Al centro dell'attenzione oggi

Nel pomeriggio, dovrebbero essere pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale di novembre negli Stati Uniti. Gli indicatori anticipatori soft hanno dato segnali molto contrastanti a novembre, quindi la Fed seguirà da vicino i dati hard per una convinzione più forte sulla direzione dell'economia.

In Germania, riceviamo due indicatori di crescita e sentiment da Ifo e ZEW. Sarà interessante vedere se mostreranno lo stesso sviluppo dei PMI di ieri, dove l'indice composito tedesco è salito a 47,8 da 47,5, dando un po' di sollievo all'attuale situazione economica.

Nel Regno Unito riceviamo i dati sul mercato del lavoro per ottobre/novembre, incentrati sull'andamento della crescita salariale, in particolare nel settore privato.

Notizie economiche e di mercato

Cosa è successo ieri

Norges Bank ha annunciato ieri un importante cambiamento nel modo in cui controllerà il suo saldo. A partire da marzo 2025, Norges Bank limiterà la dimensione della sua riserva FX vendendo valuta estera e acquistando corone norvegesi. Lo scopo è quello di limitare l'aumento delle riserve della banca centrale, poiché il signoraggio di Norges Bank nel tempo si sarebbe altrimenti trasmesso da un capitale più elevato a riserve bancarie più elevate. Una decisione in merito è stata attesa da tempo e, sebbene la reazione del mercato di ieri sia stata limitata, ci sono ancora opinioni divergenti su quale sarà l'impatto completo sul mercato nel 2025.

In Germania, il cancelliere Olaf Scholz ha perso il voto di sfiducia nel parlamento tedesco. Il primo ministro Scholz della SPD aveva chiesto un voto di fiducia per il governo dopo aver licenziato il suo ministro delle finanze dell'FDP a novembre. Come previsto, Scholz ha perso il voto di fiducia e ora può chiedere al presidente tedesco di sciogliere il parlamento e indire elezioni generali. Le elezioni dovrebbero tenersi il 23 febbraio 2025. Attualmente non c'è una chiara maggioranza nei sondaggi e un nuovo governo di coalizione è il risultato più probabile delle elezioni.

Gli indici PMI dell'area euro sono aumentati più del previsto a dicembre, recuperando parte del forte calo di novembre, con l'indice PMI composito in aumento a 51,4 da 49,5 (contro: 49,5). L'indice PMI manifatturiero è rimasto invariato a 45,2, mentre l'indice PMI dei servizi è aumentato più del previsto a 51,4 da 49,5 (contro: 49,5). Quindi, i dati di dicembre mostrano che il settore dei servizi continua a compensare il calo dell'attività nel settore. Con l'indice PMI composito medio inferiore rispetto al terzo trimestre, i dati supportano la nostra visione di una contrazione dell'economia nel quarto trimestre con una crescita del PIL pari a -0,1% q/q guidata dal settore. La sottocomponente sui prezzi dei servizi è salita al livello più alto da agosto, con entrambi i sottoindici di input e output in rialzo a dicembre, dimostrando che c'è ancora una modesta pressione sui prezzi dei servizi. La sottocomponente PMI dell'occupazione nell'area euro è diminuita a dicembre, dimostrando che il mercato del lavoro si sta gradualmente raffreddando e supporta le nostre aspettative di una disoccupazione leggermente più elevata nel prossimo anno.

Gli indici PMI del Regno Unito di dicembre hanno rispecchiato quelli dell'area euro con servizi più forti del previsto e un calo nel settore manifatturiero, recuperando parte del calo che abbiamo visto a novembre. Il settore dei servizi continua a sostenere l'economia con un aumento della produzione del settore privato che compensa una flessione nella produzione manifatturiera. Gli indici dei prezzi sono aumentati in generale, indicando una certa rigidità continua nella fissazione dei prezzi, una preoccupazione fondamentale per la Banca d'Inghilterra. D'altro canto, l'indicatore dell'occupazione è risultato debole a 45,2 nei servizi e 49,3 nel settore manifatturiero, il che indica un raffreddamento accelerato nel mercato del lavoro.

