Prezzi alla produzione industriale nell'area euro

Interpretazione dei dati

Resoconto:

Luglio 2024 rispetto a giugno 2024, prezzi alla produzione industriale in aumento dello 0,8% sia nell'area dell'euro che nell'UE. In calo del 2,1% nell'area dell'euro e dell'1,9% nell'UE rispetto a luglio 2023.

Panoramica

A luglio 2024, rispetto a giugno 2024, i prezzi alla produzione industriale sono aumentati dello 0,8% sia nell'area dell'euro che nell'UE, secondo le prime stime di Eurostat, l'ufficio statistico dell'Unione europea. A giugno 2024, i prezzi alla produzione industriale sono cresciuti dello 0,6% sia nell'area dell'euro che nell'UE.

Nel luglio 2024, rispetto al luglio 2023, i prezzi alla produzione industriale sono diminuiti del 2,1% nella zona euro e dell'1,9% nell'UE.

Confronto mensile per principale raggruppamento industriale e per Stato membro

Nell'area dell'euro a luglio 2024, rispetto a giugno 2024, i prezzi alla produzione industriale sono diminuiti dello 0,1% per i beni intermedi; sono aumentati del 2,8% per l'energia; sono rimasti stabili per i beni strumentali; sono diminuiti dello 0,1% per i beni di consumo durevoli; sono diminuiti dello 0,1% per i beni di consumo non durevoli.

I prezzi dell'industria totale, esclusa l'energia, sono diminuiti dello 0,1%.

Nell'UE, i prezzi alla produzione industriale sono rimasti stabili per i beni intermedi; sono aumentati del 2,5% per l'energia; sono rimasti stabili per i beni strumentali; sono diminuiti dello 0,1% per i beni di consumo durevoli; sono rimasti stabili per i beni di consumo non durevoli.

I prezzi dell'industria totale, esclusa l'energia, sono diminuiti dello 0,1%.

I maggiori incrementi mensili dei prezzi alla produzione industriale sono stati registrati in Bulgaria (+3,6%), Grecia (+2,9%) e Romania (+2,7%). I maggiori cali sono stati osservati in Svezia (-0,9%), Finlandia (-0,7%) e Austria (-0,2%).

Confronto annuale per raggruppamento industriale principale e per Stato membro

Nell'area dell'euro a luglio 2024, rispetto a luglio 2023, i prezzi alla produzione industriale sono diminuiti dell'1,2% per i beni intermedi; sono diminuiti del 6,9% per l'energia; sono aumentati dell'1,4% per i beni strumentali; sono aumentati dello 0,3% per i beni di consumo durevoli; sono aumentati dell'1,0% per i beni di consumo non durevoli.

I prezzi dell'industria totale, esclusa l'energia, sono aumentati dello 0,2%.

Nell'UE, i prezzi alla produzione industriale sono diminuiti dell'1,2% per i beni intermedi; sono diminuiti del 5,9% per l'energia; sono aumentati dell'1,5% per i beni strumentali; sono aumentati dello 0,2% per i beni di consumo durevoli; sono aumentati dello 0,9% per i beni di consumo non durevoli.

I prezzi dell'industria totale, esclusa l'energia, sono aumentati dello 0,2%.

Le maggiori diminuzioni annuali nei prezzi alla produzione industriale sono state registrate in Slovacchia (-18,9%), Lussemburgo (-6,7%) e Lettonia (-6,0%). Gli aumenti più elevati sono stati osservati in Irlanda (+6,1%), Romania (+2,7%) e Portogallo (+2,0%).

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Le offerte di lavoro negli Stati Uniti diminuiscono mentre la domanda di lavoratori si indebolisce

Warren Takunda

Economico

I datori di lavoro americani hanno pubblicato meno offerte di lavoro a luglio rispetto al mese precedente, segno che le assunzioni potrebbero ulteriormente rallentare nei prossimi mesi.

