L'oro si mantiene vicino ai massimi delle ultime due settimane, in attesa dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti.

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

L'oro si mantiene stabile intorno ai 4.722 dollari mentre gli operatori attendono i dati sull'occupazione negli Stati Uniti, e le tensioni in Medio Oriente, l'indebolimento del dollaro e le mutevoli aspettative della Fed continuano a guidare un atteggiamento prudente sul mercato.

BUY XAUUSD

Tempo di chiusura

CHIUSO

4699.74

Prezzo di entrata

4850.00

4620.00

4694.31 -41.33 -0.87%

3.9

Pips

Profitto

4620.00

4700.13

Prezzo di uscita

4699.74

Prezzo di entrata

4850.00

Venerdì i prezzi dell'oro si sono mantenuti stabili, con il cambio XAU/USD che si aggira intorno ai 4.722 dollari, sebbene lo slancio rialzista sia rimasto limitato, poiché gli investitori hanno evitato posizioni aggressive in vista dell'attesissimo rapporto sui Nonfarm Payrolls statunitensi. Il metallo prezioso continua a oscillare al di sotto del picco di due settimane raggiunto giovedì, vicino ai 4.764 dollari, ma rimane sulla buona strada per registrare il primo guadagno settimanale in tre settimane.

La recente ripresa dell'oro è stata in gran parte trainata dalla rinnovata debolezza del dollaro statunitense e dal calo dei prezzi del petrolio, poiché i mercati stanno valutando con cautela la possibilità di una svolta diplomatica tra Stati Uniti e Iran. Le speranze che entrambe le parti possano raggiungere un accordo per allentare le tensioni hanno contribuito a migliorare il sentiment generale del mercato e a ridurre l'eccessiva domanda di beni rifugio osservata all'inizio della settimana.

Tuttavia, i rischi geopolitici rimangono saldamente radicati nel contesto di mercato. Le notizie di nuovi scambi di fuoco vicino allo Stretto di Hormuz, diffuse giovedì, hanno brevemente riacceso le preoccupazioni per le potenziali interruzioni delle catene di approvvigionamento energetico globali. Nonostante l'escalation, il presidente statunitense Donald Trump ha tentato di rassicurare i mercati, insistendo sul fatto che l'accordo di cessate il fuoco rimane in vigore, ma al contempo avvertendo Teheran che Washington è pronta a rispondere in modo aggressivo in caso di fallimento dei negoziati.

A mio avviso, questo contesto contraddittorio continua a creare un ambiente altamente instabile per gli operatori del mercato dell'oro. Da un lato, l'allentamento delle tensioni geopolitiche e il calo dei prezzi del petrolio riducono la domanda immediata di lingotti come bene rifugio. Dall'altro, la persistente incertezza legata al conflitto in Medio Oriente, unita alle continue preoccupazioni per l'inflazione e la crescita globale, continua a sostenere la domanda di beni difensivi.

I prezzi del petrolio, sebbene inferiori ai massimi della scorsa settimana, rimangono storicamente elevati a causa dei persistenti rischi di approvvigionamento legati allo Stretto di Hormuz. Poiché quasi un quinto delle spedizioni globali di petrolio transita attraverso questa regione, i mercati restano sensibili a qualsiasi segnale di nuove interruzioni. Gli elevati prezzi dell'energia continuano inoltre a complicare le prospettive di inflazione, rafforzando l'aspettativa che le principali banche centrali, in particolare la Federal Reserve, possano essere costrette a mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo.

Questa dinamica ha impedito all'oro di registrare un'impennata più aggressiva, nonostante l'indebolimento del dollaro. Tassi di interesse più elevati tendono a pesare sugli asset che non generano rendimento, come l'oro, aumentando il costo opportunità di detenere lingotti.

L'attenzione si concentra ora sui dati relativi al mercato del lavoro statunitense, che potrebbero diventare il prossimo importante catalizzatore per l'andamento dei prezzi sui mercati finanziari. Gli economisti prevedono che l'economia statunitense abbia creato circa 62.000 posti di lavoro ad aprile, un dato nettamente inferiore ai 178.000 aumenti registrati a marzo, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 4,3%.

Un dato sull'occupazione inferiore alle attese rafforzerebbe probabilmente le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno, esercitando potenzialmente ulteriore pressione sul dollaro statunitense e offrendo ulteriore supporto ai prezzi dell'oro. Al contrario, un rapporto sul mercato del lavoro più solido potrebbe rafforzare la politica monetaria della Fed, orientata a tassi elevati per un periodo prolungato, limitando la spinta rialzista del metallo prezioso e potenzialmente innescando prese di profitto a breve termine dopo la ripresa di questa settimana.

