La coppia GBP/JPY fatica a rimanere sotto quota 214,00 nonostante la forte crescita del PIL del Regno Unito.

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

Il cambio GBP/JPY è sceso sotto quota 213,30 nonostante i dati sul PIL del Regno Unito superiori alle attese, poiché i timori di un ulteriore intervento giapponese e la fragilità del sentiment di mercato hanno limitato il potenziale di apprezzamento della sterlina nei confronti dello yen.

SELL GBPJPY

Tempo di chiusura

CHIUSO

213.400

Prezzo di entrata

211.000

214.000

213.410 +0.356 +0.17%

80.5

Pips

Profitto

211.000

212.595

Prezzo di uscita

213.400

Prezzo di entrata

214.000

Giovedì la sterlina britannica ha faticato a mantenere i guadagni contro lo yen giapponese, con il cambio GBP/JPY che è tornato al di sotto della soglia dei 213,30 dopo un altro tentativo fallito di superare la resistenza vicino a 213,70. Inizialmente, la coppia aveva registrato un rialzo durante la sessione asiatica in seguito a dati economici britannici migliori del previsto, ma la rinnovata cautela riguardo a un possibile intervento giapponese sul mercato valutario ha impedito agli operatori di vendere aggressivamente lo yen.

I dati preliminari diffusi in mattinata hanno mostrato che l'economia del Regno Unito è cresciuta dello 0,6% nel primo trimestre, accelerando nettamente rispetto al +0,2% registrato nel trimestre precedente. Anche i dati mensili sul Prodotto Interno Lordo (PIL) hanno sorpreso positivamente, con un aumento dello 0,3% a fronte delle aspettative di una contrazione dello 0,2%. Questi dati hanno contribuito ad attenuare i timori che l'instabilità geopolitica legata al conflitto in corso in Medio Oriente potesse indebolire significativamente l'attività economica britannica.

A mio avviso, i dati più positivi provenienti dal Regno Unito rafforzano le aspettative che l'economia britannica rimanga più resiliente di quanto previsto in precedenza, soprattutto perché la spesa dei consumatori e l'attività del settore dei servizi continuano a mantenersi a livelli elevati nonostante gli alti costi di finanziamento. Tale resilienza ha fornito un supporto di fondo alla sterlina nelle ultime settimane, in particolare nei confronti di valute con rendimenti inferiori come lo yen giapponese.

Tuttavia, la spinta rialzista del cambio GBP/JPY rimane limitata, poiché gli operatori continuano ad agire con cautela nei confronti dello yen. I partecipanti al mercato restano molto sensibili alla possibilità di un ulteriore intervento da parte delle autorità giapponesi, dopo diverse operazioni sospette delle ultime settimane volte a rallentare il deprezzamento dello yen.

Il sostegno alla posizione di Tokyo si è rafforzato all'inizio di questa settimana dopo che il Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent ha riconosciuto le preoccupazioni per l'eccessiva volatilità valutaria durante gli incontri con il Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi. Queste dichiarazioni sono state interpretate dai mercati come un segnale che Washington potrebbe tollerare ulteriori azioni da parte delle autorità giapponesi qualora le speculazioni dovessero intensificarsi nuovamente.

Il contesto macroeconomico più ampio continua inoltre a favorire un approccio prudente alla vendita dello yen. Sebbene la Banca del Giappone rimanga significativamente più accomodante rispetto ad altre importanti banche centrali, i responsabili delle politiche monetarie hanno recentemente aperto la porta a ulteriori inasprimenti qualora l'inflazione e la crescita salariale dovessero rimanere stabili. Ciò ha impedito agli operatori di costruire posizioni ribassiste aggressive sullo yen, nonostante il trend rialzista generale della coppia valutaria.

Allo stesso tempo, il sentiment di rischio globale rimane fragile, poiché le tensioni geopolitiche in Medio Oriente continuano a offuscare le prospettive per i prezzi dell'energia e l'inflazione. L'aumento dei prezzi del petrolio ha accresciuto l'incertezza sui mercati valutari, con gli investitori preoccupati che un'ulteriore escalation possa innescare nuovi flussi di capitali rifugio verso lo yen.

Da una prospettiva più ampia, il cambio GBP/JPY sembra ancora sostenuto dalla divergenza tra le aspettative di politica monetaria del Regno Unito e del Giappone. La Banca d'Inghilterra rimane cauta nell'allentare la politica monetaria troppo rapidamente a causa delle persistenti pressioni inflazionistiche, mentre si prevede che la Banca del Giappone normalizzerà i tassi solo gradualmente. Ciononostante, la minaccia di un intervento e il mutamento del sentiment di rischio globale probabilmente manterranno elevata la volatilità nel breve termine.

