AI Stagione due: Scontro tra giganti

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Questa settimana si sta verificando un bel po' di tensione tra i colossi della tecnologia, e Google e Nvidia sono proprio nel mezzo.

Questa settimana si sta svolgendo un bel po' di tensione tra i colossi della tecnologia, e Google e Nvidia sono proprio nel mezzo. Ex vittima della corsa all'intelligenza artificiale, Google, che solo pochi mesi fa sembrava sul punto di essere divorata dal chatbot di nuova generazione di OpenAI, sta improvvisamente tornando alla carica e, con un colpo di scena, sta spingendo Nvidia pericolosamente vicina al baratro, prendendo il comando in un modo che pochi si aspettavano.

Per contestualizzare rapidamente le cose: gli ultimi due anni non sono stati rosei per Google. Gemini ha impiegato tempo per decollare, ha avuto allucinazioni ed è diventato una battuta nei suoi primi giorni. Il modello ha continuato a migliorare silenziosamente tra gli utenti finali fino al duro colpo di Gemini 3 della scorsa settimana. Google ha finalmente perfezionato il suo modello di intelligenza artificiale e si è lanciata aggressivamente nel ragionamento 3D, nella codifica agentica e nel "vibe coding", il tipo di prodotti finali che potrebbero generare miliardi di fatturato.

Ma la storia non finisce qui.

È qui che tutto comincia.

Con l'avvento dei chatbot AI nella vita di tutti i giorni, la domanda di inferenza sta aumentando vertiginosamente. L'inferenza si verifica quando l'IA prende una richiesta e ne elabora una risposta. E con essa, anche il costo dell'inferenza – il costo di eseguire un modello addestrato ogni volta che qualcuno lo interroga – sta aumentando vertiginosamente. Per OpenAI, si prevede che la spesa per il 2024 raggiungerà circa 2,3 miliardi di dollari, circa 15 volte i costi di addestramento.

Ed ecco il colpo di scena: Meta e OpenAI si stanno orientando verso le TPU di Google – i chip sviluppati internamente da Google – per eseguire i propri modelli, perché sono più economiche da gestire pur offrendo prestazioni comparabili. Si dice che sia Meta che OpenAI puntino a prestazioni per dollaro fino a 4 volte superiori sui carichi di lavoro di inferenza.

E l'inferenza è la prossima grande novità perché non si ferma mai: ogni volta che si chatta con un bot, il costo si accumula. Si prevede che i costi di inferenza rappresenteranno quasi i tre quarti dei costi totali di elaborazione dell'intelligenza artificiale entro il 2030.

Quindi i più grandi player mondiali nel campo dell'intelligenza artificiale potrebbero orientarsi verso le TPU di Google, più economiche e più adatte ai carichi di lavoro dell'intelligenza artificiale, e potenzialmente sostituire Nvidia. Rileggilo.

Si tratta di un rischio reale per Nvidia, la cui base clienti è composta per quasi la metà da questi stessi colossi della Big Tech. Ecco perché – oltre al dramma contabile che ha colpito l'azienda la scorsa settimana – il titolo ha perso un altro 2,60% ieri, mentre Google ha raggiunto un nuovo massimo storico.

Nel frattempo, Meta ha incrementato i suoi ricavi pubblicitari grazie all'intelligenza artificiale, ma il suo modello di business a lungo termine non è chiaro. Meta sta spendendo miliardi per trasformare le sue piattaforme social in una piattaforma di contenuti basata sull'intelligenza artificiale, una direzione che rischia di disincentivare gli utenti. Il suo modello Llama viene raramente menzionato nelle discussioni di livello aziendale e la sua spesa eccessiva in termini di elaborazione potrebbe rivelarsi controproducente. A differenza di Google, che può semplicemente affittare risorse di elaborazione in eccesso tramite la sua offerta cloud esistente, Meta deve effettivamente costruire quel business da zero.

Al di fuori degli Stati Uniti, gli sforzi di Alibaba nell'intelligenza artificiale potrebbero dare i loro frutti. L'azienda ha annunciato una crescita del 34% superiore alle aspettative nel suo business cloud, che ha contribuito a controbilanciare la spesa per sussidi ai consumatori e investimenti in intelligenza artificiale. Ma i numeri non sono riusciti ad attrarre investitori. Il prezzo delle azioni sta faticando a invertire la tendenza negativa di ottobre-novembre.

