XAU/USD raggiunge il massimo di una settimana, mentre le aspettative sui tassi della Fed limitano i guadagni

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

L'oro si avvicina ai 4.200 dollari, sostenuto dalla riduzione dei rendimenti dei titoli del Tesoro e dall'indebolimento del dollaro. Tuttavia, le persistenti tensioni in Medio Oriente e le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed continuano a limitare lo slancio rialzista.

BUY XAUUSD

Tempo di chiusura

CHIUSO

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Prezzo di entrata

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4100.00

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4196.67

Prezzo di uscita

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Prezzo di entrata

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L'oro (XAU/USD) ha esteso la sua ripresa per la seconda sessione consecutiva venerdì, avvicinandosi alla soglia psicologica dei 4.200 dollari, il livello più alto in una settimana, grazie al calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e all'indebolimento del dollaro, che hanno incoraggiato un rinnovato interesse all'acquisto. Tuttavia, il metallo prezioso continua a incontrare resistenza a causa delle aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria della Federal Reserve e della persistente incertezza geopolitica.

La ripresa segue un arretramento del dollaro statunitense dai suoi massimi livelli dall'aprile 2025, sostenuto dalle prese di profitto dopo il successo dell'asta di titoli del Tesoro trentennali statunitensi, che ha contribuito a stabilizzare il mercato obbligazionario. Il successivo calo dei rendimenti ha ridotto parte della pressione sugli asset non fruttiferi, consentendo all'oro di recuperare dai minimi di due mesi registrati all'inizio della settimana.

Anche gli sviluppi geopolitici hanno contribuito a migliorare il sentiment di mercato. Il presidente Donald Trump ha indicato che Washington eviterà di lanciare ulteriori attacchi militari contro l'Iran prima delle elezioni di medio termine del 3 novembre, definendo al contempo produttivi i colloqui diplomatici in corso. L'annuncio ha contribuito a contenere i prezzi del petrolio greggio, attenuando temporaneamente i timori che un'altra impennata inflazionistica trainata dal settore energetico potesse costringere la Federal Reserve ad adottare una politica monetaria più aggressiva.

Ciononostante, la situazione generale in Medio Oriente rimane fragile. Il vicepresidente statunitense J.D. Vance ha ribadito la richiesta di Washington di imporre restrizioni significative alle attività di arricchimento dell'uranio da parte dell'Iran, mentre il capo dell'Agenzia iraniana per l'energia atomica, Mohammad Eslami, ha respinto gli appelli ad abbandonare l'arricchimento o a consegnare le scorte esistenti. Le continue ostilità tra le forze Houthi e la coalizione a guida saudita hanno ulteriormente complicato il quadro della sicurezza regionale.

Questi sviluppi rendono i mercati energetici vulnerabili a una rinnovata volatilità, mantenendo elevati i rischi di inflazione nonostante il recente miglioramento del sentiment.

Sebbene la correzione del dollaro abbia fornito un sollievo temporaneo, le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi di interesse statunitensi continuano a limitare il potenziale di rialzo dell'oro.

I mercati stanno scontando una probabilità superiore all'80% di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno, il che suggerisce che il ciclo di inasprimento della politica monetaria della banca centrale potrebbe non essere ancora terminato.

Gli economisti di UOB Group prevedono due ulteriori aumenti dei tassi di interesse, uno a dicembre 2026 e un altro nel primo trimestre del 2027, seguiti da una lunga pausa per consentire all'inflazione di moderarsi gradualmente. Tuttavia, riconoscono che i persistenti costi energetici, i dazi commerciali e le pressioni inflazionistiche legate all'intelligenza artificiale potrebbero richiedere ai responsabili delle politiche monetarie di mantenere un orientamento più restrittivo.

Anche UOB ritiene improbabile un aumento dei tassi a ottobre, soprattutto vista la vicinanza della riunione della Federal Reserve alle elezioni del 3 novembre.

L'attenzione si sposta ora sull'indice preliminare di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan e sulle aspettative di inflazione, che potrebbero fornire nuove informazioni sulla fiducia delle famiglie e sulle future pressioni sui prezzi.