Mercoledì, il Dipartimento del Lavoro ha riferito che a luglio c'erano 7,7 milioni di posti di lavoro vacanti, in calo rispetto ai 7,9 milioni di giugno e il numero più basso da gennaio 2021. Quest'anno le posizioni vacanti sono diminuite costantemente, rispetto ai quasi 8,8 milioni di gennaio.

I licenziamenti sono aumentati da 1,56 milioni a 1,76 milioni, il numero più alto da marzo 2023, anche se quel livello di tagli di posti di lavoro è più o meno in linea con i livelli pre-pandemia, quando il tasso di disoccupazione era storicamente basso. I licenziamenti sono stati insolitamente bassi dalla rapida ripresa dell'economia dalla recessione pandemica, con molti datori di lavoro intenzionati a trattenere i propri dipendenti.

Nel complesso, il rapporto di mercoledì ha dipinto un quadro misto del mercato del lavoro. Sul lato positivo, le assunzioni totali sono aumentate a luglio, a 5,5 milioni, dopo essere scese a un minimo di quattro anni di 5,2 milioni a giugno. E il numero di persone che hanno lasciato il lavoro è leggermente aumentato, a circa 3,3 milioni. Il numero di dimissioni è visto come una misura della salute del mercato del lavoro: i lavoratori in genere si licenziano quando hanno già un nuovo lavoro o quando sono sicuri di poterne trovare uno.

Tuttavia, le dimissioni restano ben al di sotto del picco di 4,5 milioni raggiunto nel 2022, quando molti lavoratori cambiarono lavoro mentre l'economia accelerava fuori dalla recessione pandemica. L'impennata delle dimissioni in quel periodo ha contribuito a far aumentare gli stipendi, poiché le aziende hanno aumentato gli stipendi per cercare di trovare o mantenere i dipendenti. L'attuale livello più basso di dimissioni suggerisce che gli aumenti salariali rimarranno probabilmente modesti, il che dovrebbe aiutare a raffreddare ulteriormente l'inflazione.

Stephen Stanley, economista di Santander, ha osservato che le posizioni lavorative vacanti di luglio sono ancora circa il 7% superiori ai livelli del 2019, quando le assunzioni erano sostenute.

"La domanda di lavoro è ancora solida, anche se in moderazione", ha affermato.

I dati di mercoledì indicano che meno aziende stanno cercando di assumere lavoratori, nonostante i dati recenti mostrino che la spesa dei consumatori è ancora in crescita. La scorsa settimana, il governo ha stimato che l'economia si è espansa a un sano tasso annuo del 3% nel trimestre aprile-giugno.

A luglio, le offerte di lavoro sono calate drasticamente nell'assistenza sanitaria e negli enti statali e locali, e sono calate anche nell'immagazzinamento e nei trasporti. Le offerte sono aumentate nel settore manifatturiero e nei servizi professionali e aziendali, una categoria che include servizi legali, ingegneria e contabilità.

Anche se le posizioni vacanti sono diminuite negli ultimi due anni, ci sono ancora circa 1,1 posti vacanti per ogni disoccupato, ha mostrato il rapporto di mercoledì. Ciò riflette il continuo bisogno di lavoratori da parte dell'economia e segna un'inversione di tendenza rispetto a prima della pandemia, quando c'erano sempre più disoccupati che posti di lavoro disponibili.

Il rapporto di luglio sulle offerte di lavoro è la prima di diverse misure di questa settimana sulla salute del mercato del lavoro che la Federal Reserve monitorerà attentamente. Se emergeranno prove chiare che le assunzioni stanno vacillando, la Fed potrebbe decidere nella sua prossima riunione del 17-18 settembre di iniziare a tagliare il suo tasso di interesse di riferimento di un mezzo punto percentuale relativamente aggressivo. Se le assunzioni rimangono per lo più solide, tuttavia, un taglio del tasso più tipico di un quarto di punto sarebbe più probabile.

Giovedì, il governo riferirà quanti lavoratori licenziati hanno chiesto sussidi di disoccupazione la scorsa settimana. Finora, la maggior parte dei datori di lavoro sta in gran parte tenendo stretti i propri dipendenti, piuttosto che imporre licenziamenti, anche se sono stati più lenti ad aggiungere posti di lavoro rispetto a inizio anno.

