Nel mezzo di una rapida escalation di tensioni diplomatiche e di sicurezza, i media e i funzionari giapponesi hanno accusato gli aerei dell'Esercito Popolare di Liberazione di aver bloccato i radar di controllo del fuoco sugli aerei delle Forze di Difesa Giapponese (JSDF) vicino a Okinawa, provocando una risposta altrettanto decisa da parte di Pechino. La serie di incidenti sta alimentando l'ansia del mercato sulla stabilità regionale e sulla sicurezza degli asset con sede in Giappone. Contrariamente allo storico riflesso "shock geopolitico → rally dello yen come rifugio sicuro", gli investitori stanno ora scontando una narrazione di "rischio di fuga di capitali + calo della fiducia nella sicurezza economica e patrimoniale del Giappone", che sta esercitando una pressione al ribasso prolungata sullo yen.

Questa logica psicologica è guidata da due forze fondamentali. In primo luogo, il capitale sta rivalutando il premio al rischio su JPY/JGB. Con il persistere delle tensioni geopolitiche, gli investitori internazionali richiedono un premio al rischio più elevato sugli asset giapponesi, spingendo i fondi multinazionali a ridurre le esposizioni in JPY e a ridistribuirle in USD e asset in valute alternative. Una volta che questi deflussi diventano una rotazione sostenuta, l'aumento dell'offerta e la riduzione della domanda di yen esercitano una naturale pressione al ribasso. In secondo luogo, i mercati stanno scontando una maggiore incertezza sulle prospettive di crescita interna del Giappone e sulla credibilità del suo ancoraggio basato sull'inflazione e sulla politica fiscale. Se il conflitto dovesse interrompere il commercio, le entrate dalle esportazioni o gli afflussi di IDE, la macrovolatilità prevista eroderebbe ulteriormente l'attrattiva dello yen come riserva di valore.

Nel frattempo, il dollaro sta sottraendo liquidità allo yen, sostenuto dal suo status di valuta di riserva, dal suo appeal di bene rifugio e dai rendimenti reali ancora competitivi offerti dal mercato dei titoli del Tesoro statunitensi. Anche in assenza di un cambiamento sostanziale da parte della Fed, l'USD/JPY può rimanere richiesto fintantoché i flussi transfrontalieri continueranno a favorire la profondità e la sicurezza degli asset denominati in USD. In altre parole, quando il rischio geopolitico si scontra con il rischio di flussi di portafoglio, la tradizionale "offerta di JPY avversa al rischio" può invertirsi. Il mercato ha già scontato questa duplice struttura di "premio per l'afflusso di capitali più premio per la sicurezza", fornendo un sostegno duraturo per uno yen più debole e un USD/JPY più forte.

L'USD/JPY ha rotto il consolidamento del triangolo simmetrico e la tendenza sottostante rimane rialzista. Sebbene la coppia abbia recentemente iniziato a ritirarsi, le ultime sedute hanno prodotto candele consecutive con lunghe lower shadow. La chiusura di venerdì ha formato un martello da manuale, un segnale esplicito di inversione, indicando che lo slancio di acquisto a breve termine si è rafforzato e che è probabile che il trend rialzista riprenda.

Si intravede una resistenza immediata a 155,90-156,00. Una rottura decisa e una chiusura giornaliera sopra 156,00 aprirebbero un margine di estensione verso 158,00, con possibilità di sfidare la soglia psicologica di 160,00.

