Si avvicina la tempesta elettorale! USD/JPY mantiene il trend di rimbalzo

Resoconto:

Il potenziale di rialzo dello yen potrebbe essere limitato, poiché l'indice dei prezzi al consumo (IPC) di Tokyo è risultato inferiore alle aspettative, riducendo le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di interesse a breve termine da parte della Banca del Giappone. I dati pubblicati venerdì dall'Ufficio statistico giapponese hanno mostrato che l'IPC di Tokyo è aumentato dell'1,5% su base annua a gennaio, il ritmo più lento da marzo 2022, in calo rispetto al 2,0% del mese precedente.

BUY USDJPY

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Fondamenti

I mercati si aspettano misure di intervento coordinate tra Stati Uniti e Giappone. Il Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi ha avvertito la scorsa settimana che i funzionari sono pronti ad adottare le misure necessarie per affrontare la volatilità speculativa e altamente anomala del mercato. D'altro canto, il rialzo dello yen potrebbe essere limitato perché l'indice dei prezzi al consumo di Tokyo, più debole del previsto, ha ridotto le aspettative di un imminente aumento dei tassi da parte della BoJ. Secondo i dati pubblicati venerdì dall'Ufficio statistico giapponese, l'indice dei prezzi al consumo di Tokyo è aumentato dell'1,5% su base annua a gennaio, il tasso di crescita più basso da marzo 2022, in calo rispetto al 2,0% del mese precedente. Nel frattempo, la crescita su base annua dell'indice dei prezzi al consumo core di Tokyo è rallentata al 2,0% a gennaio, il minimo da ottobre 2024, in calo rispetto al 2,3% di dicembre e al di sotto delle previsioni di mercato del 2,2%. Questo rapporto ha rafforzato le aspettative del mercato secondo cui la BoJ rimarrà cauta riguardo a ulteriori aumenti dei tassi. In politica interna, si prevede che il Partito Liberal Democratico (LDP) del Primo Ministro Sanae Takaichi otterrà buoni risultati alle elezioni anticipate della Camera dei Rappresentanti, previste per l'8 febbraio. I risultati preliminari, basati su interviste condotte da Nikkei e su un sondaggio congiunto con Yomiuri Shimbun, suggeriscono che l'LDP dovrebbe guadagnare seggi e superare la soglia di maggioranza di 233 seggi su 465 alla Camera, un risultato significativamente superiore al totale pre-elettorale di 198. Attualmente, la coalizione di governo composta da LDP e Nippon Ishin no Kai detiene solo una risicata maggioranza alla Camera e rimane in minoranza alla Camera Alta. Takaichi ha indetto le elezioni anticipate per ottenere un più chiaro sostegno pubblico alle sue politiche fiscali espansive, ma questa direzione politica ha sollevato preoccupazioni nei mercati riguardo a un potenziale aumento delle emissioni di titoli di Stato giapponesi, spingendo al rialzo i rendimenti obbligazionari. Sebbene la campagna sia ancora nelle sue fasi iniziali, lo slancio complessivo dell'LDP rimane forte.

Sui mercati finanziari, le autorità giapponesi stanno affrontando la pressione al deprezzamento dello yen in modo diverso rispetto al passato. Con il raro sostegno degli Stati Uniti, il massimo funzionario valutario giapponese ha adottato una strategia di "silenzio tattico" e comunicazione contenuta, anziché frequenti interventi sul mercato valutario. Atsushi Mimura, Vice Ministro per gli Affari Internazionali presso il Ministero delle Finanze, entrato in carica nel 2024, ha deliberatamente ridotto le dichiarazioni pubbliche, trasformando le sue limitate dichiarazioni in un segnale politico e aumentando la difficoltà del mercato nel valutare se e quando il Giappone potrebbe intervenire. Gli analisti osservano che, senza l'impiego di fondi di intervento su larga scala, il Giappone ha spinto il cambio USD/JPY al ribasso di circa 7 yen, operazione considerata altamente efficiente. Recentemente, lo yen ha registrato diversi apprezzamenti degni di nota, tra cui uno a seguito di segnalazioni di insoliti controlli dei tassi di interesse da parte della Fed di New York, che ha innescato speculazioni su un intervento congiunto USA-Giappone a lungo inedito. Sebbene gli Stati Uniti abbiano negato un intervento diretto, il coinvolgimento americano nei relativi controlli dei tassi è considerato una svolta significativa.

Secondo Bloomberg, Trump ha dichiarato giovedì sera che avrebbe annunciato il suo candidato per succedere a Jerome Powell alla presidenza della Fed venerdì mattina. Precedenti resoconti indicavano che l'ex governatore della Fed Kevin Warsh aveva incontrato Trump alla Casa Bianca, dopodiché Warsh è emerso come candidato di punta. Gli operatori seguiranno attentamente gli sviluppi e il loro potenziale impatto sull'indipendenza della Fed e sulle prospettive dei tassi di interesse. Il Wall Street Journal ha riportato giovedì che Trump ha raggiunto un accordo con i Democratici del Senato che potrebbe evitare uno shutdown del governo e guadagnare più tempo per negoziare i limiti alle politiche governative sull'immigrazione. L'ansia del mercato si è attenuata dopo la diffusione della notizia. Tuttavia, non è ancora chiaro con quale rapidità, o addirittura se, la Camera prenderà in esame i progetti di legge sui finanziamenti una volta approvati dal Senato. La scadenza per lo shutdown è la mezzanotte di venerdì. Se le preoccupazioni del mercato dovessero riaffiorare, soprattutto per quanto riguarda l'indipendenza della Fed e il rischio di uno shutdown del governo statunitense, il rimbalzo del dollaro potrebbe rivelarsi di breve durata e queste preoccupazioni potrebbero continuare a pesare sul dollaro USA.

Analisi tecnica

Dal punto di vista del grafico giornaliero, le Bande di Bollinger dell'USD/JPY si stanno aprendo al ribasso, le medie mobili stanno divergendo al ribasso e il prezzo sta scendendo fortemente lungo la Banda Inferiore di Bollinger. Dopo che il MACD ha formato un death cross, il momentum rialzista si è chiaramente indebolito. Inoltre, il MACD e le linee di segnale si sono spostate al di sotto dell'asse zero, indicando che il mercato è entrato in un trend ribassista. Nel breve termine, il prezzo si è stabilizzato e ha rimbalzato vicino all'EMA200, tornando potenzialmente intorno all'EMA12 e alla Banda Centrale di Bollinger, rispettivamente a 155,2 e 156,5. L'RSI è a 38, segnalando una zona di ipervenduto in cui gli investitori sono principalmente in modalità vendita.

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Raccomandazioni di trading:

Direzione di trading: Acquista

Prezzo di ingresso: 153,4

Prezzo obiettivo: 160

Stop Loss: 149,5

Supporto: 152/150/149,5

Resistenza: 160/161/162

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