Fonte: Euronews

I prezzi del petrolio greggio si avviavano verso un rialzo settimanale questa mattina, in seguito all'aggiornamento della Banca Mondiale sulle prospettive di crescita dell'economia cinese per il prossimo anno.

Al momento in cui scrivo, il greggio Brent veniva scambiato a 73,18 $ al barile, con il West Texas Intermediate a 69,58 $ al barile, dopo che la Banca Mondiale ha rivisto al rialzo le sue previsioni sul PIL per la Cina sia per quest'anno che per il prossimo. La Cina stessa ha pubblicato una revisione al rialzo della crescita del PIL per il 2023, ed è stata una revisione considerevole, al 2,7%, che potrebbe anche aver contribuito ad alimentare l'ottimismo sulla domanda.

Separatamente, l'ultima stima settimanale dell'inventario di petrolio dell'American Petroleum Institute ha suggerito un solido prelievo a 3,2 milioni di barili, un ulteriore segno di forte domanda per la materia prima nel suo mercato più grande. La stima dell'Energy Information Administration delle variazioni settimanali dell'inventario di petrolio greggio dovrebbe uscire oggi, con un ritardo di due giorni dovuto alle festività natalizie.

I benchmark sono impostati per una modesta perdita su base annua, tuttavia, in gran parte a causa dell'attenzione eccessiva sulla domanda cinese e delle aspettative persistenti ma ingiustificate che l'OEPC+ avrebbe iniziato a riportare il petrolio sul mercato indipendentemente dal livello dei prezzi. L'OPEC+ non ha iniziato a riportare il petrolio, essendo perfettamente consapevole dei prezzi, ma ciò non ha impedito ai trader di fare scommesse ribassiste sulle aspettative in tal senso.

Il calo annuale dei prezzi potrebbe anche essere attribuito in parte al fatto che la guerra in Medio Oriente non è riuscita a causare alcuna interruzione nella fornitura di petrolio nonostante diversi eventi di escalation che avrebbero potuto causare proprio questo. Tuttavia, quando uno scambio di attacchi missilistici tra Iran e Israele non è riuscito a incendiare la regione, i trader hanno giustamente concluso che nessuno in Medio Oriente voleva un'interruzione della fornitura di petrolio. Ciò ha effettivamente posto un limite ai prezzi.

"Il mercato del petrolio è destinato a vedere una crescita della domanda piuttosto modesta ancora una volta nel 2025, che è in parte ciclica e in parte strutturale", hanno affermato gli analisti delle materie prime di ING Warren Patterson ed Ewa Manthey in una nuova prospettiva per il 2025. "Inoltre, vediamo un altro anno di forte crescita dell'offerta non OPEC mentre l'OPEC si trova ancora su una quantità significativa di capacità produttiva inutilizzata, che dovrebbe continuare a fornire conforto al mercato".

Fonte: OILPRICE

Fonte: AP

USD/CHF recupera le recenti perdite delle ultime due sessioni in mezzo a una scarsa attività di trading dopo le vacanze di Natale, scambiando intorno a 0,9000 durante le ore europee di venerdì. Questo rialzo della coppia USD/CHF potrebbe essere attribuito a un dollaro USA (USD) più forte, guidato dalle crescenti aspettative di minori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense.

Nella riunione di dicembre, la Fed ha ridotto i tassi di interesse di un quarto di punto e ha rivisto la sua proiezione per il 2025 per includere solo due tagli dei tassi, in calo rispetto ai quattro previsti in precedenza. Tuttavia, la probabilità di ulteriori tagli dei tassi l'anno prossimo è stata attenuata dai dati moderati sull'inflazione PCE negli Stati Uniti.

L'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto ai suoi sei principali omologhi, viene scambiato sopra 108,00, leggermente al di sotto del suo livello più alto da novembre 2022. Tuttavia, il rialzo del biglietto verde potrebbe essere limitato poiché i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense rimangono contenuti venerdì. I rendimenti a 2 e 10 anni si attestano rispettivamente al 4,33% e al 4,58% al momento della stesura.

La coppia USD/CHF ha dovuto affrontare venti contrari poiché il franco svizzero (CHF) si è rafforzato dopo la pubblicazione dei dati sul PIL svizzero, che hanno indicato una crescita economica più forte del previsto e un'accelerazione nel terzo trimestre su base annua. Tuttavia, le recenti osservazioni del presidente della Banca nazionale svizzera Martin Schlegel, che suggeriscono che i tassi di interesse in Svizzera potrebbero scendere sotto lo zero, rimangono fresche nella mente dei trader.

