Giovedì la coppia GBP/USD ha raggiunto il picco massimo delle ultime cinque settimane, registrando il maggiore rialzo giornaliero da aprile 2025. Il movimento è stato alimentato da (i) una revisione al rialzo degli indicatori ad alta frequenza dell'attività economica, (ii) la dissipazione del rischio di coda correlato al bilancio e (iii) l'aumento delle previsioni di mercato secondo cui il FOMC avvierà a breve un ciclo di allentamento.

L'indice Bloomberg Dollar Spot è in calo da dieci sessioni consecutive. Se il calo dovesse prolungarsi, segnerebbe la più lunga serie di perdite dalla fluttuazione post-Bretton Woods del 1971, alimentando ulteriormente il rialzo della coppia GBP/USD.

Il fattore scatenante è stato l'ultimo indice SP Global UK Composite PMI di novembre, rivisto al rialzo rispetto alla stima flash e che abbraccia sia il settore dei servizi che quello manifatturiero, delineando una traiettoria di crescita decisamente più solida. "Il contesto economico del Regno Unito non è così anemico come inizialmente temuto", ha osservato Kirstine Kundby-Nielsen, stratega di Danske Bank.

Secondo il comunicato stampa finale di SP Global del 3 dicembre 2025, l'indice PMI composito del Regno Unito per novembre è stato rivisto al rialzo dello 0,7%, attestandosi a 51,2 punti rispetto alla stima flash del 21 novembre di 50,5. Sebbene questo dato rimanga inferiore sia alla lettura finale di ottobre di 52,2 sia al consenso iniziale del mercato di 51,8, l'indice ha trascorso sette mesi consecutivi al di sopra della soglia di invarianza di 50,0, confermando che la produzione del settore privato del Regno Unito continua a espandersi. Il ritmo di crescita, tuttavia, si è attenuato rispetto al mese precedente, indicando un regime di "modesta espansione e solida resilienza".

A livello settoriale, l'indice PMI dei servizi è stato rivisto al rialzo dello 0,8% a 51,3, superando il 50,5 previsto e la previsione di mercato di 51,0. L'indice PMI manifatturiero è rimasto invariato a 50,2, comunque ben al di sopra del consensus di 49,3. La sovraperformance sincronizzata dei due segmenti principali ha fornito il principale supporto alla revisione al rialzo dell'indicatore composito principale.

I mercati stanno scontando sempre di più un taglio dei tassi da parte della Fed la prossima settimana, una mossa ampiamente considerata come una pressione sul dollaro statunitense e un rialzo per le principali coppie di valute come GBP/USD. Secondo lo strumento FedWatch del CME, le probabilità implicite nei futures per un taglio di 25 punti base al FOMC di dicembre, che porterebbe l'intervallo obiettivo al 3,50%-3,75%, sono salite a quasi l'87%, rispetto al 63% di un mese fa.

L'ultimo comunicato del DOL (settimana conclusasi il 29 novembre) ha mostrato che le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono diminuite di 27.000 unità, attestandosi a 191.000 dopo la destagionalizzazione, il dato più basso da settembre 2022 e ben al di sotto delle 220.000 previste dal consenso Reuters. Sebbene il periodo di rilevazione abbia incluso il periodo del Ringraziamento, periodo in cui le richieste possono essere volatili, il dato inferiore a 200.000 è storicamente basso e si allinea con gli annunci di licenziamenti ancora moderati, attenuando i timori di una brusca flessione del mercato del lavoro.

I dati positivi contrastano con il rapporto ADP di mercoledì, che ha rivelato il calo più netto delle buste paga nel settore privato in due anni e mezzo. Le richieste di sussidio di disoccupazione (settimana conclusasi il 22 novembre) sono scese a 1,939 milioni, ma rimangono elevate, in linea con l'aumento del tasso di disoccupazione dal 4,3% di agosto al 4,4% di settembre.

Gli economisti osservano che il mercato del lavoro si trova attualmente in una situazione di stallo, caratterizzata da "nessun licenziamento, nessuna assunzione". Tra i principali fattori trainanti figurano (i) una contrazione dell'offerta di lavoro a fronte di una politica migratoria più restrittiva e (ii) una pressione al ribasso sulla domanda di posizioni entry-level, poiché l'adozione dell'intelligenza artificiale sta sostituendo le attività di routine. L'incertezza derivante dall'agenda commerciale dell'amministrazione Trump sta ulteriormente frenando il sentiment delle assunzioni, in particolare tra le piccole imprese.

