Un nuovo rifiuto al livello di resistenza potrebbe innescare un ulteriore ribasso.

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Questa configurazione suggerisce che l'attuale ripresa non ha ancora acquisito sufficiente forza per contrastare la tendenza ribassista generale.

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Il vicepresidente della Banca Nazionale Svizzera (BNS), Antoine Martin, ha riconosciuto giovedì mattina che le prospettive economiche rimangono soggette a un significativo grado di incertezza. Tuttavia, Martin ha escluso aumenti dei tassi di interesse nel breve termine, affermando che "rimaniamo comodamente all'interno dell'intervallo di stabilità dei prezzi compreso tra lo 0% e il 2%". Le sue dichiarazioni suggeriscono che l'attuale contesto inflazionistico non giustifica un immediato aggiustamento della politica monetaria, nonostante l'incertezza che circonda le prospettive economiche generali.

I dati recentemente pubblicati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) svizzero hanno mostrato un'accelerazione dell'inflazione annua all'1,0% a settembre, rispetto allo 0,8% di agosto. Tuttavia, l'inflazione mensile si è moderata allo 0,0%, dopo l'aumento dello 0,4% registrato il mese precedente. Mentre il dato annuo indica una modesta ripresa della crescita dei prezzi, il dato mensile suggerisce che le pressioni inflazionistiche rimangono relativamente contenute.

A settembre la Banca Nazionale Svizzera (BNS) ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento invariato allo 0%. A conferma di questa prospettiva prudente, il vicepresidente Martin ha affermato che al momento non sono necessari aggiustamenti, sottolineando la bassa e stabile inflazione e i limitati rischi di contagio come prova della buona performance dell'economia svizzera. Le sue dichiarazioni indicano che la banca centrale non vede la necessità immediata di modificare il proprio orientamento di politica monetaria, a condizione che l'inflazione rimanga entro i limiti di stabilità dei prezzi.

La Banca Centrale Europea (BCE) si trova ad affrontare pressioni inflazionistiche simili, con la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse. Tuttavia, l'aumento dei costi energetici e l'ampliamento dello spread di rendimento tra i titoli di Stato francesi e tedeschi, in un contesto di preoccupazione per la situazione fiscale della Francia, stanno accrescendo i rischi per la crescita economica e la stabilità finanziaria. Queste pressioni contrastanti complicano le prospettive di politica monetaria della banca centrale, poiché i responsabili politici devono soppesare la necessità di contenere l'inflazione rispetto alle potenziali conseguenze di condizioni finanziarie più restrittive.

Lunedì, lo spread tra le OAT (Obbligations Assimilables du Trésor) francesi a 10 anni e i loro equivalenti del Bund tedesco si è ampliato a 141 punti base, raggiungendo il livello più alto dalla crisi finanziaria del 2012. Nel frattempo, le proteste studentesche sono proseguite per la terza settimana consecutiva, aggravando le difficoltà di un governo che non gode di un sostegno parlamentare sufficiente per attuare riforme significative nel breve termine, almeno prima delle elezioni presidenziali del 2027. La combinazione di incertezza politica e aumento dei costi di finanziamento continua a esercitare pressione sulle prospettive fiscali francesi.

La Francia punta a ridurre il deficit di bilancio al 5% del PIL entro il 2027, e si prevede che questa settimana inizieranno le discussioni parlamentari sui piani proposti. Tuttavia, ottenere il sostegno necessario per tagli di spesa sostanziali potrebbe rivelarsi difficile in un parlamento diviso. Con il debito pubblico che si avvicina al 119% del PIL, i mercati sono sempre più preoccupati che la mancata approvazione delle misure proposte possa intensificare i dubbi sulla sostenibilità delle finanze pubbliche francesi e esercitare ulteriore pressione sui rendimenti dei titoli di Stato.

In un altro contesto, il Primo Ministro spagnolo Pedro Sánchez ha indetto elezioni generali anticipate per il 29 novembre, dopo che il Parlamento ha respinto due decreti in materia di edilizia abitativa proposti dal suo governo di minoranza. La decisione aggiunge un ulteriore sviluppo politico al panorama europeo, in un momento in cui i governi di tutta la regione si trovano ad affrontare difficoltà nell'ottenere il sostegno legislativo per i propri programmi. Un nuovo rifiuto alla resistenza potrebbe innescare un ulteriore movimento al ribasso_1

Un nuovo rifiuto alla resistenza potrebbe innescare un ulteriore movimento al ribasso_1

Analisi tecnica

La coppia EUR/CHF sembra aver avviato un movimento correttivo al ribasso, con il prezzo che ha stabilito un livello di resistenza intorno a 0,9363. In precedenza, la coppia era stata respinta da quest'area, innescando un calo verso il livello di supporto locale a 0,9274. Attualmente, la stessa zona di resistenza si allinea con la media mobile a 200 periodi, posizionata a 0,9361, mentre la media mobile a 100 periodi rimane leggermente più alta a 0,9398. Se EUR/CHF dovesse ritestare quest'area di resistenza e incontrare una rinnovata pressione di vendita, lo slancio ribassista potrebbe riprendere, spingendo potenzialmente la coppia verso il successivo livello di supporto locale a 0,9188. Questo livello rappresenta un ulteriore obiettivo al ribasso se i venditori dovessero riprendere il controllo in prossimità della zona di resistenza della media mobile.

Per quanto riguarda gli oscillatori, l'RSI si trova attualmente a 46, rimanendo in territorio ribassista pur lasciando spazio a un ulteriore slancio rialzista. La posizione dell'indicatore suggerisce che la coppia potrebbe continuare a recuperare verso la resistenza prima che emerga un movimento direzionale più chiaro. Nel frattempo, il MACD mostra un istogramma rialzista che rimane relativamente piatto, mentre le sue linee di segnale sono ancora saldamente in territorio ribassista. Questa configurazione suggerisce che l'attuale recupero non ha ancora acquisito sufficiente forza per contrastare il più ampio slancio ribassista. Per ora, l'attenzione rimane focalizzata sull'individuazione di potenziali opportunità di vendita a livelli di resistenza chiave, in particolare se l'azione dei prezzi conferma un nuovo rifiuto e il movimento ribassista riprende verso il supporto locale.

Raccomandazioni di trading

Direzione di negoziazione: Vendita

Prezzo di ingresso: 0,9363

Prezzo obiettivo: 0,9188

Stop loss: 0,9415

Validità: 23 ottobre 2026, ore 15:00:00

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