La linea di tendenza ascendente e il supporto strutturale convergono per riaccendere l'impulso rialzista.

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Una difesa efficace di quest'area, che si allinea perfettamente anche con la principale linea di tendenza ascendente, fornirebbe una solida conferma tecnica per una continuazione rialzista sostenuta.

BUY AUDCHF

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La Reserve Bank of Australia (RBA) ha attuato un aumento dei tassi di interesse durante la sua ultima sessione, segnalando al contempo una pausa tattica che rimane strettamente subordinata ai prossimi dati economici. La governatrice Michele Bullock ha sottolineato questo posizionamento strategico, osservando che uno degli obiettivi principali del recente aggiustamento era quello di garantire una sufficiente flessibilità di politica monetaria per monitorare efficacemente l'evoluzione delle condizioni economiche prima di impegnarsi in ulteriori misure restrittive.

Il consiglio della RBA ha raggiunto un consenso di 8 a 1 per attuare il terzo aumento consecutivo di 25 punti base, portando di fatto il tasso ufficiale di riferimento (OCR) al 4,35%. Questa mossa di politica monetaria è in linea con i future sui tassi di interesse, che avevano scontato una probabilità dell'80% di tale esito. La banca centrale ha sottolineato che l'inflazione probabilmente persisterà al di sopra della soglia obiettivo per un periodo prolungato, con rischi che rimangono decisamente orientati al rialzo, in particolare per quanto riguarda il potenziale aumento delle aspettative inflazionistiche a lungo termine.

Nello specifico, la RBA ha ricalibrato le sue proiezioni a medio termine, suggerendo ora che l'inflazione di fondo rilevante per le politiche monetarie rimarrà al di sopra del corridoio preferito dalla banca, compreso tra il 2% e il 3%, fino alla metà del 2027. Ciò rappresenta un notevole ampliamento rispetto alle previsioni precedenti, che prevedevano un ritorno all'obiettivo entro la fine del 2026. Tale aggiustamento è in gran parte attribuibile agli effetti secondari dell'aumento dei costi del carburante, che si ripercuotono sempre più sugli indici dei prezzi al consumo e sulla spesa complessiva delle famiglie.

Sebbene gli operatori di mercato prevedano attualmente un ulteriore aumento di 35 punti base, fino al 4,70% entro la fine del 2026, sembra esserci una scarsa giustificazione per un significativo inasprimento della politica monetaria in questa fase. Questa opinione è supportata da due fattori strutturali principali: in primo luogo, la RBA ha rivisto al ribasso le prospettive di crescita dell'Australia, prevedendo che l'espansione del PIL reale rimarrà al di sotto del potenziale per tutto l'orizzonte temporale di proiezione attuale. In secondo luogo, il tasso di riferimento si colloca già nella fascia alta delle stime basate sui modelli per il tasso neutrale nominale, il che suggerisce che ulteriori aumenti aggressivi potrebbero rivelarsi controproducenti per la stabilità economica.

Passando al quadro macroeconomico più ampio, i recenti indicatori svizzeri presentano un'immagine alquanto frammentata dell'economia nazionale. L'indice dei prezzi al consumo (IPC) di aprile ha registrato un aumento mensile dello 0,3%, superando lo 0,2% del mese precedente ma rimanendo leggermente al di sotto dello 0,4% previsto dagli analisti. Su base annua, l'inflazione ha raggiunto lo 0,6%, il valore più alto da dicembre 2024. Al contrario, l'attività manifatturiera ha riservato una significativa sorpresa positiva, con l'indice PMI (Purchasing Managers' Index) delle PMI che è balzato a 54,5 ad aprile, segnalando una solida espansione del settore per il secondo mese consecutivo.

Il contesto di inflazione di base relativamente favorevole offre alla Banca Nazionale Svizzera (BNS) un ampio margine di manovra per ignorare gli attuali shock dei prezzi dell'energia e mantenere un orientamento di politica monetaria stabile nel prossimo futuro. Di conseguenza, le valutazioni di mercato che attualmente scontano un aumento di 25 punti base allo 0,25% entro fine anno appaiono eccessive. È probabile che la banca centrale dia priorità alla gestione dell'attuale contesto economico "fragile" piuttosto che perseguire una politica monetaria aggressiva, soprattutto perché le pressioni sui prezzi interni rimangono in gran parte contenute. Trendline ascendente e supporto strutturale convergono per riaccendere l'impulso rialzista_1

Trendline ascendente e supporto strutturale convergono per riaccendere l'impulso rialzista_1

Analisi tecnica

Dal punto di vista tecnico, il cambio AUD/CHF rimane saldamente ancorato a una traiettoria rialzista primaria, avendo recentemente subito un sano ritracciamento verso le sue medie mobili dinamiche. La media mobile a 100 periodi a 0,5610 e la media mobile a 200 periodi a 0,5567 forniscono attualmente un solido supporto strutturale. Questa fase correttiva ha trovato un notevole interesse all'acquisto al raggiungimento del livello di supporto locale a 0,5601, una zona che in precedenza fungeva da formidabile resistenza. Una difesa efficace di quest'area, che si allinea perfettamente anche con la principale trendline ascendente, fornirebbe una forte conferma tecnica per una continuazione rialzista sostenuta.

Gli oscillatori di momentum supportano ulteriormente la tesi di una potenziale inversione al rialzo da questi livelli. L'indice di forza relativa (RSI) è recentemente rimbalzato da un minimo di 36, vicino alla zona di ipervenduto, e attualmente si aggira intorno al livello neutro di 50, suggerendo un ampio margine di ulteriore apprezzamento prima di raggiungere livelli di ipercomprato. Contemporaneamente, il MACD è sul punto di una transizione rialzista dell'istogramma. Qualora questo momentum dovesse rafforzarsi, consoliderebbe probabilmente l'attuale impulso al rialzo. Con le linee di segnale posizionate appena al di sotto della soglia neutra, un incrocio rialzista decisivo fornirebbe la conferma finale necessaria per consolidare il movimento rialzista più ampio.

Raccomandazioni di trading

Direzione di negoziazione: Acquisto

Prezzo di ingresso: 0,5610

Prezzo obiettivo: 0,5672

Stop loss: 0,5575

Validità: 15 maggio 2026, ore 15:00:00

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