Sul grafico a 4 ore, la coppia GBPUSD sta salendo lungo la EMA12, il re-cross "angel-kiss" del MACD mantiene i rialzisti in carica, le bande di Bollinger si inclinano verso l'alto con il prezzo che dovrebbe toccare la banda superiore intorno a 1,339. RSI 69, ancora costruttivo.

Sul grafico giornaliero, dopo aver superato l'EMA200 e aver toccato il livello superiore di Bollinger, la coppia punta al massimo della piattaforma a 1,35. Il crossover rialzista del MACD e il ritorno sopra lo zero confermano il follow-through, ma l'RSI a 64 avverte che lo slancio potrebbe affievolirsi durante il test.

Pertanto, la strategia di trading consigliata è quella di andare long-first/short-second sulla resistenza 1,35.

Direzione commerciale: Vendita

Prezzo di ingresso: 1.336

Prezzo obiettivo: 1,29

Stop Loss: 1,35

Supporto: 1.3/1.29/1.28

Livelli di resistenza: 1,34/1,342/1,35

L'indice Ivey Purchasing Managers' Index (PMI) di novembre per il Canada è sceso al di sotto della soglia di crescita-contrazione, indicando la prima contrazione dell'attività economica in sei mesi, con un concomitante indebolimento dell'occupazione. Anche i dati destagionalizzati hanno mostrato un calo significativo, riflettendo la diffusa lentezza delle attività di approvvigionamento delle aziende. Allo stesso tempo, il tasso di insolvenza dei prestiti auto continua a salire, in particolare tra le fasce demografiche più giovani e più anziane dei mutuatari. Le interruzioni della catena di approvvigionamento durante la pandemia hanno fatto salire i prezzi dei veicoli nuovi e usati, mentre i bruschi aumenti dei tassi di interesse dal 2022 hanno aumentato significativamente i costi di finanziamento. Sotto la pressione combinata dell'elevata inflazione e degli oneri relativi agli alloggi, un numero sempre maggiore di famiglie sta lottando per onorare il proprio debito. Per ridurre le rate mensili, molti mutuatari stanno prolungando le scadenze dei prestiti, il che aumenta inavvertitamente i rischi finanziari futuri; alcuni proprietari di veicoli ora si trovano ad affrontare saldi dei prestiti superiori al valore dei veicoli, aumentando la pressione su istituti di credito e case automobilistiche. In un contesto di stress economico e finanziario delle famiglie, le incertezze che circondano le relazioni commerciali tra Stati Uniti e Canada amplificano ulteriormente i rischi. Il rappresentante commerciale statunitense Greer ha rivelato che il presidente Trump potrebbe decidere di ritirarsi dall'accordo Stati Uniti-Messico-Canada (USMCA) il prossimo anno, negoziando potenzialmente accordi bilaterali separatamente con Canada e Messico. Trump ha anche lasciato intendere che, se i tre paesi non riuscissero a raggiungere un consenso durante i prossimi processi di revisione, l'accordo attuale potrebbe scadere o essere soggetto a rinegoziazione, introducendo ulteriore volatilità in un clima imprenditoriale e di investimento già fragile. Le incertezze sulle prospettive commerciali hanno portato a aspettative di mercato più caute per il dollaro canadese. Alcuni analisti suggeriscono che, se i negoziati commerciali procedessero lentamente e la ripresa economica non mostrasse un chiaro slancio, la Banca del Canada potrebbe essere costretta a tagliare ulteriormente i tassi di interesse. La banca centrale ha già abbassato il tasso di riferimento al limite inferiore della zona neutrale e ha accennato a una possibile pausa nei tagli dei tassi; tuttavia, dati i deboli dati economici e i crescenti rischi esterni, le prossime decisioni politiche saranno sempre più difficili.