Negli Stati Uniti, gli indici PMI hanno dipinto un quadro misto, con il settore manifatturiero che è sceso ulteriormente sotto quota 50 (48,3; da 49,7), ma la crescita dei servizi ha accelerato più del previsto (58,5; da 56,1). La pubblicazione è stata positiva dal punto di vista dell'inflazione, con gli indici dei prezzi di input e output dei servizi che hanno continuato a scendere nonostante la solida crescita sia dell'attività commerciale che dei nuovi ordini. I servizi sono il motore più importante dell'inflazione attuale e, secondo gli indici PMI, le pressioni sui prezzi di output dovrebbero continuare a stabilizzarsi verso i livelli pre-pandemia. D'altro canto, i costi di input del settore manifatturiero hanno continuato a crescere. L'inflazione dei beni è stata tuttavia un problema minore negli ultimi due anni.

Azioni: le azioni globali sono salite ieri, con un nuovo massimo storico nell'indice Nasdaq. Tuttavia, questo è stato ancora una volta un mercato guidato in modo molto ristretto, in particolare negli Stati Uniti, dove i titoli azionari ciclici a grande capitalizzazione in crescita, in particolare nei settori della tecnologia, dei beni di consumo discrezionali e dei servizi di comunicazione, hanno registrato guadagni. Negli Stati Uniti ieri, abbiamo avuto più settori in ribasso che in rialzo ieri, e ha segnato l'undicesima sessione di negoziazione consecutiva in cui più della metà dei componenti dell'SP 500 erano in ribasso. Mentre siamo fondamentalmente positivi sulle azioni, dobbiamo ammettere che la leadership ristretta non è un fattore fondamentale, ma più un risultato dello spirito animale di fine ciclo, e in simili precedenti occasioni, si è conclusa male. Negli Stati Uniti ieri, Dow -0,3%, SP 500 +0,4%, Nasdaq +1,2% e Russell 2000 +0,6%. Questa mattina, i mercati asiatici sono ampiamente in ribasso, insieme ai futures sia in Europa che negli Stati Uniti.

FI: Ieri ci sono stati modesti movimenti nei rendimenti obbligazionari globali e un declassamento della Francia da parte di Moody's ha avuto un impatto modesto sui titoli di Stato francesi ieri. Inizialmente, lo spread OAT-Bund a 10 anni si è allargato di circa 5bp, ma alla fine della giornata lo spread si è mosso solo di 1-2bp. La banca centrale francese ha tagliato le sue previsioni di crescita per l'economia francese e, guardando alle altre agenzie di rating, Fitch ha affermato che senza un piano credibile per il bilancio nei prossimi anni, il rating è a rischio significativo. Pertanto, ci aspettiamo di vedere una maggiore pressione sui titoli di Stato francesi data l'incertezza politica.

FX: EUR/USD rimane in un range, oscillando intorno al livello di 1,05 mentre l'attenzione si sposta sulla riunione del FOMC di domani. EUR/GBP ha cancellato i recenti guadagni durante la sessione di ieri dopo che i PMI flash del Regno Unito per dicembre hanno mostrato una continua rigidità nella definizione dei prezzi. In Cina, la continua necessità di allentamento della politica monetaria mantiene intatta la pressione al rialzo su USD/CNY e ieri abbiamo assistito a un movimento da 7,275 a 7,285. EUR/SEK è stabile intorno a 11,45 questa mattina dopo essere sceso di dieci cifre ieri e aver quindi lasciato il range della scorsa settimana sopra 11,50. Questo movimento fa rima con la stagionalità post-PPM di dicembre e con la nostra ripetuta richiesta di un potenziale ribasso tattico dopo che la coppia è stata scambiata in territorio di ipercomprato più e meno esteso dai picchi di inizio novembre. Manteniamo il nostro obiettivo di 1M a 11,30. Ieri abbiamo ricevuto l'attesissimo annuncio da Norges Bank su come gestiranno l'aumento della liquidità strutturale nei prossimi anni. La reazione del mercato è stata inesistente, il che pensiamo abbia senso per NOK FX spot dati gli importi relativamente piccoli. Nel frattempo, NOK/SEK ha subito un colpo a una cifra, scendendo da 0,9870 a 0,9770.

