Il tasso di cambio del dollaro canadese rimane generalmente stabile, con le aspettative di mercato che indicano che la Banca del Canada probabilmente manterrà i tassi di interesse invariati nel breve termine. Nella riunione di politica monetaria di ottobre, la Banca ha ridotto il tasso di riferimento di 25 punti base al 2,25%, segnalando la fine del ciclo di allentamento monetario. Al contrario, gli analisti di Citigroup prevedono ulteriori tagli dei tassi di interesse nel 2026, citando potenziali rischi al ribasso per la crescita economica e l'inflazione il prossimo anno. Quest'anno, il contesto macroeconomico e commerciale nordamericano ha mostrato complessità e resilienza in mezzo a molteplici tensioni, con notevoli cambiamenti nel comportamento dei consumatori e nell'inflazione dei prezzi in Canada e negli Stati Uniti. In Canada, la prossima stagione dello shopping del Black Friday non è ancora iniziata, ma i rivenditori stanno già subendo pressioni a causa dei previsti vincoli di bilancio dei consumatori. L'inflazione in corso e l'aumento del costo della vita hanno portato diversi sondaggi a suggerire che i consumatori canadesi potrebbero ridurre la spesa per le festività quest'anno, costringendo i commercianti a estendere le campagne promozionali da Halloween fino a fine dicembre. Il Black Friday si è evoluto da un evento di sconti di un solo giorno a un ciclo promozionale di più settimane, con i rivenditori che lanciano continuamente incentivi per mantenere il coinvolgimento dei consumatori. Alcune piccole imprese si sono allineate a questa tendenza per aumentare il traffico pedonale e smaltire le scorte; ad esempio, Wolf Rebel a Windsor sfrutta sconti sostanziali per attrarre acquirenti in un contesto di costi crescenti e budget ridotti per i consumatori, mentre il marchio di arredamento per la casa VdeV partecipa ad attività promozionali guidate dalle crescenti aspettative dei consumatori per le offerte. Le principali catene di vendita al dettaglio hanno anticipato i loro programmi di sconti e aumentato l'intensità delle promozioni: Best Buy e Walmart, ad esempio, hanno iniziato le vendite prima rispetto agli anni precedenti e le hanno estese su diverse settimane nel tentativo di distribuire uniformemente il flusso di clienti e incoraggiare gli acquisti anticipati. Nonostante la narrativa comune di sostenere l'economia locale attraverso l'"acquisto di prodotti realizzati in Canada", questo sentimento è leggermente diminuito quest'anno, con i consumatori che danno prevalentemente priorità alle considerazioni sul prezzo. I sondaggi della Banca del Canada indicano che la maggior parte dei consumatori non è disposta a pagare un sovrapprezzo per i beni di produzione nazionale. Nel contesto delle persistenti pressioni sul costo della vita, il prezzo rimane il fattore principale per tutta la stagione promozionale.

Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli a un intervallo obiettivo del 3,50%-3,75% alla riunione di dicembre, è salita dal 50,1% all'85,3% nell'ultima settimana. Le prospettive accomodanti della Fed sono state ulteriormente rafforzate dalle dichiarazioni rilasciate venerdì dal Presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, che ha indicato un potenziale sostegno a un taglio dei tassi alla riunione di dicembre. La CNBC ha riportato che Williams avrebbe affermato: "Credo che la politica monetaria sia attualmente leggermente restrittiva, anche se in misura minore rispetto a prima dei recenti aggiustamenti, e che vi sia ancora margine per ulteriori modifiche nel breve termine". Ha sottolineato la necessità di un ulteriore allentamento monetario per sostenere la crescita economica, in un contesto di segnali di rallentamento e di raffreddamento del mercato del lavoro. Oltre alle indicazioni accomodanti di Williams, i dati economici statunitensi moderati hanno esercitato una pressione al ribasso sul dollaro, con i recenti report che mostrano una moderazione dell'inflazione alla produzione di base, escludendo la volatilità dei prezzi di prodotti alimentari ed energia, e una modesta crescita delle vendite al dettaglio a settembre.