Sulla base dei dati del FedWatch Tool del Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilità di tagli dei tassi della Federal Reserve è stata ridotta di 25 punti base, raggiungendo un intervallo obiettivo del 3,50%-3,75%. La posizione decisamente accomodante della Fed è guidata dal peggioramento delle condizioni del mercato del lavoro statunitense e dalle aspettative che l'inflazione innescata dai dazi imposti dal presidente Donald Trump non sarà sostenuta. Nonostante i significativi cali nei dati recenti, il mercato del lavoro nel suo complesso rimane in uno stato di "stagnazione": i licenziamenti in vari settori si mantengono a un livello relativamente stabile, con sforzi di reclutamento moderati. I rapporti indicano che a novembre le aziende avevano pianificato di licenziare 71.321 dipendenti, con un calo del 53% su base mensile; tuttavia, i licenziamenti totali nei primi undici mesi dell'anno hanno raggiunto circa 1,171 milioni, con un aumento del 54% rispetto allo stesso periodo del 2024, con il settore tecnologico particolarmente in evidenza grazie all'integrazione dell'intelligenza artificiale in determinati ruoli. Il rapporto sull'occupazione del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, originariamente previsto per venerdì, è stato posticipato al 16 dicembre a causa della chiusura delle attività governative. Gli economisti ritengono generalmente che l'attuale mercato del lavoro non si trovi in ​​una fase di licenziamenti significativi né di assunzioni attive. Fattori come la riduzione dell'offerta di lavoro, l'automazione del lavoro basata sull'intelligenza artificiale e l'incertezza derivante dalle politiche commerciali di Trump sono tutti considerati fattori che frenano il reclutamento aziendale.

Nel timeframe 1W, l'USDCAD mostra un pattern a candela "dark cloud cover", con il prezzo che rompe al di sotto dell'EMA12. Ciò suggerisce un'alta probabilità di un ulteriore calo verso l'EMA50 e la Banda di Bollinger centrale, approssimativamente intorno a 1,392 e 1,388. Le Bande di Bollinger si stanno contraendo e l'EMA12 a breve termine si sta appiattendo, indicando un consolidamento vicino all'EMA50. Il MACD mostra un momentum rialzista in calo, mentre la sua linea MACD e la linea di segnale si avvicinano a un death cross. L'RSI è a 50, riflettendo l'indecisione del mercato e indicando che la correzione a breve termine è in corso. Nel timeframe 4H, le Bande di Bollinger si stanno allargando al ribasso, con divergenze tra le SMA. Dopo un golden cross del MACD, il momentum di rimbalzo è debole, confermando il predominio ribassista. I livelli di supporto sono vicini ai minimi precedenti e hanno numeri tondi a circa 1,392 e 1,39. L'RSI a 36 segnala un sentiment di mercato pessimista. Pertanto, si consiglia di andare short prima di andare long in seguito.

Direzione di trading: Acquista

Prezzo di ingresso: 1,39

Prezzo obiettivo: 1,42

Stop Loss: 1,38

Supporto: 1.392, 1.39, 1.38

Resistenza: 1,414, 1,42, 1,44

I recenti dati economici statunitensi hanno rivelato che il numero di americani che hanno presentato domanda di sussidio di disoccupazione è sceso al di sotto delle stime degli economisti per la settimana conclusasi il 29 novembre. Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono state pari a 191.000, ampiamente inferiori alle 220.000 previste e in calo rispetto ai dati della scorsa settimana, che sono stati rivisti leggermente al rialzo da 216.000 a 218.000.

Nel frattempo, le richieste di sussidio per la settimana conclusasi il 22 novembre sono state pari a 1,939 milioni, in leggero calo rispetto agli 1,943 milioni della settimana precedente. Separatamente, il Challenger Job Report ha rivelato che i datori di lavoro hanno annunciato 71.321 tagli di posti di lavoro a novembre. Sebbene ciò abbia segnato un aumento del 24% rispetto ai dati dell'anno precedente, si è trattato di un notevole calo del 53% rispetto al numero elevato annunciato a ottobre.

Nonostante il recente miglioramento delle richieste iniziali, gli operatori di mercato continuano a stimare una probabilità superiore all'85% di un taglio dei tassi nella riunione della Federal Reserve del 9-10 dicembre, un sentimento ampiamente sostenuto dai deludenti dati ADP sulla variazione dell'occupazione pubblicati mercoledì.