In sintesi, Nvidia è ampiamente messa in discussione, Meta potrebbe aver raggiunto il suo potenziale, mentre Amazon è l'unico nome Big Tech che potrebbe trarre notevoli vantaggi dalla robotica quando arriverà il momento giusto.

Ma in questo momento, Google sembra improvvisamente avere tutto: i dati, i data center, i chip, il modello di intelligenza artificiale e l'interfaccia. Potrebbe benissimo essere la prossima bestia da 5 trilioni di dollari. E se ci pensate, anche Alibaba possiede molte di queste risorse. Ha i dati, i data center, i suoi chip, il suo modello di intelligenza artificiale, il suo impero e-commerce e un'incredibile portata in Cina e oltre. Quindi, se credete che il futuro sia "tutto sotto lo stesso tetto", Alibaba è – ed è sempre stata – una candidata valida.

E Nvidia? Nvidia è in difficoltà da quando i suoi ultimi utili sono esplosi tra le sue mani, mentre gli investitori si concentravano sull'aumento delle scorte e sui pagamenti dilazionati. L'azienda è stata paragonata a Enron, fischiata a causa della notizia Google-TPU, e ora si difende dicendo "non siamo Enron" e "siamo contenti per Google". La loro argomentazione principale è che le TPU di Google sono progettate per una funzione specifica, mentre le GPU di Nvidia sono compatibili con ogni modello di intelligenza artificiale. Ma questo avrà importanza se le aziende vogliono semplicemente chip che svolgano il loro lavoro in modo economico ed efficiente?

Quindi, signore e signori, il momento è arrivato: la concorrenza per Nvidia sta arrivando da una direzione inaspettata. Questo potrebbe erodere il suo potenziale di fatturato e la sua quota di mercato. Tutti sono in attesa di vedere come reagirà Nvidia: espandendo la propria clientela oltre le Big Tech, lanciando GPU più adatte all'inferenza o spingendosi più a fondo in partnership competitive in termini di costi. Lo scopriremo presto.

Nel frattempo, la fiducia dei consumatori statunitensi sta calando. Oltre la metà del forte PIL statunitense di quest'anno è derivata da ingenti investimenti nell'intelligenza artificiale. Ieri, le vendite al dettaglio e l'indice dei prezzi alla produzione sono risultati deboli, più deboli del previsto, sebbene i principali rivenditori al dettaglio abbiano rivisto al rialzo le loro previsioni annuali e abbiano affermato che la stagione natalizia dovrebbe essere positiva.

In caso contrario, la Fed sarà lì a salvare la situazione. La probabilità di un taglio di 25 punti base è salita a circa l'85% dopo gli ultimi dati. Il dollaro USA è scivolato sotto la media mobile a 200 giorni (DMA), aiutando l'EUR/USD a superare il trend ribassista di consolidamento di settembre-novembre.

Cable ha anche esteso i guadagni fino all'annuncio del bilancio di oggi, un annuncio che potrebbe rivelarsi decisivo. Ci sono state molte indiscrezioni su dove Rachel Reeves spremerà 30 miliardi di sterline per ottenere i numeri giusti e mantenere soddisfatti sia i mercati che le famiglie. Alla fine, nessuno sarà pienamente soddisfatto.

La buona notizia è che le tensioni sui mercati dei gilt sono state contenute negli ultimi giorni. La cattiva notizia è che i rendimenti sono vicini ai livelli raggiunti durante la crisi del mini-bilancio di Liz Truss tre anni fa, e Reeves ha il margine di manovra fiscale più piccolo mai registrato, il che le consente di non avere alcun margine di errore. Dopo il bilancio di oggi, avremo una visione più chiara se le misure saranno sufficienti a mantenere in ordine i mercati dei gilt e se saranno sufficientemente deflazionistiche da convincere la Banca d'Inghilterra a tagliare i tassi a dicembre – cosa che credo accadrà. In tal caso, i livelli attuali sembrano allettanti per i venditori di GBP.

Fonte: Swissquote Bank SA

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I numeri ecologici pesano ulteriormente sul dollaro

Winkelmann

Forex

Politico

Economico

Mercati

Ieri si è assistito a un'azione su tutti i fronti. Cominciamo dalla geopolitica. Il presidente ucraino Zelensky ha dichiarato che i negoziati per una tregua sono ancora in corso dopo la notizia che l'Ucraina avrebbe accettato l'accordo di pace mediato dagli Stati Uniti. I mercati hanno comunque reagito positivamente (azioni, EUR e cambi della CE in rialzo; gas/petrolio in ribasso), accogliendo con favore i progressi compiuti dopo i colloqui ad alto livello di Ginevra del fine settimana. Negli ultimi due giorni, gli Stati Uniti hanno anche incontrato funzionari russi ad Abu Dhabi, lavorando a un incontro tra il capo negoziatore statunitense Witkoff e il suo team e il presidente russo Putin a Mosca, probabilmente la prossima settimana.

