Bostic della Fed: obiettivo di inflazione in linea per inizio 2026, nessuna fretta di tagliare i tassi a breve

Osservazioni dei funzionari

Resoconto:

Il presidente della Federal Reserve di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato che si prevede che l'inflazione negli Stati Uniti tornerà al livello obiettivo entro l'inizio del 2026, con un tasso di interesse neutrale che dovrebbe attestarsi tra il 3% e il 3,5%, avvicinandosi a questo intervallo all'inizio del prossimo anno.

Il 19 febbraio, Raphael Bostic, presidente della Federal Reserve Bank di Atlanta, ha rilasciato un'intervista, in cui ha evidenziato i seguenti punti chiave:

I dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di gennaio hanno superato le aspettative, ma è troppo presto per stabilire se ciò segna una nuova tendenza inflazionistica. I dati hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo di base, escludendo cibo ed energia, è aumentato dello 0,4% su base mensile, superiore all'aumento dello 0,2% di dicembre e segnando il più grande guadagno mensile da aprile 2023. Inoltre, l'aumento anno su anno dell'indice dei prezzi al consumo di base è stato del 3,3%, leggermente superiore al 3,2% di dicembre, rappresentando il primo aumento dell'inflazione da luglio dell'anno scorso. Si prevede che l'inflazione statunitense scenderà a circa il livello obiettivo del 2% entro l'inizio del 2026. Si prevede che il tasso di interesse neutrale sarà compreso tra il 3% e il 3,5%, con il potenziale di avvicinarsi a questo livello entro l'inizio del prossimo anno. I decisori politici continueranno a monitorare i dati nei prossimi mesi per valutare se vi sia un cambiamento nella traiettoria dell'inflazione.

Finché l'economia rimane solida, i funzionari sono pronti a mantenere i tassi di interesse a un livello restrittivo finché l'inflazione non si raffredda ulteriormente. Alcuni funzionari hanno anche proposto di rallentare o mettere in pausa il ritmo della riduzione del bilancio della Federal Reserve, poiché le dinamiche del tetto del debito nei prossimi mesi potrebbero causare significative fluttuazioni nelle riserve.

Bostic ha sottolineato che la posizione attuale rimane restrittiva. I decisori politici dovrebbero essere più cauti di quanto non lo siano stati negli ultimi sei-otto mesi, con il tetto del debito come fattore e il modo in cui le banche allocano il capitale come questione da tenere d'occhio. Le politiche economiche dell'amministrazione Trump aggiungono incertezza all'inflazione, con alcune che potenzialmente esacerbano le pressioni inflazionistiche e altre che potrebbero promuovere gli investimenti. Bostic ha espresso il suo accordo con l'idea che la Federal Reserve sospenda gli aggiustamenti delle politiche nelle attuali condizioni economiche per osservare come si evolve l'economia e utilizzare queste informazioni per guidare l'elaborazione delle politiche nei prossimi mesi.

Nel complesso, se l'inflazione continua a salire, la Fed potrebbe ritardare i tagli dei tassi e persino riconsiderare la possibilità di un ulteriore inasprimento. Al contrario, se la crescita economica rallenta e l'inflazione cala, potrebbe esserci ancora spazio per tagli dei tassi entro l'anno.

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