Un rifiuto rialzista a un livello di supporto chiave potrebbe offrire opportunità per unirsi al trend rialzista

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Le argomentazioni tecniche a favore di una potenziale continuazione sono rafforzate dal fatto che il livello di supporto coincide anche con il ritracciamento di Fibonacci a 0,50.

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L'indagine ZEW sul sentiment economico si è attestata ben al di sotto delle aspettative, con la Germania e l'Eurozona che hanno registrato valori inferiori alle attese a ottobre. L'indicatore del sentiment economico tedesco è sceso a 28,1 punti da 34,7 di settembre, mancando la previsione di consenso di 32. Nel frattempo, l'indice dell'Eurozona è calato a 18,5 da 25,8, significativamente al di sotto dei 24,2 attesi dal mercato. Il deterioramento di entrambi gli indicatori suggerisce che le preoccupazioni sulle prospettive economiche stanno pesando sul sentiment degli investitori, aggravando le difficoltà che la Banca Centrale Europea deve affrontare nel tentativo di gestire le persistenti pressioni inflazionistiche senza compromettere l'attività economica.

La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha dichiarato sabato che "sebbene la crescita si sia dimostrata resiliente, le condizioni di finanziamento si sono inasprite". Le sue osservazioni evidenziano la difficoltà di contrastare l'inflazione, trainata dall'aumento dei prezzi dell'energia, mantenendo al contempo il sostegno all'economia nel suo complesso. Condizioni di finanziamento più restrittive potrebbero pesare sugli investimenti e sui consumi, soprattutto se i costi di finanziamento dovessero rimanere elevati, creando un'ulteriore sfida per i responsabili delle politiche monetarie nella valutazione dell'orientamento più appropriato della politica monetaria.

I dati definitivi pubblicati venerdì hanno mostrato che l'indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA) dell'Eurozona è aumentato del 3,8% su base annua a settembre, mentre l'inflazione di fondo (IPCA core) è cresciuta del 2,5%. Le cifre confermano che l'inflazione complessiva rimane elevata, anche se le pressioni inflazionistiche sottostanti sono più moderate. Questa divergenza complica le prospettive di politica monetaria della BCE, poiché la banca centrale deve stabilire in che misura il recente aumento dell'inflazione rifletta i costi energetici e in che misura potrebbe diventare un effetto persistente sull'intera economia.

I funzionari della BCE restano divisi sul ritmo di un eventuale ulteriore inasprimento della politica monetaria. Alcuni sostengono che gli effetti di secondo livello dell'aumento dei prezzi del petrolio siano limitati, mentre i crescenti rischi al ribasso per la crescita economica potrebbero rendere difficile giustificare ulteriori aumenti dei tassi. Altri avvertono che un'inflazione persistente potrebbe richiedere un ulteriore inasprimento per evitare che le pressioni inflazionistiche si radichino. Questa divergenza di opinioni rende incerte le prospettive sui tassi di interesse, e le decisioni future dipenderanno probabilmente dal fatto che l'inflazione rimanga elevata e da come condizioni di finanziamento significativamente più restrittive influiscano sull'attività economica.

Nel frattempo, la situazione in Francia ha acuito le preoccupazioni degli investitori, a seguito delle notizie e delle immagini di gravi violenze durante le proteste studentesche del fine settimana. Le manifestazioni si sono intensificate in diverse grandi città francesi, provocando danni alle proprietà e saccheggi. La polizia avrebbe effettuato 1.800 arresti, mentre il ministro dell'Interno Laurent Nunez ha presentato le sue dimissioni, respinte dal presidente Emmanuel Macron. I disordini aggiungono un'ulteriore fonte di incertezza alle prospettive francesi, in un momento in cui gli investitori stanno già monitorando le sfide politiche ed economiche del Paese e le loro potenziali implicazioni per l'intera Eurozona.

Il vicepresidente della Banca Nazionale Svizzera (BNS), Antoine Martin, ha recentemente affermato che le prospettive economiche rimangono soggette a un significativo grado di incertezza. Tuttavia, Martin ha escluso aumenti dei tassi di interesse nel breve termine, sottolineando che "rimaniamo comodamente all'interno dell'intervallo di stabilità dei prezzi compreso tra lo 0% e il 2%". Le sue dichiarazioni suggeriscono che l'attuale contesto inflazionistico non giustifica un immediato aggiustamento della politica monetaria, anche se l'incertezza relativa alle condizioni economiche globali e ai prezzi dell'energia continua a influenzare le prospettive.

La Banca Nazionale Svizzera (SNB) continua a mantenere il tasso di riferimento allo 0%, con la soglia per un potenziale aumento dei tassi che appare relativamente alta, dato che l'inflazione rimane all'interno del suo intervallo di stabilità dei prezzi compreso tra lo 0% e il 2%. Ciò consente alla banca centrale di mantenere l'attuale orientamento, valutando al contempo i dati economici in arrivo e l'evoluzione dell'inflazione. A meno che le pressioni inflazionistiche non aumentino in modo significativo o le prospettive di inflazione non cambino, un'immediata inversione di tendenza verso una politica monetaria più restrittiva appare improbabile, stando alle ultime dichiarazioni dei responsabili delle politiche monetarie. Un rifiuto rialzista a un livello di supporto chiave potrebbe offrire opportunità per unirsi al trend rialzista_1

Un rifiuto rialzista a un livello di supporto chiave potrebbe offrire opportunità per unirsi al trend rialzista_1

Analisi tecnica

La coppia EUR/CHF ha recentemente recuperato terreno dopo aver raggiunto la media mobile a 200 periodi, che si allinea con il supporto locale a 0,9236. Il rifiuto rialzista da quest'area ha rapidamente riportato la coppia al di sopra della sua trendline ascendente, suggerendo che gli acquirenti stiano tentando di riprendere il controllo dopo il recente calo correttivo. Sebbene nelle prossime sessioni possa essere necessario un ulteriore consolidamento per confermare la sostenibilità della ripresa, una difesa efficace di questa zona di supporto potrebbe offrire opportunità per unirsi al trend rialzista prevalente. L'ipotesi tecnica di una potenziale continuazione è rafforzata dal fatto che il livello di supporto coincide anche con il ritracciamento di Fibonacci a 0,50, conferendo ulteriore importanza all'area come possibile punto di svolta per l'attuale pullback.

Osservando gli oscillatori, l'RSI si trova attualmente vicino a 36, dopo aver recentemente sfiorato la zona di ipervenduto intorno a 32. Questi valori sono significativi perché l'RSI non raggiungeva livelli simili dall'inizio di marzo, quando i prezzi si attestavano vicino ai minimi locali. Il successivo rimbalzo suggerisce un possibile indebolimento dello slancio ribassista, sebbene sia necessaria un'ulteriore conferma da parte dell'azione dei prezzi prima di poter considerare conclusa la ripresa. Nel frattempo, l'istogramma del MACD mostra un andamento ribassista che ha iniziato a perdere rapidamente profondità, aprendo la possibilità di una transizione verso uno slancio positivo qualora il supporto dovesse reggere. Le linee di segnale, tuttavia, rimangono in territorio ribassista, il che significa che un incrocio rialzista fornirebbe un'ulteriore conferma e potrebbe accelerare la ripresa. Se EURCHF mantiene il supporto a 0,9236 e gli oscillatori continuano a migliorare, la coppia potrebbe riacquistare slancio rialzista e riprendere il suo trend rialzista di più ampio respiro.

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