La situazione tra Ucraina e Russia è stato uno degli argomenti toccati durante una telefonata tra il presidente degli Stati Uniti Trump e il suo omologo cinese Xi Jinping, che sembrano aver ripreso i rapporti dopo aver esteso la tregua commerciale di un anno a fine ottobre. Sono poi arrivati i dati economici (USA), con vendite al dettaglio e prezzi alla produzione di settembre in ritardo e l'indice manifatturiero della Fed di Richmond aggiornato a novembre (-15 da -4 contro -5 previsto) e la fiducia dei consumatori. I dati hanno deluso, seppur in linea con l'indice PPI statunitense di consenso. La crescita delle vendite al dettaglio principali è rallentata da un forte 0,6% su base mensile ad agosto allo 0,2% (contro lo 0,4% di consenso), con tutte le categorie principali più deboli del previsto.

Nonostante i dati di settembre più bassi, la spesa reale dei consumatori è stata robusta nel terzo trimestre, con una previsione del 3,2% annualizzato (rispetto al +2,5% trimestrale del secondo trimestre). La fiducia dei consumatori di novembre è crollata da 95,5 a 88,7, il livello più basso dalla pandemia di Covid, fatta eccezione per aprile di quest'anno (Giorno della Liberazione). Si è registrato un evidente calo nell'indicatore della situazione attuale a causa della chiusura delle attività governative negli Stati Uniti, ma i commenti sulle aspettative sono ulteriormente diminuiti. I dati econometrici hanno gravato ulteriormente sul dollaro intraday, spingendo al contempo i rendimenti statunitensi al ribasso per la prima volta.

Un terzo argomento si è aggiunto a queste mosse: i titoli che indicavano Kevin Hassett come favorito per sostituire il presidente della Fed Powell il prossimo anno. Tra i restanti 5 candidati (Waller, Bowman, Warsh e Rieder), Hassett ha il profilo più accomodante. Sostiene tagli aggressivi dei tassi, dando priorità al rafforzamento del controllo dell'inflazione.

L'ostacolo al ritorno al QE sotto la sua supervisione è probabilmente più basso, poiché è strettamente allineato al programma di Trump. Hassett sottolinea tuttavia l'importanza di una banca centrale completamente indipendente. I rendimenti statunitensi hanno chiuso con un ribasso di circa 3 punti base lungo tutta la curva, con l'EUR/USD in rialzo da 1,1521 a 1,1570. La fiducia a breve termine del mercato azionario statunitense è stata l'ultimo argomento di discussione. Gli indici chiave hanno recentemente testato il minimo di ottobre/la media a 100 giorni.

Gli acquirenti in calo si sono presentati venerdì scorso e hanno guadagnato forza lunedì e anche ieri, nonostante un'apertura negativa (-1% e oltre per il Nasdaq). Gli indici principali hanno chiuso in rialzo dello 0,67% (Nasdaq) e dell'1,4% (Dow). L'SP 500 ha testato il massimo della scorsa settimana. Eliminarlo metterebbe a tacere i timori di un pattern di vendita su tick.

Il calendario economico di oggi è meno entusiasmante. Tenete presente che i mercati statunitensi sono chiusi domani per il Ringraziamento e che i volumi scambiati sono tradizionalmente inferiori il Venerdì Nero. L'attenzione si sposterà sul Regno Unito con l'attesissimo Bilancio Autunnale 2026. Gli asset del Regno Unito sono estremamente sensibili al tema. Dal punto di vista del rischio, molto può andare storto/essere considerato insufficiente per affrontare la situazione delle finanze pubbliche.

Notizie Viste

La Reserve Bank of New Zealand ha tagliato il tasso di riferimento di altri 25 punti base, portandolo al 2,25%, con una votazione di 5 a 1 (un voto a favore della decisione di lasciare invariato il tasso). Nello spiegare le sue azioni/intenzioni attuali e future, la RBNZ ammette che l'inflazione CPI è salita al di sopra dell'intervallo obiettivo dell'1-3% nel terzo trimestre, ma, data la capacità produttiva inutilizzata dell'economia, si prevede che tornerà al 2% entro la metà del 2026. L'attività economica era debole a metà del 2025, ma la RBNZ prevede una ripresa.

