Il cambio USD/JPY torna sopra quota 157, con i mercati che rivedono le previsioni sui tassi della Fed.

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

Il cambio USD/JPY risale sopra quota 157,00 grazie all'aumento dei prezzi del petrolio e ai solidi dati sull'occupazione negli Stati Uniti, sebbene i timori di un ulteriore intervento giapponese continuino a limitare i guadagni.

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Lunedì il dollaro statunitense ha recuperato terreno contro lo yen giapponese, con il cambio USD/JPY che è tornato sopra quota 157,00 grazie all'impennata dei prezzi del petrolio e al riaccendersi delle tensioni geopolitiche, fattori che hanno incrementato la domanda di dollari. La coppia si è ripresa dal calo di venerdì, dopo che il presidente statunitense Donald Trump aveva definito "totalmente inaccettabile" l'ultima proposta di pace dell'Iran, smorzando le speranze di una rapida risoluzione del conflitto e ritardando le aspettative per la riapertura dello Stretto di Hormuz.

La rinnovata incertezza ha spinto i prezzi del petrolio al rialzo, con il WTI che si avvicina ai 94,50 dollari al barile, mentre il Brent è risalito sopra la soglia chiave dei 100 dollari. A mio avviso, il rally del petrolio continua a pesare sullo yen, data la dipendenza del Giappone dalle importazioni energetiche, rafforzando al contempo la relativa forza del dollaro.

Il dollaro continua inoltre a essere sostenuto dai dati sul mercato del lavoro statunitense, migliori del previsto, pubblicati venerdì. I Nonfarm Payrolls hanno mostrato che l'economia statunitense ha creato 115.000 posti di lavoro ad aprile, significativamente al di sopra delle previsioni di 62.000, attenuando i timori di un forte rallentamento e rafforzando le aspettative che la Federal Reserve possa mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo.

Tuttavia, la tendenza rialzista del cambio USD/JPY rimane frenata dai persistenti rischi di intervento da parte di Tokyo. Si sospetta che le autorità giapponesi abbiano speso quasi 10 trilioni di yen nelle ultime settimane per stabilizzare lo yen, dopo che la coppia ha superato la soglia psicologicamente critica di 160,00. Gli investitori seguono con attenzione anche la visita a Tokyo della prossima settimana del Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent, dove la volatilità valutaria e la debolezza dello yen dovrebbero essere i principali argomenti di discussione.

Analisi tecnica

Da un punto di vista tecnico, il cambio USD/JPY rimane saldamente ancorato a una struttura rialzista più ampia, nonostante il recente ritracciamento correttivo dalla zona di 160,00. Sul grafico giornaliero, la coppia continua a scambiare al di sopra di una linea di tendenza ascendente di lungo termine che ha guidato l'azione dei prezzi al rialzo da aprile 2025, rafforzando il momentum rialzista di fondo. L'ultimo calo verso l'area 156,00-156,50 sembra essere un ritest di questo importante supporto dinamico piuttosto che una vera e propria inversione di tendenza.

L'andamento dei prezzi suggerisce che gli acquirenti stanno tentando di difendere aggressivamente la linea di tendenza ascendente, con la coppia che al momento della stesura di questo articolo è già in fase di rimbalzo verso quota 157,10. La zona di 156,00 si profila ora come un livello di supporto critico a breve termine. Una rottura prolungata al di sotto di questa area indebolirebbe la struttura rialzista e potrebbe esporre obiettivi ribassisti più profondi vicino a 154,00 e potenzialmente al livello psicologico di 152,00, dove in precedenza, all'inizio dell'anno, si erano manifestati consolidamenti e interesse all'acquisto.

Tuttavia, finché il cambio USD/JPY si mantiene al di sopra della linea di supporto ascendente, la tendenza generale rimane orientata al rialzo. La coppia continua a formare minimi crescenti sul grafico giornaliero, segnalando che la struttura rialzista del mercato rimane intatta nonostante l'elevata volatilità legata ai timori di interventi e agli sviluppi geopolitici.

Sul fronte positivo, i trader stanno monitorando attentamente la barriera psicologica di 160,00, che ha ripetutamente agito come importante zona di resistenza e fattore scatenante per gli interventi delle autorità giapponesi. Un breakout decisivo al di sopra di 160,00 riaccenderebbe probabilmente lo slancio rialzista e aprirebbe la strada verso 162,00 inizialmente, seguito da una potenziale estensione verso la regione di 166,00 evidenziata dalla proiezione grafica. Tale movimento rafforzerebbe il trend rialzista di lungo termine e probabilmente attirerebbe nuovi acquisti.

Gli indicatori di momentum continuano a favorire una prospettiva positiva, nonostante i segnali di un temporaneo rallentamento. L'indice di forza relativa (RSI) si è probabilmente allontanato dalla zona di ipercomprato e si aggira intorno a livelli neutri-positivi, suggerendo che il momentum rialzista si è moderato senza tuttavia invertirsi completamente. Ciò indica che il recente calo potrebbe rappresentare una fase di consolidamento all'interno di un trend rialzista in corso, piuttosto che l'inizio di un ciclo ribassista.

Nel frattempo, l'indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) sembra appiattirsi dopo la precedente fase rialzista, riflettendo un rallentamento dello slancio positivo nel breve termine. Tuttavia, finché il MACD si mantiene al di sopra dello zero, il trend rialzista di più ampio respiro rimane tecnicamente supportato.

A mio avviso, la configurazione attuale favorisce una continuazione al rialzo, soprattutto se la coppia riuscirà a mantenersi al di sopra del supporto della trendline ascendente. Il rimbalzo dalla zona di 156,00 suggerisce che gli acquirenti che approfittano dei ribassi rimangono attivi, mentre il contesto macroeconomico caratterizzato da differenziali di rendimento e dalla persistente debolezza dello yen continua a favorire il dollaro nel lungo termine.

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