La ripresa dell'oro verso i 4.200 dollari suggerisce che gli acquirenti stanno gradualmente tornando, complice l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e l'indebolimento del dollaro. Tuttavia, il rimbalzo rimane vulnerabile, poiché i mercati prevedono un ulteriore inasprimento della politica monetaria della Federal Reserve. Un calo sostenuto dei rendimenti statunitensi potrebbe sostenere ulteriori rialzi, ma un rinnovato rafforzamento del dollaro o un'altra correzione dei prezzi dovuta all'inflazione potrebbero interrompere rapidamente la ripresa.

Analisi tecnica

L'oro mostra segnali di un rinnovato slancio rialzista sul grafico orario, con i prezzi che si stanno riprendendo con forza dai recenti minimi intorno ai 4.080 dollari e che stanno consolidando una struttura a breve termine più costruttiva. Scambiato vicino ai 4.179 dollari, il metallo prezioso sta attualmente testando un'importante area tecnica dopo la rottura al rialzo di un intervallo di consolidamento che aveva limitato i movimenti al rialzo nelle ultime sessioni.

La ripresa ha avuto origine intorno alla zona di supporto compresa tra $4.110 e $4.120, dove ripetuti tentativi di spingere i prezzi al ribasso sono stati accolti da un rinnovato interesse all'acquisto. Il successivo rally ha portato l'oro al di sopra della zona di resistenza tra $4.175 e $4.180, segnando un importante cambiamento nella struttura di mercato a breve termine. Dopo un'avanzata iniziale verso i $4.210, i prezzi sono arretrati per ritestare questa ex area di resistenza, che ora viene messa alla prova come potenziale supporto.

Questa formazione di breakout e ritest rappresenta uno sviluppo significativo per gli acquirenti. Una difesa efficace della zona compresa tra $4.175 e $4.180 potrebbe gettare le basi per un'ulteriore estensione rialzista, soprattutto se il mercato dovesse iniziare a formare minimi crescenti al di sopra di questo livello.

Il prossimo ostacolo principale si trova intorno ai 4.220-4.230 dollari, un'area che in passato ha attirato una notevole pressione di vendita. Una chiusura oraria sostenuta al di sopra di questa resistenza rafforzerebbe la ripresa rialzista e potrebbe accelerare lo slancio degli acquisti verso la zona di resistenza compresa tra i 4.300 e i 4.315 dollari.

Oltre questa barriera, la struttura dei prezzi prevista suggerisce che l'oro potrebbe estendere la sua ripresa verso i 4.350-4.360 dollari, a condizione che gli acquirenti mantengano il controllo e riescano a superare i livelli di resistenza intermedi.

Tuttavia, le prospettive rialziste immediate rimangono dipendenti dalla capacità del mercato di difendere l'attuale area di breakout. Il mancato mantenimento al di sopra di $4.175 potrebbe innescare un'ulteriore correzione verso $4.145, mentre un calo prolungato al di sotto della più solida zona di supporto compresa tra $4.110 e $4.120 minerebbe la ripresa ed esporrebbe i recenti minimi intorno a $4.080.

Sebbene il calo generalizzato dai massimi di settembre non sia ancora stato completamente invertito, l'andamento recente dei prezzi suggerisce che la pressione di vendita stia iniziando ad attenuarsi. La sequenza di minimi crescenti che si sta delineando, unita alla rottura al rialzo della fase di consolidamento, supporta la possibilità di una ripresa più consistente.

Lo scenario preferibile rimane una continuazione rialzista dopo l'attuale retest, con 4.230 dollari che rappresentano il primo importante ostacolo al rialzo prima che l'attenzione si sposti verso 4.310 dollari e infine 4.350 dollari.

RACCOMANDAZIONE COMMERCIALE

COMPRA ORO

QUOTA DI ISCRIZIONE: 4.180 dollari

STOP LOSS: $4.100

TARIFFA DI PROFITTO: $4.310

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