I tassi di interesse più bassi sostengono la spesa delle famiglie e il mercato del lavoro si sta stabilizzando. Un tasso di cambio più debole sostiene il reddito degli esportatori. La RBNZ ritiene ora che i rischi per le prospettive di inflazione siano sostanzialmente bilanciati. Nelle sue previsioni aggiornate, la banca centrale prevede ora un tasso di riferimento del 2,2% nei primi tre trimestri del prossimo anno. L'asticella per un ulteriore allentamento sembra molto alta. Il rendimento dei titoli di Stato neozelandesi a 2 anni è aumentato di 7,5 punti base questa mattina (2,66%). Il dollaro neozelandese balza bruscamente dall'area di 0,5625 all'attuale 0,5695.

L'indice dei prezzi al consumo australiano di ottobre è salito dal 3,6% annuo al 3,8% annuo. Il settore che ha contribuito maggiormente all'inflazione annuale è stato quello immobiliare (5,9%), seguito da alimentari e bevande analcoliche e da attività ricreative e culturali, entrambi in aumento del 3,2%. L'inflazione di fondo è accelerata dal 3,2% annuo al 3,3% annuo. L'inflazione annua dei servizi è stata del 3,9%, in aumento dal 3,5%. Un ulteriore aumento dell'inflazione al di sopra dell'intervallo obiettivo del 2-3% stabilito dalla RBA non lascia alla banca centrale alcun margine per tagliare ulteriormente il tasso di riferimento. I mercati ora valutano persino la possibilità di un rialzo dei tassi entro la fine del 2026. Il rendimento dei titoli di Stato australiani a 3 anni aumenta di 14 punti base (3,88%). Il dollaro australiano balza dall'area AUD/USD di 0,647 a un valore attuale vicino a 0,6505.

Fonte: ACTIONFOREX

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La Cina si oppone fermamente alle accuse negative sul trattamento del rame

Samantha Luan

Forex

Merce

La Cina si "oppone fermamente" all'introduzione di commissioni di lavorazione pari a zero o negative per le fonderie di rame e sollecita l'industria mondiale ad affrontare una "contraddizione strutturale" che ha sconvolto il mercato del metallo industriale.

I costi di trattamento e raffinazione – i compensi percepiti dalle fonderie per la trasformazione del minerale in metallo – sono crollati quest'anno a minimi storici a causa della scarsità di materie prime. La rapida crescita della capacità di fusione cinese, di gran lunga la più grande al mondo, si è scontrata con una serie di interruzioni minerarie in tutto il mondo.

Un TC/RC negativo significa di fatto che una fonderia sta pagando per processare concentrato di rame, una situazione estremamente insolita che ha messo in discussione il consolidato benchmark dei prezzi del settore. Quest'anno, i prezzi spot sono scesi fino a -60 dollari USA a tonnellata.

"Tali pratiche compromettono gravemente gli interessi dell'industria mondiale della fusione del rame, Cina compresa", ha affermato Chen Xuesen, vicepresidente della China Nonferrous Metals Industry Association, in una presentazione a una conferenza di settore tenutasi mercoledì a Shanghai.

"La CNIA si oppone fermamente a qualsiasi TC/RC pari a zero o negativo nella lavorazione del concentrato di rame", ha affermato. "Esortiamo l'industria globale del rame ad affrontare questa insostenibile contraddizione strutturale e a promuovere la collaborazione tra le nazioni e le parti interessate".

Le tariffe basse hanno avuto un impatto sulle fonderie di rame in tutto il mondo. Quest'anno la giapponese JX Advanced Metals Co ha annunciato un taglio della produzione di decine di migliaia di tonnellate, mentre Glencore Plc ha ricevuto un salvataggio governativo per mantenere in funzione la sua fonderia e raffineria di Mount Isa, in Australia, per altri tre anni.

Anche le fonderie cinesi soffrono di bassi TC/RC, ma beneficiano della proprietà di alcune miniere, nonché dell'impennata del prezzo del rame raffinato e dell'acido solforico, un sottoprodotto. I prezzi del rame hanno raggiunto un livello record, superando gli 11.200 dollari a fine ottobre.

La Cina sta adottando misure per gestire la sua capacità di fusione del rame, basandosi su esperienze simili con l'alluminio, ha affermato Chen. Il Paese ha già frenato l'espansione eccessiva bloccando circa due milioni di tonnellate di capacità illegale in costruzione o in fase di pianificazione, ha aggiunto.