La Banca d'Inghilterra (BoE) si trova ad affrontare un difficile gioco di equilibri mentre si prepara per la sua prossima decisione politica. Mentre l'economia britannica ha mostrato segnali di contrazione, con una contrazione dello 0,1% per il secondo mese consecutivo, l'ultimo sondaggio sulle aspettative di inflazione BoE/Ipsos evidenzia un aumento delle preoccupazioni pubbliche sull'inflazione. Le aspettative di inflazione media per il prossimo anno sono aumentate al 3%, rispetto al 2,7% di agosto 2024, mentre le aspettative a lungo termine (oltre cinque anni) sono salite al 3,4%, rispetto al 3,2% del sondaggio precedente.

Le crescenti aspettative di inflazione sono fondamentali per i decisori politici perché la percezione pubblica dell'inflazione futura può influenzare il comportamento di spesa attuale. Se le persone credono che i prezzi saliranno, potrebbero spendere di più ora, facendo aumentare la domanda e alimentando ulteriormente l'inflazione effettiva, un ciclo che si auto-rafforza.

Nonostante queste preoccupazioni inflazionistiche, la BoE si trova ad affrontare una pressione crescente per tagliare i tassi di interesse nel 2025, con i mercati che prevedono da tre a quattro riduzioni dei tassi. La mossa mira a stimolare la crescita economica in un'economia in rallentamento, ma i rischi di inflazione limitano l'aggressività con cui la banca centrale può agire.

L'annuncio della BoE di questa settimana dovrà bilanciare attentamente queste dinamiche contrastanti, affrontando i problemi di inflazione senza soffocare ulteriormente la ripresa economica.

GBPJPY – Periodo D1

La pendenza verso il basso della linea di tendenza della resistenza sul grafico del timeframe giornaliero di GBPJPY indica che l'attuale tendenza è ribassista. Seguendo la struttura del mercato, il prezzo è recentemente sceso sotto il minimo precedente, con la zona di fornitura a pochi pip dal prezzo attuale. Ora, possiamo verificare se il timeframe inferiore si allinea con il sentiment ribassista.

GBPJPY – Periodo H4

Tracciando un ritracciamento di Fibonacci del recente impulso ribassista, vediamo che la zona critica si trova tra 196,110 e 197,390. Considerando il pattern SBR formato, il livello di ritracciamento di Fibonacci del 76%, la resistenza della trendline e la zona di fornitura del calo della base di rally, il sentiment pende fortemente verso un risultato ribassista.

Aspettative degli analisti:

Direzione: ribassista

Obiettivo: 189.971

Invalidazione: 198.700

Fonte: ACTIONFOREX

L'anno 2024 è stato un periodo di trasformazione nei mercati finanziari globali, caratterizzato da un mix di sfide e opportunità. Battaglie contro l'inflazione, cambiamenti di politica monetaria, incertezze economiche e sorprendenti ondate di ottimismo hanno dominato il panorama. Queste forze hanno creato un ambiente volatile ma dinamico in cui alcuni mercati sono prosperati mentre altri hanno lottato sotto una pressione significativa.

Dagli interventi delle banche centrali agli sviluppi geopolitici e ai progressi tecnologici, ogni angolo del mondo finanziario ha registrato un'attività notevole. 

Inflazione e tassi di interesse: un atto di equilibrio

Nel 2024, l'inflazione ha mostrato segnali di moderazione a livello globale. Negli Stati Uniti, si è stabilizzata attorno al 2,7%, segnando un cambiamento notevole che ha rafforzato la fiducia del mercato e ha impostato un tono cautamente ottimista per l'economia più ampia.