Fonte: FXSTREET

Lo yen ha registrato ampi ribassi durante la sessione asiatica, scendendo brevemente sotto quota 158 contro il dollaro, ma la svendita è stata rapidamente mitigata, almeno in parte, dall'intervento verbale.

Il calo è stato innescato da dati sull'inflazione di Tokyo più deboli del previsto. Escludendo i prezzi di energia e cibo, l'inflazione core-core è rimasta relativamente stabile, segnalando un'urgenza limitata per la BoJ di procedere con ulteriori aumenti dei tassi nel breve termine.

Ciò è in linea con il tono cauto visto nel riepilogo della riunione di dicembre della BoJ, che ha rivelato profonde divisioni tra i decisori politici. Mentre una minoranza di falchi ha spinto per azioni "prospettive" e "preventive", la maggioranza sembrava favorire un approccio misurato, citando preoccupazioni sulla crescita salariale e sui rischi esterni.

L'intervento verbale dei funzionari giapponesi ha comunque contribuito a limitare le perdite in Yen. Il ministro delle Finanze Katsunobu Kato ha ribadito l'impegno del governo nell'affrontare i movimenti eccessivi della valuta, affermando: "Il governo giapponese è stato allarmato dagli sviluppi del cambio estero, compresi quelli guidati dagli speculatori, e adotterà misure appropriate contro i movimenti eccessivi". Sebbene ciò abbia fornito un sollievo temporaneo, non è stato sufficiente a invertire la debolezza più ampia dello Yen.

Per la settimana finora, il dollaro è attualmente il più forte, sostenuto dalla forza persistente delle recenti prospettive aggressive della Fed. Tuttavia, lo slancio del biglietto verde rimane limitato, con guadagni limitati al di sotto dei massimi della scorsa settimana in mezzo a magri scambi di fine anno. L'euro è emerso come la seconda valuta più forte, seguita dal loonie. Lo yen ha preso il posto più debole, seguito dal franco svizzero e dall'australiano. Sia il kiwi che la sterlina si stanno posizionando nel mezzo.

Guardando al futuro, si prevede che l'attività di mercato rimarrà contenuta per il resto della settimana, con un calendario economico ultraleggero che offre ben poco per suscitare volatilità. L'unica pubblicazione degna di nota è la bilancia commerciale dei beni degli Stati Uniti, che difficilmente indurrà mosse significative. Salvo sorprese, si prevede che i volumi di scambio rimarranno bassi fino a dopo le vacanze di Capodanno della prossima settimana.

Il riepilogo della BoJ evidenzia la divisione sui tempi degli aumenti dei tassi

Il sommario delle opinioni della BoJ della riunione del 18-19 dicembre ha rivelato un consiglio diviso sui tempi della normalizzazione della politica monetaria. Mentre alcuni membri hanno sostenuto un'azione tempestiva, citando rischi al rialzo per i prezzi, altri hanno espresso cautela a causa della lenta crescita dei salari, della debole domanda estera e delle accresciute incertezze.

Un membro ha sottolineato che con l'attività economica e i prezzi allineati alle prospettive della BoJ, i rischi per l'inflazione stavano diventando "sbilanciati verso l'alto". Il membro ha sostenuto un aggiustamento "prospettico, tempestivo e graduale" della politica monetaria. Analogamente, un altro membro ha osservato che l'aumento sostenuto dei prezzi negli ultimi tre anni, in parte guidato dal deprezzamento dello yen, avrebbe probabilmente contribuito a un'inflazione di fondo più elevata, giustificando aumenti dei tassi "preventivi".

Al contrario, i membri più accomodanti hanno sostenuto che gli attuali rischi per i prezzi "non suggeriscono un'urgente necessità" di un aumento dei tassi. Un membro ha citato le incertezze che circondano le politiche fiscali e fiscali in Giappone e la posizione della nuova amministrazione statunitense come ragioni per mantenere l'attuale posizione politica, sottolineando un approccio di gestione del rischio.

Nel complesso, il consiglio della BoJ sembra concentrato sulla valutazione dei risultati delle negoziazioni salariali della primavera del prossimo anno e sull'impatto dei cambiamenti di politica economica negli Stati Uniti, prima di compiere ulteriori passi verso la normalizzazione delle politiche.