Nel timeframe 1D per l'USDCAD, le Bande di Bollinger si stanno restringendo. La media mobile a breve termine EMA12 si è appiattita e il prezzo oscilla vicino all'EMA12. Il momentum rialzista del MACD si sta gradualmente indebolendo, con la linea MACD e la linea di segnale che si avvicinano a un death cross. Un calo verso l'EMA50 intorno a 1,4 è altamente probabile. Il valore dell'RSI è a 54, suggerendo una forte esitazione del mercato e un potenziale di inversione di tendenza. Nel timeframe 4H, anche le Bande di Bollinger si stanno restringendo e la linea MACD e la linea di segnale del MACD stanno ritracciando verso l'asse zero, pur rimanendo ancora a una certa distanza, indicando che la correzione non è ancora completa. I livelli di supporto si trovano nella Banda di Bollinger inferiore e nell'EMA200, rispettivamente a circa 1,406 e 1,402. L'RSI a 42 riflette il pessimismo prevalente del mercato. Si consiglia di andare short ai massimi.

Direzione di trading: vendita

Prezzo di ingresso: 1.408

Prezzo obiettivo: 1,4

Stop Loss: 1,414

Supporto: 1.4, 1.392, 1.362

Resistenza: 1,414, 1,42, 1,44

L'ultimo rialzo della sterlina è stato trainato principalmente dalla debolezza generalizzata del dollaro statunitense. La pressione sul dollaro deriva da dati statunitensi più deboli del previsto e dai recenti segnali accomodanti da parte dei funzionari della Fed. L'attenzione si sposta ora sul prossimo bilancio del Cancelliere Rachel Reeves. In un contesto fiscale difficile, si prevede che il Tesoro annuncerà misure di aumento delle imposte per decine di miliardi di sterline per colmare il deficit e rafforzare il buffer fiscale del Regno Unito.

Nonostante le promesse pre-elettorali del Cancelliere Reeves e del Primo Ministro Starmer di proteggere i "lavoratori" dall'aumento delle tasse, il Tesoro è ora pronto ad ampliare la base imponibile in risposta al deterioramento dei parametri di finanziamento pubblico. La misura principale è una proroga di due anni – fino all'anno fiscale 2029/30 – del congelamento sia della detrazione fiscale personale che della soglia di aliquota più elevata per l'imposta sul reddito, un freno fiscale che si prevede genererà circa 8 miliardi di sterline all'anno di entrate aggiuntive.

I mercati delle opzioni sono in stato di massima allerta. La volatilità implicita della GBP nella notte è esplosa martedì a quasi il 12% dal 2% di inizio settimana, segnalando una copertura aggressiva contro movimenti sproporzionati della GBP una volta pubblicata la legge di bilancio.  

L'indice dei prezzi al consumo di ottobre è sceso al 3,6% su base annua, rafforzando l'atteggiamento accomodante nei confronti della sterlina. Un taglio del tasso di riferimento di 25 punti base a dicembre è ora scontato con una probabilità dell'80%, spingendo al ribasso i rendimenti dei Gilt a 10 anni in vista dell'evento fiscale.

Anche i dati pubblicati dagli Stati Uniti meritano attenzione. I dati di settembre, pubblicati congiuntamente dal Dipartimento del Commercio e dal Dipartimento del Lavoro, hanno mostrato un profilo di crescita modesto: le vendite al dettaglio sono aumentate solo dello 0,2% su base mensile, mancando il consenso dello 0,4% e rallentando bruscamente rispetto allo 0,6% rivisto di agosto. Allo stesso tempo, l'indice dei prezzi alla produzione è aumentato dello 0,3% su base mensile, in linea con le aspettative, ma il tasso annuo è rimasto invariato al 2,7% per il secondo mese consecutivo. Entrambe le pubblicazioni sono state rinviate a causa della chiusura di 43 giorni del governo federale.

In risposta ai dati, gli analisti di mercato hanno segnalato che la loro natura ritardataria avrebbe potuto indebolire qualsiasi impatto immediato sul mercato.  

