La convergenza della resistenza dinamica e degli indicatori tecnici potrebbe spingere EUR/JPY al ribasso.

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L'indice di forza relativa (RSI) si attesta attualmente a 59, dopo essere sceso dal picco di sessione di 67, suggerendo che gli acquirenti stanno iniziando a perdere il controllo mentre la coppia si avvicina alla zona di ipercomprato.

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I recenti dati economici provenienti dall'Eurozona hanno rivelato che l'Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (IPCA) della Germania è aumentato del 2,9% su base annua ad aprile, un risultato perfettamente in linea con il consenso medio del mercato. Mentre i dati sull'inflazione sono rimasti stabili, un sorprendente segnale di ottimismo è emerso dall'indagine ZEW sul sentiment economico di maggio: l'indice è balzato a -10,2 dal valore precedente di -17,2, superando di gran lunga il calo previsto, decisamente più pessimistico, di -19,8. Nonostante questi barlumi di ripresa del sentiment nella maggiore economia del blocco, le previsioni macroeconomiche prevalenti continuano a indicare un graduale e percettibile rallentamento dell'espansione economica regionale. Dopo un picco di crescita stimato dell'1,5% nel 2025, si prevede che il Prodotto Interno Lordo (PIL) dell'Eurozona si raffreddi a un modesto 1,0% nel 2026, per poi registrare una ripresa contenuta all'1,3% entro il 2027.

Paradossalmente, si prevede una ripresa delle pressioni inflazionistiche nello stesso periodo; le stime attuali indicano che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) potrebbe salire al 3,0% nel 2026 e ulteriormente al 3,3% nel 2027, un netto distacco dalla traiettoria del 2,1% originariamente prevista per il 2025. Ciò crea un contesto sempre più difficile per i responsabili delle politiche economiche, che ora sono costretti a gestire una crescita stagnante in un quadro di prezzi in aumento. Sebbene l'economia europea mantenga un certo grado di resilienza strutturale, grazie in parte ai flussi di capitali strategici verso la difesa, l'intelligenza artificiale e l'elettrificazione, gli operatori di mercato stanno iniziando a scontare due aumenti di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea (BCE) quest'anno per raggiungere un tasso sui depositi del 2,5%.

Tuttavia, la retorica proveniente dalla sede della BCE rimane caratterizzata da un tono profondamente prudente e osservativo. Il vicepresidente uscente Luis de Guindos ha recentemente sottolineato l'assoluta necessità di estrema vigilanza, evidenziando la crescente probabilità che l'attività economica possa deteriorarsi in modo più evidente nel breve termine. Ha avvertito che i dati in arrivo rifletteranno probabilmente una crescente debolezza sistemica e ha osservato che l'impatto tangibile delle tensioni geopolitiche sta diventando sempre più evidente sull'economia reale. Questo approccio cauto suggerisce che, sebbene l'inflazione rimanga una preoccupazione significativa, la BCE teme sempre più un impulso recessivo più profondo innescato da shock esogeni.

Nel frattempo, lo yen giapponese (JPY) continua a trovare supporto strutturale grazie alle persistenti speculazioni su un possibile intervento ufficiale sul mercato. Il Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent ha recentemente confermato che Stati Uniti e Giappone hanno effettivamente intrapreso azioni congiunte per affrontare l'eccessiva volatilità nei mercati valutari. Inoltre, le crescenti aspettative di un inasprimento monetario più aggressivo da parte della Banca del Giappone (BoJ) forniscono ulteriore slancio alla valuta. Il riepilogo delle opinioni emerse dalla riunione di aprile della banca centrale ha rivelato che diversi membri ritengono che un ulteriore aumento dei tassi di interesse potrebbe essere imminente, mentre i mercati in generale continuano a prezzare un ulteriore incremento nei prossimi mesi. La convergenza della resistenza dinamica e degli indicatori tecnici potrebbe spingere EUR/JPY al ribasso_1

La convergenza della resistenza dinamica e degli indicatori tecnici potrebbe spingere EUR/JPY al ribasso_1

Analisi tecnica

Dal punto di vista tecnico, la coppia EUR/JPY ha toccato un minimo locale significativo a 182,04 il 5 maggio, in seguito a un intervento decisivo della Banca del Giappone. Da quella brusca correzione, il prezzo ha registrato una ripresa costante, raggiungendo il livello di 185,29, dove ora sta testando un formidabile gruppo di resistenze strutturali. Nello specifico, la media mobile a 200 periodi si trova a 185,42, seguita a breve distanza dalla media mobile a 100 periodi a 185,53. Questa confluenza di livelli di resistenza dinamici, unita ai primi segnali di un rifiuto ribassista a questo livello, suggerisce che la coppia potrebbe essere pronta per un movimento correttivo verso la zona di supporto a 183,40.

Gli oscillatori di momentum confermano ulteriormente questa prospettiva ribassista. L'indice di forza relativa (RSI) si attesta attualmente a 59 dopo essere sceso dal picco di sessione di 67, suggerendo che gli acquirenti stanno iniziando a perdere il controllo mentre la coppia si avvicina alla zona di ipercomprato. Allo stesso tempo, l'indicatore MACD (Moving Average Convergence Divergence) mostra un istogramma rialzista che sta rapidamente perdendo la sua profondità strutturale. Sebbene le linee di segnale rimangano al di sopra della zona neutrale, si stanno avvicinando a un incrocio ribassista, uno sviluppo tecnico che fornirebbe una conferma secondaria di una rinnovata espansione al ribasso per la coppia.

Raccomandazioni di trading

Direzione di negoziazione: Vendita

Prezzo d'ingresso: 185,01

Prezzo obiettivo: 183,40

Stop loss: 186,10

Validità: 22 maggio 2026, ore 15:00:00

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