Direzione commerciale: Acquista

Prezzo di ingresso: 155,20

Prezzo obiettivo: 160,10

Stop Loss: 154,30

Valido fino al: 22 dicembre 2025, 23:00:00

Supporto: 154,90/154,34

Livelli di resistenza: 155,92/160,00

Con la presentazione ufficiale del bilancio da parte del Cancelliere Rachel Reeves, la precedente ansia del mercato per l'incertezza sulla politica fiscale si è notevolmente attenuata e la soppressione della propensione al rischio causata da tale incertezza è stata completamente eliminata. In questo contesto, la coppia GBP/USD ha ampliato la sua recente forza la scorsa settimana, dimostrando una solida resilienza del mercato. Dal punto di vista del supporto, i cambiamenti positivi nei fondamentali interni costituiscono il nucleo. Da un lato, il bilancio del Regno Unito ha superato senza intoppi il primo ciclo di stress test sul mercato obbligazionario, raffreddando notevolmente le preoccupazioni degli investitori sulla sostenibilità fiscale del Regno Unito, stabilizzando di fatto i flussi di capitali transfrontalieri e fornendo un supporto fondamentale alla sterlina. D'altro canto, la revisione al rialzo di mercoledì dell'indice PMI composito di novembre ha mostrato un miglioramento marginale sia nei settori dei servizi che in quello manifatturiero del Regno Unito, dissipando i timori del mercato di stagflazione e rafforzando ulteriormente il supporto fondamentale al tasso di cambio. Per quanto riguarda il contesto esterno, le crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed alla riunione di questa settimana hanno frenato l'USDX, offrendo un impulso inverso ai guadagni della coppia GBP/USD. Gli analisti di mercato ritengono generalmente che la recente forza della sterlina derivi in ​​parte da un effetto "short squeeze": i trader speculativi che avevano scommesso sulla debolezza della sterlina sono stati costretti a coprire le posizioni mentre la valuta continuava a salire, amplificando la spinta rialzista a breve termine. Guardando al futuro, la logica di trading per la coppia GBP/USD si concentrerà sulla divergenza di politica monetaria tra la BoE e la Fed: i mercati si aspettano ampiamente che la Banca d'Inghilterra abbassi il suo tasso di riferimento di 25 punti base alla riunione di dicembre, il che potrebbe esercitare una temporanea pressione al ribasso sulla sterlina. Tuttavia, le aspettative che la Fed avvii un ciclo di tagli dei tassi sono altrettanto forti, rendendo difficile invertire la debole tendenza del dollaro nel breve termine, fornendo così un continuo supporto inverso alla sterlina. L'interazione di queste due forze dominerà la futura traiettoria del tasso di cambio.  

Mentre i mercati prevedono un altro taglio dei tassi da parte della Fed questa settimana, il dollaro si aggira intorno al livello più basso da fine ottobre, il che lo rende un fattore chiave per la continua forza della coppia GBP/USD. Gli operatori stimano una probabilità di quasi il 90% di un taglio dei tassi da parte della Fed alla riunione della prossima settimana, con l'aspettativa di possibili altri due tagli il prossimo anno. Questa visione è sostenuta collettivamente dalle principali banche d'investimento, tra cui Morgan Stanley, JPMorgan Chase e Bank of America, che hanno recentemente rivisto le previsioni di politica monetaria della Fed per dicembre da "mantenere stabili" a "tagliare di 25 punti base". I recenti dati sul mercato del lavoro statunitense, che mostrano una certa debolezza, hanno ulteriormente rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi. Venerdì, l'indice di fiducia dei consumatori statunitensi di inizio dicembre è migliorato marginalmente e l'inflazione PCE core di settembre ha rispettato le previsioni di mercato. Tuttavia, tali dati fondamentali non sono riusciti a invertire la debolezza del dollaro, poiché l'attenzione del mercato è ora completamente concentrata sulle prospettive di politica monetaria della Fed. Inoltre, i potenziali cambi di leadership alla Fed hanno alimentato speculazioni accomodanti: il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, è considerato uno dei principali candidati alla successione dell'attuale Presidente Powell, e le sue tendenze politiche relativamente accomodanti hanno alimentato le aspettative di aggiustamenti al quadro di lungo termine della Fed. Con le aspettative di un taglio dei tassi a breve termine già ampiamente scontate, questo cambiamento marginale nell'orientamento politico a lungo termine ha ulteriormente intensificato la pressione al ribasso sul dollaro.

Sulla base del grafico a quattro ore, la coppia GBP/USD sta salendo fortemente lungo l'EMA12, ma il MACD e le linee di segnale hanno formato un death cross. Sebbene stiano tornando vicino all'asse zero, c'è una certa distanza, a indicare che la fase di aggiustamento non è ancora terminata. Le Bande di Bollinger stanno iniziando a restringersi, le medie mobili si stanno appiattendo ed è probabile un pullback verso la Banda Media di Bollinger e l'EMA50, con target intorno a 1,33 e 1,327. Inoltre, l'RSI si attesta a 59, riflettendo un sentiment rialzista. Sul grafico a un'ora, i massimi dei prezzi stanno gradualmente diminuendo, segnalando un trend ribassista a breve termine. Inoltre, la spinta rialzista del MACD si sta indebolendo, suggerendo un probabile calo verso la Banda Inferiore di Bollinger e l'EMA200. L'RSI è a 45, a indicare un sentiment pessimista, e anche i suoi picchi stanno calando. Pertanto, vendere ai massimi rimane la strategia chiave.