L'indice CPI core di Tokyo sale al 2,4% a dicembre, ma il core-core scende all'1,8%

Il CPI core di Tokyo (esclusi i prodotti alimentari) è salito dal 2,2% anno su anno al 2,4% anno su anno a dicembre, segnando il livello più alto da agosto ma non raggiungendo le aspettative del 2,5%. L'aumento è stato in gran parte guidato da un aumento del 13,5% anno su anno dei prezzi dell'energia, che riflette l'eliminazione graduale dei sussidi governativi per le bollette del gas e dell'elettricità. Tuttavia, escludendo i costi delle utenze, le pressioni inflazionistiche sembrano stabili.

L'indice dei prezzi al consumo core-core (esclusi cibo ed energia) si è attenuato all'1,8% anno su anno dall'1,9% anno su anno, mentre l'inflazione dei servizi è leggermente aumentata dallo 0,9% all'1,0%. Nel frattempo, l'inflazione complessiva è accelerata al 3,0% anno su anno dal 2,6% anno su anno, con i prezzi dell'energia e dei prodotti alimentari, incluso il riso, che hanno contribuito in modo significativo all'aumento.

L'aumento dell'inflazione di Tokyo evidenzia le pressioni persistenti derivanti dall'aumento dei costi di utenze e cibo, che potrebbero gravare sulla spesa dei consumatori e scoraggiare le aziende dall'implementare ulteriori aumenti dei prezzi. Questi fattori, uniti a segnali più ampi di debolezza economica, potrebbero ritardare la tempistica della BoJ per l'aumento dei tassi di interesse.

La produzione industriale del Giappone scivola del -2,3% mese su mese a novembre, continua la fluttuazione indecisa

La produzione industriale del Giappone è diminuita del 2,3% su base mensile a novembre, superando le aspettative di un calo del 3,4% su base mensile, ma segnando la prima contrazione in tre mesi.

La diminuzione è stata guidata da esportazioni più deboli di dispositivi di produzione di semiconduttori e automobili, evidenziando le sfide nella domanda esterna. Su 15 settori industriali, 11 hanno registrato cali, mentre 3 settori hanno riportato guadagni.

I macchinari di produzione hanno registrato un calo significativo del -9,1%, dovuto in gran parte alla diminuzione delle esportazioni di attrezzature per la produzione di chip verso la Cina continentale e Taiwan, mentre la produzione di veicoli a motore è scesa del -4,3% e quella dei prodotti in metallo lavorati è scesa del -5,7%.

Nonostante la crisi, il Ministero dell’Economia, del Commercio e dell’Industria ha mantenuto la sua opinione secondo cui la produzione industriale “fluttua in modo indeciso”, pur mettendo in guardia dai rischi legati alle prospettive economiche degli Stati Uniti e della Cina.

Guardando al futuro, il sondaggio del METI tra i produttori prevede una ripresa, con una produzione prevista in aumento del 2,1% a dicembre e di un ulteriore 1,3% a gennaio.

Separatamente, le vendite al dettaglio hanno registrato un robusto aumento del 2,8% su base annua, superando le aspettative dell'1,5%, a dimostrazione della resilienza della domanda interna.

Previsioni giornaliere USD/JPY

Pivot giornalieri: (S1) 157,32; (P) 157,70; (R1) 158,42; Altro…

Il rally dell'USD/JPY sta cercando di riprendere violando il massimo temporaneo di 157,91 e il bias intraday è tornato al rialzo. L'aumento da 139,57 si sta estendendo al 61,8% di proiezione di 139,57 a 156,74 da 148,64 a 159,25 successivo. Una rottura decisa lì spianerà la strada al massimo di 161,94. Al ribasso, tuttavia, al di sotto di 156,88 un supporto minore renderà nuovamente neutrale il bias intraday.

Nel quadro più ampio, le azioni di prezzo da 161,94 sono viste come un modello correttivo per salire da 102,58 (minimo del 2021). L'intervallo di consolidamento a medio termine dovrebbe essere impostato tra il 38,2% di ritracciamento di 102,58 e 161,94 a 139,26 e 161,94. Tuttavia, una rottura sostenuta di 139,26 aprirebbe un declino a medio termine più profondo al 61,8% di ritracciamento a 125,25.

Fonte: ACTIONFOREX