I negoziati trilaterali tra Stati Uniti, Russia e Ucraina volti a raggiungere la pace proseguono senza progressi evidenti. Il presidente russo Vladimir Putin ha commentato che il suo incontro con l'inviato statunitense Steve Witkoff è stato "molto utile". Nelle ultime ore, tuttavia, gli attacchi russi hanno causato cinque vittime nelle regioni di Donetsk e Kherson. Diversi rappresentanti ucraini incontreranno Steve Witkoff e Jared Kushner a Washington questo giovedì.

Nell'Eurozona, i dati pubblicati da Eurostat hanno rivelato una stagnazione delle vendite al dettaglio a ottobre, dopo un aumento dello 0,1% rivisto al rialzo a settembre, e hanno deluso le aspettative del mercato per un'ulteriore crescita dello 0,1%. Su base annua, tuttavia, le vendite sono aumentate a un tasso dell'1,5%, superando le previsioni dell'1,4% e l'1,0% di settembre.

L'euro ha recentemente ricevuto sostegno dai solidi dati finali dell'indice PMI (Purchasing Managers' Index) dell'HCOB per i servizi dell'Eurozona, pubblicato mercoledì. Inoltre, la Presidente della BCE Christine Lagarde ha rilasciato commenti positivi sull'economia dell'Eurozona, valutando che la resilienza della spesa delle famiglie e un mercato del lavoro solido stanno sostenendo l'economia della regione e che l'inflazione di fondo rimane stabile. Questi commenti suggeriscono che è probabile che la BCE mantenga tassi di interesse stabili dopo la riunione del 18 dicembre.

La coppia EUR/USD sta attualmente mostrando una reazione ribassista dopo aver raggiunto la zona di resistenza di 1,1670, un livello che in precedenza aveva innescato un brusco movimento al ribasso il 28 ottobre. Se queste condizioni persistono e osserviamo un'altra forte reazione, potrebbe verificarsi un movimento al ribasso, con come obiettivo il supporto della trendline ascendente situato vicino a 1,1522. Questa zona è critica, poiché la mancanza prolungata di nuovi minimi decrescenti è essenziale per il mantenimento del trend rialzista a lungo termine.

Aggiungendo pressione per un pullback, il Relative Strength Index (RSI) ha raggiunto il livello 70, indicando condizioni di ipercomprato. Questo avviserà i ribassisti di potenziali opportunità di shorting dall'attuale resistenza. Le medie mobili (MA) a 100 e 200 periodi sono strettamente raggruppate rispettivamente a 1,1588 e 1,1583. Una chiusura decisa al di sotto di queste MA agirebbe probabilmente come una calamita, accelerando l'azione dei prezzi verso il basso. Al contrario, una rottura al rialzo sopra il livello di resistenza di 1,1670 invaliderebbe l'impostazione ribassista, aprendo potenzialmente la strada a un rally più pronunciato.

Direzione di trading: Vendita

Prezzo di ingresso: 1,1670

Prezzo obiettivo: 1,1522

Stop loss: 1,1710

Validità: 16 dic 2025 15:00:00

Il dollaro neozelandese si è rafforzato nelle prime contrattazioni europee di giovedì, stabilizzandosi sopra la metà di 0,5700 e avanzando brevemente verso la regione di 0,5780, livelli visti l'ultima volta quasi cinque mesi fa. Il rimbalzo riflette una più ampia ricalibrazione nei mercati valutari, mentre gli operatori valutano le crescenti aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve a fronte di una politica monetaria strutturalmente più resiliente da parte della Reserve Bank of New Zealand.

Il dollaro statunitense ha tentato un modesto recupero dopo che la Banca Popolare Cinese ha fissato il punto medio giornaliero USD/CNY a un livello superiore alle aspettative dei mercati, segnalando il disagio di Pechino per l'eccessiva debolezza dello yuan. In genere, un fixing più forte offrirebbe al biglietto verde un po' di respiro, ma la reazione si è rivelata limitata e di breve durata. I mercati rimangono saldamente ancorati all'evoluzione della narrativa macroeconomica statunitense, dove l'indebolimento dei dati sul lavoro continua a rafforzare la necessità di tagli dei tassi da parte della Fed più rapidi e incisivi.