Direzione di trading: Vendita

Prezzo di ingresso: 1,3332

Prezzo obiettivo: 1,29

Stop loss: 1,35

Supporto: 1.3/1.29/1.28

Resistenza: 1,34/1,342/1,35

Venerdì, i prezzi dell'oro si sono mantenuti stabili intorno ai 4.200 dollari l'oncia, mentre gli investitori si concentravano sui principali report sull'inflazione, in uscita la prossima settimana, in vista della decisione politica della Federal Reserve.

In vista della riunione di dicembre della Federal Reserve, i dati PCE di base saranno particolarmente significativi. Se i dati sull'inflazione dovessero superare le aspettative, la Fed potrebbe decidere di mantenere invariati i tassi di interesse. Al contrario, se i dati dovessero raggiungere o scendere al di sotto delle proiezioni, ciò aprirebbe la strada a un altro taglio dei tassi, come previsto.

All'inizio di questa settimana sono emersi ulteriori segnali di raffreddamento nel mercato del lavoro. Il rapporto ADP ha mostrato che l'occupazione nel settore privato è diminuita inaspettatamente di 32.000 unità, mentre il mercato aveva previsto 71.000 licenziamenti a novembre. Questo porta il totale dei licenziamenti dall'inizio dell'anno a quasi 1,17 milioni.

I deboli dati sull'occupazione hanno ulteriormente rafforzato la fiducia degli investitori nel fatto che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse già dalla prossima settimana, con il mercato che attualmente stima una probabilità di circa l'87% di un taglio dei tassi.

A rafforzare ulteriormente il sentiment accomodante ci sono le notizie secondo cui il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, potrebbe succedere a Jerome Powell alla presidenza della Federal Reserve a maggio. I mercati hanno interpretato questa notizia come un potenziale spostamento verso un allentamento monetario più aggressivo da parte della Fed.

Nonostante una chiusura leggermente in ribasso durante la Golden Week, l'oro ha mantenuto un solido supporto in vista della pubblicazione dei dati chiave.

Venerdì i prezzi dell'oro hanno registrato un rimbalzo, pur rimanendo all'interno del range di negoziazione settimanale. Le aspettative di una posizione accomodante da parte della Federal Reserve hanno continuato a pesare sul dollaro e a sostenere i prezzi dell'oro. Tuttavia, i rialzisti potrebbero decidere di attendere la pubblicazione dell'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) statunitense prima di effettuare scommesse aggressive.

Tuttavia, riteniamo che, poiché oggi segna l'ultimo giorno di contrattazione della settimana, anche se i prezzi dell'oro dovessero registrare un forte rialzo, è improbabile che il rally sia eccessivamente aggressivo. A causa di fattori algoritmici sui prezzi, è probabile che l'oro incontri una resistenza al rialzo nell'intervallo 4245-4250, che rappresenta il livello di resistenza settimanale medio. Allo stesso tempo, dato che i precedenti dati PCE hanno in genere avuto un impatto limitato sul mercato, sarebbe poco saggio prevedere che lo slancio rialzista si estenda significativamente oltre.

Direzione di trading: Acquista

Prezzo di ingresso: 4209

Prezzo obiettivo: 4350

Stop Loss: 4160

Valido fino al: 21 dicembre 2025 23:55:00

Supporto: 4188, 4174, 4164

Resistenza: 4208, 4217, 4241

Venerdì, la coppia EUR/JPY ha ripreso slancio, riprendendosi dalla debolezza di inizio sessione, mentre lo yen giapponese ha nuovamente faticato a capitalizzare sulle crescenti speculazioni di un imminente aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone. La coppia è stata vista l'ultima volta scambiare vicino a 180,77 dopo essere scesa a un minimo intraday di 180,10, estendendo un consueto andamento range-bound che ha dominato gli scambi da metà novembre. Nonostante le oscillazioni intraday, la propensione di fondo rimane orientata verso l'euro, grazie anche al miglioramento del contesto economico nell'Eurozona.

