L'attenuazione della domanda di beni rifugio geopolitici pesa sui prezzi dell'oro.

Resoconto:

I fondamentali del cambio XAU/USD mostrano un andamento nettamente debole, dominato da "pressioni macroeconomiche e dalla dissipazione dei premi di rischio geopolitico". Il sentiment di mercato è fortemente frenato da molteplici fattori ribassisti.

BUY XAUUSD

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Fondamentale

I fondamentali del cambio XAU/USD riflettono una struttura di mercato chiaramente ribassista, guidata da venti contrari a livello macroeconomico e da un calo dei premi di rischio geopolitico. Dopo aver rotto al ribasso la soglia psicologica chiave dei 4.200 dollari, l'oro spot ha continuato la sua traiettoria discendente, scambiando vicino ai 4.160,13 dollari l'oncia con una perdita giornaliera di quasi il 3%, mentre il sentiment subiva una forte pressione da fattori negativi concomitanti.

I dati macroeconomici statunitensi e le aspettative di politica monetaria della Federal Reserve rappresentano le principali forze che deprimono i prezzi dell'oro. Le pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti sono rimaste elevate di recente, mentre l'indice PMI composito SP Global di settembre ha superato significativamente le aspettative del mercato, raggiungendo il livello più alto da luglio 2021. Questa resilienza economica di fondo ha riacceso i timori di una seconda ondata inflazionistica. Di conseguenza, il rendimento del titolo di Stato statunitense a 10 anni è risalito sopra il 5%, raggiungendo nuovi massimi dal 2007, mentre il rimbalzo del dollaro USA ha ulteriormente aumentato il costo opportunità di detenere lingotti senza rendimento. Allo stesso tempo, diversi funzionari della Fed hanno segnalato ulteriori rialzi dei tassi, portando le probabilità di un aumento dei tassi a ottobre al 68% e di un aumento a fine anno al 94%. Queste crescenti aspettative di inasprimento monetario hanno esercitato una pressione diretta sugli asset a rischio globali, impedendo all'oro di disaccoppiarsi nonostante il suo status di bene rifugio.

L'allentamento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente ha accelerato la riduzione del premio di rischio dell'oro. I recenti contatti diplomatici tra gli inviati statunitensi e iraniani hanno inviato segnali positivi, attenuando significativamente i timori del mercato riguardo a un'escalation regionale. Con la diminuzione delle aspettative di rischio di guerra, i capitali si sono spostati dai beni rifugio verso attività in dollari statunitensi a rendimento più elevato. Sebbene le posizioni lunghe rappresentino ancora un sovraffollato 85% delle riserve auree spot – collocando il metallo in territorio di ipercomprato – questa struttura di posizionamento rende il mercato vulnerabile a cascate di liquidazioni delle posizioni lunghe in caso di notizie negative, aggravando la volatilità dei prezzi.

Tecnico

Sul grafico a 4 ore, XAU/USD si trova in una fase di rottura al ribasso dopo un pullback accelerato. Dopo candele ribassiste consecutive, il prezzo sta testando una zona di supporto di confluenza formata dal livello di ritracciamento di Fibonacci 0,618 (~4158,84) e dalla parte superiore di un precedente intervallo di consolidamento, mostrando i primi segnali di ricerca di supporto per stabilizzarsi. Il supporto chiave al ribasso si trova al livello di Fibonacci 0,618 (~4158,84) e al tunnel lento esterno (EMA 288/338, intorno alla zona 4115–4197). Una rottura decisiva al di sotto di questa banda aprirebbe la strada a un calo verso 4066,66 e il limite inferiore del precedente intervallo (intorno a 3973). La resistenza chiave al rialzo si trova a 4336,62, che in passato fungeva da roccaforte rialzista e ora agisce come resistenza di conferma al ritest dopo la rottura al rialzo. Sebbene XAU/USD sia sceso al di sotto del tunnel veloce interno e della linea di Fibonacci a 0,500, resta da vedere se riuscirà a formare un minimo al di sopra del ritracciamento di Fibonacci a 0,618 e del tunnel esterno per dare inizio a un rimbalzo.

Per quanto riguarda gli indicatori tecnici, all'interno del modello a doppio tunnel, il tunnel interno veloce formato da EMA 144 (4357.013) e EMA 169 (4344.863) ha invertito la rotta al ribasso dai livelli elevati, mentre il tunnel esterno lento formato da EMA 288 (4197.220) e EMA 338 (4115.619) mantiene una pendenza positiva. Il prezzo attuale (4158.84) ha tagliato il tunnel interno veloce e si sta dirigendo direttamente verso il denso cluster di supporto creato dal tunnel esterno lento e dal livello di Fibonacci 0.618. Sebbene la pressione di vendita a breve termine rimanga intensa, con candele che riflettono un'accelerazione del momentum ribassista, il notevole allungamento del prezzo al di sotto del tunnel interno, combinato con il tocco del punto di inversione critico 0.618 (~4158.84), suggerisce che XAU/USD potrebbe completare una fase di consolidamento e stabilizzarsi nella regione 4115–4158 prima di iniziare un movimento tecnico al rialzo. Easing Geopolitical Safe-Haven Demand Weighs on Gold Prices_1

Easing Geopolitical Safe-Haven Demand Weighs on Gold Prices_1

Raccomandazioni di trading

Direzione: Acquisto / Posizione lunga

Quota di iscrizione: 4150,00

Obiettivo: 4330,00

Stop Loss: 4100,00

Livelli di supporto: 4158.84, 4115.619, 4066.66

Livelli di resistenza: 4252,39, 4336,62, 4438,12

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