Al momento, l'oro sembra intrappolato tra forze contrastanti quali l'incertezza geopolitica, le mutevoli aspettative della Fed e un prudente posizionamento in vista della pubblicazione dei dati sull'occupazione non agricola (NFP), il che rende gli operatori restii a impegnarsi in una direzione decisiva.

Analisi tecnica

Dal punto di vista tecnico, l'oro sta tentando di stabilizzarsi dopo aver rotto in modo deciso un canale discendente più ampio che ha dominato l'andamento dei prezzi nella seconda metà di aprile e all'inizio di maggio. Sul grafico a 2 ore, XAU/USD è passato da una struttura ribassista correttiva a una fase di recupero più costruttiva, con i prezzi che ora si consolidano vicino alla regione dei 4.700 dollari dopo un rimbalzo aggressivo dalla zona di supporto dei 4.520 dollari.

La rottura al rialzo del canale discendente rappresenta un significativo cambiamento tecnico e suggerisce un notevole indebolimento della pressione ribassista. Ancora più importante, gli acquirenti sono riusciti a riconquistare l'area chiave compresa tra i 4.680 e i 4.700 dollari, che in precedenza aveva rappresentato un'importante barriera di resistenza durante il ribasso. Questa zona si sta ora trasformando in un'importante area di supporto a breve termine e il mantenimento del prezzo al di sopra di essa rafforza le prospettive rialziste.

Sebbene lo slancio rialzista si sia leggermente attenuato dopo il forte rally di inizio settimana, l'attuale fase di consolidamento sembra essere di tipo correttivo piuttosto che di inversione di tendenza. L'oro sta essenzialmente consolidando i guadagni al di sotto della prossima importante banda di resistenza intorno ai 4.760-4.850 dollari, dove in precedenza i venditori avevano ripreso il controllo. A mio avviso, finché i prezzi continueranno a mantenersi al di sopra della struttura del canale rotta e a sostenere il livello di supporto sopra i 4.680 dollari, il trend di ripresa generale rimarrà intatto.

Sul fronte positivo, i trader rialzisti stanno monitorando attentamente una rottura decisiva al di sopra della zona di resistenza a 4.760 dollari. Un superamento sostenuto di questo livello confermerebbe probabilmente la continuazione della struttura di breakout e aprirebbe la strada al prossimo obiettivo rialzista vicino a 4.850 dollari. Oltre a ciò, un movimento verso la soglia psicologica di 4.900 dollari potrebbe accelerare gli acquisti di momentum e attrarre nuovi afflussi di capitali in cerca di beni rifugio, soprattutto se i rischi geopolitici dovessero rimanere elevati o se la debolezza del dollaro statunitense dovesse persistere.

Al ribasso, il supporto immediato si trova intorno all'area compresa tra $4.680 e $4.700, che coincide strettamente con la recente zona di breakout e con l'intervallo di consolidamento a breve termine. Una rottura al di sotto di questo supporto potrebbe innescare un ritracciamento più profondo verso i $4.600, dove in precedenza gli acquirenti sono rientrati aggressivamente nel mercato. Al di sotto di tale livello, la zona di supporto a $4.520 rimane il livello strutturale chiave per la ripresa rialzista complessiva. Un movimento prolungato al di sotto di questo livello invaliderebbe la narrativa del breakout ed esporrebbe l'oro a un calo correttivo più profondo.

Gli indicatori di momentum continuano a favorire il rialzo, nonostante i segnali di un possibile raffreddamento a breve termine. L'indice di forza relativa (RSI) probabilmente si mantiene al di sopra della soglia neutrale di 50, dopo essersi avvicinato di recente alla zona di ipercomprato durante il rally di breakout. Ciò suggerisce che il momentum rialzista rimane dominante, sebbene possa verificarsi una fase di consolidamento prima della prossima mossa direzionale. Nel frattempo, la media mobile di convergenza e divergenza (MACD) sembra rimanere al di sopra dello zero, rafforzando la struttura rialzista in miglioramento, anche se l'appiattimento del momentum segnala che gli acquirenti potrebbero aver bisogno di un nuovo catalizzatore per estendere immediatamente i guadagni.

Nel complesso, la struttura tecnica favorisce sempre più una continuazione rialzista dopo la rottura del canale discendente. Sebbene la fase di consolidamento a breve termine possa persistere vicino ai livelli attuali, il quadro generale suggerisce che l'oro rimane ben posizionato per un ulteriore rialzo, a condizione che le zone di supporto continuino a reggere.

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