"Le dinamiche dell'inflazione sono cambiate in modo più drastico rispetto alla spesa dei consumatori; l'adeguamento del livello dei prezzi alla nuova realtà tariffaria è probabilmente nelle sue fasi finali", ha affermato Brian Jacobsen, capo economista di Annex Wealth Management.  

Peter Cardillo, capo economista di mercato presso Spartan Capital Securities, ha sottolineato che l'indice PPI di base è risultato inferiore al consenso e rimane al di sotto del 3% su base annua, a dimostrazione del fatto che l'inflazione non sta riaccelerando, condizioni che lui ritiene possano dare il via libera a un taglio dei tassi della Fed a dicembre.  

Ha aggiunto che l'economia sta mostrando un profilo a K pronunciato: le fasce ad alto reddito continuano a sostenere i consumi, mentre i segmenti a medio e basso reddito stanno già mostrando segni di stanchezza.

Le recenti dichiarazioni accomodanti provenienti dall'interno della Fed hanno ulteriormente rafforzato le aspettative del mercato di un imminente taglio dei tassi. Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato che il tasso di riferimento potrebbe scendere "nel breve termine", mentre la presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, e il governatore Christopher Waller hanno entrambi espresso sostegno a una riduzione a dicembre. Secondo il FedWatch Tool del CME, la probabilità implicita di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione del FOMC di dicembre è salita all'84,9%, rispetto al 50,1% di una settimana fa, a sottolineare la crescente convergenza verso una svolta della politica monetaria.

Previsioni tecniche settimanali: la coppia GBP/USD si sta consolidando attorno all'EMA50. Le linee veloci/lente del MACD si sono ritirate verso l'asse zero. Un nuovo crossover rialzista (golden-cross) esporrebbe l'EMA12 a 1,324 e la banda media di Bollinger a 1,340. L'RSI si attesta a 45, segnalando un pessimismo prevalente.

Previsioni tecniche giornaliere: il prezzo ha superato sia l'EMA12 che la banda media di Bollinger. L'orientamento immediato punta verso l'EMA200 vicino a 1,3246. Il MACD rimane in una formazione a croce d'oro, pur continuando a ritirarsi verso la linea dello zero, il che implica che il rimbalzo non è completo. L'RSI a 51 riflette un atteggiamento attendista. Nel complesso, il rally di breve termine è intatto.

Pertanto, la strategia a breve termine consiglia di andare prima long e poi short.

Direzione commerciale: Vendita

Prezzo di ingresso: 1.324

Prezzo obiettivo: 1,29

Stop Loss: 1,34

Supporto: 1.3/1.29/1.28

Livelli di resistenza: 1,324/1,33/1,34

Il persistente contesto di inflazione in Canada continua a rafforzare la previsione della Banca del Canada (BoC), secondo cui il paese potrebbe aver concluso il suo ciclo di allentamento monetario. A ottobre, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) ha rallentato al 2,2% su base annua, dal 2,4% di settembre, riflettendo principalmente il calo dei prezzi della benzina.

Tuttavia, escludendo le componenti volatili di alimentari ed energia, la componente core dell'IPC è salita al massimo degli ultimi otto mesi del 2,7% su base annua, in rialzo dal 2,4% di settembre. Inoltre, l'indicatore core dell'IPC preferito dalla Banca del Canada (la media tra l'IPC troncato e quello mediano) si è attestato al 2,95% su base annua, rimanendo costantemente al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale. I prezzi di mercato attualmente implicano un tasso di riferimento della Banca del Canada stabile al 2,25% nei prossimi 12 mesi, con rialzi previsti anche nei due anni successivi.

Gli indicatori di inflazione statunitensi hanno mostrato segnali di stabilizzazione a settembre. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è aumentato del 2,7% su base annua, in linea con le previsioni e con i dati di agosto, suggerendo che le pressioni sui prezzi all'ingrosso si sono stabilizzate. L'indice PPI di base ha offerto sollievo, scendendo al 2,6% dal 2,9%, al di sotto delle aspettative.

