EUR/JPY mantiene la posizione mentre lo yen si indebolisce a causa dei dati deboli sul Giappone, i commenti della BCE sostengono l'euro

Resoconto:

Giovedì, la coppia EUR/JPY si è stabilizzata intorno a 173,70 negli scambi asiatici, poiché i deboli ordini di macchinari giapponesi hanno pesato sullo yen e i funzionari della BCE hanno segnalato che non hanno fretta di tagliare ulteriormente i tassi.

BUY EURJPY

Tempo di chiusura

CHIUSO

174.300

Prezzo di entrata

176.000

173.000

184.925 +0.002 +0.00%

22.3

Pips

Profitto

173.000

174.523

Prezzo di uscita

174.300

Prezzo di entrata

176.000

Giovedì, la coppia euro-yen si è stabilizzata negli scambi asiatici, oscillando intorno a 173,70, mentre gli operatori valutavano un mix di dati giapponesi deboli, segnali accomodanti dalla Federal Reserve e un tono sempre più stabile dalla Banca Centrale Europea (BCE). La resilienza della coppia arriva dopo un lieve calo nella sessione precedente, con gli operatori di mercato che ora valutano se lo slancio favorisca un'altra fase al rialzo.

Al centro della debolezza dello yen ci sono i deludenti dati sugli ordini di macchinari di base in Giappone. Il Cabinet Office ha riportato che gli ordini sono diminuiti del 4,6% su base mensile a luglio, una contrazione più marcata rispetto al calo previsto dell'1,7% del mercato. Su base annua, gli ordini sono cresciuti del 4,9%, deludendo le previsioni di un aumento del 5,4%. Sebbene gli ordini di macchinari siano notoriamente volatili, il brusco calo mensile ha rafforzato i timori che gli investimenti delle imprese stiano perdendo slancio, mettendo in dubbio la solidità della fragile ripresa del Giappone.

I dati più deboli hanno aumentato la probabilità che la Banca del Giappone (BoJ) lasci invariati i tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria di venerdì. I responsabili delle politiche monetarie si muovono su un filo sottile: da un lato, le pressioni inflazionistiche rimangono contenute, il che lascia loro spazio per un orientamento accomodante; dall'altro, persistono le speculazioni secondo cui la BoJ potrebbe effettuare un modesto rialzo dei tassi di 25 punti base a ottobre, qualora l'economia in generale dimostrasse una maggiore resilienza.

Questa incertezza politica è aggravata dall'ultima mossa della Federal Reserve statunitense. Mercoledì, la Fed ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base e ha segnalato che altri 50 punti base di allentamento potrebbero essere attuati entro la fine dell'anno. Una forward guidance così aggressiva pone la Fed su un percorso radicalmente diverso dalla BoJ, che è ancora vista da molti come in procinto di una graduale normalizzazione. Tuttavia, controintuitivamente, la posizione accomodante della Fed potrebbe fornire un certo sostegno allo yen, dato il suo tradizionale ruolo di bene rifugio quando i rendimenti statunitensi scendono. Per ora, tuttavia, lo yen continua a essere scambiato pesantemente, con gli investitori riluttanti ad affluire finché la BoJ non chiarirà la sua direzione.

Nel frattempo, l'euro sta trovando le proprie fonti di sostegno. I recenti dati sull'inflazione hanno rafforzato l'opinione che la BCE abbia terminato di tagliare i tassi nel prossimo futuro. I responsabili politici, tra cui Martins Kazaks, Gediminas Simkus e il vicepresidente Luis de Guindos, hanno sottolineato questa settimana che i livelli attuali sono "appropriati", suggerendo una pausa nell'allentamento monetario a meno che le dinamiche dell'inflazione non cambino in modo significativo. La presidente della BCE Christine Lagarde dovrebbe intervenire più tardi giovedì e gli operatori analizzeranno le sue dichiarazioni per un'ulteriore conferma di questa posizione.

Nel complesso, la divergenza tra una BoJ esitante e una BCE in fase di stabilizzazione crea un terreno fertile per un rialzo dell'EUR/JPY. Da un punto di vista fondamentale, l'euro sembra ancorato a un miglioramento delle prospettive di inflazione, mentre lo yen è appesantito dalla debolezza dei dati interni e dall'ambiguità delle politiche monetarie. Tuttavia, la traiettoria espansiva della Fed aggiunge un ulteriore inconveniente: se i rendimenti globali continuano a scendere, lo yen potrebbe alla fine attrarre la domanda dalle operazioni di carry trade.

Analisi tecnica

Dal punto di vista grafico, l'EUR/JPY ha ristabilito un orientamento rialzista dopo aver chiuso sopra il livello di resistenza di 174,00 nelle ultime sedute. La coppia rimane comodamente all'interno del suo più ampio canale ascendente e gli indicatori di momentum suggeriscono spazio per ulteriori guadagni. L'oscillatore stocastico si sta stabilizzando in territorio di ipercomprato, spesso segno di un momentum positivo sostenuto piuttosto che di un esaurimento immediato.

Finché la croce si mantiene sopra 174,00, il percorso di minor resistenza appare più alto, con una resistenza immediata intorno a 174,50. Una rottura riuscita al di sopra di questa zona potrebbe aprire la strada a un movimento verso 175,00, con il prossimo obiettivo significativo vicino a 176,00. Al contrario, un calo sotto 173,00 minerebbe l'impostazione rialzista, esponendo potenzialmente la croce a una correzione più profonda.

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