L'euro ha tratto un significativo sostegno dai nuovi dati sul PIL pubblicati da Eurostat, che hanno dipinto un quadro più resiliente del panorama economico della regione rispetto alle previsioni precedenti. Il PIL del terzo trimestre è cresciuto dello 0,3% su base trimestrale, superando le previsioni di mercato dello 0,2% e migliorando rispetto alla crescita dello 0,2% registrata nel trimestre precedente. La crescita su base annua ha raggiunto l'1,4%, in linea con le aspettative e rafforzando l'idea che la ripresa europea, seppur disomogenea, continui a recuperare lentamente slancio.

I dati hanno evidenziato un ampio miglioramento in tutte le componenti chiave dell'economia dell'Eurozona. La spesa delle famiglie è leggermente aumentata, segnalando un modesto miglioramento del sentiment dei consumatori nonostante le persistenti pressioni sui prezzi. La spesa pubblica è aumentata a un ritmo più rapido, offrendo sostegno fiscale in un momento in cui la fiducia del settore privato rimane fragile. Anche l'attività di investimento si è rafforzata, aumentando di quasi l'1% e sottolineando una rinnovata fiducia negli impegni di capitale a lungo termine. Il commercio estero ha contribuito positivamente con l'aumento sia delle esportazioni che delle importazioni, indicando una graduale normalizzazione delle condizioni di domanda e offerta a livello globale.

Anche l'andamento del mercato del lavoro è stato incoraggiante. L'occupazione nell'Eurozona è aumentata dello 0,2% nel trimestre, superando le stime degli analisti e rafforzandosi rispetto alla rilevazione precedente. Su base annua, l'occupazione è aumentata dello 0,6%, rafforzando l'idea che il mercato del lavoro rimanga teso e continui a fornire un cuscinetto contro le pressioni cicliche. Per i mercati valutari, questa relativa stabilità macroeconomica è stata sufficiente a mantenere l'euro vivace e a limitare le aggressive flessioni guidate dallo yen.

Sul fronte giapponese, tuttavia, le dinamiche rimangono molto più complesse. Nonostante un crescente coro di speculazioni che suggeriscono che la Banca del Giappone potrebbe finalmente alzare i tassi di interesse nella riunione del 18-19 dicembre, lo yen non è riuscito a mantenere guadagni significativi. All'inizio della settimana, il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha segnalato la volontà di prendere in considerazione aggiustamenti di politica monetaria, innescando nuove aspettative di un'imminente uscita dalla posizione ultra-accomodante della banca centrale.

Tale sentimento è stato rafforzato da un rapporto di Bloomberg che suggerisce che i funzionari della BoJ sono pronti ad aumentare i tassi nella prossima riunione, a condizione che non emergano gravi shock economici o finanziari nel breve termine. Il rapporto indica anche che i responsabili politici potrebbero dichiarare la disponibilità a perseguire ulteriori aumenti dei tassi se l'andamento dell'inflazione e le condizioni economiche continueranno a svilupparsi come previsto. Tuttavia, gli stessi addetti ai lavori hanno avvertito che la BoJ rimane incerta su quanto i tassi di interesse dovrebbero aumentare in definitiva, riflettendo un approccio tipicamente cauto all'inasprimento monetario.

L'incapacità dello yen di rafforzarsi in risposta a questi sviluppi evidenzia il persistente scetticismo tra gli operatori. Molti rimangono cauti, data la tradizione della BoJ di segnalare cambiamenti solo per poi ritirarsi all'ultimo momento. Altri ritengono che, anche se dovesse verificarsi un rialzo, potrebbe essere più simbolico che strutturale, offrendo un limitato supporto a lungo termine per la valuta. Con un sentiment globale relativamente stabile, lo yen non è stato in grado di attrarre i consueti flussi di denaro rifugio.

L'attenzione del mercato si sposta ora sui dati giapponesi in arrivo lunedì, che includono i salari del lavoro, i dati delle partite correnti e la revisione finale del PIL del terzo trimestre. Questi dati giocheranno un ruolo cruciale nel plasmare le aspettative in vista della riunione di dicembre. Una crescita e degli utili più solidi potrebbero rafforzare la fiducia in un rialzo dei tassi, mentre dati più deboli potrebbero reintrodurre dubbi e indebolire ulteriormente lo yen.

