La coppia GBP/JPY scende per il quarto giorno consecutivo su cinque, mentre aumentano le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone.

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

La coppia GBP/JPY rimbalza dal nuovo minimo da inizio anno vicino a 207,00, ma la pressione ribassista generale rimane elevata. Le crescenti aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone a settembre e di un potenziale ulteriore inasprimento a dicembre continuano a favorire lo yen, rendendo i rialzi vulnerabili a nuove vendite.

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Martedì la coppia GBP/JPY è rimasta sotto forte pressione, estendendo il suo ribasso per la seconda sessione consecutiva e registrando la quarta flessione in cinque giorni di negoziazione. Il cross ha brevemente toccato quota 207,00, un nuovo minimo da inizio anno, prima di recuperare terreno verso la metà dei 208,00 durante le contrattazioni europee. Nonostante il rimbalzo, la coppia rimane in calo di circa lo 0,25% nella giornata.

L'ultima fase di debolezza continua a essere trainata principalmente dallo yen giapponese, che si è rafforzato nettamente grazie alla riduzione delle posizioni ribassiste da parte degli operatori in vista della riunione di politica monetaria della Banca del Giappone del 17-18 settembre. Le aspettative di un ulteriore aumento dei costi di finanziamento in Giappone si sono ulteriormente rafforzate a seguito dei dati economici interni incoraggianti.

In Giappone, i salari reali sono aumentati per il settimo mese consecutivo, mentre i dati rivisti hanno mostrato un'espansione economica più rapida del previsto. Nel complesso, questi numeri rafforzano l'ipotesi che le condizioni economiche stiano diventando sempre più favorevoli a un'ulteriore normalizzazione della Banca del Giappone.

I mercati si stanno già preparando per un aumento dei tassi questo mese, mentre si ipotizza anche un possibile intervento più consistente, dato che i responsabili delle politiche monetarie si trovano ad affrontare le persistenti aspettative di inflazione e gli elevati rendimenti dei titoli obbligazionari a lungo termine. Le aspettative che la Banca del Giappone possa dare seguito alla decisione di settembre con un ulteriore intervento a dicembre forniscono ulteriore sostegno allo yen.

La sterlina sta subendo pressioni anche dall'altro lato della medaglia. Una modesta ripresa del dollaro statunitense ha pesato sulla sterlina britannica, contribuendo al forte calo del cambio GBP/JPY. Tuttavia, le perdite della sterlina sono state parzialmente contenute grazie all'enfasi posta dal governo britannico sul sostegno alla crescita economica, pur mantenendo la disciplina fiscale.

Dopo il forte rialzo dello yen nell'ultima settimana, alcune prese di profitto hanno permesso al cambio GBP/JPY di recuperare dal minimo di 207,00 toccato martedì. Tuttavia, il rimbalzo al momento appare correttivo piuttosto che l'inizio di un'inversione di tendenza duratura.

Con le aspettative di una stretta monetaria della BoJ che continuano a rafforzarsi, l'equilibrio fondamentale rimane sbilanciato a favore dello yen. Ciò rende la coppia GBP/JPY vulnerabile a nuove vendite in seguito a riprese a breve termine, soprattutto con l'avvicinarsi della riunione della BoJ di settembre.

Analisi tecnica

La coppia GBP/JPY ha subito un grave crollo tecnico sul grafico giornaliero, con l'ultima ondata di vendite che ha spinto il cross al di sotto sia della sua linea di tendenza ascendente di lunga data, sia dell'importante area di supporto compresa tra 209,50 e 210,00. Ciò rappresenta un notevole cambiamento nella struttura del mercato, dopo che il trend rialzista di più ampio respiro era rimasto intatto per gran parte dell'ultimo anno.

Il calo si è accelerato dopo che la coppia GBP/JPY non è riuscita a sostenere la ripresa di agosto intorno a 216,00-217,00. I venditori hanno quindi spinto il prezzo bruscamente al ribasso, rompendo la linea di tendenza rialzista che aveva sostenuto il mercato dalla fine del 2025. La perdita di questa linea di tendenza, seguita da un movimento al di sotto di 210,00, suggerisce che la precedente struttura rialzista è stata compromessa e che il rischio di ribasso è in aumento.

Con il cambio GBP/JPY attualmente intorno a 208,70, un rimbalzo a breve termine rimane possibile dopo un calo così marcato. Tuttavia, la precedente zona di supporto 209,50–210,00 potrebbe ora fungere da resistenza. Un recupero in quest'area, seguito da un rifiuto, rafforzerebbe la configurazione ribassista e confermerebbe che i venditori mantengono il controllo.

Al di sotto del recente minimo intorno a 207,00, il supporto visibile è relativamente limitato fino alla zona di domanda 203,20–203,80. Questo diventerà il principale obiettivo ribassista in caso di ripresa delle vendite. Una rottura decisa al di sotto di tale area potrebbe esporre il livello psicologico di 200,00 e segnalare una correzione ancora più profonda.

Affinché gli acquirenti riprendano il controllo, la coppia GBP/JPY dovrebbe riconquistare quota 210,00 e tornare al di sopra della linea di tendenza ascendente rotta. Oltre tale livello, la successiva area di resistenza principale rimane compresa tra 215,30 e 215,80. Fino a quando non si verificherà una tale ripresa, è più probabile che i rialzi rappresentino movimenti correttivi all'interno della struttura ribassista in formazione.

La combinazione della rottura della trendline, della perdita del livello di 210,00 e del forte slancio ribassista favorisce quindi un ulteriore ribasso. Potrebbe verificarsi inizialmente una ripresa temporanea verso il precedente supporto, ma il percorso tecnico più ampio attualmente indica la zona di 203,50.

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