoglio. Il valore di mercato fluttua, influenzando il valore nozionale e la performance del portafoglio. Queste fluttuazioni vengono monitorate per valutare i guadagni e le perdite complessivi e ribilanciare i portafogli di conseguenza.

Come le diverse classi di attività utilizzano queste metriche

Il modo in cui vengono applicati la dimensione totale della posizione e il prezzo in tempo reale varia a seconda delle classi di attività. Mentre alcuni mercati si concentrano sulla dimensione complessiva del contratto o del lotto, altri si affidano maggiormente al prezzo in tempo reale per valutarne il valore. Ecco come diversi strumenti incorporano questi calcoli:

Domande frequenti

Cos'è il valore nozionale nel trading?

Il valore nozionale si riferisce alla dimensione totale di una posizione basata sull'attività sottostante, indipendentemente dal capitale effettivamente investito. Riflette la piena esposizione di un trader in un'operazione. Ad esempio, se un trader ha un requisito di margine di $ 10.000 su un lotto standard di $ 100.000 di una coppia di valute, la sua esposizione è comunque di $ 100.000.

Qual è il valore nozionale in Crypto*?

Il valore nozionale nelle criptovalute* si riferisce all'esposizione totale di una posizione. Se un trader apre una posizione con leva finanziaria 10x con $ 1.000, la valutazione nozionale è di $ 10.000, poiché l'operazione controlla più del capitale iniziale investito.

Il valore nozionale include la leva finanziaria?

Sì, tiene conto dell'intera dimensione della posizione, non solo del margine richiesto per aprirla.

Che cosa è la posizione netta rispetto al valore di mercato

La posizione netta si riferisce all'esposizione complessiva dopo aver contabilizzato sia le posizioni lunghe che quelle corte. Il valore di mercato, invece, riflette il valore attuale dei singoli titoli. Un individuo con 1.000 azioni lunghe e 500 azioni corte ha una posizione netta di 500 azioni, ma ogni operazione ha comunque una propria valutazione attuale basata sull'ultimo prezzo.

Fonte: FXOpen