Da un punto di vista tecnico, la struttura dell'EUR/JPY rimane ampiamente positiva nonostante l'ultimo calo correttivo. La coppia ha chiuso al di sotto del tetto di 181,70, segnalando una pausa a breve termine nello slancio rialzista, mentre gli indicatori stocastici continuano a rivelare una persistente pressione negativa. Ciononostante, il calo rimane contenuto e non minaccia la più ampia traiettoria rialzista finché la coppia mantiene il supporto vicino alla zona di 179,40. I ripetuti rifiuti del mercato di scendere al di sotto di questo livello chiave ne rafforzano l'importanza come base dell'attuale struttura rialzista.

La correzione verso 180,10 sembra essere parte di un modello di consolidamento più sano piuttosto che delle prime fasi di un'inversione. Si prevede che gli operatori si aspettino un rinnovato slancio rialzista nelle prossime sedute, soprattutto se le condizioni macroeconomiche dell'Eurozona continueranno a rafforzarsi o se i dati giapponesi non riusciranno a rafforzare significativamente la tesi di un rialzo della BoJ. Una rottura decisa sopra 181,70 riaprirebbe percorsi rialzisti e potenzialmente estenderebbe il recente trend rialzista.

Per ora, si prevede che l'EUR/JPY oscillerà tra 179,65 e 181,70, con un trend generale che continuerà a favorire il rialzo finché i livelli di supporto chiave saranno mantenuti.

ACQUISTA EURJPY

PREZZO DI INGRESSO: 180.830

STOP LOSS: 180,00

PRENDERE PROFITTO: 186,00

Giovedì la coppia GBP/USD ha raggiunto il picco massimo delle ultime cinque settimane, registrando il maggiore rialzo giornaliero da aprile 2025. Il movimento è stato alimentato da (i) una revisione al rialzo degli indicatori ad alta frequenza dell'attività economica, (ii) la dissipazione del rischio di coda correlato al bilancio e (iii) l'aumento delle previsioni di mercato secondo cui il FOMC avvierà a breve un ciclo di allentamento.

L'indice Bloomberg Dollar Spot è in calo da dieci sessioni consecutive. Se il calo dovesse prolungarsi, segnerebbe la più lunga serie di perdite dalla fluttuazione post-Bretton Woods del 1971, alimentando ulteriormente il rialzo della coppia GBP/USD.

Il fattore scatenante è stato l'ultimo indice SP Global UK Composite PMI di novembre, rivisto al rialzo rispetto alla stima flash e che abbraccia sia il settore dei servizi che quello manifatturiero, delineando una traiettoria di crescita decisamente più solida. "Il contesto economico del Regno Unito non è così anemico come inizialmente temuto", ha osservato Kirstine Kundby-Nielsen, stratega di Danske Bank.

Secondo il comunicato stampa finale di SP Global del 3 dicembre 2025, l'indice PMI composito del Regno Unito per novembre è stato rivisto al rialzo dello 0,7%, attestandosi a 51,2 punti rispetto alla stima flash del 21 novembre di 50,5. Sebbene questo dato rimanga inferiore sia alla lettura finale di ottobre di 52,2 sia al consenso iniziale del mercato di 51,8, l'indice ha trascorso sette mesi consecutivi al di sopra della soglia di invarianza di 50,0, confermando che la produzione del settore privato del Regno Unito continua a espandersi. Il ritmo di crescita, tuttavia, si è attenuato rispetto al mese precedente, indicando un regime di "modesta espansione e solida resilienza".

A livello settoriale, l'indice PMI dei servizi è stato rivisto al rialzo dello 0,8% a 51,3, superando il 50,5 previsto e la previsione di mercato di 51,0. L'indice PMI manifatturiero è rimasto invariato a 50,2, comunque ben al di sopra del consensus di 49,3. La sovraperformance sincronizzata dei due segmenti principali ha fornito il principale supporto alla revisione al rialzo dell'indicatore composito principale.

I mercati stanno scontando sempre di più un taglio dei tassi da parte della Fed la prossima settimana, una mossa ampiamente considerata come una pressione sul dollaro statunitense e un rialzo per le principali coppie di valute come GBP/USD. Secondo lo strumento FedWatch del CME, le probabilità implicite nei futures per un taglio di 25 punti base al FOMC di dicembre, che porterebbe l'intervallo obiettivo al 3,50%-3,75%, sono salite a quasi l'87%, rispetto al 63% di un mese fa.