Venerdì, verrà pubblicato il rapporto economico di maggior rilievo della settimana, i dati mensili sui posti di lavoro. La stima consensuale degli economisti è che i datori di lavoro hanno aggiunto 163.000 posti di lavoro ad agosto e che il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,3% al 4,2%.

Il mese scorso, il governo ha segnalato che l'aumento dei posti di lavoro è rallentato a luglio, attestandosi a soli 114.000, un numero molto inferiore alle aspettative e il secondo più piccolo in 3 anni e mezzo, mentre il tasso di disoccupazione è aumentato per il quarto mese consecutivo.

Tali cifre hanno scatenato timori di un serio indebolimento dell'economia e hanno contribuito a un crollo dei prezzi delle azioni. Verso la fine del mese scorso, il presidente della Fed Jerome Powell ha sottolineato la crescente attenzione della banca centrale al mercato del lavoro, con l'inflazione in costante calo.

In un discorso tenuto a un simposio economico annuale a Jackson Hole, nel Wyoming, Powell ha affermato che le assunzioni si sono "raffreddate considerevolmente" e che la Fed non "cerca né accoglie con favore un ulteriore raffreddamento" nel mercato del lavoro. Gli economisti hanno visto quei commenti come prova del fatto che la Fed potrebbe accelerare i suoi tagli ai tassi se decidesse che è necessario per compensare un rallentamento nelle assunzioni.

Fonte: AP

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Talking Trends: segnali di rallentamento dell'attività economica

Banca di Russia

Interpretazione dei dati

Riepilogo mensile

L'attuale crescita dei prezzi è stata persistentemente elevata tra luglio e agosto, anche nelle componenti sottostanti dell'inflazione. È stato osservato un ulteriore aumento nelle aspettative di inflazione delle famiglie e delle imprese. Allo stesso tempo, si sono verificati segnali timidi di un trend disinflazionistico emergente, con una domanda che ha registrato un ritmo più moderato. Ciò è avvenuto sulla scia di un rallentamento nei prestiti al dettaglio e di un minore dinamismo nei consumi delle famiglie. Si prevede che ciò incoraggerà un passaggio a piani di produzione più moderati e, combinato con un graduale aumento della produttività, contribuirà ad ammorbidire un mercato del lavoro rigido.

A luglio, la crescita destagionalizzata dei prezzi al consumo, anche escludendo le tariffe dei servizi, è stata la più alta dall'inizio dell'anno. È stata guidata dai prezzi di frutta e verdura e benzina. Tuttavia, si è osservata una crescita notevolmente inferiore nelle componenti sottostanti dell'inflazione. Mentre la crescita dei prezzi destagionalizzata è diminuita ad agosto, è prematuro parlare di una riduzione costante delle pressioni inflazionistiche. Per riportare l'inflazione al 4% nel 2025, sono necessarie condizioni monetarie più restrittive rispetto al primo semestre del 2024. Se ciò richiederà un ulteriore aumento del tasso chiave dipenderà dai dati in arrivo.

I dati e i sondaggi di luglio-agosto segnalano per lo più una crescita più lenta dell'attività economica, compresi i consumi delle famiglie. I prestiti al dettaglio sono progrediti a un ritmo più lento, esclusi i prestiti per auto. Nel complesso, ciò consente una graduale riduzione del surriscaldamento dell'economia e una transizione verso una crescita più moderata ma sostenibile, a condizione che venga raggiunta la stabilità dei prezzi.

Tra fine luglio e agosto, gli sviluppi nei mercati finanziari nazionali sono stati guidati da un ambiente geopolitico ostile e da un ripensamento degli investitori sui tempi di una politica monetaria restrittiva. Il mercato delle valute estere è diventato più frammentato, con ulteriori complicazioni nei prezzi yuan-rublo. Tendenze negative hanno prevalso nei mercati azionari e obbligazionari a reddito fisso, mentre le obbligazioni a rendimento variabile e i fondi del mercato monetario hanno mantenuto l'attrattiva degli investitori.