Nel corso dell'anno, i tagli dei tassi hanno dominato le discussioni sulla politica monetaria. Dopo gli aumenti dei tassi senza precedenti implementati in risposta alla pandemia di COVID-19, le principali banche centrali hanno iniziato a ridurre i tassi. Tuttavia, hanno dovuto camminare su una corda tesa tra un panorama complesso di inflazione più bassa ma ancora ostinata e mercati del lavoro resilienti e la necessità di un allentamento monetario. L'entità e il ritmo di questi tagli sono variati in modo significativo, riflettendo le differenze nelle condizioni economiche tra le regioni e creando relazioni complesse nel mercato dei cambi.

Gli analisti prevedono ampiamente che i decisori politici adotteranno un approccio più misurato all'allentamento della politica monetaria nel corso del 2025. La maggior parte delle banche centrali dei mercati sviluppati, escluso il Giappone, dovrebbe ridurre i tassi di interesse a livelli neutrali entro la fine dell'anno. Tuttavia, se le condizioni economiche dovessero deteriorarsi più del previsto, le banche centrali potrebbero spingere i tassi al di sotto dei livelli neutrali per sostenere la crescita.

La Fed, in particolare, si trova ad affrontare un delicato atto di bilanciamento, poiché deve gestire attentamente potenziali sviluppi politici, come i dazi commerciali, che potrebbero non concretizzarsi in ultima analisi. Allo stesso tempo, qualsiasi ripresa delle pressioni inflazionistiche potrebbe indurre uno spostamento verso una traiettoria dei tassi più restrittiva nel 2025 e oltre, complicando ulteriormente il panorama politico.

Mercato Forex: un anno di divergenza

I mercati valutari nel 2024 sono stati plasmati da una combinazione di cambiamenti di politica monetaria, sforzi di ripresa economica e sviluppi politici. Il dollaro statunitense ha vissuto un anno sulle montagne russe, inizialmente deprezzandosi rispetto alle principali valute, poiché i mercati anticipavano il primo taglio dei tassi della Federal Reserve dalla pandemia di COVID-19. Tuttavia, è rimbalzato verso la fine dell'anno, influenzato dall'ottimismo post-elettorale e dalle aspettative di politiche commerciali protezionistiche sotto l'amministrazione Trump.

La sterlina britannica ha dimostrato resilienza per tutto il 2024, supportata dall'approccio paziente e misurato della Banca d'Inghilterra alla politica monetaria. Nonostante i potenziali tagli dei tassi, la sterlina ha mantenuto la sua forza, riflettendo la fiducia nei fondamentali economici del Regno Unito. Al contrario, l'euro ha dovuto affrontare notevoli venti contrari. Le aggressive misure di allentamento della BCE hanno ampliato i differenziali dei tassi di interesse con la sterlina e il dollaro, indebolendo l'euro. Entro la fine dell'anno, l'incertezza commerciale derivante dai potenziali dazi statunitensi ha pesato pesantemente sull'euro, data la dipendenza dell'Eurozona dal commercio globale.

Lo yen giapponese ha avuto fortune alterne, rafforzato dalla decisione della Banca del Giappone di aumentare il suo tasso di interesse di riferimento allo 0,25%, il livello più alto dal 2008. Questa mossa ha fornito un supporto molto necessario allo yen, sebbene le preoccupazioni sulle potenziali politiche commerciali degli Stati Uniti abbiano creato rischi al ribasso. Nel frattempo, le valute legate alle materie prime come il dollaro australiano e canadese hanno visto fluttuazioni guidate dai differenziali dei tassi di interesse, dalle dinamiche del commercio globale e dai legami delle rispettive economie con gli Stati Uniti e la Cina.

Gli analisti avvertono che le politiche tariffarie del Presidente Trump potrebbero intensificare la sopravvalutazione del dollaro USA nel 2025, aumentando potenzialmente il rischio di instabilità finanziaria globale. La prospettiva di restrizioni commerciali potrebbe aggiungere complessità a un panorama economico già volatile.

