Il cambio NZD/USD sale leggermente mentre i mercati rivalutano le prospettive sui tassi di interesse della Fed.

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

Il cambio NZD/USD rimbalza verso quota 0,5615 grazie all'indebolimento del dollaro dovuto al calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi. Tuttavia, i persistenti rischi di inflazione e le aspettative di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed a dicembre potrebbero limitare ulteriori rialzi.

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Venerdì il dollaro neozelandese ha guadagnato terreno rispetto alla sua controparte statunitense, con il cambio NZD/USD che si attestava intorno a 0,5615, grazie al calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi che ha offerto un po' di sollievo alla valuta. Tuttavia, la ripresa rimane vulnerabile, poiché gli investitori continuano a valutare la traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve alla luce delle persistenti pressioni inflazionistiche.

I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi si sono attenuati dopo il recente picco che li aveva portati ai massimi pluridecennali. Il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni è sceso di oltre quattro punti base al 5,227%, allontanandosi dai livelli che non si vedevano dal 2002, mentre il rendimento del titolo a 30 anni è calato di oltre cinque punti base al 5,602%. Questo calo ha ridotto in parte la domanda immediata di dollari, consentendo al cambio NZD/USD di recuperare modestamente.

Ciononostante, le prospettive generali sui tassi di interesse continuano a favorire il dollaro statunitense. I funzionari della Federal Reserve hanno ribadito che potrebbero essere necessari ulteriori inasprimenti della politica monetaria per riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale. Il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha ribadito la necessità di un aumento dei costi di finanziamento, mentre il governatore Christopher Waller ha riconosciuto che probabilmente saranno necessari ulteriori incrementi, ma ha sottolineato che i responsabili delle politiche monetarie mantengono una certa flessibilità sui tempi di intervento.

Secondo CME FedWatch, attualmente i mercati attribuiscono solo il 17,7% di probabilità a un aumento dei tassi a ottobre, rispetto all'83% circa previsto per dicembre. Ciò suggerisce che gli investitori si aspettano sempre più che la Fed si prenda una pausa temporanea piuttosto che abbandonare il suo ciclo di inasprimento monetario.

Nel frattempo, si prevede che anche la Reserve Bank of New Zealand manterrà una politica monetaria restrittiva. Westpac prevede che la banca centrale lascerà il suo tasso di interesse ufficiale invariato al 2,75% questo mese, per poi aumentarlo di 25 punti base a dicembre, seguito da altri due rialzi all'inizio del 2027.

L'incertezza geopolitica rimane un altro fattore importante da considerare. La rinnovata volatilità dei mercati energetici ha acuito le preoccupazioni sull'inflazione, rafforzando potenzialmente la necessità di una politica monetaria restrittiva. Scotiabank ha osservato che l'aumento dei prezzi del petrolio e gli elevati rendimenti dei titoli del Tesoro hanno continuato a sostenere la forza del dollaro statunitense, anche se le aspettative di un inasprimento della politica monetaria della Fed a breve termine rimangono relativamente contenute.

L'attenzione si sposta ora sul rapporto preliminare dell'Università del Michigan sul sentiment dei consumatori, in particolare sulla componente relativa alle aspettative di inflazione, per ottenere ulteriori indicazioni su come le pressioni sui prezzi potrebbero influenzare la prossima decisione della Fed.

L'ultimo rialzo del dollaro neozelandese sembra essere dovuto principalmente a una temporanea debolezza del dollaro statunitense, piuttosto che a un miglioramento decisivo dei suoi fondamentali. Sebbene il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro potrebbe favorire ulteriori guadagni a breve termine, la prospettiva di un ulteriore inasprimento della politica monetaria della Fed potrebbe continuare a limitare una ripresa sostenuta del cambio NZD/USD.

Analisi tecnica

Dopo un lungo periodo di pressione al ribasso, la coppia NZD/USD si sta avvicinando a un punto di svolta potenzialmente importante. Sul grafico giornaliero, la coppia ha registrato un netto calo dai massimi di agosto, intorno a 0,5980, stabilendo una serie di massimi e minimi decrescenti. Tuttavia, l'ultimo ribasso ha portato i prezzi in una zona di domanda storicamente significativa, dove gli acquirenti stanno iniziando a mostrare un rinnovato interesse.

Scambiando intorno a 0,5612, la coppia sta tentando di stabilizzarsi all'interno della zona di supporto compresa tra 0,5520 e 0,5590, un'area che ha ripetutamente attirato l'interesse degli acquirenti negli ultimi mesi. Le precedenti reazioni da questa zona a marzo e novembre 2025, così come l'andamento dei prezzi più recente, ne evidenziano l'importanza come potenziale base per un'ulteriore ripresa. L'ultimo rifiuto di prezzi più bassi suggerisce che la pressione rialzista potrebbe indebolirsi, sebbene sia ancora necessaria una conferma rialzista più forte.

La sfida immediata per gli acquirenti si colloca intorno a 0,5620–0,5650, dove il prezzo deve consolidarsi per convalidare la ripresa. Un superamento di questa zona potrebbe favorire un graduale avanzamento verso 0,5720, seguito dalla più significativa area di resistenza tra 0,5800 e 0,5850. Oltre questi livelli, la ripresa prevista dal grafico punta verso 0,5930–0,5950, dove potrebbe riemergere la precedente pressione di vendita.

Nonostante l'emergere di una configurazione rialzista, la struttura di mercato nel suo complesso rimane correttiva, rendendo particolarmente importante l'andamento intorno al supporto attuale. Una chiusura giornaliera decisa al di sotto di 0,5520 indebolirebbe lo scenario di ripresa ed esporrebbe la zona di 0,5470, consentendo potenzialmente la ripresa del trend ribassista prevalente.

Al momento, l'analisi tecnica suggerisce che il cambio NZD/USD potrebbe essere in procinto di iniziare una fase rialzista, con la zona di domanda consolidata che offre agli acquirenti l'opportunità di riprendere il controllo. Una conferma tramite chiusure giornaliere più in alto rispetto alla resistenza vicina aumenterebbe la probabilità di una ripresa sostenuta verso la regione di 0,5900.

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