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Previsione del prezzo USD/CAD: mantiene il terreno sopra 1,3500, la prossima barriera appare all'EMA a nove giorni

Samantha Luan

Forex

USD/CAD si muove lateralmente intorno a 1,3510 durante le ore europee di giovedì. L'analisi del grafico giornaliero indica un bias ribassista per la coppia USD/CAD, poiché la media mobile esponenziale (EMA) a nove giorni è posizionata al di sotto dell'EMA a 14 giorni.

Inoltre, l'indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni rimane vicino al livello 30, confermando la tendenza ribassista complessiva in atto ma suggerendo anche una potenziale correzione imminente.

L'indicatore di momentum Moving Average Convergence Divergence (MACD) suggerisce un trend al ribasso per la coppia USD/CAD, poiché la linea MACD è posizionata sotto la linea centrale. Tuttavia, la linea MACD potrebbe incrociare sopra la linea del segnale, suggerendo un potenziale indebolimento del trend ribassista.

Al ribasso, la coppia USD/CAD testa il livello psicologico di 1,3500. Una rottura al di sotto di questo livello potrebbe rafforzare la tendenza ribassista e spingere la coppia a navigare nella regione attorno al minimo di sette mesi a 1,3441, registrato il 28 agosto.

In termini di resistenza, la barriera immediata appare all'EMA a nove giorni a livello 1,3521, seguita dall'EMA a 14 giorni a livello 1,3546. Una svolta al di sopra di queste EMA potrebbe indebolire la tendenza ribassista e portare la coppia a testare il livello "il supporto di ritorno si trasforma in una resistenza di ritorno" a 1,3590, seguito dal livello psicologico di 1,3600.

Fonte: FXSTREET

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Shell accusa Venture Global di aver guadagnato indebitamente 3,5 miliardi di dollari

Alex

Merce

Shell ha affermato che il produttore di GNL Venture Global ha guadagnato indebitamente 3,5 miliardi di dollari vendendo sul mercato spot carichi derivanti da contratti a lungo termine.

Secondo un rapporto del Financial Times, la Shell aveva commissionato uno studio “per valutare quanti ricavi aggiuntivi Venture Global aveva guadagnato indebitamente negando ad alcuni clienti europei i carichi contrattuali”.

Tuttavia, Shell non si è fermata lì. Ha continuato sostenendo che Venture Global aveva causato gravi difficoltà di approvvigionamento di GNL a una società che aveva dovuto ricorrere all'approvvigionamento di gas da altri cinque produttori statunitensi, sostenendo costi aggiuntivi di 1,5 miliardi di dollari, ha affermato anche il rapporto del FT. Il rapporto ha identificato la società energetica statale polacca Orlen come quella più esposta alle tattiche di Venture Global.

La supermajor è una delle numerose società che hanno fatto causa a Venture Global per non aver consegnato i carichi contrattualizzati in base ad accordi a lungo termine e per aver invece venduto il gas sul mercato spot, utilizzando una scappatoia che le consente di commerciare sul mercato spot prima che la sua struttura sia ufficialmente finalizzata. Venture Global ha cercato di estendere il periodo di costruzione per il suo impianto Calcasieu Pass LNG.

Una volta che l'impianto di Calcasieu Pass sarà ufficialmente riconosciuto come completato e pienamente operativo, Venture Global dovrà iniziare a gestire i suoi contratti a lungo termine con Shell, BP e la spagnola Repsol.

Le tre grandi multinazionali, insieme ad altre due società energetiche europee, sono state acquirenti fondatori dell'impianto di Calcasieu Pass, il che significa che hanno fornito a Venture Global il denaro per costruire l'impianto in Louisiana in cambio dell'impegno da parte dell'azienda a fornire loro determinati volumi di GNL per un periodo di tempo a lungo termine.

L'impianto ha una capacità di 10 milioni di tonnellate e ha iniziato a produrre all'inizio del 2022, giusto in tempo per l'Europa, che stava iniziando a sperimentare una carenza. Ma invece di onorare i contratti con gli acquirenti europei, Venture Global ha scelto di vendere più GNL sul mercato spot.