Nel frattempo, l'attività dei consumatori sembra essersi indebolita. Le vendite al dettaglio sono aumentate solo dello 0,2% su base mensile a settembre, un netto rallentamento rispetto all'aumento dello 0,6% di agosto, che indica un andamento dei consumi più debole. A peggiorare ulteriormente la situazione, il Conference Board ha riportato un significativo peggioramento del sentiment delle famiglie a novembre, con la fiducia dei consumatori in calo di 6,8 punti, a 88,7, rispetto ai 95,5 di ottobre.

Il governatore della Federal Reserve, Christopher Waller, ha pubblicamente sostenuto un taglio dei tassi a dicembre, pur sottolineando che un intervento a gennaio è meno certo. Waller ha sottolineato l'indebolimento del mercato del lavoro, affermando: "Il mercato del lavoro è debole; continua a indebolirsi". Questo atteggiamento accomodante è stato ripreso dalla presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, che ha mantenuto la fiducia nella capacità della Fed di riportare l'inflazione verso l'obiettivo, suggerendo che il rischio di una riacutizzazione dell'inflazione sia diminuito. Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha aggiunto che la Fed potrebbe ancora tagliare i tassi nel "breve termine", aumentando significativamente la probabilità implicita di una riduzione dei tassi nella riunione del 9-10 dicembre.

Nonostante la prevalente svolta accomodante, i recenti dati economici statunitensi sono stati contrastanti, ma hanno mostrato resilienza. L'indice delle buste paga non agricole (NFP) di settembre è aumentato di 119.000 unità, superando ampiamente le 50.000 previsioni, sebbene il dato di agosto sia stato bruscamente rivisto a una perdita di 4.000 unità. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,4%, raggiungendo il livello più alto degli ultimi quattro anni. La crescita salariale ha mostrato moderazione, con la retribuzione oraria media in aumento dello 0,2% su base mensile a settembre. Nonostante il Federal Open Market Committee (FOMC) sia apertamente diviso, il commento collettivo dei principali funzionari della Fed ha aumentato la probabilità che la banca centrale riduca i costi di indebitamento.

La coppia USDCAD sembra essere sulla buona strada per formare un pattern Double Top al livello di resistenza di 1,4139. Questo livello è altamente significativo, poiché il prezzo ha precedentemente respinto bruscamente al ribasso proprio da questo punto. Un nuovo rigetto da questa zona confermerebbe la formazione di un double top, innescando una correzione ribassista con un obiettivo primario fissato a 1,3981, il successivo importante livello di supporto.

Questo obiettivo è tecnicamente valido in quanto si allinea perfettamente con il livello di ritracciamento di Fibonacci 0,618, una zona in cui si verificano tipicamente profonde correzioni. In caso di correzione ribassista, questo cluster di Fibonacci fungerebbe da potente magnete per i prezzi. Il Relative Strength Index (RSI) è attualmente a 68,40, avvicinandosi al territorio di ipercomprato. Sebbene abbia ancora spazio per salire, è probabile che il prezzo possa gestire un ultimo impulso rialzista per testare il massimo locale prima di iniziare la correzione al ribasso.

Sul grafico a 4 ore, le medie mobili (MA) a 100 e 200 periodi si trovano rispettivamente a 1,4058 e 1,4032. Un cross ribassista e una successiva chiusura al di sotto di entrambe queste medie mobili chiave segnalerebbero un'accelerazione del momentum ribassista, confermando il pattern tecnico e aprendo la strada al target di supporto di 1,3981.

Direzione di trading: Vendita

Prezzo di ingresso: 1,4140

Prezzo obiettivo: 1,3985

Stop loss: 1,4190

Validità: 05/12/2025 15:00:00

Gli indicatori di inflazione statunitensi hanno mostrato segnali di stabilizzazione a settembre. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è aumentato del 2,7% su base annua, allineandosi esattamente sia alle previsioni che alla lettura di agosto, suggerendo che le pressioni sui prezzi all'ingrosso si sono stabilizzate. Il dato dell'IPP di base ha offerto un leggero sollievo, scendendo al 2,6% dal 2,9%, scendendo al di sotto delle aspettative del 2,7%.