Mercati delle materie prime: i metalli preziosi brillano, il petrolio fatica

I mercati delle materie prime hanno visto una ripresa dell'interesse degli investitori. Secondo i dati di WisdomTree e Bloomberg, la percentuale di investitori che ha allocato risorse alle materie prime è salita al 79% nel 2024, rispetto al 71% nel 2023, un rimbalzo previsto dopo un anno difficile per le materie prime nel 2023.

I metalli preziosi, in particolare oro e argento, sono emersi come i migliori performer. Al momento della stesura dell'articolo, l'11 dicembre, i prezzi dell'oro sono aumentati di oltre il 30%, mentre l'argento ha superato l'oro con un guadagno del 35%. Diversi fattori hanno guidato queste impressionanti performance, tra cui tensioni geopolitiche, incertezze economiche che circondano le elezioni presidenziali degli Stati Uniti e una forte domanda da parte delle banche centrali dei mercati emergenti. Secondo gli analisti, questi fattori dovrebbero continuare a sostenere i metalli preziosi nel 2025.

Anche i prezzi del gas naturale hanno registrato una crescita significativa, con un aumento del 30-50% nei principali mercati in Asia, Europa e Nord America. Le previsioni meteorologiche più fredde hanno alimentato la domanda, in particolare in Europa e Asia. Gli analisti suggeriscono che questo sentimento rialzista nei mercati del gas probabilmente persisterà per tutto l'inverno, con prezzi che difficilmente subiranno cali significativi fino al 2025 inoltrato. Tuttavia, si prevede che gli alti prezzi del gas aumenteranno i costi dell'energia a livello globale, mettendo a dura prova la fragile crescita economica in regioni chiave come Cina ed Europa, mentre riaccendono le preoccupazioni inflazionistiche.

Il petrolio, tuttavia, ha dovuto affrontare un anno difficile nonostante le crisi geopolitiche e i tagli alla produzione. Una delle ragioni è una domanda debole, in particolare dalla Cina. Negli Stati Uniti, le scorte di benzina hanno superato i livelli stagionali a lungo termine. Secondo gli analisti, la crescente transizione verso i veicoli elettrici nei mercati sviluppati rappresenta una sfida a lungo termine per la domanda di petrolio. Sebbene alcuni analisti prevedano una ripresa nel 2025, con l'entrata in vigore dei tagli alla produzione dell'OPEC+ e il permanere dei rischi geopolitici.

Mercati azionari: la tecnologia guida la carica

Il mercato azionario statunitense ha registrato performance solide nel 2024, raggiungendo nuovi massimi storici, con il settore tecnologico in prima linea. Le innovazioni nell'intelligenza artificiale (IA) hanno svolto un ruolo fondamentale nel guidare la crescita, con grandi aziende come Microsoft, Nvidia e Amazon che hanno registrato solidi guadagni. Questo slancio ha rafforzato gli indici più ampi, con l'SP 500 e il Nasdaq 100 che hanno registrato guadagni rispettivamente del 28,57% e del 27,4% al 10 dicembre.

Il mercato più ampio ha beneficiato anche del calo dell'inflazione, dei tagli dei tassi di interesse e degli utili aziendali migliori del previsto. Questi fattori potrebbero contribuire alla crescita del mercato azionario nel 2025. Tuttavia, le valutazioni tese temperano parte dell'ottimismo e le preoccupazioni sui potenziali dazi commerciali aggiungono un livello di incertezza.

Uno sguardo al 2025: i principali fattori trainanti del mercato

Guardando al 2025, diversi fattori critici sono destinati a influenzare la direzione dei mercati finanziari.

Politiche della Banca Centrale

Le banche centrali rimarranno fondamentali nel dare forma ai mercati finanziari nel 2025. L'equilibrio tra il mantenimento della crescita e la gestione delle pressioni inflazionistiche sarà un tema chiave per le banche centrali durante tutto l'anno, influenzando la forza dei mercati azionari. I differenziali dei tassi di interesse svolgeranno un ruolo significativo nel determinare i movimenti valutari.

