Il prezzo del petrolio WTI si mantiene sopra i 91 dollari, mentre l'Iran respinge il piano di pace statunitense e la chiusura dello Stretto di Hormuz aggrava la crisi di approvvigionamento.

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

Il petrolio greggio WTI si attesta intorno ai 91,64 dollari, in rialzo di quasi l'1,5% giovedì, poiché il netto rifiuto da parte dell'Iran del piano di cessate il fuoco in 15 punti proposto da Washington e la continua chiusura dello Stretto di Hormuz mantengono saldi i timori sull'offerta.

BUY WTI

Tempo di chiusura

CHIUSO

92.503

Prezzo di entrata

112.000

87.000

98.913 +6.275 +6.77%

225.4

Pips

Profitto

87.000

94.757

Prezzo di uscita

92.503

Prezzo di entrata

112.000

Il petrolio greggio West Texas Intermediate si mantiene in territorio positivo per la seconda sessione consecutiva giovedì, consolidandosi intorno ai 91,64 dollari al barile nelle prime ore della giornata asiatica, dopo aver recuperato il forte calo del 4% registrato nella sessione precedente. L'aumento intraday, sebbene non esplosivo, ha un peso significativo e, a mio avviso, racconta la vera storia di un mercato che si rifiuta categoricamente di prezzare una pace che ancora non esiste.

Il crollo improvviso di mercoledì è stato, francamente, un classico esempio di mercato che si è spinto troppo oltre. Il petrolio è crollato dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato ai giornalisti dallo Studio Ovale che Washington e Teheran erano "in trattative in questo momento", sostenendo che l'altra parte "stava dicendo cose sensate". Per alcune ore, gli operatori hanno venduto greggio a prezzi stracciati, mentre il premio per il rischio geopolitico si è rapidamente sgonfiato. Il Brent è sceso fino al 2,2%, attestandosi intorno ai 100 dollari al barile mercoledì, con il WTI che ha subito un calo simile, raggiungendo i 90,32 dollari, dopo che Trump ha insinuato di essersi astenuto dal minacciare attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane a causa dei negoziati diplomatici in corso.

Ma giovedì mattina la manifestazione aveva già ripreso vigore, e a ragione.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato senza mezzi termini alla televisione di stato che il suo governo non ha avviato colloqui per porre fine alla guerra, "e non abbiamo intenzione di intraprendere alcun negoziato". Il messaggio non avrebbe potuto essere più chiaro. Mentre il team di Trump – che secondo alcune fonti include l'inviato speciale Steve Witkoff, Jared Kushner, il Segretario di Stato Marco Rubio e il Vicepresidente JD Vance – insiste sul fatto che il dialogo sia in corso, Teheran sta pubblicamente cantando una melodia completamente diversa.

La controproposta in cinque punti dell'Iran al piano di pace in 15 punti di Washington include riparazioni di guerra, il riconoscimento della sovranità iraniana sullo Stretto di Hormuz e garanzie contro futuri attacchi alla Repubblica islamica: richieste che, secondo qualsiasi valutazione diplomatica realistica, difficilmente troveranno accoglienza a Washington. L'emittente statale iraniana Press TV ha confermato che la controproposta garantirebbe a Teheran il pieno controllo dello Stretto di Hormuz, una condizione che il presidente statunitense Trump aveva precedentemente ipotizzato come possibile accordo congiunto tra lui e l'ayatollah. Il fatto che quei colloqui siano falliti quasi immediatamente la dice lunga su quanto le due parti siano realmente distanti.

Un portavoce militare iraniano ha affermato che la situazione nello Stretto di Hormuz "non tornerà com'era prima", dichiarando che sarà l'Iran a decidere chi potrà transitare attraverso la strategica via navigabile, aggiungendo che "l'autorità di rilasciare i permessi di passaggio è nostra". Questo non è il linguaggio di un governo che si prepara a negoziare. Questo è il linguaggio di un governo che crede di avere il coltello dalla parte del manico, e in termini di influenza sul mercato energetico, non ha del tutto torto.

Lo Stretto di Hormuz non è semplicemente una via di navigazione. È la vena giugulare del sistema energetico globale. L'Agenzia Internazionale dell'Energia ha definito la chiusura dello stretto la più grande interruzione di sempre delle forniture di petrolio, dato che circa un quinto del petrolio e del gas naturale liquefatto mondiali transita normalmente attraverso questa via d'acqua. Oltre 1.000 navi, la maggior parte delle quali petroliere, rimangono bloccate vicino allo stretto e si stima che circa 20.000 marittimi siano intrappolati nelle vicinanze del passaggio.