L'attività dei consumatori, tuttavia, sembra essersi indebolita. Le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,2% su base mensile a settembre, un netto rallentamento rispetto all'aumento dello 0,6% registrato ad agosto, che indica un andamento dei consumi più debole. Inoltre, il Conference Board ha segnalato un peggioramento del sentiment delle famiglie a novembre, con la fiducia dei consumatori in calo di 6,8 punti, a 88,7 punti, rispetto ai 95,5 di ottobre.

Il governatore della Federal Reserve, Christopher Waller, ha pubblicamente sostenuto un taglio dei tassi a dicembre, sebbene abbia affermato che un intervento a gennaio è meno certo. In un'intervista, Waller ha sottolineato l'indebolimento del mercato del lavoro, osservando: "La maggior parte del settore privato e i dati aneddotici che abbiamo ricevuto indicano che nulla è realmente cambiato. Il mercato del lavoro è debole; continua a indebolirsi".

La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha ribadito la sua fiducia nella capacità della Fed di riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2%, suggerendo che il rischio di una riacutizzazione dell'inflazione è diminuito, dato che gli aumenti dei costi dovuti ai dazi sono stati più moderati del previsto. Il presidente della Fed di New York, John Williams, si è aggiunto al coro accomodante, affermando venerdì scorso che la Fed potrebbe ancora tagliare i tassi nel "breve termine", aumentando significativamente la probabilità implicita di una riduzione dei tassi nella riunione del 9-10 dicembre.

I dati economici statunitensi della scorsa settimana hanno presentato un quadro contrastante ma resiliente. L'indice dei salari non agricoli (NFP) di settembre è aumentato di 119.000 unità, superando ampiamente le 50.000 previsioni, sebbene il dato di agosto sia stato bruscamente rivisto a una perdita di 4.000 unità. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,4%, raggiungendo il livello più alto degli ultimi quattro anni. La crescita salariale ha mostrato moderazione, con la retribuzione oraria media in aumento dello 0,2% su base mensile a settembre, leggermente al di sotto delle aspettative dello 0,3%. Nonostante il Federal Open Market Committee (FOMC) sia apertamente diviso, il commento collettivo dei principali funzionari della Fed ha aumentato la probabilità che la banca centrale riduca i costi di indebitamento.

Nel Regno Unito, i segnali economici sono stati altrettanto complessi. Le vendite al dettaglio sono state più deboli del previsto a ottobre e gli indici PMI preliminari di novembre sono stati contrastanti, con il PMI manifatturiero in miglioramento, mentre il PMI dei servizi si è avvicinato alla soglia neutrale di 50. L'attenzione interna si sposta sull'imminente annuncio di bilancio da parte del Cancelliere dello Scacchiere Rachel Reeves mercoledì, che si prevede dovrà raccogliere decine di miliardi di sterline per raggiungere gli obiettivi fiscali del Paese.

La coppia GBP/USD sembra essere uscita dal forte impulso ribassista iniziato il 17 settembre al massimo locale di 1,3726 e toccato il minimo a 1,3011 il 4 novembre. Il recente fallimento nel creare un nuovo minimo decrescente suggerisce un potenziale passaggio verso una ripresa rialzista. Il prezzo ha registrato un brusco rialzo, che ha raggiunto la media mobile (MA) a 200 periodi, attualmente situata a 1,3219, mentre la media mobile a 100 periodi è a 1,3120.

Il rigetto iniziale osservato sulla media mobile a 200 periodi potrebbe segnare l'inizio di una lieve correzione tecnica. È probabile che questo pullback punti al livello di 1,3114, che coincide con la successiva zona di supporto principale. Fondamentalmente, la media mobile a 100 periodi si trova direttamente in quest'area, aggiungendo una significativa confluenza. Il Relative Strength Index (RSI) sul grafico a 4 ore ha raggiunto quota 71, entrando chiaramente in territorio di ipercomprato, supportando la tesi di un temporaneo ritracciamento verso la media mobile a 100 periodi. Se il prezzo raggiungesse questa zona di confluenza e riuscisse a mantenersi al di sopra di essa, segnalerebbe un rinnovato interesse rialzista, attirando acquirenti per la successiva fase di rialzo.