Ripresa economica globale

Si prevede che l'economia globale continuerà a riprendersi dagli effetti della pandemia. La crescita del PIL, le tendenze occupazionali e le bilance commerciali saranno fattori chiave che influenzeranno i mercati finanziari.

Incertezza della guerra commerciale

Le potenziali tariffe commerciali rappresentano un rischio significativo. L'ambito, i prodotti e le aree geografiche interessate determineranno l'impatto sul PIL globale, sull'inflazione e sui tassi di interesse. Qualsiasi escalation delle tensioni commerciali potrebbe sconvolgere i mercati e mettere a dura prova la ripresa economica.

Intelligenza Artificiale e Innovazione

L'intelligenza artificiale e le tecnologie emergenti potrebbero guidare i guadagni di produttività, offrendo un vantaggio alla crescita globale. Aumentando l'efficienza e riducendo i costi, l'intelligenza artificiale potrebbe anche esercitare una pressione disinflazionistica, influenzando le dinamiche economiche a lungo termine.

Tensioni geopolitiche

I rischi geopolitici, tra cui controversie commerciali e conflitti politici, restano imprevedibili ma potrebbero perturbare i mercati.

Considerazioni finali: cogliere le opportunità in mezzo alla volatilità

L'anno 2024 ha portato la sua quota di sfide e opportunità, dimostrando la resilienza e l'adattabilità dei mercati globali. Dall'affrontare le incertezze geopolitiche e l'evoluzione delle politiche monetarie all'abbracciare il potenziale trasformativo di tecnologie come l'intelligenza artificiale, i partecipanti al mercato hanno dovuto affrontare un panorama dinamico.

Guardando al 2025, l'orizzonte offre nuove opportunità. I ​​continui progressi nell'innovazione, i cambiamenti nelle politiche economiche e la risoluzione delle principali tensioni globali potrebbero preparare il terreno per emozionanti fluttuazioni di mercato. Usa il nuovo anno per mettere alla prova le tue capacità e cercare nuove opportunità!

AUDUSD: il sentiment ribassista inizia nel 2024

L'economia australiana ha mostrato una performance mista quest'anno. La RBA ha mantenuto il tasso di interesse di cassa al 4,35% per contrastare la persistente inflazione di fondo, che è rimasta intorno al 3,5%. La crescita economica è stata lenta, con un PIL in aumento solo dello 0,8% nel corso dell'anno. Il mercato del lavoro ha mostrato resilienza, con un tasso di disoccupazione al 4,1% a ottobre. Il dollaro australiano ha oscillato a causa delle incertezze economiche globali e delle decisioni di politica interna. Nel 2025, le prospettive economiche sono cautamente ottimistiche. Si prevede che la RBA ridurrà gradualmente il tasso di interesse di cassa man mano che le pressioni inflazionistiche si allentano, puntando all'intervallo obiettivo del 2-3% entro la metà o la fine del 2025. Si prevede che la crescita del PIL migliorerà ma rimarrà al di sotto del trend, sostenuta dalla spesa pubblica e da una ripresa dei consumi delle famiglie. Si prevede che il mercato del lavoro si stabilizzerà, con tassi di disoccupazione potenzialmente in leggero aumento man mano che domanda e offerta si bilanciano.

L'AUDUSD ha perso circa il 5% nel 2024, ma da un punto di vista tecnico, la coppia è scesa di oltre l'8% dopo il significativo pullback dal massimo di 20 mesi di 0,6940. La valuta delle materie prime è scesa verso un nuovo minimo di 13 mesi a 0,6340, mantenendosi al di sotto della linea di tendenza ascendente a lungo termine. Nel 2025, il prezzo potrebbe vedere ulteriori movimenti discendente con livelli di supporto immediati provenienti da 0,6270 e 0,6170. Tuttavia, un potenziale ritracciamento al rialzo potrebbe inviare i trader alla barriera di 0,6440, che si mantiene al di sopra della linea di tendenza rialzista prima delle SMA a 50 e 100 settimane intorno a 0,6600. Gli oscillatori tecnici stanno approvando lo scenario negativo.

