L'oro sale dell'1% mentre i mercati attendono nuove indicazioni sui tassi d'interesse della Fed.

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

L'oro risale sopra i 4.400 dollari mentre gli operatori attendono i dati sull'inflazione (CPI) statunitense, che potrebbero fornire nuovi indizi sulla decisione di politica monetaria della Fed di settembre.

BUY XAUUSD

Tempo di chiusura

CHIUSO

4410.00

Prezzo di entrata

4760.00

4240.00

4421.12 +52.43 +1.20%

112.2

Pips

Profitto

4240.00

4421.22

Prezzo di uscita

4410.00

Prezzo di entrata

4760.00

L'oro sta riacquistando slancio mercoledì, con il cambio XAU/USD che si aggira intorno ai 4.417 dollari, in rialzo di oltre l'1% dopo il calo di martedì, che ha segnato solo la seconda seduta negativa in sei giorni di negoziazione. La ripresa si verifica mentre gli investitori si posizionano in attesa dei dati sull'inflazione statunitense, che potrebbero determinare se la Federal Reserve avrà ancora giustificazioni per aumentare i tassi di interesse a settembre.

A luglio, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale dovrebbe aumentare dello 0,1% su base mensile, mentre l'indice dei prezzi al consumo "core" (al netto delle componenti volatili) dovrebbe crescere dello 0,2%. Su base annua, si prevede che l'inflazione si moderi al 3,4%, con il tasso "core" in calo al 2,5%.

La posta in gioco è particolarmente alta in seguito al recente deterioramento dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti. Attualmente i mercati stimano una probabilità di circa il 48% di un aumento dei tassi da parte della Fed, rendendo l'oro estremamente sensibile a qualsiasi sorpresa inflazionistica.

Un aumento dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) potrebbe riaccendere le aspettative di una politica monetaria restrittiva, rafforzare il dollaro statunitense e i rendimenti dei titoli del Tesoro, e esercitare una nuova pressione sull'oro, che non genera rendimenti. Un'inflazione più bassa, tuttavia, rafforzerebbe le aspettative che la Fed possa mantenere i tassi invariati e potrebbe fornire all'oro un ulteriore stimolo per prolungare la sua ripresa.

L'incertezza geopolitica fornisce un ulteriore elemento di sostegno. Le tensioni intorno all'Iran e allo Stretto di Hormuz rimangono elevate, mentre i recenti attacchi nel Mar Rosso e nel Golfo dell'Oman hanno rafforzato le preoccupazioni per la sicurezza regionale e l'approvvigionamento energetico.

Gli sforzi diplomatici proseguono, compreso il tentativo del Pakistan di rilanciare il dialogo tra Washington e Teheran, ma finora non si sono registrati segnali di una svolta immediata sulla questione di Hormuz. Il petrolio WTI si mantiene elevato, intorno agli 82 dollari al barile, alimentando i timori che l'elevato costo dell'energia possa mantenere vive le pressioni inflazionistiche generalizzate.

Questo scenario crea un contesto particolarmente interessante per l'oro. L'aumento dei prezzi del petrolio, in quanto bene rifugio, rappresenta un fattore di sostegno, ma al contempo minaccia di mantenere elevata l'inflazione statunitense, il che potrebbe costringere la Fed ad adottare una politica monetaria più restrittiva.

Per ora, l'incertezza geopolitica continua a fungere da supporto per il cambio XAU/USD, ma il rapporto sull'inflazione (CPI) di mercoledì potrebbe determinare se il rimbalzo dell'oro si trasformerà in un'ulteriore avanzata sostenuta o se lascerà spazio a nuove prese di profitto.

Analisi tecnica

L'oro continua a consolidare una convincente ripresa rialzista sul grafico a 4 ore, con il forte rialzo dai minimi di inizio agosto che si sta trasformando in una chiara sequenza di massimi e minimi crescenti. XAU/USD si attesta intorno ai 4.413 dollari dopo aver superato l'importante zona di resistenza compresa tra 4.355 e 4.380 dollari, suggerendo che gli acquirenti stanno gradualmente riprendendo il controllo dopo la prolungata fase di consolidamento osservata tra giugno e luglio.

La zona compresa tra $4.355 e $4.380 è ora l'area più importante nel breve termine. Dopo aver precedentemente agito da resistenza, quest'area viene testata come nuovo supporto. Finché l'oro si manterrà al di sopra di questo livello, la struttura di breakout rimarrà intatta e l'ultima fase di consolidamento può essere vista come una potenziale base per un'ulteriore spinta al rialzo. Un allontanamento prolungato da quest'area esporrebbe inizialmente il livello di $4.450, prima che l'attenzione si sposti verso la zona di resistenza più significativa compresa tra $4.540 e $4.560.

Una rottura decisiva al di sopra dei 4.560 dollari rafforzerebbe ulteriormente la struttura rialzista e potrebbe innescare un'accelerazione verso i 4.600 dollari. Oltre questo livello, il grafico mostra una resistenza relativamente limitata prima dell'importante zona di offerta compresa tra i 4.760 e i 4.790 dollari. Quest'area rappresenta il principale obiettivo al rialzo e probabilmente costituirebbe un test molto più impegnativo per gli acquirenti. Se lo slancio dovesse rimanere eccezionalmente forte, il prossimo livello importante al di sopra di questa regione si colloca intorno ai 4.865 dollari.

D'altro canto, un ritorno al di sotto dei 4.355 dollari suggerirebbe che la rottura al rialzo sta iniziando a perdere slancio e potrebbe favorire un ritracciamento più profondo verso i 4.300 dollari. Al di sotto di tale livello, la zona compresa tra 4.180 e 4.200 dollari rappresenta un supporto strutturale molto più importante. Una rottura prolungata al di sotto di quest'area interromperebbe la sequenza di massimi e minimi in formazione e indebolirebbe significativamente l'attuale prospettiva rialzista.

Nel complesso, la struttura tecnica continua a favorire ulteriori rialzi. L'oro si è allontanato dal pattern di accumulazione che ha dominato gran parte degli ultimi due mesi e sta ora tentando di trasformare la precedente resistenza in supporto. A mio avviso, il mantenimento di una posizione al di sopra di 4.355-4.380 dollari lascia aperta la strada verso i 4.560 dollari, e una rottura al rialzo di tale soglia potrebbe spianare la strada a un'estensione verso i 4.760 dollari.

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