Nei prossimi anni, la Cina favorirà anche una nuova capacità di fusione che utilizzerà rottami anziché concentrato di rame importato. "Potremo vedere gli effetti della riforma dell'offerta di rame tra due o tre anni", ha affermato Chen.

Fonte: Theedgemarkets

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Analisi tecnica giornaliera e previsioni per il 26 novembre 2025

Giustino

Forex

Merce

Ecco un'analisi tecnica giornaliera dettagliata e le previsioni per EURUSD , USDJPY , GBPUSD , AUDUSD , USDCAD , XAUUSD e Brent per il 26 novembre 2025.

Previsioni EURUSD

Sul grafico H4 dell'EURUSD, il mercato ha trovato supporto a 1,1515 e ha formato un'onda rialzista verso 1,1553. Un intervallo di consolidamento compatto si è formato attorno a questo livello e, dopo la rottura al rialzo, il mercato continua a costruire la terza onda di correzione, con obiettivo a 1,1593. Il 26 novembre 2025, dopo che il prezzo ha raggiunto questo obiettivo, il mercato potrebbe formare una gamba ribassista verso 1,1553 (test dall'alto). Successivamente, la successiva onda correttiva verso 1,1616 diventa possibile, segnando l'ultima mossa correttiva. Una volta terminata la correzione, il trend ribassista riprenderà, con il prossimo obiettivo ribassista a 1,1430 come minimo.

La struttura delle onde di Elliott e la matrice delle onde discendente con un punto pivot a 1,1660 confermano questo scenario e rimangono gli elementi chiave della struttura delle onde EURUSD. Al momento, il mercato forma un'onda ascendente verso il limite superiore del Price Envelope a 1,1616. Lo scenario rilevante odierno include la fine di questa onda correttiva e l'inizio di un calo verso la sua linea centrale a 1,1553 come minimo. Una continuazione verso il suo limite inferiore a 1,1430 rimane possibile.

Gli indicatori tecnici per le previsioni odierne sull'EURUSD suggeriscono che la correzione potrebbe concludersi a 1,1616.

Previsioni USDJPY

Sul grafico H4 dell'USDJPY, il mercato è sceso sotto quota 156,36 e continua a sviluppare una correzione verso 155,55. Il 26 novembre 2025, dopo aver raggiunto questo obiettivo, il mercato potrebbe iniziare a salire verso 156,36 (testando dal basso). Successivamente, sarà possibile un'altra ondata discendente verso 154,82. Questo movimento completerà la correzione. Una volta terminata la correzione, diventerà rilevante una nuova ondata ascendente verso un minimo di 158,47.

La struttura delle onde di Elliott e la matrice delle onde ascendenti con un punto pivot a 153,90 confermano questo scenario e fungono da quadro chiave di questa struttura d'onda. Al momento, il mercato forma un'onda correttiva verso il limite inferiore del Price Envelope a 154,82. Successivamente, rimane possibile un rialzo verso la sua linea centrale a 156,36.

Gli indicatori tecnici per le previsioni odierne sull'USDJPY suggeriscono una correzione verso 154,82.

Previsioni GBPUSD

Sul grafico H4 della coppia GBP/USD, il mercato ha formato un intervallo di consolidamento intorno a 1,3116 e, dopo una rottura al rialzo, ha raggiunto l'obiettivo di correzione locale a 1,3213. Il 26 novembre 2025, si prevede che la coppia scenderà a 1,3116 prima di risalire a 1,3215. Questo movimento completerà la correzione. Dopo la fine della correzione, il trend ribassista continuerà, con il prossimo obiettivo a 1,3030 e la possibilità di estendere l'onda verso un minimo di 1,2911.

La struttura dell'onda di Elliott e la matrice dell'onda discendente con un punto pivot a 1,3188 confermano questo scenario e rimangono gli elementi chiave di questa struttura d'onda. Oggi, l'onda correttiva potrebbe continuare verso il limite superiore del Price Envelope a 1,3215. Dopo il completamento di questa onda, potrebbe iniziare un calo verso il suo limite inferiore a 1,3030.

Gli indicatori tecnici per le previsioni odierne sulla coppia GBPUSD suggeriscono un continuo aumento verso 1,3215 e l'inizio di un'ondata discendente verso 1,3030.

Previsioni AUDUSD

Sul grafico H4 dell'AUDUSD, il mercato ha formato un'onda rialzista verso 0,6500. Il 26 novembre 2025, è previsto un movimento ribassista verso 0,6464 (test dall'alto). Successivamente, il mercato potrebbe continuare la correzione verso 0,6515. Una volta completata la correzione, potrebbe seguire una nuova ondata ribassista verso 0,6420, con un possibile downtrend che si estenderebbe verso 0,6343.

