I segnali accomodanti, uniti alle preoccupazioni economiche, mantengono l'euro sulla difensiva.

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Resoconto:

L'Eurozona si trova ad affrontare un duplice dilemma: "crescita stagnante" e "inflazione persistente", mentre l'orientamento della politica monetaria della Banca Centrale Europea limita ulteriormente il potenziale di apprezzamento dell'euro.

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Analisi fondamentale

Il cambio EUR/USD si sta attualmente consolidando a livelli inferiori, all'interno della fascia 1,1330–1,1380. I dati fondamentali pubblicati durante la notte e nelle ultime sessioni indicano che l'Eurozona sta affrontando una duplice difficoltà, caratterizzata da una crescita stagnante e un'inflazione persistente, mentre l'orientamento della politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE) continua a limitare qualsiasi slancio al rialzo per la moneta unica.

Dal punto di vista della politica monetaria, la presidente della BCE Christine Lagarde ha espresso un parere decisamente accomodante durante il suo discorso del 28 settembre. Ha osservato che un significativo aumento dei tassi di interesse a lungo termine ha già pesato sull'espansione economica dell'Eurozona e ha smorzato l'impatto dell'aumento dei costi energetici sull'inflazione complessiva. Lagarde ha affermato esplicitamente che al momento non vi sono segnali di inflazione radicata e che i tassi di interesse hanno raggiunto il limite superiore dell'intervallo neutrale, rendendo "risposte misurate" più appropriate rispetto a rialzi aggressivi dei tassi. Questa dichiarazione ha smorzato direttamente le aspettative del mercato riguardo a un ulteriore e sostanziale inasprimento della politica monetaria da parte della BCE, lasciando l'euro privo di un forte sostegno sui tassi di interesse nel breve termine. Sebbene la BCE abbia aumentato il tasso sui depositi al 2,50% a settembre, il mercato ritiene in generale che l'attuale ciclo di rialzo dei tassi sia prossimo alla conclusione.

Sul fronte economico interno, i dati dell'Eurozona presentano un quadro contrastante. Mentre l'indice PMI composito di settembre si è mantenuto al di sopra della soglia di espansione di 50 per il terzo mese consecutivo, mostrando lievi miglioramenti sia nel settore manifatturiero che in quello dei servizi, l'indice GfK sul clima dei consumatori in Germania a ottobre è inaspettatamente sceso a -30,6, raggiungendo il livello più basso da maggio. Questo calo riflette le profonde preoccupazioni delle famiglie per gli alti prezzi dell'energia che erodono il potere d'acquisto. Inoltre, i rischi fiscali in Francia sono riemersi, con lo spread tra i rendimenti dei titoli di Stato decennali franco-tedeschi che ha superato i 100 punti base, aumentando l'ansia del mercato riguardo alla stabilità finanziaria interna del blocco.

Schiacciata dagli elevati tassi di interesse statunitensi e dalla debole domanda interna nell'Eurozona, la prospettiva a breve termine per l'euro è caratterizzata da una fase di "stabilità con un potenziale di ripresa limitato".

Analisi tecnica

Sul grafico giornaliero, EUR/USD si muove all'interno di un ampio pattern a triangolo convergente. Dopo aver incontrato resistenza sulla linea di tendenza superiore del triangolo, l'azione dei prezzi ha accelerato al ribasso, rompendo successivamente al di sotto del sistema a doppio tunnel e del livello di ritracciamento di Fibonacci 0,382 (1,13641). Il prezzo sta attualmente gravitando verso il limite inferiore del supporto del triangolo convergente (area 1,1210–1,1250), mostrando una configurazione fortemente ribassista che sta testando i principali livelli di supporto del pattern. I principali supporti al ribasso si trovano sulla linea di tendenza inferiore del triangolo e al livello di ritracciamento di Fibonacci 0,500 (1,11390); una rottura al di sotto di questo livello invaliderebbe la struttura di consolidamento di alto livello e innescherebbe una correzione più profonda verso 1,09140 (livello di Fibonacci 0,618). La principale resistenza al rialzo si trova a 1,13641 (livello di Fibonacci 0,382), che, dopo la rottura al ribasso, si è trasformato da un forte livello di supporto in una linea di resistenza per un ritest. Avendo rotto al ribasso il supporto di Fibonacci a 0,382, resta da vedere se EUR/USD riuscirà ad arrestare il suo calo e a consolidarsi vicino al limite inferiore del triangolo.

In termini di indicatori tecnici, all'interno del modello a doppio tunnel, il tunnel interno veloce formato da EMA 144 (1.164703) e EMA 166 (1.162299) ha incrociato al ribasso esercitando una pressione al rialzo, mentre il tunnel esterno lento formato da EMA 288 (1.148076) e EMA 338 (1.142840) mantiene anch'esso un allineamento ribassista. L'attuale azione dei prezzi (1.14506, bid/ask a 1.13031) si è spostata completamente al di sotto di entrambi i tunnel, con candele ribassiste allungate consecutive sul grafico giornaliero che riflettono un forte slancio di vendita al ribasso. Sebbene il rapido calo a breve termine crei la necessità di una regressione alla media per colmare il divario con le medie mobili, dato che il sistema a doppio tunnel su timeframe superiori è diventato completamente ribassista insieme alla conferma della rottura al di sotto del livello di Fibonacci 0,382, è probabile che EUR/USD estenda la sua discesa per testare il limite inferiore del triangolo convergente (1,12141–1,12500) come supporto prima di intraprendere un rimbalzo correttivo tecnico. Segnali accomodanti, aggravati da preoccupazioni economiche, mantengono l'euro sulla difensiva_1

Segnali accomodanti, aggravati da preoccupazioni economiche, mantengono l'euro sulla difensiva_1

Raccomandazioni di trading

Direzione: Vendita / Scadenza

Voce: 1.13600

Obiettivo: 1,12200

Stop Loss: 1.14300

Livelli di supporto: 1.12141, 1.11390, 1.09140

Livelli di resistenza: 1,13641, 1,14284, 1,14807

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