L'intervento sullo yen sconvolge la liquidità globale, Bitcoin continua a subire pressioni al ribasso nel breve termine.

Resoconto:

Il primo intervento congiunto di Stati Uniti e Giappone sul mercato valutario a sostegno dello yen dal 1998 ha sollevato preoccupazioni sul mercato riguardo al rischio di un'inversione di tendenza nelle operazioni di carry trade sullo yen. In un contesto di condizioni di liquidità globale più restrittive e di calo della propensione al rischio da parte degli investitori istituzionali, i flussi degli ETF Bitcoin sono passati da tre settimane consecutive di afflussi netti a deflussi netti, segnalando un chiaro deterioramento del sentiment di mercato a breve termine.

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Fondamentale

Il Bitcoin ha continuato la sua debole performance questa settimana. Alla chiusura della sessione europea di lunedì, il prezzo era sceso sotto i 63.000 dollari, dopo un calo di oltre il 2,8% nella settimana precedente. Nel frattempo, gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato modesti deflussi netti la scorsa settimana, interrompendo una serie di tre settimane consecutive di afflussi netti e indicando che gli investitori istituzionali sono diventati più cauti nei confronti degli asset rischiosi.

Sul fronte macroeconomico, venerdì scorso il Tesoro statunitense, tramite la Federal Reserve Bank di New York, si è coordinato con il Ministero delle Finanze giapponese per acquistare yen. Si è trattato del primo intervento congiunto sul mercato valutario tra Stati Uniti e Giappone dal 1998, volto a stabilizzare lo yen, in costante indebolimento. Contemporaneamente, il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni è salito brevemente al 5,27%, il livello più alto dal 2007, prima di scendere leggermente al 5,24%, riflettendo le persistenti aspettative del mercato di un prolungato periodo di tassi di interesse elevati.

L'impatto di questo intervento sul mercato valutario sul mercato delle criptovalute si trasmette principalmente attraverso il canale del carry trade in yen. Con il rapido apprezzamento dello yen, i fondi che si affidano al finanziamento in yen a basso costo per investire in attività ad alto rischio potrebbero essere costretti a chiudere le posizioni e riacquistare yen, innescando un ampio processo di deleveraging su tutte le attività a rischio a livello globale. Criptovalute come BTC ed ETH potrebbero risentirne in modo simile alla forte volatilità di mercato causata dalla chiusura dei carry trade nell'agosto 2024. Pertanto, con la liquidità globale esposta a potenziali rischi di contrazione, è probabile che gli investitori istituzionali mantengano un atteggiamento prudente nel breve termine.

Guardando al futuro, gli investitori dovrebbero monitorare attentamente tre indicatori chiave: il tasso di cambio USD/JPY, i costi di finanziamento del Giappone e i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a lungo termine. Poiché le politiche fiscali e gli interventi valutari influenzano sempre più i flussi di capitale globali, la politica fiscale sta diventando una variabile di crescente importanza che incide sulle condizioni di liquidità globali e sulla performance degli asset rischiosi.

L'intervento sullo yen sconvolge la liquidità globale, Bitcoin continua a subire pressioni al ribasso nel breve termine_1

Analisi tecnica

La scorsa settimana Bitcoin ha tentato di superare nuovamente la soglia psicologica dei 65.000 dollari, ma non è riuscito a stabilire un movimento rialzista duraturo. Sul grafico a quattro ore sono apparse diverse lunghe ombre superiori, a indicare una significativa pressione di vendita ai livelli più alti e un indebolimento dello slancio rialzista.

Considerando il grafico a quattro ore, Bitcoin ha formato un picco di breve termine vicino a $65.675 prima di iniziare un nuovo calo. Il prezzo ha successivamente rotto al ribasso i livelli di $65.000, $64.200 e il supporto chiave della neckline a $62.500, creando la struttura iniziale di un pattern testa e spalle e segnalando crescenti rischi al ribasso nel breve e medio termine.

Tuttavia, l'attuale formazione non si è ancora sviluppata in un pattern testa e spalle standard pienamente confermato, il che significa che un rimbalzo a breve termine innescato da prese di profitto da parte degli orsi rimane possibile. Al rialzo, il primo livello di resistenza si trova intorno ai 64.200 dollari, seguito dall'area dei 64.500 dollari e dalla resistenza della trendline discendente. La zona di resistenza più importante è vicino ai 65.650 dollari. Se Bitcoin riuscisse a chiudere nuovamente sopra i 65.825 dollari, l'attuale struttura ribassista verrebbe invalidata, aumentando la possibilità di un'inversione di tendenza.

Finché Bitcoin non recupererà i livelli di resistenza chiave, la struttura complessiva rimarrà ribassista, con una preferenza per le vendite durante i rialzi.

Strategia di trading

Direzione di negoziazione: Vendita

Prezzo di ingresso: 64.000

Prezzo obiettivo: 43.593

Stop Loss: 68.000

Strategia valida fino al: 2 settembre 2026, ore 23:55

Livelli di supporto: 61.761 / 61.227 / 59.523

Livelli di resistenza: 63.745 / 64.686 / 65.348

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