La struttura delle onde di Elliott e la matrice delle onde discendente in AUDUSD con un punto pivot a 0,6505 confermano questo scenario e costituiscono gli elementi chiave di questa struttura delle onde. Al momento, il mercato sta subendo una correzione verso il limite superiore del Price Envelope a 0,6515. L'aspettativa odierna include il completamento di questa correzione e l'inizio di un'onda discendente verso il suo limite inferiore a 0,6420.

Gli indicatori tecnici per le previsioni odierne sull'AUDUSD suggeriscono una correzione verso 0,6515, seguita da un calo verso 0,6420.

Previsioni USDCAD

Nel grafico H4 dell'USDCAD, il mercato continua la correzione verso 1,4066. Il 26 novembre 2025, una volta completata questa correzione, il mercato potrebbe iniziare una nuova ondata rialzista verso 1,4160 come obiettivo locale.

La struttura delle onde di Elliott e la matrice delle onde ascendenti con un punto pivot a 1,3939 confermano questo scenario e rimangono gli elementi chiave per USDCAD in questa struttura delle onde. Al momento, il mercato sta subendo una correzione verso la linea centrale del Price Envelope a 1,4066. Una volta completata la correzione, diventerà possibile una nuova onda ascendente verso il suo limite superiore a 1,4160.

Gli indicatori tecnici per le previsioni odierne sull'USDCAD suggeriscono una correzione verso 1,4066, seguita da un continuo movimento al rialzo verso 1,4160.

Previsioni XAUUSD

Sul grafico H4 di XAUUSD, il mercato sta formando un range di consolidamento intorno a 4.141. Il 26 novembre 2025, una rottura al rialzo da questo range diventa possibile con un obiettivo a 4.260. Successivamente, potrebbe formarsi una correzione verso 4.141 (test dall'alto), seguita da un rialzo verso 4.285.

La struttura delle onde di Elliott e la matrice delle onde ascendenti con un punto pivot a 4.088 confermano questo scenario e rimangono gli elementi chiave di questa struttura. Al momento, il mercato continua a sviluppare la quinta onda ascendente verso il limite superiore del Price Envelope a 4.260. Una volta raggiunto questo livello, il mercato potrebbe iniziare una correzione verso la sua linea centrale a 4.141.

Gli indicatori tecnici per le previsioni odierne per XAUUSD suggeriscono un possibile rialzo verso 4.260.

Previsioni Brent

Sul grafico H4 del greggio Brent, il mercato sta formando un intervallo di consolidamento intorno a 61,86. Il 26 novembre 2025, se i prezzi dovessero rompere al rialzo da questo intervallo, il mercato potrebbe continuare l'ondata rialzista verso 66,00, con il potenziale di estendere il movimento verso 71,71. Al contrario, una rottura al ribasso potrebbe innescare un'altra ondata correttiva verso 60,90. Al termine di questa correzione, potrebbe seguire un rialzo verso 65,00.

La struttura dell'onda di Elliott e la matrice dell'onda ascendente con un punto pivot a 64,00 confermano questo scenario e fungono da elementi chiave di questa struttura dell'onda. Al momento, il mercato si sta consolidando all'interno di un intervallo al di sopra del limite inferiore del Price Envelope intorno a 61,86. Se i prezzi dovessero cedere, l'onda potrebbe estendersi verso il suo limite inferiore a 60,90. Una rottura al rialzo aprirebbe la strada a un'onda ascendente verso il suo limite superiore a 65,00.

Gli indicatori tecnici per le previsioni odierne del Brent suggeriscono un aumento verso 63,00 e 65,00.

Fonte: RoboForex

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EUR/USD rimbalza con cautela, USD/CHF si prepara alla prossima mossa

FXOpen

Forex

Economico

La coppia EUR/USD sta tentando un'ondata di recupero dalla zona 1,1500. La coppia USD/CHF è salita oltre quota 0,8050 e potrebbe correggere alcuni guadagni.

Aspetti importanti per l'analisi odierna di EUR/USD e USD/CHF

· L'euro è sceso verso 1,1500 prima di iniziare un'ondata di ripresa nei confronti del dollaro statunitense.

· Si è verificata una rottura al di sopra di una importante linea di tendenza ribassista con resistenza a 1,1530 sul grafico orario EUR/USD su FXOpen.