Direzione di trading: Acquista

Prezzo di ingresso: 1,3114

Prezzo obiettivo: 1,3290

Stop loss: 1,3020

Validità: 05/12/2025 15:00:00

Martedì, l'euro ha registrato un forte rialzo nei confronti del dollaro statunitense, prolungando la ripresa di due giorni, mentre i deludenti dati economici statunitensi hanno indebolito il biglietto verde e spostato il sentiment del mercato a favore di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre. La mossa ha aiutato la coppia EUR/USD a rimbalzare verso i massimi degli ultimi cinque giorni, riportando la coppia di valute all'interno della sua più ampia struttura ascendente dopo un breve periodo di consolidamento.

Al momento in cui scriviamo, la coppia EUR/USD si attesta intorno a 1,1567, in rialzo di quasi lo 0,40% su base giornaliera. L'indice del dollaro statunitense (DXY) è sceso dal suo recente massimo semestrale, ritirandosi verso la zona 99,84, con l'intensificarsi della pressione ribassista. Gli investitori sembrano sempre più sensibili ai segnali di raffreddamento della domanda e di calo dei prezzi alla produzione, due dinamiche che potrebbero limitare la capacità della Fed di mantenere una posizione restrittiva.

La pubblicazione posticipata dei dati statunitensi di settembre ha offerto una panoramica più chiara sulla direzione dell'economia americana, e la previsione sta diventando sempre più debole. Mentre i dati principali dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) hanno rispecchiato le aspettative, attestandosi allo 0,3% su base mensile, le componenti sottostanti hanno mostrato debolezza. L'indice PPI di fondo è aumentato solo dello 0,2%, al di sotto delle previsioni di mercato dello 0,3% e in netto rallentamento al 2,6% su base annua dal 2,9%.

Il Bureau of Labor Statistics ha osservato che i guadagni di settembre sono stati in gran parte trainati dall'aumento dei prezzi dei beni e da un notevole balzo della benzina, mentre la componente dei servizi ha ristagnato. Con l'appiattimento dell'inflazione dei servizi – un'area monitorata attentamente dalla Federal Reserve – la narrazione della disinflazione ha guadagnato ulteriore forza.

I dati sulle vendite al dettaglio hanno dipinto un quadro altrettanto negativo. Le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,2%, al di sotto delle stime dello 0,4% e in rallentamento rispetto allo 0,6% di agosto. Su base annua, le vendite sono scese al 4,3% su base annua, un calo notevole rispetto al ritmo di quasi il 5% registrato in precedenza.

Più preoccupante è stato il Retail Sales Control Group, un indicatore chiave del PIL, che ha registrato un calo dello 0,1%, deludendo nettamente le aspettative di un aumento dello 0,3%. Questo indicatore funge spesso da segnale anticipatore per la crescita trainata dai consumi e il suo calo rafforza i timori che la resilienza dei consumatori statunitensi possa indebolirsi a causa dell'aumento dei costi di finanziamento e dell'inflazione vischiosa.

Gli ultimi dati si aggiungono a una crescente serie di prove che suggeriscono che l'economia statunitense sta gradualmente perdendo slancio. Gli indicatori del mercato del lavoro hanno confermato questo sentimento: la media a 4 settimane dell'ADP Employment Change è scesa in territorio negativo a -13.500, il valore più basso degli ultimi mesi, rispetto ai -2.500 della rilevazione precedente.

Con l'inflazione in moderazione, la spesa dei consumatori in calo e gli indicatori del mercato del lavoro in calo, gli investitori hanno aumentato le aspettative per un cambio di politica monetaria a dicembre. Secondo il FedWatch Tool del CME, i mercati ora scontano una probabilità di circa l'84% di un taglio dei tassi durante la riunione del FOMC del 9-10 dicembre.