Per ora, gli operatori sembrano riluttanti a spingere decisamente la coppia GBP/JPY al di sopra della soglia psicologica di 214,00, in attesa di maggiore chiarezza sia sulle intenzioni politiche del Giappone sia sugli sviluppi geopolitici più ampi.

Analisi tecnica

Sul grafico a 2 ore, la coppia GBP/JPY inizia a mostrare segnali di crescente pressione ribassista all'interno di una più ampia struttura di mercato laterale. Il prezzo continua a faticare al di sotto della zona di resistenza compresa tra 213,60 e 213,70, un'area che ha ripetutamente limitato i rialzi e ha agito come una solida zona di offerta nelle ultime sessioni. Le numerose candele di rifiuto intorno a questo livello indicano un persistente interesse alla vendita, che impedisce agli acquirenti di stabilire uno slancio rialzista sostenuto.

La coppia si aggira attualmente intorno a 213,40 dopo un altro tentativo di breakout fallito, con lo slancio a breve termine che si sta gradualmente orientando al ribasso. Il recente andamento dei prezzi suggerisce un indebolimento della forza d'acquisto, mentre il percorso previsto sul grafico indica un potenziale calo verso l'importante area di supporto intorno a 211,90-212,00. Quest'area di domanda ha precedentemente fornito un forte supporto agli acquisti durante diversi ritracciamenti, rendendola un obiettivo chiave se lo slancio ribassista dovesse continuare a rafforzarsi.

Dal punto di vista strutturale, la coppia GBP/JPY rimane confinata all'interno di un ampio intervallo di consolidamento, delimitato dal supporto vicino a 211,90 e dalla resistenza intorno a 213,70. Tuttavia, i ripetuti rifiuti dal limite superiore dell'intervallo aumentano la probabilità di una rotazione al ribasso verso la parte inferiore della struttura. A meno che i rialzisti non riescano a forzare una rottura decisiva al di sopra della resistenza, le prospettive a breve termine rimangono orientate verso un'ulteriore correzione al ribasso.

La resistenza a breve termine si posiziona chiaramente a 213,60–213,70, dove i precedenti massimi e punti di rifiuto continuano ad attrarre i venditori. Una rottura sostenuta al di sopra di questa barriera invaliderebbe lo scenario ribassista immediato e potrebbe aprire la strada a una continuazione del rally verso la zona 214,30–214,50. Tale movimento indicherebbe un rinnovato slancio rialzista e una possibile ripresa del trend rialzista di più ampio respiro.

Al ribasso, il supporto iniziale si trova intorno a 212,80, seguito dalla zona di domanda più importante tra 211,90 e 212,00. Una rottura netta al di sotto di quest'area di supporto indebolirebbe significativamente l'attuale struttura di mercato ed esporrebbe la coppia a perdite più consistenti verso il livello psicologico di 211,00. Un movimento di tale entità confermerebbe probabilmente un più ampio cambiamento ribassista piuttosto che un temporaneo calo correttivo.

Gli studi sul momentum indicano anche un indebolimento della forza rialzista. Il prezzo sta iniziando a formare massimi decrescenti al di sotto della resistenza, mentre la continuazione al rialzo rimane limitata, segnalando una graduale perdita di slancio d'acquisto. L'indice di forza relativa (RSI) sembra tornare verso la neutralità dopo non essere riuscito a mantenere la forza vicino ai livelli di ipercomprato, suggerendo che la pressione rialzista si sta raffreddando senza tuttavia entrare in una fase ribassista significativa.

Allo stesso tempo, l'indicatore MACD (Moving Average Convergence Divergence) si sta appiattendo e inizia a ruotare al ribasso, riflettendo un rallentamento dello slancio rialzista e rafforzando le aspettative di una continua fase di consolidamento a breve termine o di un movimento al ribasso. Sebbene lo slancio ribassista non sia ancora aggressivo, le condizioni attuali suggeriscono che i venditori stiano lentamente prendendo il controllo, mentre la coppia rimane al di sotto della resistenza.

Nel complesso, l'analisi tecnica suggerisce un movimento ribassista correttivo finché il cambio GBP/JPY continuerà a scambiare al di sotto della zona di resistenza a 213,70. I ripetuti fallimenti a livello di resistenza, l'indebolimento dei segnali di momentum e la traiettoria ribassista prevista supportano collettivamente le aspettative di un movimento verso livelli di supporto inferiori prima che si sviluppi una significativa continuazione rialzista.

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VENDI GBP/JPY

PREZZO DI INGRESSO: 213,40

STOP LOSS: 214,00

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