· La coppia USD/CHF è salita oltre 0,8050 e 0,8080 prima di incontrare ostacoli.

· Si è verificata una rottura al di sotto di una linea di tendenza rialzista con supporto a 0,8085 sul grafico orario di FXOpen.

Analisi tecnica EUR/USD

Sul grafico orario EUR/USD di FXOpen, la coppia ha esteso il calo sotto 1,1550. L'euro è addirittura sceso sotto 1,1520 prima che i rialzisti si facessero sentire contro il dollaro statunitense.

La coppia ha testato 1,1490 e ha recentemente avviato un'ondata di recupero. Si è verificato un movimento sopra 1,1520 e 1,1550. La coppia ha superato il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% del movimento ribassista dal massimo oscillante di 1,1653 al minimo di 1,1491.

Ancora più importante, c'è stata una rottura al di sopra di un'importante linea di tendenza ribassista con resistenza a 1,1530. La coppia ora si attesta sopra 1,1575 e la media mobile semplice a 50 ore. L'ostacolo immediato sul grafico EUR/USD è vicino al ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 1,1590.

La prima zona di breakout chiave si trova a 1,1615. Una rottura al rialzo sopra 1,1615 potrebbe spingere la coppia verso 1,1655. Ulteriori guadagni potrebbero aprire le porte a un movimento verso la zona di 1,1700. In caso di un nuovo calo, la coppia potrebbe trovare offerte vicino a 1,1550.

Il prossimo supporto importante è 1,1540. Una rottura al ribasso sotto 1,1540 potrebbe spingere la coppia verso 1,1510. Ulteriori perdite potrebbero spingere la coppia a 1,1490.

Analisi tecnica USD/CHF

Sul grafico orario USD/CHF di FXOpen, la coppia ha iniziato un discreto rialzo da 0,7940. Il dollaro statunitense è salito sopra la soglia di 0,8000 nei confronti del franco svizzero.

I rialzisti sono riusciti a spingere la coppia sopra la media mobile semplice a 50 ore e 0,8050. Infine, la coppia ha testato 0,8100. Un massimo si è formato vicino a 0,8101 e la coppia sta ora consolidando i guadagni. La coppia è scesa al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% del movimento rialzista dal minimo di oscillazione di 0,7937 al massimo di 0,8101.

Inoltre, c'è stata una rottura al di sotto di una linea di tendenza rialzista a 0,8085. Al ribasso, il supporto immediato sul grafico USD/CHF è vicino a 0,8040. La prima area di interesse chiave potrebbe essere vicino al ritracciamento di Fibonacci del 50% a 0,8020.

Una rottura al ribasso sotto 0,8020 potrebbe comportare un calo a 0,7975. Ulteriori perdite potrebbero aprire le porte a un movimento verso 0,7940.

Al rialzo, la coppia potrebbe faticare vicino a 0,8080. La prima barriera importante per i rialzisti è 0,8100. Se si verificasse una netta rottura sopra 0,8100 e l'RSI salisse sopra 50, la coppia potrebbe iniziare un nuovo rialzo. Nel caso indicato, potrebbe testare 0,8150.

Fonte: FXOpen

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Il capo delle finanze della Corea del Sud promette stabilità nel mercato valutario, ma non offre misure a breve termine

Giacomo Whitman

Forex

Economico

Mercoledì il ministro delle finanze della Corea del Sud ha promesso di stabilizzare il debole won, ma non è arrivato a introdurre misure politiche specifiche per affrontare la situazione, a causa delle crescenti preoccupazioni sulla persistente debolezza della valuta.

Il ministro Koo Yun-cheol ha dichiarato, in una rara conferenza stampa incentrata sul mercato valutario, che le autorità stanno monitorando attentamente "le negoziazioni speculative e i comportamenti gregari", aggiungendo che prenderanno in considerazione tutte le opzioni disponibili per stabilizzarlo.

"È vero che il nostro mercato interno sta reagendo all'elevata incertezza dei mercati finanziari globali in modo più sensibile rispetto ad altre valute, a causa della pressione strutturale della domanda di dollari", ha affermato Koo.

Koo, tuttavia, non ha menzionato alcuna misura specifica per affrontare la crescente domanda di dollari nel breve termine, nonostante le aspettative del mercato riguardo agli sforzi politici per stabilizzare il mercato, dopo una serie di incontri con il National Pension Service (NPS), le società esportatrici e le società di intermediazione azionaria nazionali.