L'Iran ha consentito il passaggio di un numero limitato di navi provenienti da paesi che considera neutrali, tra cui imbarcazioni legate al Pakistan e all'India, ma le navi associate agli Stati Uniti, a Israele o a nazioni alleate rimangono interdette. Questo passaggio selettivo non è una riapertura. Si tratta di un'arma geopolitica utilizzata con precisione chirurgica, e i mercati energetici ne stanno già riflettendo i prezzi.

Gli attacchi dell'Iran contro le infrastrutture energetiche regionali hanno fatto schizzare alle stelle i prezzi del petrolio dall'inizio del conflitto, il 28 febbraio, esercitando un'enorme pressione sugli Stati Uniti affinché trovino una via per porre fine alla morsa e calmare i mercati. Il petrolio Brent ha sfiorato i 120 dollari al barile durante le fasi più intense del conflitto e, nonostante il calo di mercoledì a circa 100 dollari, rimane in rialzo di circa il 35% dall'inizio delle ostilità.

Se c'erano dubbi sulla traiettoria di questo conflitto, le ultime mosse dell'esercito statunitense dovrebbero dissiparli. Almeno 1.000 soldati dell'82ª Divisione Aviotrasportata saranno schierati in Medio Oriente nei prossimi giorni, secondo quanto riferito da fonti all'Associated Press: si tratta di paracadutisti addestrati specificamente per lanciarsi in aree ostili o contese al fine di mettere in sicurezza territori e aeroporti strategici.

Gli Stati Uniti stanno schierando forze di terra nella regione in seguito al rifiuto da parte dell'Iran della proposta di cessate il fuoco, una mossa che offre a Washington nuove opzioni – seppur limitate e ad alto rischio – per potenziali operazioni all'interno dell'Iran. Secondo quanto riportato da Axios e CBS, il Pentagono avrebbe persino elaborato piani dettagliati per il dispiegamento di truppe di terra statunitensi in Iran e starebbe valutando scenari che coinvolgono l'isola di Kharg, il principale centro di esportazione petrolifera iraniano. Il Wall Street Journal ha riferito che il Pentagono sta schierando tre navi da guerra e migliaia di Marines in Medio Oriente.

Il mercato fa bene a prenderne atto. Ogni ulteriore dispiegamento di truppe, ogni documento di pianificazione del Pentagono trapelato, ogni attacco con droni contro le infrastrutture energetiche del Golfo ci ricorda che questo conflitto non si sta esaurendo, anzi si sta intensificando.

Wall Street si sta adattando. Goldman Sachs ha recentemente alzato le sue previsioni sul prezzo del petrolio Brent per il 2026 da 77 a 85 dollari, riconoscendo il cambiamento delle rotte commerciali globali causato dal conflitto. Gli analisti di JP Morgan hanno osservato che, anche in caso di un rapido cessate il fuoco, il petrolio dovrà affrontare una "tassa di sicurezza" duratura a causa delle nuove rotte di navigazione e dei maggiori costi assicurativi per tutto il 2026.

La produzione petrolifera statunitense rimane robusta, attestandosi a 13,6 milioni di barili al giorno, ma gli analisti avvertono che non può compensare una chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz. L'interruzione delle forniture nel punto di strozzatura più critico del mondo è di natura strutturale, non qualcosa che si può risolvere attivando qualche pozzo in più in Texas.

Da un punto di vista tecnico, il WTI si trova a un livello di resistenza critico, con un segnale rialzista a 94,50 dollari (il ritracciamento di Fibonacci del 50%). Una rottura al di sopra di questo livello potrebbe spingere rapidamente i prezzi verso la soglia psicologicamente significativa dei 100 dollari, con gli operatori che si affretterebbero a chiudere le posizioni short. Al ribasso, un supporto chiave si trova a 88,28 dollari, ma dato il contesto geopolitico instabile, un movimento sostenuto al di sotto di questo livello appare improbabile in assenza di una svolta diplomatica credibile, e al momento non si intravede alcuna svolta diplomatica credibile.

Il breve calo del prezzo del petrolio di mercoledì è stato un classico esempio inverso della dinamica "compra sulla voce, vendi sul fatto": i trader hanno venduto la guerra, comprato i colloqui di pace e ora si stanno rapidamente rendendo conto che l'ottimismo di Trump e la reale posizione dell'Iran sono due cose completamente diverse. Ogni seduta che passa senza la riapertura dello Stretto di Hormuz è un'ulteriore conferma della narrativa dello shock dell'offerta. I fondamentali – l'escalation militare, la chiusura di Hormuz, l'impennata dei costi assicurativi, le petroliere bloccate e l'avvertimento del Segretario Generale delle Nazioni Unite su una crisi dei fertilizzanti – puntano tutti nella stessa direzione. La tendenza rialzista del WTI non è rumore di fondo. È il mercato che ci dice, nel linguaggio più diretto che conosce, che questa crisi è tutt'altro che finita.