Il rapporto ADP di questa settimana, un indicatore ampiamente monitorato per le assunzioni nel settore privato, ha mostrato un'inaspettata contrazione dell'occupazione a novembre. Questo calo inaspettato ha amplificato i timori che il mercato del lavoro statunitense, a lungo considerato la spina dorsale della resilienza economica degli Stati Uniti, possa perdere slancio più rapidamente del previsto. Per i funzionari della Fed, che si riuniranno la prossima settimana, i dati aumentano la pressione per un orientamento verso una politica monetaria più accomodante il prima possibile.

Gli operatori stanno ora scontando una probabilità significativa di un taglio dei tassi già dalla prossima settimana, con diversi altri previsti nel corso del prossimo anno. Dal punto di vista psicologico del mercato, il sentiment verso il dollaro USA rimane saldamente limitato dal calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro, da una traiettoria di inflazione in calo e dall'indebolimento degli indicatori del lavoro.

A livello nazionale, il dollaro neozelandese ha beneficiato di un'ulteriore spinta in seguito a un significativo cambio di leadership presso la Reserve Bank of New Zealand. Anna Breman, ex vicegovernatrice della Riksbank svedese, ha assunto la carica di governatrice della RBNZ, in sostituzione di Adrian Orr.

Breman eredita un'istituzione che è già entrata in una fase di pausa di fine ciclo dopo aver tagliato i tassi a novembre e aver segnalato la fine della sua fase di allentamento. Questa posizione è in contrasto con quella della Federal Reserve, che sembra sempre più pronta a entrare in un ciclo di allentamento completo il prossimo anno. Questa divergenza rimane strutturalmente favorevole al dollaro neozelandese, soprattutto considerando le prospettive di inflazione relativamente più solide della Nuova Zelanda e un mercato del lavoro che non si è deteriorato in modo così netto come quello statunitense.

Sebbene il calendario economico neozelandese offra poche indicazioni aggiuntive questa settimana, i mercati globali vireranno bruscamente verso l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) statunitense di venerdì, a lungo rimandato, l'indicatore di inflazione preferito da Washington. Gli economisti prevedono che il rapporto indichi un rallentamento dell'inflazione, ma che questa rimanga comunque stabile al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed. Un dato più elevato del previsto potrebbe facilmente riaccendere la forza del dollaro USA e mettere in discussione la recente rottura del NZD/USD, mentre una lettura debole potrebbe accelerare lo slancio rialzista.

Da un punto di vista tecnico, la coppia NZD/USD ha messo a segno una decisa rottura al di sopra del suo canale discendente plurisettimanale, segnalando un notevole cambiamento nella struttura del mercato da ribassista a rialzista. L'andamento dei prezzi ha stabilito un ritmo costante di massimi e minimi crescenti, supportato da una netta rottura al di sopra della media mobile esponenziale a 50 giorni, un indicatore chiave osservato dai trader che operano sul momentum.

La coppia sta attualmente subendo un nuovo test della precedente resistenza del canale, ora trasformata in supporto vicino a 0,5770-0,5780. Una conferma positiva di questo livello probabilmente incoraggerebbe gli acquirenti e aprirebbe la strada verso la successiva importante zona di resistenza intorno a 0,5990, una regione che si allinea anche con una barriera psicologica a numeri tondi e una precedente zona di offerta visibile sul grafico giornaliero.

Gli indicatori di momentum rimangono positivi, suggerendo che il mercato potrebbe sostenere una pressione al rialzo finché il prezzo si manterrà sopra 0,5730. Tuttavia, l'imminente pubblicazione del PCE statunitense rappresenta un potenziale catalizzatore di volatilità che potrebbe convalidare la rottura o innescare un pullback correttivo.

ACQUISTA NZDUSD

PREZZO DI INGRESSO: 0,57650

STOP LOSS: 0,5650

PRENDERE PROFITTO: 0,5990

Giovedì, la coppia USD/JPY ha esteso il suo calo, toccando nuovi minimi da due settimane, mentre le rinnovate aspettative di un taglio dei tassi della Federal Reserve, i dati più deboli degli Stati Uniti e le speculazioni politiche che gravano sul dollaro hanno messo in ombra il supporto iniziale della Banca del Giappone.