NZDUSD: è il momento di uscire dal range di negoziazione?

Nel 2024, l'economia della Nuova Zelanda ha dovuto affrontare sfide significative. La RBNZ ha ridotto il tasso di interesse ufficiale al 4,25% per stimolare l'attività economica in un contesto di performance deboli e disoccupazione in aumento. L'inflazione è scesa al 2,2%, entro l'intervallo obiettivo della RBNZ, ma i prezzi interni, in particolare per i servizi, sono rimasti elevati. Nonostante i segnali di ripresa, le prospettive sono rimaste caute con aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse. Guardando al 2025, la RBNZ mira a mantenere l'inflazione nell'intervallo 1-3%, con l'OCR potenzialmente in calo al 3,3%. La crescita del PIL è prevista al 2,1%, con una disoccupazione intorno al 5,2%. La crescita salariale dovrebbe essere moderata al 2,8%.

NZDUSD è in un'area di consolidamento da gennaio 2023 con il limite superiore al livello di resistenza 0,6380 e il limite inferiore al supporto 0,5770. Attualmente, il mercato sta affrontando una vera lotta vicino al suddetto supporto, registrando un nuovo minimo di 26 mesi di 0,5752. Ulteriori cali più ripidi potrebbero aprire la strada ai numeri successivi, come 0,5700 e 0,5600, prima di incontrare il minimo da ottobre 2022 a 0,5510. In alternativa, un movimento più alto potrebbe supportare ancora una volta l'intervallo di negoziazione, con la linea di resistenza situata all'interno dell'area 0,6040-0,6100, che comprende le medie mobili semplici (SMA) a 50 e 100 giorni. Gli oscillatori di momentum stanno rispecchiando il movimento discendente.

USDCAD: nuovi massimi prima del 2025

L'economia canadese ha dovuto affrontare diverse sfide durante l'anno. La BoC ha ridotto il tasso di riferimento al 3,75% entro ottobre per contrastare la debole crescita economica e l'aumento della disoccupazione. L'inflazione è scesa a circa il 2%, allineandosi all'intervallo obiettivo della BoC, ma la distribuzione dei tassi di inflazione tra le diverse componenti è rimasta irregolare. Il dollaro canadese ha sperimentato volatilità, influenzata dalle condizioni economiche globali e dalle decisioni di politica interna. Nonostante questi sforzi, la crescita economica è stata lenta, con una crescita del PIL rimasta modesta. Le prospettive economiche per il 2025 sono cautamente ottimistiche. Si prevede che la BoC continuerà a ridurre i tassi di interesse man mano che le pressioni inflazionistiche si allentano, con l'obiettivo di sostenere l'attività economica. Si prevede che la crescita del PIL migliorerà gradualmente, sostenuta da una maggiore spesa dei consumatori e dagli investimenti delle imprese. Si prevede che il mercato del lavoro si stabilizzerà, sebbene la disoccupazione potrebbe rimanere leggermente elevata.

L'USDCAD ha creato un intrigante rally rialzista ultimamente, spingendo il mercato a un nuovo massimo di quattro anni e mezzo di 1,4244, dopo il forte rimbalzo da 1,3420. La prossima linea di resistenza che i trader dovrebbero tenere a mente è il picco di aprile 2020 a 1,4265. Ancora più in alto, il picco di marzo 2020 a 1,4680 sembra essere un livello critico, ma prima i rialzisti devono superare i segnali psicologici di 1,4300, 1,4400 e 1,4500. Al ribasso, il supporto immediato potrebbe arrivare da 1,3945, prima della SMA a 50 giorni a 1,3675 e della barricata di 1,3640. Gli oscillatori tecnici stanno mostrando alcuni segnali contrastanti, con l'RSI che indica un mercato eccessivamente teso e il MACD che sta ancora estendendo il suo slancio rialzista.

