L'oro scende sotto i 3.300 dollari mentre il dollaro guadagna terreno prima dei verbali della Fed

Resoconto:

Mercoledì l'oro (XAU/USD) ha esteso le perdite per il secondo giorno consecutivo, scendendo sotto i 3.300 dollari, mentre i rendimenti del dollaro statunitense e dei titoli del Tesoro si sono rafforzati in vista dei verbali della riunione di giugno della Fed.

SELL XAUUSD

Tempo di chiusura

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Prezzo di entrata

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3350.00

4028.18 -32.05 -0.79%

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Prezzo di uscita

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L'oro ha continuato a scendere mercoledì, chiudendo in ribasso per la seconda seduta consecutiva, poiché il rafforzamento del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro hanno eroso l'interesse degli investitori per gli asset non renditoriali. Il metallo prezioso, che ha faticato a mantenere lo slancio rialzista nelle ultime settimane, è sceso sotto la soglia psicologica dei 3.300 dollari e rimane vulnerabile a ulteriori ribassi, mentre i mercati si preparano alla pubblicazione dei verbali della riunione di giugno della Federal Reserve.

Al momento in cui scriviamo, l'oro spot (XAU/USD) si attesta intorno ai 3.293 dollari, dopo aver rimbalzato brevemente dal supporto vicino ai 3.285 dollari. La seduta di martedì ha visto il metallo prezioso chiudere proprio a quota 3.300 dollari, dopo non essere riuscito a superare la resistenza superiore durante la giornata. La svolta ribassista riflette la crescente pressione a cui è sottoposto l'oro, con le aspettative che si spostano decisamente a favore di un prolungato contesto di alti tassi di interesse negli Stati Uniti.

I mercati osservano i verbali della Fed mentre diminuiscono le speranze di un taglio dei tassi

Tutti gli occhi sono ora puntati sui verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC), la cui pubblicazione è prevista per mercoledì. Gli investitori sono ansiosi di scoprire indizi sulle deliberazioni interne della Federal Reserve, in particolare sui tempi e l'entità dei potenziali tagli dei tassi.

Durante la riunione di giugno, la Fed ha deciso di mantenere il tasso di interesse di riferimento invariato al 4,25%-4,50%, sottolineando le persistenti pressioni inflazionistiche e un mercato del lavoro che rimane sorprendentemente solido. Tale decisione è stata successivamente rafforzata dall'ultimo rapporto sulle buste paga non agricole (NFP), che ha mostrato una continua crescita dell'occupazione e una buona tenuta dei salari – dati che hanno raffreddato le aspettative del mercato per un taglio dei tassi a breve termine.

Questa evoluzione delle prospettive ha spinto l'indice del dollaro statunitense (DXY), che ha raggiunto il massimo delle ultime due settimane. Nel frattempo, i rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati lungo tutta la curva, rendendo gli asset fruttiferi più appetibili e sottraendo capitali all'oro, un tradizionale bene rifugio che non offre alcun rendimento.

La correlazione inversa tra oro e rendimenti reali è tornata a farsi notare. Poiché i costi di finanziamento rimangono elevati, il costo opportunità di detenere lingotti aumenta, spingendo a ulteriori liquidazioni dai conti speculativi.

Gli sviluppi commerciali e le estensioni tariffarie alimentano la domanda di dollari e indeboliscono l'oro

A peggiorare le cose per l'oro c'è il recente aumento dell'ottimismo sul commercio globale. Sebbene il presidente degli Stati Uniti Donald Trump continui a premere con un'ondata di dazi reciproci, incluse lettere inviate ai principali partner commerciali che delineano potenziali imposte, ci sono segnali che indicano che lo slancio diplomatico potrebbe essere in crescita.

I recenti progressi nei negoziati commerciali tra Stati Uniti e Unione Europea hanno contribuito a rafforzare il dollaro statunitense, poiché gli investitori puntano sul miglioramento delle relazioni transatlantiche, allentando la pressione sulla crescita globale. Inoltre, la decisione di Washington di rinviare l'introduzione di nuovi dazi ad agosto ha aperto una finestra di tre settimane per ulteriori accordi, uno sviluppo che ha frenato la domanda di asset difensivi come l'oro.

Sebbene persista l'incertezza sui dazi e sulla politica commerciale globale, la narrativa a breve termine sta cambiando. Anziché indirizzare i flussi di avversione al rischio verso i metalli preziosi, gli operatori di mercato sembrano più propensi a inseguire il rendimento e a ruotare verso asset sensibili al rischio, soprattutto con l'attenuarsi delle tensioni geopolitiche e la stabilizzazione delle aspettative di inflazione.

Analisi tecnica

Dal punto di vista tecnico, l'oro rimane saldamente sotto pressione dopo il fallito tentativo di continuazione rialzista all'inizio di questa settimana. Il metallo ha registrato un breve rialzo durante le contrattazioni intraday di martedì, ma non è riuscito a superare la resistenza, chiudendo infine la sessione a quota 3.300 dollari. L'incapacità di riconquistare tale livello ha incoraggiato i venditori, con un momentum ribassista che ha ripreso vigore nelle contrattazioni di mercoledì.

Attualmente, l'RSI segnala che il mercato rimane in territorio ribassista, nonostante un certo sollievo intraday. Anche l'oro si muove al di sotto della sua media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni, rafforzando il trend ribassista di breve termine. Inoltre, il metallo continua a seguire una linea di bias discendente, un indicatore chiave del trend correttivo che domina da metà giugno.

Il supporto a 3.285 dollari ha offerto una tregua temporanea, ma la struttura più ampia suggerisce che un movimento verso 3.250 dollari sia ora sempre più probabile. Se questo livello dovesse cedere, la prossima area chiave da tenere d'occhio si trova in prossimità della media mobile esponenziale a 200 giorni, che potrebbe fungere da punto di flesso a lungo termine per il metallo.

Al rialzo, la resistenza è ora chiaramente stabilita nella zona compresa tra $ 3.330 e $ 3.350. I rialzisti avranno bisogno di una rottura decisa al di sopra di questa banda per ripristinare lo slancio e tentare un'altra corsa verso i massimi recenti. Fino ad allora, il percorso di minor resistenza rimane più in basso.

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