"L'attenzione del mercato è stata estremamente alta per il contenuto della conferenza stampa, ma è stata insipida", ha affermato un trader di valuta locale.

Il won ha ridotto i guadagni dopo la conferenza stampa, salendo dello 0,3% a 1.465,5 per dollaro alle 04:20 GMT, rispetto al massimo della sessione di 1.457,0. All'inizio di questa settimana, la valuta ha toccato il livello più basso da inizio aprile, a 1.479,4.

Riferendosi a un organo consultivo formato lunedì con l'NPS, Koo ha affermato che l'obiettivo non sarà quello di coinvolgere il terzo fondo pensione più grande al mondo in una misura temporanea per frenare la debolezza della valuta, ma si concentrerà su un piano a lungo termine per bilanciare i rendimenti degli investimenti e la stabilità del mercato.

Alla domanda sugli incentivi per gli esportatori a rimpatriare i guadagni e sui benefici fiscali per incrementare gli investimenti azionari nazionali, ha risposto che al momento non sta prendendo in considerazione nessuna delle due opzioni.

Il won si è indebolito di oltre il 7% nella seconda metà del 2025 a causa delle preoccupazioni relative a un pacchetto di investimenti che fa parte di un accordo commerciale con gli Stati Uniti, ma anche a causa dei maggiori investimenti esteri da parte degli investitori al dettaglio e dell'NPS.

Secondo un sondaggio Reuters, giovedì la Banca di Corea dovrebbe mantenere invariato il suo tasso di interesse chiave, mentre i responsabili politici sono alle prese con una valuta volatile e un mercato immobiliare surriscaldato.

Fonte: Reuters

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È quando Reeves smette di parlare che i mercati dei titoli di Stato del Regno Unito reagiscono

Giacomo Whitman

Legame

Economico

La cancelliera britannica Rachel Reeves ha in parte attribuito il successo del suo bilancio alla reazione dei mercati obbligazionari, ma la storia suggerisce che potrebbe essere poco saggio esprimere un giudizio affrettato sul suo successo.

Quando presentò il suo bilancio al Parlamento nell'ottobre dello scorso anno, la reazione del mercato fu positiva, poiché espose il suo piano per aumentare le tasse e indebitarsi di più per rilanciare l'economia del Regno Unito.

Solo in seguito, dopo che il Debt Management Office ebbe annunciato la revisione del suo mandato e l'Office for Budget Responsibility ebbe emesso il suo verdetto, ebbe inizio la vera e propria svendita.

Le perdite si sono intensificate nei giorni successivi. A gennaio, i rendimenti dei titoli decennali del Regno Unito hanno toccato i massimi dalla crisi finanziaria globale, con gli investitori che hanno dovuto far fronte a un numero maggiore di vendite di titoli di debito nell'anno fiscale e a proiezioni ufficiali di ulteriori 142 miliardi di sterline (186 miliardi di dollari) di prestiti nei successivi cinque anni.

Una storia simile si verificò durante il bilancio più famigerato degli ultimi tempi, che portò alla cacciata del Primo Ministro Liz Truss.

Mercoledì, Reeves dovrebbe annunciare una serie di aumenti fiscali mirati ai più ricchi per colmare un buco di bilancio di 20 miliardi di sterline. Investitori ed economisti potrebbero trovare difficile interpretare la proposta, data la molteplicità di modifiche, aumentando potenzialmente il rischio di una reazione tardiva.

Ancora una volta, potrebbero essere i dettagli del DMO e dell'OBR che seguiranno il discorso a influenzare in ultima analisi la direzione presa dai mercati.

Guida per gli operatori di borsa su come gestire un budget ad alto rischio nel Regno Unito

E ogni potenziale debolezza del mercato obbligazionario ha una dimensione politica.

I nemici di Reeves useranno sicuramente qualsiasi nuovo aumento dei costi di indebitamento del governo come arma contro di lei, in un momento in cui è già sotto pressione. E qualsiasi insinuazione che la sua posizione sia traballante non farebbe altro che alimentare la debolezza dei titoli di Stato.

Dopo lo sfortunato "mini-bilancio" di settembre 2022, il crollo dei mercati obbligazionari ha preso piede solo negli ultimi minuti del discorso dell'allora Cancelliere Kwasi Kwarteng. I costi di indebitamento governativi di riferimento sono aumentati nei giorni successivi, aumentando di un punto percentuale in tre giorni, incluso un balzo record di 42 punti base in un solo giorno il 26 settembre.

Alla fine la Banca d'Inghilterra fu costretta a intervenire.