L'ultimo comunicato del DOL (settimana conclusasi il 29 novembre) ha mostrato che le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono diminuite di 27.000 unità, attestandosi a 191.000 dopo la destagionalizzazione, il dato più basso da settembre 2022 e ben al di sotto delle 220.000 previste dal consenso Reuters. Sebbene il periodo di rilevazione abbia incluso il periodo del Ringraziamento, periodo in cui le richieste possono essere volatili, il dato inferiore a 200.000 è storicamente basso e si allinea con gli annunci di licenziamenti ancora moderati, attenuando i timori di una brusca flessione del mercato del lavoro.

I dati positivi contrastano con il rapporto ADP di mercoledì, che ha rivelato il calo più netto delle buste paga nel settore privato in due anni e mezzo. Le richieste di sussidio di disoccupazione (settimana conclusasi il 22 novembre) sono scese a 1,939 milioni, ma rimangono elevate, in linea con l'aumento del tasso di disoccupazione dal 4,3% di agosto al 4,4% di settembre.

Gli economisti osservano che il mercato del lavoro si trova attualmente in una situazione di stallo, caratterizzata da "nessun licenziamento, nessuna assunzione". Tra i principali fattori trainanti figurano (i) una contrazione dell'offerta di lavoro a fronte di una politica migratoria più restrittiva e (ii) una pressione al ribasso sulla domanda di posizioni entry-level, poiché l'adozione dell'intelligenza artificiale sta sostituendo le attività di routine. L'incertezza derivante dall'agenda commerciale dell'amministrazione Trump sta ulteriormente frenando il sentiment delle assunzioni, in particolare tra le piccole imprese.

Sul grafico a 4 ore, la coppia GBPUSD sta salendo lungo la EMA12, il re-cross "angel-kiss" del MACD mantiene i rialzisti in carica, le bande di Bollinger si inclinano verso l'alto con il prezzo che dovrebbe toccare la banda superiore intorno a 1,339. RSI 69, ancora costruttivo.

Sul grafico giornaliero, dopo aver superato l'EMA200 e aver toccato il livello superiore di Bollinger, la coppia punta al massimo della piattaforma a 1,35. Il crossover rialzista del MACD e il ritorno sopra lo zero confermano il follow-through, ma l'RSI a 64 avverte che lo slancio potrebbe affievolirsi durante il test.

Pertanto, la strategia di trading consigliata è quella di andare long-first/short-second sulla resistenza 1,35.

Direzione commerciale: Vendita

Prezzo di ingresso: 1.336

Prezzo obiettivo: 1,29

Stop Loss: 1,35

Supporto: 1.3/1.29/1.28

Livelli di resistenza: 1,34/1,342/1,35

L'indice Ivey Purchasing Managers' Index (PMI) di novembre per il Canada è sceso al di sotto della soglia di crescita-contrazione, indicando la prima contrazione dell'attività economica in sei mesi, con un concomitante indebolimento dell'occupazione. Anche i dati destagionalizzati hanno mostrato un calo significativo, riflettendo la diffusa lentezza delle attività di approvvigionamento delle aziende. Allo stesso tempo, il tasso di insolvenza dei prestiti auto continua a salire, in particolare tra le fasce demografiche più giovani e più anziane dei mutuatari. Le interruzioni della catena di approvvigionamento durante la pandemia hanno fatto salire i prezzi dei veicoli nuovi e usati, mentre i bruschi aumenti dei tassi di interesse dal 2022 hanno aumentato significativamente i costi di finanziamento. Sotto la pressione combinata dell'elevata inflazione e degli oneri relativi agli alloggi, un numero sempre maggiore di famiglie sta lottando per onorare il proprio debito. Per ridurre le rate mensili, molti mutuatari stanno prolungando le scadenze dei prestiti, il che aumenta inavvertitamente i rischi finanziari futuri; alcuni proprietari di veicoli ora si trovano ad affrontare saldi dei prestiti superiori al valore dei veicoli, aumentando la pressione su istituti di credito e case automobilistiche. In un contesto di stress economico e finanziario delle famiglie, le incertezze che circondano le relazioni commerciali tra Stati Uniti e Canada amplificano ulteriormente i rischi. Il rappresentante commerciale statunitense Greer ha rivelato che il presidente Trump potrebbe decidere di ritirarsi dall'accordo Stati Uniti-Messico-Canada (USMCA) il prossimo anno, negoziando potenzialmente accordi bilaterali separatamente con Canada e Messico. Trump ha anche lasciato intendere che, se i tre paesi non riuscissero a raggiungere un consenso durante i prossimi processi di revisione, l'accordo attuale potrebbe scadere o essere soggetto a rinegoziazione, introducendo ulteriore volatilità in un clima imprenditoriale e di investimento già fragile. Le incertezze sulle prospettive commerciali hanno portato a aspettative di mercato più caute per il dollaro canadese. Alcuni analisti suggeriscono che, se i negoziati commerciali procedessero lentamente e la ripresa economica non mostrasse un chiaro slancio, la Banca del Canada potrebbe essere costretta a tagliare ulteriormente i tassi di interesse. La banca centrale ha già abbassato il tasso di riferimento al limite inferiore della zona neutrale e ha accennato a una possibile pausa nei tagli dei tassi; tuttavia, dati i deboli dati economici e i crescenti rischi esterni, le prossime decisioni politiche saranno sempre più difficili.