La prospettiva di un allentamento monetario anticipato ha indebolito il dollaro su tutta la linea, fornendo all'euro un forte sostegno fondamentale. Diversi funzionari della Fed hanno recentemente segnalato la loro disponibilità a un orientamento più accomodante se i dati economici continueranno a peggiorare, un evento che gli operatori ritengono sempre più probabile.

Da una prospettiva macroeconomica, la divergenza tra un'economia statunitense in rallentamento e una prospettiva europea in certa misura stabilizzante ha contribuito a orientare lo slancio a breve termine a favore dell'euro. Mentre l'Eurozona continua a confrontarsi con una crescita debole e una domanda frammentata, la sua traiettoria inflazionistica si sta dirigendo saldamente verso l'intervallo auspicato dalla BCE, riducendo la pressione per tagli aggressivi.

Gli indicatori tecnici rafforzano la tendenza rialzista in atto sotto la coppia EUR/USD. La coppia si muove attualmente all'interno di un'ampia struttura ascendente, ancorata alla forte domanda nella Buyer Zone tra 1,1500 e 1,1510, un'area che si allinea sia con il supporto orizzontale sia con il limite inferiore del canale ascendente.

Questa zona ha rappresentato più volte un punto di reazione chiave, generando ripetutamente forti impulsi rialzisti e confermando la presenza di acquirenti impegnati. All'inizio del ciclo, la coppia EUR/USD è uscita da un triangolo discendente e ha nuovamente testato la precedente zona di vendita prima di scivolare verso il supporto del canale, dove ha scavato un minimo locale.

Da allora, la coppia ha rispettato la trendline primaria, producendo una serie di minimi crescenti. Un recente falso movimento in prossimità della resistenza di metà canale ha mostrato che, nonostante i cali temporanei, gli acquirenti mantengono saldamente il controllo, intervenendo rapidamente per sopraffare la pressione di vendita.

Con lo slancio che ora sta riprendendo vigore, la coppia EUR/USD si avvicina al livello di resistenza di 1,1600, identificato come la prima importante zona di take-profit (TP1). Questo livello ha storicamente innescato ritiri correttivi e i venditori si stanno probabilmente preparando a difenderlo ancora una volta.

Una rottura confermata sopra 1,1600 aprirebbe la porta verso livelli più alti all'interno del canale ascendente, predisponendo potenzialmente una continuazione verso obiettivi secondari se la debolezza del dollaro persistesse.

Tuttavia, un calo sotto 1,1500 invaliderebbe l'attuale struttura rialzista, esponendo livelli di ribasso più profondi e aumentando il rischio di una rottura del canale. Per ora, il trend rimane moderatamente rialzista, supportato da fondamentali e dati tecnici allineati a favore di un ulteriore rafforzamento dell'euro.

ACQUISTA EURUSD

PREZZO DI INGRESSO: 1,1580

STOP LOSS: 1,1500

PRENDERE PROFITTO: 1,1700

La coppia USD/CAD ha mantenuto un tono rialzista deciso martedì, mantenendosi comodamente sopra la soglia di 1,4100 nelle prime contrattazioni europee, mentre gli investitori si posizionavano con cautela in vista di un fitto calendario macroeconomico sia negli Stati Uniti che in Canada. La coppia ha registrato la migliore performance settimanale in oltre due settimane e il contesto fondamentale sottostante continua a orientarsi verso un ulteriore rialzo.

Il dollaro canadese rimane sotto pressione, mentre i mercati petroliferi faticano a stabilizzarsi. Nonostante un modesto rimbalzo lunedì, i prezzi del greggio hanno rapidamente registrato nuove vendite, appesantiti dalle persistenti preoccupazioni che l'offerta globale supererà la domanda nel 2025. Le previsioni di un aumento della produzione non-OPEC, unite all'incertezza sulla resilienza dei consumi globali, hanno riacceso i timori del mercato di un prolungato eccesso di offerta. Per il loonie, legato alle materie prime, questo contesto è chiaramente negativo. Ogni tentativo fallito di ripresa del greggio rafforza la vulnerabilità dei termini di scambio del Canada, amplificando la pressione al rialzo sul cambio USD/CAD.

