I prezzi dell'oro salgono mentre i timori di recessione e le tensioni commerciali innescano la domanda di beni rifugio

Resoconto:

Mercoledì l'oro è balzato di oltre il 2%, recuperando oltre i 3.050 dollari l'oncia, mentre la crescente preoccupazione per l'economia globale, la ripresa delle tensioni commerciali e le crescenti scommesse su imminenti tagli dei tassi da parte della Fed hanno stimolato la domanda di beni rifugio.

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Mercoledì i prezzi dell'oro sono schizzati alle stelle, registrando un notevole rimbalzo dai livelli inferiori ai 3.000 dollari per arrivare a quota 3.050 dollari l'oncia, mentre gli investitori si riversavano sugli asset sicuri a causa dei crescenti timori di recessione e di un'ondata di nuovi dazi reintrodotti dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Il metallo giallo ha guadagnato oltre il 2% nella giornata, riflettendo un diffuso clima di avversione al rischio che ha preso piede sui mercati globali. Una combinazione di tensioni geopolitiche, elevata volatilità sui mercati azionari e una prospettiva sempre più accomodante per la politica monetaria statunitense ha rafforzato il ruolo dell'oro come copertura affidabile in periodi di incertezza.

Al centro della corsa di mercoledì c'era la reintroduzione dei dazi da parte dell'amministrazione Trump. Nonostante le precedenti speculazioni sulla possibilità che Washington concedesse una sospensione di 90 giorni a tutti i Paesi tranne la Cina, la Casa Bianca ha bruscamente smentito la notizia, definendola "fake news". L'incertezza sulle dinamiche commerciali globali e lo spettro di una nuova guerra commerciale hanno profondamente innervosito i mercati finanziari.

"Il rimbalzo dell'oro riflette la crescente ansia degli investitori per le minacce tariffarie e la potenziale riorganizzazione delle norme commerciali globali", ha affermato Christopher Wong, stratega delle valute estere presso Oversea-Chinese Banking Corp. "I lingotti rimangono una buona copertura contro un'economia globale più disordinata", ha detto Wong a Bloomberg.

Mentre le tensioni commerciali continuano a catturare l'attenzione dei media, anche le preoccupazioni economiche di fondo giocano un ruolo cruciale nell'ascesa dell'oro. Gli investitori sono sempre più convinti che la Federal Reserve sarà costretta ad agire rapidamente per tagliare i tassi di interesse, poiché i dati indicano un rallentamento dell'economia statunitense e un aumento dei rischi di recessione.

Secondo il FedWatch Tool del CME, la probabilità di un taglio dei tassi della Fed alla riunione di maggio è balzata al 53,5%, un balzo enorme rispetto al solo 10,6% di una settimana fa. I prezzi di mercato ora anticipano pienamente un taglio dei tassi a giugno, con oltre la metà degli intervistati che si aspetta un taglio di 50 punti base.

La svolta accomodante è fondamentalmente rialzista per l'oro, che beneficia dei tassi di interesse più bassi poiché riduce il costo opportunità di detenere attività non redditizie.

"L'oro non paga interessi, ma in un mondo in cui il denaro contante non rende quasi nulla – o addirittura diventa negativo – il metallo inizia ad apparire sempre più attraente", ha affermato uno stratega di Wall Street. "Con la Fed sul punto di tagliare i tassi in modo aggressivo, l'oro sta vivendo il suo momento di gloria".

Ad alimentare il fervore rialzista è la crescente domanda da parte degli investitori cinesi, che solo la scorsa settimana hanno investito la cifra record di 7,6 miliardi di yuan (1 miliardo di dollari) in ETF garantiti dall'oro, secondo Bloomberg. Gli afflussi, i più consistenti di sempre in ETF onshore sull'oro come Huaan Yifu Gold ETF, evidenziano la propensione alla preservazione del capitale, in un contesto di timori di deprezzamento della valuta e di crescenti tensioni economiche tra Cina e Stati Uniti.

Questi flussi sono continuati anche questa settimana, rafforzando la rottura dell'oro al di sopra dei livelli psicologici chiave.

"L'impennata della domanda di ETF sull'oro in Cina evidenzia una più ampia tendenza alla tutela del patrimonio in un contesto macroeconomico volatile", hanno scritto gli analisti di ICBC Standard Bank in una nota di ricerca. "Si tratta di un movimento strutturale che potrebbe persistere se le tensioni commerciali dovessero peggiorare e la crescita interna rallentasse".

Nel frattempo, in India, il secondo maggiore consumatore di oro al mondo, la decisione della banca centrale di rivedere la normativa sui prestiti in oro ha provocato un'onda d'urto nel settore finanziario. Le azioni di Muthoot Finance, il principale istituto di credito non bancario del paese che eroga prestiti in oro, sono crollate fino al 6,3%, nel timore che la revisione possa aprire le porte a una maggiore concorrenza e a un maggiore controllo normativo.

Si sta monitorando attentamente questo sviluppo, poiché qualsiasi interruzione nell'ecosistema dei prestiti in oro indiano potrebbe avere ripercussioni sulla domanda globale di oro fisico e sulle dinamiche dei prezzi.

Analisi tecnica

Da un punto di vista tecnico, l'oro si è stabilizzato al di sopra della soglia critica dei 3.050 dollari e ora segue una linea di tendenza rialzista su timeframe più brevi. Il Relative Strength Index (RSI) ha ripreso a mostrare segnali positivi, suggerendo che si sta formando un momentum per una ripresa duratura.

Il grafico a quattro ore mostra quella che gli analisti chiamano una formazione a "doppio minimo" – un classico pattern di inversione – con una potente candela engulfing rialzista che indica una forte pressione all'acquisto. L'oro ha anche sfondato la media mobile esponenziale a 50 periodi (EMA50), un'area di resistenza chiave che aveva limitato l'andamento dei prezzi nelle ultime sedute.

Con i prezzi ora superiori a $ 3.050, gli operatori stanno tenendo d'occhio un movimento verso i prossimi obiettivi di resistenza a $ 3.100 e potenzialmente a $ 3.150 nel breve termine.

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