Impulso ribassista pronto a riprendere dopo il riempimento del gap tecnico

Resoconto:

Sebbene le linee di segnale rimangano leggermente al di sopra del livello neutro, la traiettoria favorisce la continuazione del trend ribassista.

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In Svizzera, le aspettative economiche espresse dall'indagine ZEW hanno subito un significativo deterioramento all'inizio dell'anno. L'indicatore è crollato a -4,7 a gennaio da 6,2 a dicembre, esercitando una notevole pressione al ribasso sul franco svizzero (CHF). Questa svalutazione ha riportato al centro dell'attenzione la Banca nazionale svizzera (BNS); una valuta eccessivamente forte pone sfide persistenti a un'economia trainata dalle esportazioni e complica il mandato di stabilità dei prezzi della BNS.

Con la Svizzera già alle prese con un'inflazione eccezionalmente bassa, la prospettiva di un franco forte e duraturo aumenta il rischio di pressioni deflazionistiche, aumentando la probabilità di un intervento della BNS o di un potenziale ritorno a tassi di interesse negativi. All'inizio di questa settimana, il Presidente della BNS Martin Schlegel ha affrontato queste preoccupazioni, affermando: "La mia preoccupazione principale è, naturalmente, l'inflazione e la stabilità dei prezzi, e noi [BNS] faremo tutto il possibile per garantirle", secondo quanto riportato da Reuters.

Negli Stati Uniti, la pubblicazione dei dati sulle buste paga non agricole (NFP) di gennaio è stata posticipata all'11 febbraio a causa della chiusura parziale delle attività governative. Nel frattempo, il sentiment dei consumatori ha mostrato segni di miglioramento secondo l'indagine dell'Università del Michigan (UoM), sebbene i dati richiedano un'attenta interpretazione. La direttrice dell'indagine, Joanne Hsu, ha notato una netta divergenza, poiché il sentiment "è salito alle stelle per i consumatori con i portafogli azionari più ampi, mentre si è mantenuto a livelli scoraggianti per coloro che non detenevano partecipazioni azionarie".

Un calo delle offerte di lavoro, un aumento dei licenziamenti evidenziato dal rapporto Challenger e un aumento significativo delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione hanno consolidato le aspettative del mercato per i tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel 2026. Contemporaneamente, l'indice di fiducia dei consumatori dell'Università del Michigan per febbraio è migliorato a 57,3 da 56,4, superando la previsione di 55. Le aspettative di inflazione a un anno sono diminuite al 3,5% dal 4,0%, mentre le aspettative a cinque anni sono leggermente aumentate al 3,4% dal 3,3%.

La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha messo in guardia dal fatto che l'attuale contesto di "basse assunzioni e bassi licenziamenti" potrebbe persistere o evolversi rapidamente verso uno scenario di "nessuna assunzione e più licenziamenti", sottolineando che i lavoratori sono sempre più consapevoli della rapidità con cui le condizioni del mercato del lavoro possono deteriorarsi. Inoltre, il governatore della Fed Philip Jefferson ha indicato che le future decisioni politiche dipenderanno dai dati. Ha mantenuto una prospettiva cautamente ottimistica, prevedendo una crescita del PIL del 2,2% quest'anno e osservando un mercato del lavoro in fase di stabilizzazione, in avvicinamento a un nuovo equilibrio. Per quanto riguarda l'inflazione, Jefferson ha ribadito che un fermo impegno per la stabilità dei prezzi contribuisce a mitigare i rischi e ha sostenuto i tagli dei tassi dello scorso anno, suggerendo che la politica monetaria si sta avvicinando a una posizione neutrale. Ha considerato i dazi del 2025 come un aggiustamento una tantum del livello dei prezzi, con pressioni che dovrebbero attenuarsi nel corso del 2026, supportate dai miglioramenti della produttività. Impulso ribassista pronto a riprendere dopo il riempimento del gap tecnico_1

Impulso ribassista pronto a riprendere dopo il riempimento del gap tecnico_1

Analisi tecnica

La coppia USD/CHF ha completato con successo un "gap fill" dopo l'apertura ribassista del 25 gennaio. Dopo aver toccato il fondo a quota 0,7600 il 27 gennaio, il prezzo ha messo in atto una correzione a 0,7813, dove ha incontrato una significativa pressione di vendita ed è stato respinto.

Questo rifiuto ha convalidato una resistenza orizzontale primaria a 0,7802. Nelle ultime sessioni, la coppia non è riuscita a violare questa zona, suggerendo che l'impulso ribassista più ampio rimane la forza dominante. Da una prospettiva strutturale, le medie mobili a 100 e 200 periodi si trovano rispettivamente a 0,7821 e 0,7880; queste medie stanno rapidamente convergendo con il prezzo e si prevede che forniranno una resistenza dinamica al contatto.

La nostra analisi del momentum tramite il MACD indica che un'inversione ribassista è imminente. L'istogramma ha smesso di mostrare barre verdi rialziste e sta transitando in territorio ribassista con profondità crescente. Sebbene le linee di segnale rimangano leggermente al di sopra del livello neutro, la traiettoria favorisce una continuazione del trend ribassista.

Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) ha raggiunto un valore di 66 e, pur non avendo ancora toccato il territorio di ipercomprato, mostra una chiara divergenza ribassista nascosta. Questo segnale tecnico suggerisce che la recente forza rialzista si sta rapidamente affievolendo. A meno che il prezzo non riesca a gestire una chiusura giornaliera decisa al di sopra della resistenza, il percorso di minor resistenza rimane al ribasso, con posizioni sell-side favorite per una continuazione ribassista.

Raccomandazioni di trading

Direzione di trading: Vendita

Prezzo di ingresso: 0,7753

Prezzo obiettivo: 0,7661

Stop loss: 0,7840

Validità: 19 febbraio 2026 15:00:00

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