EUR/USD mantiene i guadagni nonostante i percorsi divergenti delle banche centrali, i tagli della Fed sono al centro dell'attenzione

Le opinioni dei commercianti

Resoconto:

L'euro apre la settimana con una forza decisa contro un dollaro statunitense in difficoltà, scambiando sopra 1,1860 mentre i mercati scontano una crescente divergenza politica transatlantica.

BUY EURUSD

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L'euro (EUR) non si limita a mantenere la sua posizione all'inizio della nuova settimana di contrattazioni; si sta affermando con una discreta fiducia nei confronti del dollaro statunitense (USD). Con un'apertura solida e un consolidamento sopra la soglia di 1,1860 nelle prime ore europee, la moneta unica sta costruendo su fondamenta che appaiono sempre più solide. Questa forza non nasce da un singolo, esplosivo catalizzatore, ma da una confluenza di fattori di supporto, tra cui spicca una prospettiva di politica monetaria nettamente divergente tra Francoforte e Washington. La narrazione prevalente sul mercato – secondo cui la Federal Reserve intraprenderà un significativo ciclo di tagli dei tassi nei prossimi mesi, mentre la Banca Centrale Europea rimane in una posizione di attesa stabile e dipendente dai dati – è il fondamento fondamentale su cui poggia l'euro.

I nuovi dati di lunedì mattina non hanno fatto che rafforzare questa visione costruttiva. L'ultimo indice Eurozone Sentix Investor Confidence ha sorpreso al rialzo, indicando un sensibile miglioramento del morale economico in tutta l'area. Questi dati, pur non essendo sconvolgenti, forniscono prove tangibili del fatto che l'economia della regione sta affrontando le sue sfide con resilienza, offrendo alla BCE un'ulteriore giustificazione per la sua posizione paziente. È un segnale "Goldilocks" per l'euro: abbastanza forza da scongiurare immediate speculazioni accomodanti presso la BCE, ma non così torrido da riaccendere i timori di inflazione che richiedono una risposta politica.

L'azione delle prime ore ha fornito una sua sottotrama, con implicazioni per la più ampia narrazione del dollaro. I mercati asiatici hanno accolto con evidente sollievo la notizia della decisiva vittoria elettorale del Primo Ministro Sanae Takaichi in Giappone. La schiacciante vittoria, vista come garanzia di stabilità politica e continuità politica, ha agito come un balsamo lenitivo, innescando un'immediata e logica ripresa dello yen giapponese (JPY). Un Giappone stabile è un pilastro fondamentale per la calma dei mercati regionali, e questa forza dello yen si è tradotta direttamente in una maggiore pressione ribassista sull'indice del dollaro statunitense (DXY), di cui la coppia USD/JPY è una componente significativa. La debolezza del dollaro, quindi, non è solo una questione legata all'euro; è un ritiro generalizzato.

Ora, lo sguardo del mercato si fa più acuto, spostandosi dai dati macroeconomici e dai risultati elettorali alle parole ponderate e analizzate dei banchieri centrali. Più tardi oggi, è previsto un intervento di una serie di esponenti della Banca Centrale Europea, tra cui la Presidente Christine Lagarde. L'aspettativa di consenso è di notevole coerenza. Dopo la riunione di politica monetaria della scorsa settimana, che ha di fatto sancito una pausa, ci sono poche ragioni per prevedere una deviazione significativa dal copione ufficiale. Il messaggio probabilmente ribadirà la dipendenza dai dati, la vigilanza sull'inflazione e l'impegno a mantenere una politica restrittiva per tutto il tempo necessario. Per gli operatori dell'euro, l'asticella per una sorpresa da falco è alta e il rischio sembra orientato verso una reiterazione di una politica monetaria stabile, in un contesto da neutrale a favorevole per l'attuale offerta di euro.

The real potential for market-moving commentary, and perhaps volatility, lies across the Atlantic. The U.S. trading session will feature a lineup of Federal Reserve speakers who are expected to lay bare the deepening fissures within the Federal Open Market Committee (FOMC). On one side, influential Governors like Christopher Waller and newer voices such as Stephen Miran are anticipated to continue advocating for—and possibly even preparing the market for—lower interest rates, aligning with the market’s dovish interpretation of recent data. Their arguments will hinge on the dual mandate’s "employment" side and signs of moderating price pressures.

Countering this narrative, we expect to hear from the more cautious, patient wing of the Committee. Atlanta Fed President Raphael Bostic has consistently preached a "slow and steady" approach, warning against cutting rates prematurely. If he, or others sharing his view, push back forcefully against the market’s aggressive rate-cut timeline, it could trigger a fleeting but sharp Dollar rebound. The dynamic we are witnessing is the Fed in the midst of an internal debate being played out in real-time on public platforms, and the EUR/USD pair is the primary canvas upon which that battle is being painted.

Technical Analysis

From a technical perspective, EUR/USD is transitioning into a strengthening bullish structure following a decisive impulsive rally that has shifted the broader market tone. On the daily chart, price has broken out of a multi-month consolidation range and is now holding above former range resistance, which has flipped into near-term support. This shift in market structure signals that buyers are gaining control after an extended period of sideways movement.

Price action shows a clear sequence of higher lows and higher highs since the January bottom near the 1.1550 region, confirming that momentum has rotated to the upside. The pair is currently consolidating just beneath a key horizontal resistance zone around 1.1900–1.2000, an area that has historically acted as a supply barrier. While this zone has temporarily capped gains, the lack of an aggressive rejection suggests sellers are being absorbed rather than dominating.

Immediate support is now seen around 1.1800–1.1820, which aligns with the prior breakout level and recent consolidation shelf. This zone serves as the first layer of structural support. As long as price holds above this region on a closing basis, the bullish breakout remains valid. A deeper retracement toward 1.1700 would still represent a corrective pullback within an uptrend, but a sustained move below that level would weaken the bullish structure and risk dragging the pair back toward the broader range mid-point near 1.1550.

Al rialzo, una chiusura giornaliera decisa sopra 1,2000 confermerebbe la continuazione della fase di breakout e probabilmente innescherebbe nuovi acquisti di momentum. Tale mossa esporrebbe la zona 1,2100-1,2150, dove convergono l'offerta storica precedente e la resistenza prevista. Oltre a ciò, la proiezione tecnica più ampia apre le porte verso la regione 1,2300 nel medio termine.

Le dinamiche del momentum supportano le prospettive positive. Il forte rally impulsivo è stato seguito da un forte consolidamento piuttosto che da una distribuzione, che in genere segnala la continuazione del trend anziché l'esaurimento. In questo contesto, ci si aspetterebbe che gli indicatori di momentum si raffreddino dai livelli di ipercomprato, pur rimanendo in territorio rialzista: un segnale di consolidamento all'interno della forza piuttosto che un segnale di inversione. Questo comportamento spesso precede un'ulteriore espansione nella direzione del trend prevalente.

Nel complesso, il panorama tecnico favorisce un ulteriore rialzo, a condizione che l'EUR/USD mantenga la sua posizione al di sopra della base di supporto di 1,1800 e superi con successo la barriera psicologica di 1,2000.

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