Analisi tecnica

Dal punto di vista tecnico, il petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) sta delineando una struttura di recupero costruttiva sul grafico a 2 ore, dopo un brutale sell-off correttivo durato più giorni. Dopo aver raggiunto un picco di circa 113,00 dollari all'inizio di marzo, spinto dallo shock iniziale della chiusura dello Stretto di Hormuz, il WTI ha subito una brusca correzione in due fasi, trovando il suo ultimo livello di supporto intorno alla zona di domanda tra 85,00 e 86,00 dollari, prima di iniziare una significativa ripresa. Il prezzo si attesta attualmente a 92,215 dollari, in un punto di svolta cruciale che determinerà se la ripresa si estenderà in una vera e propria fase rialzista o si arresterà per un'altra fase di consolidamento.

Il grafico mostra una chiara struttura orizzontale su diversi livelli di prezzo chiave. L'area immediatamente circostante a $92,00–$93,00 rappresenta un campo di battaglia a breve termine, delimitato da una notevole linea tratteggiata di supporto/resistenza che in precedenza ha agito da pavimento durante la fase di consolidamento di metà marzo. Il fatto che il prezzo si sia ripreso dai minimi e stia ora tentando di consolidarlo come supporto è tecnicamente incoraggiante. Un mantenimento prolungato al di sopra di questa zona confermerebbe l'avvio di un processo di consolidamento e sposterebbe la tendenza a breve termine decisamente al rialzo.

Il prossimo ostacolo importante si trova all'interno della banda di resistenza compresa tra $98,00 e $100,00: una spessa zona orizzontale visibile sul grafico che ha bloccato diversi rialzi durante il periodo di consolidamento dal 14 al 21 marzo. Questo livello è significativo per due motivi: rappresenta un'alta concentrazione di precedenti movimenti di prezzo e si allinea con la soglia psicologica dei $100,00, che ha un peso considerevole nei mercati delle materie prime. Il percorso di prezzo previsto e indicato sul grafico suggerisce che i rialzisti puntano a una spinta iniziale in questa zona come primo obiettivo significativo, prima di tentare una rottura più aggressiva verso il limite superiore del grafico.

Qualora il WTI dovesse superare in modo convincente la fascia di resistenza tra i 98,00 e i 100,00 dollari, idealmente chiudendo le contrattazioni a due ore con un successivo rialzo, si aprirebbe la strada verso l'importante zona di resistenza a 112,00 dollari. Tale livello ha segnato il picco del picco geopolitico di inizio marzo e attualmente rappresenta la barriera più critica sul grafico. Un ritorno a 112,00 dollari rappresenterebbe un completo ritracciamento del sell-off correttivo e segnalerebbe una rinnovata dominanza rialzista, in linea con la freccia di proiezione rialzista tracciata sul grafico che punta a quella zona nei prossimi giorni.

Al ribasso, il supporto immediato si trova nella zona compresa tra $88,00 e $87,00, dove si sono formati i minimi di oscillazione più recenti. Una rottura di questo livello in chiusura sarebbe tecnicamente dannosa e suggerirebbe un fallimento della ripresa. Al di sotto di tale livello, la zona tra $85,00 e $86,00 rappresenta l'ultima linea di difesa per i rialzisti: un'area che ha assorbito un'aggressiva pressione di vendita la scorsa settimana e che deve reggere per preservare la tesi di ripresa più ampia. Un movimento prolungato al di sotto di $85,00 sposterebbe la struttura decisamente ribassista ed esporrebbe il livello di supporto psicologico di $80,00, che rappresenta la zona di domanda più bassa visibile sul grafico.

La proiezione annotata sul grafico, che mostra un lieve ritracciamento a breve termine verso l'area di 99,00-100,00 dollari prima di una spinta sostenuta verso i 112,00 dollari, riflette una prospettiva rialzista misurata che riconosce la resistenza al rialzo pur mantenendo la fiducia nel trend positivo. Data la irrisolta questione della chiusura dello Stretto di Hormuz, la continua escalation militare e il netto rifiuto da parte dell'Iran della proposta di cessate il fuoco di Washington, è improbabile che il premio di rischio geopolitico incorporato nel prezzo del petrolio si dissolva rapidamente, fornendo un vento favorevole fondamentale che sostiene la struttura tecnica rialzista.

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