Fonte: OILPRICE

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I prezzi del petrolio scendono al minimo degli ultimi nove mesi a causa dell'incertezza economica globale

Warren Takunda

Merce

I prezzi del petrolio greggio sono scesi per il secondo giorno di consecutivo di contrattazioni, a causa dei deboli dati economici provenienti sia dalla Cina che dagli Stati Uniti questa settimana.

Il prezzo dei future sul WTI è sceso sotto i 70 dollari al barile per la prima volta da dicembre 2023, mentre i future sul Brent sono crollati sotto i 74 dollari al barile, un livello che non si vedeva da nove mesi.

Entrambi i futures di riferimento sul petrolio sono crollati di oltre il 10% rispetto ai massimi raggiunti il 27 agosto.

Anche il sentimento di avversione al rischio ha contribuito alla pressione al ribasso sul mercato del petrolio, poiché la svendita di titoli tecnologici guidata da Nvidia ha causato il crollo dei mercati globali martedì.

Gli investitori hanno abbandonato gli asset rischiosi a causa dei crescenti timori di recessione, con l'indice di volatilità CBOE, noto come indicatore della paura del mercato, che ha superato quota 20, il livello più alto in un mese.

A fine agosto, i prezzi del petrolio sono aumentati vertiginosamente a causa dell'escalation del conflitto militare tra Iran e Israele, unitamente alle interruzioni della produzione in Libia, che hanno ulteriormente alimentato l'impennata.

Tuttavia, i timori di una guerra regionale più ampia si sono attenuati poiché i timori di recessione hanno messo in ombra le tensioni geopolitiche e si prevede che una possibile risoluzione della disputa in Libia ripristinerà la produzione di petrolio.

Crescono i timori di una recessione

Diversi dati deludenti pubblicati negli Stati Uniti hanno suscitato preoccupazioni circa il deterioramento delle condizioni economiche e l'indebolimento delle prospettive della domanda di petrolio.

La più grande economia mondiale ha registrato un indice dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero più debole del previsto, indicando che l'attività manifatturiera ha subito una contrazione per il quarto mese consecutivo ad agosto.

Mercoledì, i dati JOLTS sulle offerte di lavoro hanno anche rivelato che il numero di posti di lavoro disponibili è sceso al livello più basso da gennaio 2021.

Il peggioramento dei dati economici ha aumentato significativamente la probabilità di un taglio dei tassi più profondo da parte della Federal Reserve il mese prossimo, facendo sì che il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 2 e 10 anni inverta brevemente la sua inversione per la seconda volta dal 2022.

I rendimenti dei titoli di Stato a breve termine sono più sensibili alle imminenti variazioni dei tassi di interesse.

Storicamente, una recessione economica tende a verificarsi quando lo spread tra i due rendimenti dei titoli di Stato statunitensi di riferimento torna in territorio positivo dopo un'inversione.

Inoltre, la Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, ha registrato un PMI manifatturiero inferiore alle attese nel fine settimana, indicando che la produzione industriale è rimasta in contrazione per il terzo mese consecutivo ad agosto.

Anche l'indice Caixin Services PMI cinese, pubblicato mercoledì, è risultato inferiore alle attese, il che suggerisce che la ripresa economica del Paese continua a vacillare.

L’OPEC+ ritarda l’aumento della produzione

Secondo un rapporto della Reuters, l'OPEC+ potrebbe rinviare il suo piano di aumento della produzione di ottobre a causa del crollo dei prezzi del petrolio.

In precedenza l'organizzazione aveva accettato di aumentare la produzione di 180.000 barili al giorno come parte del suo piano per annullare gradualmente i tagli alla produzione.

I tagli alla produzione in corso potrebbero fornire un certo sostegno al mercato del greggio indebolito, sebbene la notizia non abbia immediatamente fatto aumentare i prezzi a causa del prevalente sentimento di avversione al rischio.