Il rimbalzo della coppia nella sessione asiatica iniziale si è fermato a 155,50, un livello che ha ripetutamente frenato i tentativi di rialzo questa settimana. Il mancato superamento ha innescato una rinnovata pressione di vendita durante la sessione europea, spingendo l'USD/JPY oltre il minimo di lunedì a 154,65 e toccando brevemente la zona dei 154,50, un livello visto l'ultima volta due settimane fa.

La mossa riflette un più ampio cambiamento di sentiment: il mercato ha gradualmente smobilitato le posizioni lunghe sul dollaro, con gli investitori sempre più convinti che la Federal Reserve inizierà ad allentare la politica monetaria già dalla prossima settimana. Nemmeno le caute dichiarazioni della Banca del Giappone sono bastate a invertire la tendenza.

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha offerto un lieve rialzo al dollaro in mattinata, segnalando che la BOJ rimane impegnata a inasprire la politica monetaria nei prossimi mesi. Ueda ha ribadito che il Giappone sta abbandonando la sua politica monetaria ultra-accomodante, pur ammettendo l'incertezza su quanto i tassi di interesse potrebbero eventualmente aumentare. I mercati hanno interpretato i suoi commenti come un sostegno al graduale rafforzamento dello yen, ma non abbastanza incisivi da modificare in modo sostanziale la narrazione sulla divergenza politica nel breve termine.

Ciò che ha davvero pesato sul dollaro, tuttavia, è stata la rinnovata pressione sulla credibilità e sulla traiettoria della Federal Reserve. I dati sull'occupazione ADP, pubblicati mercoledì, hanno mostrato un'inaspettata contrazione delle buste paga nel settore privato per novembre, aggiungendosi ai segnali che il mercato del lavoro statunitense sta iniziando a raffreddarsi più rapidamente del previsto. L'improvviso deterioramento ha accresciuto le aspettative che la Fed non si limiterà a un singolo taglio, ma potenzialmente segnalerà un ciclo di allentamento più ampio in vista del primo trimestre.

Gli operatori stanno ora monitorando le richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti di giovedì, che potrebbero rafforzare la crescente argomentazione a favore di una politica monetaria più accomodante. Tuttavia, i dati potrebbero servire solo da preludio all'evento principale della settimana: l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) statunitense di settembre, a lungo rimandato, la cui pubblicazione è prevista per venerdì. Con l'indebolimento dell'inflazione e delle condizioni del mercato del lavoro, un orientamento accomodante da parte della Fed appare sempre più probabile.

Ad aggiungere ulteriore incertezza, a Washington sono emerse voci secondo cui Kevin Hassett, ex consigliere economico della Casa Bianca sotto Donald Trump, potrebbe essere preso in considerazione per sostituire Jerome Powell alla scadenza del mandato del presidente della Fed a maggio. Secondo un articolo del Financial Times, Hassett dovrebbe perseguire un programma politico significativamente più accomodante, in linea con la preferenza di Trump per tassi bassi e condizioni di prestito convenienti.

Quel rapporto ha scosso i mercati obbligazionari, già sensibili alle interferenze politiche nella politica monetaria, e ha intensificato la pressione ribassista sul dollaro statunitense. Gli investitori obbligazionari hanno espresso preoccupazione per il fatto che un passaggio a un allentamento monetario motivato da ragioni politiche potrebbe indebolire il sostegno strutturale del dollaro, in un momento in cui i rischi fiscali rimangono elevati.

Da un punto di vista tecnico, la coppia USD/JPY mostra chiari segnali di una correzione ribassista più profonda, dopo i ripetuti fallimenti nel mantenere i guadagni al di sopra della banda di resistenza 155,50-156,00. Il momentum si è spostato decisamente verso il basso, con il grafico H4 che forma una successione di massimi decrescenti, indicando un affievolirsi della pressione rialzista.

Una rottura decisa sotto quota 154,50 accelererebbe probabilmente il ribasso, aprendo la strada a 152,80, che si allinea con una significativa zona di supporto strutturale e di Fibonacci. Un'estensione più profonda potrebbe puntare alla regione di 151,50, un'area in cui gli acquirenti si sono precedentemente difesi aggressivamente dopo la volatilità legata alla BOJ di aprile.