Sulla base dei dati del FedWatch Tool del Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilità di tagli dei tassi della Federal Reserve è stata ridotta di 25 punti base, raggiungendo un intervallo obiettivo del 3,50%-3,75%. La posizione decisamente accomodante della Fed è guidata dal peggioramento delle condizioni del mercato del lavoro statunitense e dalle aspettative che l'inflazione innescata dai dazi imposti dal presidente Donald Trump non sarà sostenuta. Nonostante i significativi cali nei dati recenti, il mercato del lavoro nel suo complesso rimane in uno stato di "stagnazione": i licenziamenti in vari settori si mantengono a un livello relativamente stabile, con sforzi di reclutamento moderati. I rapporti indicano che a novembre le aziende avevano pianificato di licenziare 71.321 dipendenti, con un calo del 53% su base mensile; tuttavia, i licenziamenti totali nei primi undici mesi dell'anno hanno raggiunto circa 1,171 milioni, con un aumento del 54% rispetto allo stesso periodo del 2024, con il settore tecnologico particolarmente in evidenza grazie all'integrazione dell'intelligenza artificiale in determinati ruoli. Il rapporto sull'occupazione del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, originariamente previsto per venerdì, è stato posticipato al 16 dicembre a causa della chiusura delle attività governative. Gli economisti ritengono generalmente che l'attuale mercato del lavoro non si trovi in ​​una fase di licenziamenti significativi né di assunzioni attive. Fattori come la riduzione dell'offerta di lavoro, l'automazione del lavoro basata sull'intelligenza artificiale e l'incertezza derivante dalle politiche commerciali di Trump sono tutti considerati fattori che frenano il reclutamento aziendale.

Nel timeframe 1W, l'USDCAD mostra un pattern a candela "dark cloud cover", con il prezzo che rompe al di sotto dell'EMA12. Ciò suggerisce un'alta probabilità di un ulteriore calo verso l'EMA50 e la Banda di Bollinger centrale, approssimativamente intorno a 1,392 e 1,388. Le Bande di Bollinger si stanno contraendo e l'EMA12 a breve termine si sta appiattendo, indicando un consolidamento vicino all'EMA50. Il MACD mostra un momentum rialzista in calo, mentre la sua linea MACD e la linea di segnale si avvicinano a un death cross. L'RSI è a 50, riflettendo l'indecisione del mercato e indicando che la correzione a breve termine è in corso. Nel timeframe 4H, le Bande di Bollinger si stanno allargando al ribasso, con divergenze tra le SMA. Dopo un golden cross del MACD, il momentum di rimbalzo è debole, confermando il predominio ribassista. I livelli di supporto sono vicini ai minimi precedenti e hanno numeri tondi a circa 1,392 e 1,39. L'RSI a 36 segnala un sentiment di mercato pessimista. Pertanto, si consiglia di andare short prima di andare long in seguito.

Direzione di trading: Acquista

Prezzo di ingresso: 1,39

Prezzo obiettivo: 1,42

Stop Loss: 1,38

Supporto: 1.392, 1.39, 1.38

Resistenza: 1,414, 1,42, 1,44