Nel frattempo, il dollaro statunitense continua a beneficiare di una domanda sottostante stabile, nonostante le crescenti aspettative di un ulteriore taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre. I commenti di diversi influenti esponenti del FOMC la scorsa settimana hanno segnalato una maggiore disponibilità ad allentare ulteriormente la politica monetaria, citando il rallentamento della dinamica economica e i primi segnali di raffreddamento del mercato del lavoro. Sebbene queste aspettative accomodanti abbiano limitato la capacità del dollaro statunitense di salire drasticamente, non sono state sufficienti a compensare la più ampia tendenza all'avversione al rischio che mantiene vivi i flussi verso i beni rifugio.

Per l'USD/CAD, l'interazione è sfumata: il potenziale percorso di allentamento della Fed limita in generale lo slancio al rialzo dell'USD, ma la debolezza del Loonie, causata dal petrolio, e la relativa incertezza macroeconomica in Canada mantengono la coppia sostenuta.

Anche gli operatori di mercato mostrano una chiara esitazione in vista di una fitta serie di comunicati economici. Con la volatilità prevista in aumento, gli operatori stanno evitando grandi scommesse direzionali finché non avranno una maggiore chiarezza sullo stato di salute di entrambe le economie.

Una serie di dati statunitensi posticipati dà il via ai driver della dinamica della settimana. L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) e le vendite al dettaglio, inizialmente posticipati, offriranno i primi importanti indizi sulle dinamiche dell'inflazione e sulla domanda dei consumatori. Saranno seguiti dalle vendite di case in sospeso e dall'indice manifatturiero della Fed di Richmond, che forniranno informazioni più approfondite sui settori ciclici più sensibili agli elevati costi di finanziamento.

Più avanti nella settimana, l'attenzione si sposterà sugli ordini di beni durevoli di giovedì, un barometro chiave della propensione agli investimenti aziendali, prima che l'attenzione si sposti a nord del confine. La stampa mensile del PIL canadese, prevista per venerdì, potrebbe essere fondamentale. Qualsiasi indicazione che la crescita continui a sottoperformare le aspettative rafforzerebbe le speculazioni secondo cui la Banca del Canada potrebbe dover mantenere una politica monetaria più accomodante per un periodo più lungo, un altro scenario favorevole alla pressione al rialzo sul cambio USD/CAD.

La posizione tecnica della coppia USD/CAD rimane decisamente rialzista. La coppia ha continuato la sua ascesa nelle ultime sedute, sostenuta da un forte supporto lungo la sua trendline ascendente e da un costante interesse di acquisto al di sopra della media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA50). La struttura del mercato su timeframe più brevi rivela una sequenza netta di minimi crescenti, sottolineando il predominio del trend rialzista prevalente.

Gli indicatori di momentum convalidano ulteriormente la tesi rialzista. Gli indicatori di forza relativa, che recentemente si sono ritirati dal territorio di ipercomprato, stanno ora lanciando nuovi segnali positivi dopo una fase di correzione, spesso un segnale positivo che gli acquirenti stanno riprendendo il controllo.

La resistenza iniziale si attesta intorno a 1,4135 , un livello che dovrebbe fungere da primo obiettivo rialzista per i rialzisti. Una rottura decisa al di sopra di questa zona potrebbe sbloccare ulteriori guadagni verso 1,4200 , dove la resistenza psicologica converge con i precedenti massimi oscillanti. Oltre a ciò, 1,4250 emerge come il prossimo obiettivo rialzista a medio termine, soprattutto se i fondamentali continuano a orientarsi a favore della forza del dollaro statunitense e della debolezza del dollaro canadese legata al petrolio.

ACQUISTA USDCAD

PREZZO DI INGRESSO: 1,4110

STOP LOSS: 1,4050

PRENDERE PROFITTO: 1,4250