Per ora, le prospettive ribassiste rimangono intatte finché la coppia si muove al di sotto di 156,50, un livello che dovrebbe essere riconquistato per neutralizzare il rischio al ribasso e ripristinare lo slancio rialzista.

VENDI USDJPY

PREZZO D'INGRESSO: 154,80

STOP LOSS: 156,50

PRENDERE PROFITTO: 151,50 

Durante la sessione europea di giovedì, i prezzi dell'oro sono rimasti al di sotto della soglia dei 4.200, mantenendosi sulla difensiva ma senza una chiara tendenza ribassista, e mantenendosi al di sopra del minimo settimanale. Il dollaro statunitense ha tentato un lieve rimbalzo dopo aver toccato mercoledì il livello più basso da fine ottobre, il che ha rappresentato un ostacolo a breve termine per l'oro. Il World Gold Council ha ribadito la sua opinione che l'oro potrebbe oscillare all'interno di un intervallo il prossimo anno, mentre non si può escludere un forte potenziale di rialzo.

Il World Gold Council ha osservato che l'oro ha registrato una performance notevole nel 2025, raggiungendo oltre 50 nuovi massimi storici e un rendimento superiore al 60%. Questa performance è stata supportata dalla crescente incertezza geopolitica ed economica, dall'indebolimento del dollaro USA e dal forte slancio dei prezzi. Sia gli investitori che le banche centrali hanno aumentato le loro allocazioni in oro, alla ricerca di diversificazione e stabilità.

Guardando al 2026, l'incertezza geoeconomica determinerà le prospettive dell'oro. I prezzi dell'oro riflettono generalmente le aspettative macroeconomiche consensuali; se le condizioni attuali persistono, l'oro potrebbe continuare a oscillare all'interno di un intervallo.

Tuttavia, come dimostrano gli sviluppi di quest'anno, il 2026 potrebbe riservare nuovamente delle sorprese. Se la crescita economica rallenta e i tassi di interesse scendono ulteriormente, l'oro potrebbe apprezzarsi moderatamente. In una recessione globale più profonda, caratterizzata da rischi elevati, l'oro potrebbe registrare una performance positiva. Al contrario, se le politiche attuate dall'amministrazione Trump si rivelassero efficaci, la crescita economica potrebbe accelerare, i rischi geopolitici potrebbero diminuire, i tassi di interesse potrebbero aumentare e il dollaro potrebbe rafforzarsi, spingendo così al ribasso i prezzi dell'oro.

Anche altri fattori, come la domanda delle banche centrali e le tendenze al riciclo dell'oro, possono influenzare il mercato. Soprattutto, in un contesto di persistente volatilità, il ruolo dell'oro come fonte di diversificazione e stabilità rimane fondamentale.

L'oro non è riuscito ripetutamente a superare la zona 4.245-4.250, a indicare che la precedente rottura della trendline rimane influente, favorendo gli orsi. Tuttavia, i segnali di stabilizzazione sul grafico orario suggeriscono che il momentum ribassista potrebbe trovare supporto.

Tuttavia, affinché i rialzisti possano spingere al rialzo, sono essenziali correzioni continue all'interno del trend rialzista. Innanzitutto, l'oro deve superare il massimo di ieri a 4.242, e qualsiasi pullback deve rimanere al di sopra del minimo intraday a 4.174; in caso contrario, la fase correttiva si estenderà nuovamente. Di conseguenza, potrebbe emergere una rinnovata volatilità, con rialzisti e ribassisti in competizione per il controllo.

Sul lato positivo, l'area 4.245-4.250 potrebbe continuare a fungere da forte resistenza verso 4.277-4.278. Una rottura al di sopra di questa regione potrebbe aprire la strada a un movimento verso il livello psicologico di 4.300. Guadagni sostenuti al di sopra di tale livello sarebbero visti come un segnale rialzista chiave e aprirebbero la strada a ulteriori rialzi nel breve termine.

Direzione commerciale: Acquista

Prezzo di ingresso: 4186

Prezzo obiettivo: 4350

Stop Loss: 4152

Valido fino al: 20 dicembre 2025 23:55:00

Supporto: 4188 / 4174 / 4164

Livelli di resistenza: 4208 / 4217 / 4241