A giugno, l'OPEC e i suoi alleati hanno concordato di estendere i tagli alla produzione di 3,66 milioni di barili al giorno fino alla fine del 2025, con ulteriori tagli volontari di 2,2 milioni di barili al giorno che proseguiranno fino a settembre di quest'anno.

L'organizzazione, che fornisce oltre il 37% del petrolio mondiale, ha ridotto la produzione dal 2022, portando a un taglio complessivo di 5,86 milioni di barili al giorno, pari al 5,7% della domanda globale.

Fonte: EuroNews

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Previsioni sul prezzo del WTI: mantiene modesti guadagni di recupero sopra i 69,00 $, non è ancora fuori pericolo

Samantha Luan

Forex

PUNTI CHIAVE

Giovedì il WTI attira alcuni acquirenti, anche se non c'è continuità.

Le preoccupazioni sulla domanda offuscano le speranze di un rinvio dell'aumento della produzione dell'OPEC+.

La situazione tecnica sembra ancora fortemente sbilanciata a favore dei trader ribassisti.

I prezzi del greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) sono scambiati con una lieve tendenza positiva, appena sopra il limite dei $ 69,00/barile durante la prima sessione europea di giovedì, sebbene non vi sia convinzione rialzista. La materia prima rimane ben al di sotto della distanza di impatto del minimo YTD, intorno alla regione dei $ 68,45 toccata il giorno precedente e sembra vulnerabile al prolungamento del suo trend al ribasso osservato negli ultimi due mesi circa.

I resoconti secondo cui l'OPEC+ sta discutendo di rinviare l'aumento della produzione di petrolio programmato per iniziare a ottobre si rivelano un fattore chiave che fornisce un certo sostegno ai prezzi del petrolio greggio. A parte questo, una domanda di dollari USA (USD) debole avvantaggia ulteriormente la materia prima denominata in USD. Detto questo, le persistenti preoccupazioni sulla domanda in Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, e i rinnovati timori di una crisi economica negli Stati Uniti agiscono come un vento contrario per la materia prima. Questo, insieme a un assetto tecnico ribassista, giustifica una certa cautela prima di confermare che il liquido nero ha formato un fondo a breve termine.

I prezzi del petrolio greggio hanno seguito un andamento al ribasso lungo un canale discendente dall'inizio di luglio. In aggiunta a ciò, questa settimana la materia prima ha rotto il supporto orizzontale di $ 71,50. Inoltre, gli oscillatori sul grafico giornaliero si mantengono in territorio negativo e sono ancora lontani dall'essere nella zona di ipervenduto. Questo, a sua volta, suggerisce che il percorso di minor resistenza per la materia prima è al ribasso e qualsiasi tentativo di recupero significativo è probabile che venga venduto, rendendo prudente attendere un forte acquisto di follow-through prima di posizionarsi per un ulteriore movimento di apprezzamento.

Dai livelli attuali, la regione dei $ 69,80, seguita da vicino dal livello psicologico dei $ 70,00, potrebbe fungere da ostacolo immediato prima del massimo oscillante notturno, appena sotto la cifra tonda dei $ 71,00. Il successivo movimento verso l'alto potrebbe affrontare una barriera rigida e rimanere limitato vicino al suddetto punto di rottura del supporto, ora trasformato in resistenza, vicino alla zona orizzontale dei $ 71,50. Quest'ultimo dovrebbe fungere da punto cardine chiave, che se superato in modo deciso dovrebbe innescare un rally di copertura short, che dovrebbe consentire ai prezzi del petrolio greggio di superare la resistenza intermedia dei $ 72,50 e mirare a reclamare il livello dei $ 73,00.

D'altro canto, il minimo YTD, intorno alla regione dei $ 68,45, potrebbe proteggere il ribasso immediato prima del segno dei $ 68,00 e del supporto del canale discendente, attualmente ancorato vicino all'area $ 67,70-$ 67,65. Una rottura convincente al di sotto di quest'ultimo sarà vista come un nuovo innesco per i trader ribassisti e trascinerà i prezzi del petrolio greggio a livelli inferiori a $ 67,00, o minimo di oscillazione di giugno 2023.