Oscillazioni ad ampio raggio nel gioco macro

Resoconto:

L'argento si trova in una posizione complessa, all'incrocio tra cambiamenti nelle politiche macroeconomiche e lo squilibrio tra domanda e offerta del settore. Fondamentalmente, presenta le caratteristiche di "tolleranza allo stress a breve termine e forte sostegno a lungo termine".

BUY XAGUSD

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64.712 +0.882 +1.38%

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Analisi fondamentale

L'argento spot si attesta intorno ai 63,65 dollari l'oncia, mostrando un leggero calo intraday con un massimo di 64,08 dollari e un minimo di 63,52 dollari. Sebbene gli indicatori tecnici a breve termine segnalino un sentimento ribassista prevalente, l'argento si trova in una complessa intersezione tra cambiamenti nelle politiche macroeconomiche e squilibri tra domanda e offerta industriale. I fondamentali mostrano un chiaro schema di "pressione al ribasso a breve termine combinata con un forte supporto a lungo termine".

Da una prospettiva macroeconomica, l'attenzione del mercato si concentra sulla politica monetaria della Federal Reserve. Mentre recenti analisi suggeriscono che i funzionari della Fed abbiano accennato a potenziali ulteriori rialzi dei tassi – rafforzando il dollaro statunitense e deprimendo i prezzi dell'argento – sta emergendo una forza contraria: le diffuse aspettative del mercato che la Fed continuerà a tagliare i tassi di interesse entro la fine dell'anno e interromperà la riduzione del bilancio (QT). Le aspettative di rilascio di liquidità forniscono un supporto di fondo ai metalli preziosi. Inoltre, le incertezze geopolitiche globali e le fluttuazioni dei dati macroeconomici mantengono vivo l'attrattiva dell'argento come bene rifugio, mentre le oscillazioni dell'indice del dollaro statunitense intorno a 98,60 limitano il ribasso dell'argento, impedendo un calo unidirezionale.

Sul fronte della domanda e dell'offerta, il deficit strutturale rimane il principale fattore determinante per i prezzi dell'argento. Il mercato globale dell'argento ha registrato un deficit strutturale per sei anni consecutivi, con una previsione di ampliamento a 46,3 milioni di once nel 2026. L'offerta è soggetta a rigidi vincoli, poiché il 72% dell'argento estratto viene prodotto come sottoprodotto, rendendo l'offerta anelastica. Sul fronte della domanda, nonostante un leggero calo dovuto all'utilizzo di tecnologie di risparmio energetico nel settore del fotovoltaico, una "seconda curva di crescita" che comprende data center per l'intelligenza artificiale, veicoli a energia alternativa e ammodernamenti della rete elettrica ha efficacemente compensato la debolezza dei settori tradizionali, dimostrando una resilienza della domanda industriale superiore alle aspettative.

Per quanto riguarda i flussi di capitale, le riserve del più grande ETF sull'argento al mondo, l'iShares Silver Trust, sono diminuite di 79,05 tonnellate, attestandosi a 15.390,07 tonnellate il 25 settembre. Ciò indica che alcuni fondi speculativi hanno scelto di realizzare profitti a livelli elevati, aggravando la volatilità a breve termine. Nel complesso, gli attuali prezzi dell'argento, che si consolidano nella fascia tra i 63 e i 64 dollari, riflettono un continuo braccio di ferro tra le persistenti pressioni macroeconomiche derivanti dall'aumento dei tassi di interesse e i fondamentali del deficit industriale a lungo termine.

Analisi tecnica

Sul grafico a 4 ore, l'argento/USD si sta attualmente muovendo all'interno di un canale ribassista, mostrando segnali di avvicinamento ai limiti medio e inferiore del canale. Il supporto chiave al ribasso si trova al livello orizzontale di 62,174 (insieme al limite inferiore del canale), dove i prezzi hanno ripetutamente arrestato i ribassi di recente; una rottura al di sotto di questa linea innescherebbe una nuova ondata ribassista. La resistenza chiave al rialzo si trova a 64,269, una precedente zona di forte volatilità e livello di supporto trasformatosi in resistenza. L'argento/USD si sta attualmente muovendo all'interno del canale ribassista, ma resta da vedere se riuscirà ad arrestare la sua discesa e a consolidarsi vicino al prezzo attuale di 63,572.

In termini di indicatori tecnici, all'interno del sistema Ichimoku Kinko Hyo, sia il Kijun-sen (64,9100) che il Tenkan-sen (64,5435) sono inclinati verso il basso, con il prezzo che si muove al di sotto della nuvola di Ichimoku, indicando un forte momentum ribassista complessivo per Argento/USD. Sebbene l'attuale candlestick al di sotto della nuvola abbia formato una lunga ombra inferiore e si sia marginalmente stabilizzato, mostrando segnali di un potenziale rimbalzo, data la resistenza della nuvola superiore e la pressione al ribasso, Argento/USD potrebbe scendere ulteriormente per testare il supporto inferiore del canale prima di iniziare un movimento al rialzo.

Nell'indicatore ADX, la linea ADX si mantiene bassa e piatta a 19,61, mentre le linee ±DI sono intrecciate (-DI in alto, +DI in basso a 6,79), indicando che il mercato si trova in una fase di consolidamento all'interno di un canale ribassista. Se +DI inverte la rotta e la linea ADX sale, ciò segnalerà che l'argento/USD è pronto per un rimbalzo dopo aver testato il supporto e essersi stabilizzato. Oscillazioni ad ampio raggio nel gioco macroeconomico_1

Oscillazioni ad ampio raggio nel gioco macroeconomico_1

Raccomandazioni di trading

Direzione: Acquisto / Posizione lunga

Voce: 62.200

Obiettivo: 64.269

Stop Loss: 61.500

Livelli di supporto: 63.572, 62.174, 61.126

Livelli di resistenza: 64.269, 65.316, 66.363

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