(17 dicembre): Il governo giapponese intende sostenere con decisione l'espansione dell'energia nucleare, abbandonando una politica decennale volta a ridurre la dipendenza da questa fonte energetica e invertendo le restrizioni avviate dopo il disastro di Fukushima del 2011.

La nazione, che ha fatto affidamento su carbone e gas naturale per oltre il 60% della produzione di elettricità l'anno scorso, ha delineato una nuova strategia energetica proposta martedì, che sollecita sia il nucleare che le energie rinnovabili a essere utilizzate "nella misura più ampia" per mantenere la crescita e aiutare a ridurre le emissioni. La bozza di politica, che dovrebbe essere adottata, raccomanda anche la costruzione di reattori completamente nuovi.

Il nucleare dovrebbe rappresentare circa il 20% del mix energetico nazionale entro l'anno fiscale 2040 e le energie rinnovabili circa il 40-50%, secondo la strategia, redatta dal ministero del commercio e consigliata da un gruppo di esperti di 16 persone. Le energie rinnovabili rappresentavano circa il 23% del mix energetico nell'anno fiscale 2023 e il nucleare circa l'8,5%, secondo gli ultimi dati del ministero del commercio.

In tutto il mondo le nazioni stanno promuovendo una rinascita dell'energia nucleare, mentre i governi e le industrie assetate di energia cercano di rafforzare la sicurezza energetica limitando la dipendenza dalle importazioni di combustibile e garantendo una fornitura affidabile di energia priva di emissioni.

Aggiungere più energia senza emissioni è visto come cruciale per consentire al Giappone di attrarre più operatori di data center e fabbriche di produzione avanzate come quelle di semiconduttori. Google di Alphabet Inc e la società di servizi cloud Ubitus KK, sostenuta da Nvidia Corp, hanno entrambe segnalato un interesse nell'uso dell'energia nucleare nella nazione, mentre aziende come Microsoft Corp hanno investito nella costruzione di impianti solari locali.

La strategia energetica rivista dovrebbe anche consentire al Giappone, il quinto maggiore inquinatore di anidride carbonica, di potenziare gli sforzi di decarbonizzazione che sono stati criticati da scienziati e gruppi per il clima come insufficienti. Il Giappone sta attualmente considerando un nuovo obiettivo per ridurre le emissioni del 60% entro il 2035 rispetto ai livelli del 2013, sebbene ciò rimanga meno ambizioso rispetto a paesi come il Regno Unito.

In precedenza, il nucleare rappresentava circa un terzo del mix energetico del Giappone e tutti i 54 reattori della nazione sono stati messi offline dopo il disastro del 2011 alla centrale elettrica di Fukushima Dai-ichi. Dei 33 reattori ancora operativi, solo 14 sono tornati online. Una politica introdotta per la prima volta nel 2014 aveva invitato la nazione a ridurre la sua dipendenza dall'energia nucleare.

Il comitato consultivo ha raccomandato che il Giappone dovrebbe prendere in considerazione la sostituzione degli impianti dismessi con nuovi reattori avanzati. Tuttavia, aumentare la produzione nucleare sarà probabilmente una sfida, poiché le severe normative restano in vigore dopo il disastro di Fukushima. Le utility devono anche passare attraverso un lungo processo per ottenere il consenso pubblico e altre approvazioni.

Secondo il panel, i combustibili fossili rappresenteranno il 30-40% del mix energetico giapponese entro il 2040, rispetto al 69% dell'anno fiscale 2023. La strategia ha evidenziato la continua importanza del carbone e del gas naturale liquefatto e ha chiesto al governo di continuare a sviluppare risorse in patria e all'estero.

Nel complesso, si prevede che anche la domanda annuale di energia del Giappone invertirà i recenti cali, guidata dalla crescente elettrificazione e dalle richieste dell'IA. La generazione totale di energia è prevista in aumento fino a 1.200 terawattora all'anno nel 2040, in aumento del 20% rispetto al 2023.

Fonte: Theedgemarkets

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